行业观点
  6月3日至14日,申万二级证券行业指数上周下跌超过10%,基本面关注:
  1.证监会就进一步推进IPO改革征求意见。虽然这是导致近期大盘、券商板块大跌的主要因素但我们认为IPO重启只是时间早晚的问题,将长期利好中信证券、广发证券等投行实力较强的券商而此次新股发行制度改革仍有对个问题待解。
  2.证券业规划定稿 FICC和券商融资将成两大创新点。近期,证券公司及基金公司、期货公司召开名为“行业规划与发展战略座谈会”的闭门会议,鼓励创新的监管政策基调确定,同时,会议强调培育“系统重要性券商”将使证券业券商间兼并重组加剧。
  3.券商申请公募牌照程序简化至四环节。6月7日,证监会发布修改后的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》,对证券公司申请公募基金牌照申请简化成四环节:一是机构部等部门对证券公司开展现场检查;二是机构部对申请人出具相应的监管意见;三是申请人以机构部出具意见及现场检查结果向证监会正式提出申请;四是证监会对符合条件的尽快给予批准。我们认为,停发大集合理财对券商业绩影响有限,而简化券商申请公募牌照的程序有利于其迅速适应公募业务,长期来看,券商公募基金(大集合理财)业务分化,大券商收益。
  维持证券行业“增持”评级。(方正证券)