汽车:阶段性盈利改善定局 荐6股
投资建议
2013年汽车行业仍处于调整的中途,我们估计,总量刺激的汽车政策难以出台,低速增长、结构调整是汽车行业未来的主旋律;不过,13年日系车份额下降带来的狭义乘用车供给改善及卡车行业在销量平稳增长大背景下,存货周转率和原材料成本下跌带来阶段性盈利的改善。从个股选择上则考虑2条思路为主:从收入增长、细分市场不激烈、企业在控制支出风险和成本管理优势的角度我们推荐中国汽研(601965.SH)、长城汽车(601633.SH)、宇通客车(600066.SH)、威孚高科(000581.SZ);从企业发展周期来讲,推荐具备中周期向上改善的长安汽车(000625.SZ)、江淮汽车(600418.SH)。(广发证券)
有色金属:关注稀有金属持续暴涨 荐4股
美国劳工部(DOL)上周五公布的数据显示,美国5月PPI月率增长0.5%,预期为增长0.1%,4月下降0.7%。对比去年同期,5月PPI年率增长1.7%,预期增长1.4%,4月为增长0.6%。数据显示消费者信心下降且通胀压力上升。另外,本周美联储将在周二召开会议,并将在北京时间周四(6月20日)凌晨公布最新的经济预期和货币政策决定,美联储主席伯南克将在稍后召开新闻发布会。预计对量化宽松(QE)规模的谈论将对大宗商品产生影响。基本面方面,继5月底中国有色工业协会组织国内15家电解铝骨干生产企业座谈,探讨目前电解铝企业所面临的经营困难等问题的解决方案后,中国铝业等企业部分电解铝生产线实行弹性生产。尽管如此,我们认为本周基本金属仍以震荡整理为主。
贵金属-本周美联储会议货币政策或支撑黄金价格
美国劳工部(DOL)上周五公布的数据显示消费者信心下降且通胀压力上升,提振了黄金抗通胀性优势,一度刺激金价。本周美联储将在周二(6月18日)和周三(6月19日)召开会议,并将在北京时间周四(6月20日)凌晨公布最新的经济预期和货币政策决定,此外,美联储主席伯南克将在稍后召开新闻发布会。就当前的格局来看,预计美联储此次不会改变当前每月规模850亿美元的债券购买计划,并可能淡化对削减量化宽松(QE)规模的谈论,借此机会来稳定市场。因此,短期内宽松政策依然是支撑黄金价格的有效力量。另一方面,受SPDRGoldTrustGLD黄金持仓量持续下降影响,黄金价格也面临压力,截止6月14日黄金持仓量又比下降至1003.53吨,为2009年9月迄今最低。
稀有金属与新材料-铟价格继续上涨
节后国内铟市场继续此前一路高歌猛进势头,价格继续小幅上升。粗铟货源仍是紧张,低价货源采购困难。虽然铟价格近一个月来不断上涨,但是目前市场的活跃程度来看,我们继续看涨。赣州市钨业协会2013年6月钨指导价格,黑钨精矿、APT及中颗粒钨粉指导价分别为13.5万元/吨,20.7万元/吨和320元/公斤,与5月份相比,钨精矿价格上涨0.2万元/吨,APT和钨粉价格分别提高0.7万元/吨和10元/公斤。国内钨精矿价格不断走高,导致APT生产成本明显增加,中国APT出口方顺势上调报价。上周国内锆英砂市场走势平稳,市场报价未见调整,但受澳洲锆英砂价格上调影响,国内市场看涨心态增加。虽下游市场需求依旧疲软,订单和出货情况也一般。但受生产成本上涨的影响,预计本月中旬以后市场价格可能会出现小幅上调。
锑锭市场货源宽松,短期锑价将继续向下寻找支撑;氧化锑价格也呈现调整趋势。锑锭价格持续走低的不利趋势影响下,原料价格继续向下预期不变。锗下游市场需求仍旧清淡,目前,国内锗市场整体价格表现平稳,但大厂仍旧坚持高价;二氧化锗行情走势相对更加艰难,需求的持续萎靡。国际钼市场价格弱势持稳;国内钼市场延续弱势,市场需求仍然疲软,下游厂商采购积极性较低。虽然钼精矿目前库存量不大,但后期市场仍缺乏利好,预计弱市行情仍将延续。受终端用户需求低迷影响,目前国内电解锰仍在继续下探,考虑下游需求持续疲软,价格还有下跌的可能,贵州政府近期给予了0.1元/千瓦时的电价补贴,即便如此企业仍有亏损。近期电解锰出口价格也在下跌。国内电解锰已经陷入供大于求的局面,预计下半年生产商将会是以消耗库存为主。
行业评级与投资建议
本周我们建议关注小金属的铟、钨、锆等以及新材料等行情,推荐个股如方兴科技(600552)、钢研高纳(300034)、正海磁材(300224)以及涉铟的ST株冶(600961)等。(方正证券)
煤炭:需求好转煤价受制于库存 荐7股
6月以来秦皇岛港库存持续攀升,17日已突破700万吨大关,库存压力明显增强。电厂方面,下游工业用电量明显增加,煤炭日耗量以增加为主。虽然如此,库存减少速度较慢,电厂采购意愿仍不强。5月我国煤炭进口量2757万吨,环比下降3.9%。由于能源局计划出台限制低卡煤进口的政策,许多进口贸易商暂停了进口合同,处于观望中。但总体来看,进口量同比仍大增已是不争的事实。虽然近期国内煤价持续下跌,但国际煤价也很疲软,预计未来进口仍将持续高位。本周炼焦煤市场进行了6月份价格政策的调整,各个地区各大煤企分别出台了各自的价格政策。从各大煤矿煤企的表现来看,相较于前几次相比,各家煤矿的挺价意愿明显加强,价格的调整幅度也愈加趋于谨慎。供给收缩已经很明显,6月后迎来煤炭传统旺季,但水电增加仍将对煤炭需求形成制约。预计短期煤价将弱势稳定。继续重点推荐:永泰、大有;若行业企稳,阳泉、潞安、冀中、山煤、兰花等也是反弹的好标的。(中信建投)
计算机:关注中报业绩高增长品种 荐6股
投资关键点。上周申万计算机应用板块大幅上涨,跑赢大盘5.07个百分点。经过前两周的短期调整,计算机应用板块在业绩的支撑下开始恢复上涨势头。我们认为在当前整体宏观经济疲弱的情况下,盈利良好,成长潜力较大的公司依然会是投资者偏好的标的。创业板在IPO开闸之前,风险都会相对较小。6月份进入中报窗口期,建议关注中报高增长,建议遵循“业绩为王”的投资策略,加上所处行业景气度高更能凸显投机机会,重点关注“智慧城市”概念公司,具体细分领域如智能交通、医疗信息、电子政务、城市管理等领域。
推荐个股:
银江股份(智能交通平台集成商)、万达信息(区域医疗信息龙头)、数字政通(数字城市管理)、金证股份、恒生电子、信雅达(金融IT领域)。(中山证券)
通信:关注LTE三大投资主线 荐3股
回顾我们2012年年底对于2013年全年通信行业的预判,当时我们认为LTE是贯穿2013年的主题。除此之外,我们认为互联网、智能手机以及配套行业的景气度会比较高,从年初至今的情况来看,无论是相关企业的基本面还是二级市场的表现都印证了我们的预判。现在我们仍然维持对无线板块、互联网、智能终端产业链强烈看好的观点,无线板块的LTE大周期复苏逻辑、互联网及移动互联网改变人类生活方式的逻辑、智能终端需求持续旺盛的逻辑都没有改变,而且在反复加强,我们认为以上三个子板块在下半年仍然会牛股辈出。
今年下半年我们的策略是“收获LTE,布局支付”。
首先需要明确的是,LTE产业链的行情并没有结束,所谓“收获”指的是下半年LTE产业链公司的业绩会好于上半年。随着中移动TD6.2期以及LTE招标的逐步落实,以及中联通和中电信在LTE领域加大投资力度,国内无线通信产业链在近两年的低谷之后将迎来全面复苏。我们认为通信行业的大行情刚刚启动,下半年开始进入业绩收获期,建议继续大胆布局业绩弹性较大的标的,重点推荐中兴通讯、烽火通信、金信诺和大富科技。
支付是我们半年度策略的第二个主题,我们认为随着金融IC卡大幅放量、NFC发展路线逐步清晰,支付行业将迎来颠覆性的机遇。其中金融IC卡行业的技术背景是IC卡对磁条卡的完全取代,政策背景是国家对于金融IC卡推广的强制规定,行业投资机遇来自于国内金融IC卡产业链对于国外公司的替代。
NFC的技术背景是13.56MHz主流技术的确定,政策背景是运营商和银行之间的妥协与合作,行业投资机遇来自于终端大规模配臵NFC硬件、支付平台的构建以及各种终端应用的极大丰富。我们认为今年下半年与明年是布局金融IC卡以及NFC相关标的的最佳时机,重点推荐国民技术、天喻信息和硕贝德。(安信证券)
医药生物:继续关注结构性机会 荐17股
齐鲁医药最新投资策略:在经历了上周的回调之后,本周医药板块在仅有的两个交易日内走出了触底反弹的走势,受政策影响较小的医疗器械和医疗服务在板块反弹幅度较大。但各省的基药和非基药招标细则等政策的出台,仍有可能对医药板块的走势造成扰动,考虑到大盘整体走势仍然偏弱,我们认为医药板块暂时不具备独立走强的动力。因此我们依然维持前期的观点,在政策扰动下,强者恒强,结构性机会凸显,建议逢低布局在独特品种或业务资源基础上营销有所突破的公司。
6月投资组合:稳健型组合:复星医药(17%)、红日药业(17%)、昆明制药(17%)、丽珠集团(17%)、华润三九(17%)、山大华特(15%);激进型组合:金城医药(20%)、迪安诊断(20%)、舒泰神(20%)、华仁药业(20%)、三诺生物(20%)。
中长期投资组合:中长期,我们看好在疾病谱迁移、老龄化以及医药消费能力提高背景下刚性需求对医药行业发展的推动,在刚需的支持下,我们认为品种、销售能力是药企穿越政策扰动的关键,关注4条投资主线:1、具有独特品种资源或优势业务组合的公司,包括:复星医药、昆明制药、红日药业、丽珠集团、华润三九、双鹭药业、舒泰神;2、所处细分行业受益于产业政策的公司,包括:泰格医药、迪安诊断、东富龙;3、受宏观政策影响较小的领域,包括:大健康领域的东阿阿胶、汤臣倍健和山大华特;4、营销能力提升(销售渠道扩张或下沉)的公司,例如:三诺生物、丽珠集团、昆明制药和安科生物。(齐鲁证券)