去产能促有色金属景气回暖 10股卷土重来
[中国证券网编者按]相关渠道获悉,去产能库存保障金属行业企稳,有色金属产业上半年利润止跌反弹,这或将给有色金属产业带来新的投资潜力。
去产能库存保障金属行业企稳 前五个月利润增长8.6%
随着,国家统计局公布了我国有色金属工业今年前5个月的经营情况,我国有色金属行业大体的环境已经出现明显的改善。
据相关数据显示,行业减亏成效显著,亏损企业亏损额176.0亿元,同比下降11.8%,其中铝亏损企业亏损40.5亿元,同比减亏22.4%。全行业完成固定资产投资2327亿元,同比增长2.0%。
对此,有分析人士表示,我国有色金属工业出现了可喜的情况,但长远来看,整个有色金属工业在调结构和转型升级方面任务依然较重,有色金属市场需求低迷,我国有色金属工业长期积累的结构性产能过剩、市场供求失衡等深层次矛盾和问题进一步显现。
有色金属行业企稳
但价格涨跌不一
从目前,我国有色金属价格和库存状况来看,截至7月中旬,稀土价格镨钕系和钕系价格下跌;而在小金属方面,海绵钛价格下降1.07%,钛精矿价格上涨2.08%,钼精矿价格上涨1.20%,锆英砂价格上涨1.05%,99.5%碳酸锂价格下跌1.29%。
基本金属、贵金属方面价格涨跌不一,白银价格下跌1.81%,铜价格上涨4.75%,镍价格上涨3.51%。
有分析人士指出,上半年有色产品价格涨多跌少,主要是供给侧改革产生效果,前期的减产、停产、收储使得金属产量较去年明显减少。据统计,国内1月份至5月份的铝锌铅镍铜产量分别为1241.4万吨、248.5万吨、160.2万吨、7.1万吨和339.5万吨,相较去年全年的3141万吨、636万吨、386万吨、38万吨以及796万吨,除了铜之外,其它金属的产量都远远低于去年同期,支撑了金属价格。
其次,上半年是传统的开工旺季,需求不同程度的提升。财新制造业PMI自3月份攀升到49.7后,一直在49以上高位震荡,好于去年下半年。除了铅是销售淡季外,其他金属需求都有所回升,如下游不锈钢的价格今年以来上涨近千元/吨,对镍需求良好。而锌消费同比上升1.8%,供应过剩6.6万吨,比去年同期过剩13万吨有明显好转。至于铝方面,5月份国内汽车用铝量估算为26.3万吨,1月份至5月份累计为138万吨,同比增长5.6%。
此外,上半年受低价影响,金属增产速度缓慢。如1月份-5月份,国内新投电解铝产能仅为90万吨/年,较总产能3334万吨而言几乎可以忽略不计。
值得注意的是,房地产去库存政策的出台也令房地产销售状况好转,基建投资加速带来制造业投资回暖,汽车等工业产品产销状况改善,进一步拉升需求。
对于下半年,上述分析人士表示,相较上半年,下半年支撑金属价格的利好因素将有所减弱,虽然9月份、10月份有一波开工旺季的浪潮,但往年都呈现出旺季不旺的特征,依照惯性定律,今年预计也不会例外。此外,金属的复产、增产主要集中在今年下半年,比如,预计下半年铝市将有约150万吨/年的产能陆续投产,主要集中在四季度。政策方面,随着房地产销售额的增长,政府必将采取措施为市场降温,3月末,国家已经着手调控一线城市房价,目前为止,没有新的利好。
去产能库存
助力金属行业回稳
从中报预告来看,据《证券日报》记者根据东方财富(20.800, 0.00, 0.00%)Choice数据统计,按照申万行业分类来看,105家有色金属上市公司中已有58家预告了今年中期业绩,其中2家增亏、13家预增、7家预减、4家续盈、3家续亏、6家首亏、8家扭亏、6家略增、4家略减、3家减亏、2家不确定,以此计算的话,有31家公司中报预喜,占比53.45%。
上述58家公司中又有33家公布净利润变动幅度,江粉磁材(12.710, 0.00, 0.00%)和天齐锂业(44.280, 0.00, 0.00%)依然以净利润增幅1155%和1730%占据榜首地位,包括这两家公司在内,目前发布中报预告的有色金属公司中,有9家公司净利润同比翻番。
对于目前发布的有色金属公司业绩预告情况,有分析人士对记者表示,“总体来看,业绩预告以同比上升为主,甚至有多家上市公司发布业绩预告修正公告,大幅上调半年度业绩,应该说行业回暖迹象明显。各公司业绩变动或修正原因主要包括以下三点:首先,部分金属(黄金、锌、锂、镁、钨等)价格二季度上扬推升利润;其次,部分行业(稀土永磁等)下游需求增长导致企业产销规模扩张,销售收入上升;第三,部分企业受益于上游原材料价格下降,或通过提高产品成品率降低成本。此外,还有部分企业通过开展新业务、并购重组对业绩形成支撑”。
在行业去产能、去库存等背景之下,有色金属价格回升、企业降本增效并转变运营思路等,整个有色金属企业效益扭转。据工信部最新披露称,2016年前五个月,我国有色金属行业主营业务收入22074亿元、利润687.4亿元,同比分别增长2.6%、8.6%;行业效益逐步好转,亏损企业亏损额为176亿元,同比下降11.8%;全行业完成固定资产投资2327亿元,同比增长2.0%;规模以上有色金属企业工业增加值同比增长9.6%,在12个工业行业中位居第二。(证券日报)
江西铜业:长期资源自给率提高有望提升公司盈利水平,维持增持评级
类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:徐若旭
铜市过剩压力仍在,货币现象驱动铜价阶段性上行。2016年经济下行压力仍在加大,有色金属产品市场需求难以出现大幅度增长。从供给端看,铜矿供给仍然处于扩张周期,国际铜业研究组织(ICSG)预估2016年全球铜矿产能将达到2420万吨,同比增长6.31%,增速为5年最高。消费端不振和供给增加将对铜价造成压制,但短期汇率重估和资产配置将加大铜价波动。我们预计2016-2018年沪铜平均价(含税)为37000元/吨,35000元/吨,39000元/吨。
加工费小幅下滑,但加工企业仍能保持盈利。2016年铜精矿长单加工费为97.35美元/吨,相比2015年107美元/吨下滑接近10%。尽管加工费有所下滑,但是在当前加工费水平下冶炼企业能够保持盈利,为了降低风险,江铜对所有外购冶炼铜采取套期保值措施。
铜陵有色:拟收购集团资产值得期待
研究机构:国元证券 分析师:严浩军
展望未来,铜行业集中度将进一步提高,目前国内精铜产量占比的集中度比例仅为60%左右,因此,国家将积极推进具规模、具有一定优势的产业龙头企业跨地区、跨所有制兼并重组地方企业或鼓励地方政府整合辖区内的相关企业,从而使行业龙头企业成为具有核心竞争力和国际影响力的企业集团,提高自身竞争力和上下游议价能力。
赤峰黄金:
盛达矿业:海通证券认为,公司将控制的存在同业竞争的矿业资产以公允价格注入上市公司。包括盛达集团所控制的赤峰金都矿业有限公司、内蒙古光大矿业有限责任公司的股权等。有利于进一步增加公司的银铅锌资源储量,提升公司的核心竞争力,业绩增厚可期。公司主业夯实,资产注入增加公司的银铅锌资源储量,提升公司的核心竞争力,未来业绩增厚可期。实际控制人通过参与此次定增和配套融资,凸显发展信心。
锌业股份:背靠大树好乘凉 资源扩张是方向
公司作为东北地区最大的铅锌冶炼企业,也是中国冶金科工股份有限公司旗下的大型铅锌冶炼企业,其独特的地理优势和股东优势,为公司未来的发展奠定的基础。未来公司将重点扩张矿产资源、提高技术装备、加强内部管理,从而实现公司盈利能力的快速提高。
攀钢钒钛:项目如期推进 强烈推荐
北矿磁材:公司实力雄厚,经验丰富,设备先进,测量精准,收费合理。其中,激光粒度分布测试仪和两用型比表面积测试仪能够测试各种粉末材料,具有显著的经济效益和社会效益。
中科三环:传统业务恢复 新业务有望带来新增长
锡业股份:锡价回暖业绩好转 增持
东方钽业: