交易员透露,周四(6月5日),央行公开市场进行400亿元28天期正回购操作,若无后续操作,本周净投放资金730亿元,上周公开市场实现净投放200亿,目前央行已连续第4周实现净投放。
  数据显示,本周公开市场上有1430亿元正回购资金到期,资金面总体上仍然维持宽松格局。周二央行进行300亿元人民币28天期正回购操作。
  广发证券认为,现阶段货币政策的格局仍然是定向宽松,全面降准唯有在超储规模大幅下滑的情境下发生。此外,当前基础货币增速处于低位,将给公开市场提供较大操作空间。
  申银万国称,本周月末考核将结束,预计资金面将延续宽松格局。虽然周五市场将面临准备金考核,但由于当前资金面较为充裕,准备金考核对市场的影响不大。另外,本周公开市场上有1430亿元正回购资金到期,预计央行会继续滚动正回购操作予以对冲,资金面总体上仍然维持宽松格局。
  海通证券表示,2014年以来,经济通胀大幅下行,由于经济回落与融资下滑有关,因而目前市场普遍期待货币政策放松。从央行角度观察,可供选择的货币政策工具包括数量和价格型两类。当前中国负债率高企,货币与经济增长脱节,意味着货币总量并不稀缺,且从R007持续低位看流动性极度充裕,因而货币全面放松于事无补,只适合定向宽松以保证资金使用效率。当前中国经济的真正风险是高利率,1季度金融机构贷款利率超过7%,而GDP名义增速不到8%,意味着企业生存空间被严重挤压。而其根源是存在大量非市场化的融资行为。未来需加快低成本的市政债步伐,替代城投高无风险利率;同时127号文的全面实施也有望堵住银行资本偷逃,增加国债等低风险资产价值。