据报道,19日,2014世界3D打印技术产业大会暨博览会在青岛开幕,金运激光、光韵达、银邦股份、银禧科技等多家上市公司携其3D打印产品亮相。
据介绍,2012年世界3D打印行业的产值是120亿至130亿元,国内仅8亿至9亿元;2013年世界3D打印行业的市场规模大概在200亿元,国内翻番增至20亿元。世界3D打印技术产业联盟秘书长罗军预计2014年国内3D打印的产值可以再翻一番,有望达到40亿至50亿元。与国外相比,中国的市场规模仍十分有限,但也意味着巨大的放量空间。
目前,3D打印在文化创意、工业、生物医学领域均有成熟的应用案例和广泛市场。相比之下,在工业和生物医药领域的发展前景更大、技术优势更明显。在工业领域,目前最广泛应用在航空航天领域的大型金属结构件、个性化精密零部件的直接制造。在生物医学领域,目前正在探索的应用除了义齿和义肢外,还将在组织工程方面大有用处。
相比于去年对3D打印技术的模糊认知和盲目热情,今年市场对3D打印的认识已更加客观冷静。罗军认为:“目前3D打印行业还缺乏成熟的商业模式引领,无论在大众消费(桌面级)、工业、生物工程等领域都存在这样的问题。未来3-5年是3D打印技术发展的关键时期,而全球3D打印技术的竞争,关键就在应用市场,因此打开应用市场是我国3D打印发展的关键。”
金运激光:发布多项3D打印成果
“这是我们在本次大会上发布的公司首款桌面级3D打印机。”金运激光3D打印事业部总经理彭军指着展台上正在运转的白色3D打印机介绍,该款3D打印机采用FDM熔融沉积快速成型技术,成型尺寸为140mm*140mm*140mm,“该产品于今年年初成功研发,上个月底开始销售,目前销售量已有几百台,主要销往国外,单价约1000美元;国内已在武汉有售,单价约为9000元人民币。”据上证报记者了解,金运激光还计划在年底推出两款新品,一个是成型尺寸更大的桌面级3D打印机,另一个是带有激光切割技术的3D打印机,即可以实现增材和减材制造相结合。
除了主要从事3D打印设备研发和销售的3D打印事业部之外,金运激光的3D打印业务板块还包括2013年收购的武汉落地创意有限公司(下称“落地创意”)及深圳市精易迅科技有限公司(下称“精易迅”)。其中,落地创意拥有国内最大的3D打印云平台“意造网”,以及国内最大3D照相馆连锁品牌“3D记梦馆”。落地创意创始人、CEO杨博智告诉上证报记者:“记梦馆主要进行人像打印等娱乐服务,目前已在全国开设20余家连锁店;而3D打印云平台目前已运营1年多,其中专业的企业客户占六成,应用领域包括工业制造、生物医疗、数码电子、时尚消费等。”而精易迅则是一家以生产3D扫描仪为主的企业,参股该公司是金运激光完善3D打印产业链的步骤之一。
光韵达:3D打印预计上半年可以盈利
光韵达有关负责人告诉上证报记者:“光韵达三维科技公司目前已经实现单月盈利,业绩呈快速增长趋势,预计上半年将实现盈利。”仅用半年时间就实现盈利,这在3D打印同行业公司中实属少见。
“对目前国内的3D打印企业来说,如何实现产品化、商业化以及产业化,还是一大难题。”上述人士表示,从事3D打印服务的光韵达三维科技公司,已经实现3D打印产品化,即相对于一般3D打印企业仅能打印出模具而言,光韵达打印的汽车空调机外壳、汽车车门的机械部件、水泵等产品已经是可以批量生产并使用的最终产品。
目前,光韵达所使用的3D打印机以及打印材料均是国外进口的。据了解,公司目前正在研发部分材料产品,包括塑料及相对简单的金属材料。
银邦股份:医用3D打印产品临床认证
另一家上市公司银邦股份的子公司无锡飞而康快速制造公司,则拥有国内唯一自主研发合格的3D打印金属材料钛粉,并且目前还在研发其他几种金属耗材。飞而康有关负责人告诉记者,公司名字中的“飞”代表飞机,“康”代表医疗健康,即飞而康主要生产用于航空航天的高密度、高精度粉末冶金零件,以及骨骼等生物医学的3D打印产品。“在医疗方面,目前公司产品正在临床认证过程中,预计获得”准生证“要在两年后,不过不排除国家大力推进医用3D打印,到时简化审批手续的话时间可能更快。”
据记者了解,国内从事生物医学3D打印的机构极少,主要是清华大学、华南理工大学、上海大学等高校,以及江阴瑞康生物科技公司、杭州先临三维科技有限公司等。
银邦股份:盈利能力逐步回升,有望成为3D业务细分领域龙头
研究机构:东兴证券日期:2014-04-23
2013年收入和利润低于预期。报告期公司主营收入和利润主要来自铝合金复合材料、铝合金非复合材料及铝基多金属复合材料。2013年公司营业收入同比增长11.58%,主要是报告期实现销量8.21万吨,同比增长15.62%;其中汽车、电力冷却系统销量分别为2.78万吨、3.26万吨,同比增长16.3%和33.9%;工程机械销量0.92万吨,同比下降22.5%。2013年净利润同比下降24.24%,主要原因是7月份高温限电导致经营计划不达预期,以及国内外铝价差加大导致出口业务毛利率下滑。
2014年一季度盈利能力回升。2014年一季度实现营业收入3.38亿元,同比下降4.38%,主要原因铝均价下跌7%;实现净利润2136万元,同比增长10.77%,主要原因是:(1)公司出口业务占比15%左右,基本上都在国内采购原料,一季度国内外铝价差缩小和人民币贬值,出口业务毛利率提升;(2)公司调整高毛利率的铝合金复合材料产量,同时铝基多金属复合材料销售量增长23.3%,使得毛利率环比提升了2.3个百分点。预计全年铝合金复合材料比例将超过50%。
募投项目稳步推进。公司铝合金复合材料、铝基多金属复合材料主要应用于汽车热交换器、工程机械热交换器、电站空冷、高档炊具等领域,公司通过法雷奥、贝洱、马勒等汽车零部件供应商面向全球汽车市场供货。募投项目钢-不锈钢(炊具)2013年投产;铝基钢背项目预计今年上半年投产;非复合材料有部分设备有投产,预计2016年全面达产。
3D打印业务渐入佳境,支撑公司战略发展。公司3D打印主要的业务领域包括:3D打印机制造、打印服务和打印材料,公司未来重点发展打印服务和材料研发。公司研发团队实力雄厚,在钛铝金属间化合物、快速原型制造和热等静压等领域处于国内领先、国际先进水平,中澳轻金属联合研究中心也将为公司3D打印业务的高速发展提供有利支持。目前公司拥有三台德国EOS的3D打印设备,已经开始尝试为国内外客户提供3D打印服务,但限于市场还处于开拓期和公司产能不足,短期内难以大幅贡献业绩。公司钛合金粉制备设备已2013年9月投产,预计未来将逐步实现量产。我们认为公司3D打印和热等静压(HIP)业务已经渐入佳境,随着国内3D打印市场的逐步成熟,公司将获得在汽车、飞机、核电和火电等行业的先发优势,逐步打开市场空间。目前公司租用国外一台热等静压设备,既满足自我需求又可以提供对外提供服务,已经有部分订单,我们预计今年3D业务将会逐步开始贡献收益。
结论:公司在金属激光烧结领域布局逐步完善,依靠领先的技术和市场优势,未来有望成为3D细分市场的龙头。在传统业务领域公司与德国Wickeder展开竞争,随着募投项目逐步建成达产,未来1-2年公司产能瓶颈有望得以缓解,并带动公司复合材料业务收入大幅增长。我们预计公司2014-2016年EPS分别为:0.61、0.87元和1.21元,对应动态PE分别为40、28和20倍,维持“强烈推荐”投资评级。
风险提示:项目进展不达预期,下游客户变动带来的风险等。