中国互联网大会进入倒计时 10股即将爆发
[中国证券网编者按]权威渠道获悉,2016年中国互联网大会即将启幕,这意味着网络强国战略有望再度得到深化,相关概念股值得密切关注。
2016中国互联网大会下周开幕 两条主线掘金概念股
2016中国互联网大会将于6月21-23日在北京举行,大会由中国互联网协会主办,本届主题为“繁荣网络经济 建设网络强国”。工信部、国家网信办等部门领导也将出席大会。中国互联网协会、工信部信息中心将联合发布2016年“中国互联网企业100强”排行榜。
恰逢VR元年,本届大会将邀请乐视虚拟现实负责人李贷、瑞士World VR Forum联合创始人Salar Shahna畅谈VR最新发展趋势。VR技术正迎来井喷式发展并成为资本市场最受热捧的领域,以暴风魔镜5及大朋VR一体机为代表的新一代虚拟现实产品无论技术成熟度还是用户体验均有显著提升,腾讯、阿里等科技巨头的频频布局显示出资本市场对于VR的强烈看好。
谷歌人工智能项目AlphaGo与韩国名将李世石的人机大战曾引发全球关注,百度也已于年内启动“凡尔纳计划”,该计划将首先聚焦于人工智能领域的创新性研究。人工智能是未来重要前沿技术,中美等国以及各大科技巨头均投入巨资介入人工智能领域。根据发改委《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》,到 2018 年,我国将形成千亿级的人工智能市场应用规模。
有机构认为,中国互联网大会由中国互联网协会主办,并有工信部、网信办官员助阵,对业界的影响力深远。作为“互联网+”最为热门的两个主题,VR和人工智能无疑将再次成为业界焦点。(中财网)
奋达科技:垂直整合产业链,挺进消费电子新蓝海
研究机构:国海证券 分析师:王凌涛 撰写
投资要点:
软硬云一体化研发,可穿戴龙头显现:可穿戴设备经过几年发展,产业链已经逐渐趋于成熟,未来将逐渐从培育期进入快速渗透期。奋达作为国内可穿戴产品ODM的龙头企业,具备从产品外观设计、硬件结构设计、嵌入式设计、软件UI设计到云平台服务的全套设计能力,并且具备选料和生产的配套产能,能够为下游客户提供一站式的ODM服务。将是未来可穿戴产品放量的主要受益者。
音箱和美发电器行业的引领者,创新不断:公司音箱业务和美发电器业务在行业中持续保持领先,公司一直保持研发前瞻性,抓住了多媒体音箱向蓝牙、无线转变的趋势,持续保持增长。
消费电子金属渐入高潮,设计能力为王:公司并购的欧朋达是具备Design-in级别的结构件以及外观件设计厂商,充分受益于近3年金属件在消费电子领域的快速渗透,业绩快速成长。同时公司通过非核心工艺流程的外协,保持着轻资产运营模式。能够很好的根据客户需求,提出新材料新工艺设计方案。
产业布局层次清晰:公司2016年将完成奋达科技园二期建设,并围绕奋达科技园打造创新产业孵化基地。在国家鼓励"大众创业,万众创新"的背景下,奋达科技孵化器将助力一批创业创新企业成长,同时也为上市公司外延式增长拓宽标的选择范围。另一方面,公司已经参股了奥图科技、光聚通讯、艾普柯三家公司,在现实增强、大健康、传感器领域完成了布局。
给予公司"买入"评级:公司管理层多年来十分进取,公司大股东志向高远,预计公司2015-2017年将实现净利润2.95、3.91、4.96亿元,EPS分别为0.48、0.63、0.80元,当前价格对应2015-2017年PE分别为70、53、42倍,首次覆盖给予买入评级。
中颖电子:业绩靓丽,成长可期
研究机构:浙商证券 分析师:杨云 撰写
2016年是AMOLED爆发的元年。随着三星,JDI,BOE,和辉光电,深天马,维信诺等国内外公司AMOLED产线在今年上马,AMOLED的出货量将会大幅提升,对于上游驱动芯片的需求也会呈几何数量的提振。AMOLED市场潜在空间200亿美元,而面向如此广阔市场的上游驱动芯片厂家屈指可数。作为国内AMOLED驱动芯片唯一供应商的中颖电子受益于此,业绩增长非常迅速。公司在AMOLED驱动芯片方面的发展路径清晰。据我们估计,2015年公司AMOLED带来的净利润贡献在百万级,2016年就将迅速上升到千万级。
锂电池电源管理芯片进口替代市场份额上升。
公司的锂电池管理方案已经进入一线笔电厂家的验证阶段,预计今年就会小规模生产,明年会进入大规模生产阶段。我们预计笔记本锂电池芯片业务2年内会给营收带来1个亿的贡献。
家电类MCU是安全边际,物联网MCU未来增长点。
公司的MCU芯片主要应用于家电市场。智能家居对MCU产品需求量更大,且和原有的家电重合度很高,公司在这一领域拥有明显的技术,市场和品牌优势,可以无缝切入。同时,针对物联网市场,公司已经有了相应的PLC和无线蓝牙低功耗产品。我们认为,智能家居和物联网将会为公司带来更大的成长空间。
拟收购上海晶亮51%股权,家电领域协同效用明显。
公司在2016年迈开了外延收购的第一步,拟收购上海晶亮51%股权。公司一直想介入变频空调市场,然而:变频空调芯片是必须带方案出售的,公司建造了变频空调的实验室进行调试,目前变频空调的方案仍需要努力实现技术突破。我们认为,此次收购的上海晶亮,功率半导体器件可以广泛应用在白色家电之中。上海晶亮的功率半导体器件产品和公司的MCU芯片可以形成完整的方案,正好弥补公司此前的瓶颈,共同面向下游客户销售,具有典型的协同效应。
顺网科技:布局VR产业,搭建VR生态产业链
研究机构:太平洋 分析师:倪爽 撰写
深耕B端市场,广告推广业务稳定增长。随着大数据精准营销平台的推出,公司进一步提高了网维大师和云海平台广告资源利用效率,并通过举办ISS网吧电子竞技比赛等,推动公司广告及推广业务稳定增长。报告期内该业务实现营业收入3.57亿元,同比上年增长8.49%。
重视C端市场,游戏业务快速增长。公司重点投入的游戏平台继续保持快速增长,平代产品12款,自研28款,联运游戏100余款;截至报告期末新增注册用户数逾5000万人,付费用户数超过200万,共实现游戏收入5.08亿元,同比增幅达211.36%。
加速拓展移动端,布局信息安全领域。公司持续投入"顺网无线"项目,并投资了智能路由器行业相关公司,至报告期末顺网科技智能WiFi路由器硬件铺设量超过5万台,日活跃用户超过600万。另并购了国内领先的信息安全领域专家国瑞信安,为公司互联网娱乐平台的发展壮大铺垫了安全基石。
布局VR产业,搭建VR生态产业链。随着VR产业的迅速发展以及硬件的普及,公司利用自身在公共上网场所上的渠道优势,提前布局全球VR产业。报告期内,公司与VR全球三大顶级解决方案之一HTCVIVE签订了中国大陆公共上网市场的独家代理协议,开拓了VR行业线下线上联动运营的新模式。未来,公司将继续保持并深化与全球顶级VR硬件和内容企业的深度合作,并逐步加大自身内容与软件方面的研发投入,建立起围绕用户沉浸式消费,硬件平台与内容开发者深度参与的行业生态模式。
恺英网络:"平台+内容+VR/AR"战略持续推进
研究机构:国元证券 分析师:邹翠利 撰写
点评:
1、 15年业绩符合预期,游戏产品收入表现抢眼。
报告期内移动互联网业务实现营业收入5.04亿元,占比21.55%,毛利率68.22%;游戏产品业务表现抢眼,实现营收18.35亿元,占比78.45%,毛利率59.25%。
2、平台+内容+VR/AR 战略持续推进。
(1)平台:目前旗下拥有分发平台XY 苹果助手、网页网络游戏运营平台XY.COM、O2O 平台HI 维修、多屏电竞平台啪啪游戏厅、VR 直播平台板栗娱乐等多个互联网平台。其中,移动分发平台XY 苹果助手,目前总装机量突破1亿,月流水突破6121万。独立网页联运平台XY.com,注册用户超过4600万,累计推出产品超70款。O2O 平台--HI 维修,2015年3月正式上线,目前已覆盖14个主要城市及地区。VR 直播平台板栗娱乐目前已完成内测,预计近期上线。
(2)内容上,公司全资子公司上海恺英和天马时空联合开发的MMORPG手游《全面奇迹》表现优异,成为爆款,目前该游戏活跃用户数超7000万,全年营收突破33亿人民币,同时该款在海外的表现也非常优异,大幅增厚公司15年业绩。2016年公司预计推出多款自研或独代产品,其中包括如《雷霆海战》、《魔神坛斗士》 、《贱熊快跑》、《少年锦衣卫》、 《蜀山传奇》移动版等。同时,公司投资了乐滨文化,其核心团队曾参与打造出《中国好声音》、《最强大脑》、《中国梦之声》、《超级女声》、《中国达人秀》等收视率颇高的综艺作品,成为公司在综艺内容上的重要布局。
(3)VR:15年公司投资了乐相科技、乐滨文化、Lytro 及Sphericam,实现了在VR 生态圈初步构建,包含了输入设备(Lytro/Sphericam)、VR 内容(乐滨、板栗娱乐、游戏开发)、输出设备(乐相科技)。
3、 投资建议。
公司"平台+内容+VR/AR"的战略清晰,战略转型升级坚决,内生增长和外延式扩张并进, 我们预计2016/2017/2018年公司EPS 为1.32/1.56/1.87,对应PE 为36.50/30.88/25.77,维持"增持"评级。
网宿科技:领跑大视频时代的CDN龙头
类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:李伟
业绩持续超预期,视频直播秀场为代表的互联网新业态发展迅猛,全网流量持续快速增长。互联网新业态不断涌现,移动直播、视频点播、3D、4K、VR等开始流行。2016年Q1以斗鱼、映客等为代表的直播游戏、秀场互联网应用发展迅猛,驱动全网流量快速增长。根据网宿平台统计,视频业务占互联网流量比例75%-80%。
斗鱼已成为网宿单一最大客户,映客等知名直播网站几乎均为网宿CDN客户,我们预计网宿在新的游戏和秀场直播的CDN市场份额约60%,竞争优势非常明显。
我们预计直播的行业带宽将从15年的3Tb/s+增加到16年的10Tb/s。作为国内专业CDN市场的领导者,技术壁垒和规模优势将进一步体现,业绩有望持续超预期。
从CDN到云服务平台,CDN的国际化目标是服务全球80%人口。公司作为研发型企业,研发投入占营收比例近10%,2015年海外业务收入3.18亿,同比增长137.04%,收入占比达到10.85%。我们认为海外业务收入占比超过10%是一个关键点,预计16年海外业务收入将会保持翻倍以上增长。亚太CDN峰会上网宿提出全球化目标是服务全球80%人口(预计2018年达40%+),重点面向东南亚、亚太、非洲、拉丁美洲等地区市场,构建网宿科技全球加速网络。公司将会从区域性互联网基础平台提供商演进成为全球互联网基础平台提供商,进一步挑战Akamai的全球地位。
成立上海网宿投资管理有限公司,有望启动资本运作,进行产业链上下游整合。
网宿科技自2009年上市7年来依靠纯内生性增长实现主营收入47.30%复合增长,股价年复合增速达49%,三年股价实现10倍增长,远跑赢创业板指数。而此次成立投资管理公司将启动外延式发展的序幕:一方面,通过产业并购、股权投资等方式,延伸公司产业链,有效进行资源整合,为公司主营业务的发展提供有力支持,增强公司核心竞争力;另一方面,有利于公司充分利用投融资平台,创新业务模式,拓展业务领域,培育新的利润增长点,进一步提升公司盈利能力。
富春通信:以“影视+游戏”为核心开展泛娱乐布局,未来将发力影游互动、粉丝经济
类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:旷实
富春通信发布2015年业绩报告。2015年公司实现营业收入3.78亿元,同比增长69.79%;归母净利润为6,995万元,同比增长376.31%;扣非净利润6,056万元,同比增长333.35%。基本每股收益为0.21元。同时发布2016年1季度业绩预告,1季度预计实现盈利979-1,479万元万元,实现扭亏为盈,主要原因主要是骏梦游戏并表所致。此外,公司发布2015年度利润分配方案,每10股派发现金股利人民币0.5元(含税)。
点评:
1.骏梦游戏并表带来公司业绩增长。报告期内,公司完成游戏研发与运营公司上海骏梦的收购,并于2015年5月并表。上海骏梦2015年扣非净利润为6,684 万元,当年未达成承诺业绩(8,370万元),但综合14、15两年,超额完成承诺业绩131万元。公司新增游戏业务的营收占比39.34%,营业利润占比79.66%,极大提升公司业绩。2016 年,骏梦将上线由知名端游《仙境传说》改编的同名手游《仙境传说RO》,有望成为手游市场的爆款。此外,上海骏梦与SNH48签约,授权打造手游《SNH48》,以虚拟偶像养成和音乐为主题,为游戏变现提供更大的窗口。
2.拟收购春秋时代,获取高品质影视剧制作能力。报告期内,公司拟收购春秋时代80%股权。春秋时代在2015 年上映的电影《战狼》,以国产小制作最终取得5.4 亿票房。2016 年,由公司主要投资的电影《大话西游3》将于暑期档上映,有望延续前两季的影响力,打造高票房影片。
3.以游戏、影视为核心,持续打造泛娱乐平台。首先,公司在完成对春秋时代交易后,将实现春秋时代与骏梦游戏精品IP的互通,开展影游联动。其次,公司在报告期内参股福州畅读和上海渔阳,布局动漫、阅读内容,2016年初投资微星星,深度布局粉丝经济,持续完善公司泛娱乐内容服务产业生态链。第三,公司原有通信业务将实现转型升级,未来将与公司内容、渠道等板块开展合作。
中兴通讯:业绩显著提升,总体趋势向好
类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:吴友文
网络建设仍将提供强劲支撑,M-ICT战略带动下新业务空间巨大。
国内市场方面,“互联网+”及光纤改造将促使宽带网络设备投资进一步增长,公司作为电信系统设备龙头,在国内市场的优势份额可确保业绩得到稳定支撑。伴随深化人口大国及全球主流运营商战略的推进,公司也将和不同发展阶段的运营商建立广泛的合作伙伴关系,凭借其良好的成本优势和综合技术实力,在亚太和非洲地区有望进一步突破。随着ICT 产业的融合,新兴业态兴起和全球数字化战略对信息设备升级提出了更高的要求,给工业4.0、智慧城市、医疗、教育、电商和农业等行业应用迎来巨大创新空间,公司在M-ICT 战略指引下,在聚焦无线、传输、接入和宽带的同时,更加关注云计算、物联网、大数据、智慧城市等创新领域并加大投入,去年已经在高端路由器和核心交换机等价值产品上取得重大突破,未来成长空间十分巨大。
盛路通信:通信天线及DA互联系统快速增长,南京恒电并表提供收入业绩增厚
类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:胡路
通信天线+DA互联快速增长,军工电子提供显著收入业绩增量:收入高速增长的主要原因在于,通信天线业务稳步增长的同时,合正电子DA智联系统出货量持续增加,此外南京恒电并表给公司带来明显收入增量。净利润迅猛增长的主要原因在于:1、高毛利率水平的DA智联产品、军工电子产品收入占比提升,拉动公司整体毛利率同比提升了8.35个百分点;2、收入增长的规模效应继续显现,导致公司整体期间费用率同比下降了3.05个百分点。
网络建设持续推进,支撑通信业务延续快速增长:我们重申,在监管层政策推动、运营商竞争驱动的共同作用下,中国网络建设仍将持续推进,网络建设无疑将催生大量通信天线市场需求。公司作为国内无线通信天线领域领军企业,在室内分布天线领域具有行业领先优势,此外公司作为华为微波天线优势供应商,微波天线呈现出高速增长趋势,公司丰富的天线产品布局足以确保其通信业务维持快速增长。
外延并购持续落地,开辟公司全新成长空间:公司持续开展外延并购,增厚业绩同时开辟公司全新成长空间,具体而言:1、2014年8月公司完成对合正电子100%股权收购事宜,进入车载信息系统领域,预计其2016年再次超额完成扣非后7500万元业绩承诺几无悬念;2、2015年11月公司完成南京恒电100%股权收购事宜涉足军工微波通信业务,南京恒电承诺2015-2017年扣非后的净利润达到5000万元、6000万元、7200万元,预计其2016年超额完成业绩承诺将会是大概率事件;3、2016年1月盛元投资出资1500万元获得点滴互联10%股权进入汽车后服务、泛汽车生活领域,为公司拓展业务模式奠定基础。
三维通信:海外业务拓展驱动业绩稳健增长;行业需求回暖公司发展可期
类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:胡路
海外市场收入实现大幅增长,毛利率提升助力业绩改善。公司2015年业绩稳健增长,我们认为主要源于海外市场收入大幅增长,而海外收入比重增加合并公司内部管理效率改善,致使公司毛利率水平进一步提升。具体而言,公司2015年海外业务收入达到1.23亿元,同比大幅增长508.68%,占总体收入比重达到27.31%,使得整体营收得以较大增幅度增厚,同时公司海外业务毛利率达到55.89%,结合公司成本管控力度进一步加强,使得公司2015年毛利率水平达到30.75%,较去年同期提升1.7%,公司盈利能力进一步改善。
国内4G建设进入下半场,网优需求预计加速释放。从近期招标与集采情况来看,中移动小基站等网络优化、室内覆盖等网络优化需求释放明显加快。公司作为国内领先的网络优化设备厂商,自身技术实力优异,年初至今已先后较大比例中标中移动光纤分布式系统、干放与无源器件等集采。整体来看,中移动4G基站数已达110万座,室外覆盖已逐步接近完成,预计网络优化需求将进一步加速释放。而从国内4G建设的阶梯式特点来看,后期中联通、中电信网优需求将使行业维持二到三年高景气周期,公司作为龙头之一有望优先受益行业复苏。
推出核心员工入股创新业务管理办法,完善激励机制优化公司产业布局。公司推出员工入股创新业务子公司投资与管理办法,为公司及下属子公司员工提供内部创业平台,支持员工开拓与公司传统业务非重合的其他领域。公司通过对创新业务子公司实施员工持股,一方面有望锁定核心创业人才,激发优秀员工创新创业潜力,另一方面有望通过构建利益分享、风险共担、资源共享机制,为进一步优化公司产业布局提供良好支撑,并借此构建公司长远核心竞争力。此外,结合此前公司与赛伯乐共同设立杭州滨江众创投资基金等举措,我们预计公司未来将继续展开资本运作尝试,持续拓展公司新业务布局。
证通电子:国内银行自助服务终端领域龙头
公司主要从事加密键盘、自助服务终端、电话E-POS、公共通讯终端产品、自动识别技术产品等的研发、生产和销售,是国家商用密码产品研发、生产、销售定点单位,商用密码产品国家标准制定参与单位。目前公司ATM加密键盘占据了国内市场36%的份额,在国内银行自助服务终端领域,公司也取得前三强的市场地位。