新材料助力中国制造 10股即将爆发
[中国证券网编者按]权威渠道获悉,新材料产业正在我国获得重大变化,中国制造成为重要的组成部分,相关产业链概念股值得关注。
"新材料"助力"中国制造"换挡升级
工信部数据显示,我国新材料产业总产值已由2010年的0.65万亿元增至2015年的近2万亿元,创新能力稳步增强,应用水平显著提高。但与世界先进水平相比仍有较大差距,发展中还存在创新能力薄弱、装备工艺落后、市场培育不足、支撑体系不健全等突出问题。特别是关键材料保障能力不足,产品性能稳定性有待提高,是“中国制造”由大变强过程中亟待解决的问题。
工信部、发改委、科技部、财政部联合制定的《新材料产业发展指南》提出,推进材料先行、产用结合,以满足传统产业转型升级、战略性新兴产业发展和重大技术装备急需为主攻方向,并将先进基础材料、关键战略材料等作为发展方向。
当前,新一轮科技革命与产业变革蓄势待发,世界主要国家争相寻找创新的突破口,抢占未来发展先机。新材料领域就是其一。一方面,石墨烯、形状记忆合金等前沿材料研究竞相破题,另一方面,新材料与信息、能源、生物等高技术加速融合,产业应用落地加速。新材料产业创新步伐持续加快,国际市场竞争日趋激烈。
我国也不例外。记者从工信部获悉,我国新材料前沿领域创新发展持续加快,超导材料等取得重要进展,石墨烯、新型电池材料等一批成果填补了国内空白,在大飞机等高端装备领域,核心材料也取得突破,并在国际上占有一席之地。
《新材料产业发展指南》将前沿新材料作为“十三五”期间新材料发展的主要方向之一,提出将更加重视原始创新和颠覆性技术创新,集中力量开展系统攻关,形成一批标志性前沿新材料创新成果与典型应用,抢占未来新材料产业竞争制高点。
在前沿新材料中,特别提到对石墨烯、增材制造材料、纳米材料、超导材料等突破,并强化新材料产业协同创新体系建设。
工信部原材料工业司副司长苗治民说,工信部将推动构建以企业为主体、以高校与科研机构为支撑、军民深度融合、产学研用相互促进的协同创新体系。
正是因为新材料应用面广、决定着工业发展的基础与潜力,它从研发到应用需要反复试验与论证,有的需要几十年的时间,格外审慎。对新材料产业来说,破除体制机制障碍,营造长期鼓励创新的良好环境十分重要。
在发达国家,通常采用的是材料先行战略,优先部署材料研发,成熟一批,应用一批。相比发达国家,我国材料发展通常从属于重大工程,“材料后研制、装备等材料”现象存在,材料研发先导性不够、共性技术供给不足。另外,材料企业小散弱问题突出,难以形成研发合力。
苗治民说,《新材料产业发展指南》特别提出加大财税金融支持,落实支持新材料产业发展的税收优惠政策,加大对产业的融资支持,并通过简政放权、优化服务等方式激发市场创新活力,促进新材料产业特色集群发展。
“值得一提的是,我国将研究建立新材料首批次应用保险补偿机制,支持材料生产企业面向应用需求研发新材料,缩短研发应用周期。”苗治民说,还将完善新材料产业标准体系,用标准引领产业健康发展。(经济参考报)
东旭光电:液晶玻璃基板龙头,外拓石墨烯产业
类别:公司研究 机构:华金证券有限责任公司 研究员:谭志勇 日期:2016-11-02
事件:10月30日,公司发布2016年前三季度业绩报告,公司2016年1-9月实现营业收入42.62亿元,同比增长68.92%;归母净利润8.02亿元,同比增加8.37%。其中,第三季度实现营业收入13.80亿元,同比增长38.15%;归母净利润2.59亿元,同比降低24.70%。营收上升的主要原因是本期高端装备及技术服务、液晶玻离基板、蓝宝石材料销售收入增加所致。归母净利润降低的原因在二公司的费用、成本及坏账准备计提均有所增加。
玻璃基板产线不断升级,发力高端装备业务:公司拥有7条5代玻璃基板产线,目前已全部点火,5条已实现量产。另外规划建设10条6代玻璃基板产线,6条点火,同样也是5条量产,基于5代和6代产线,公司研发并已掌握了8.5代TFT-LCD玻璃基板产线核心技术,并二今年3月开工建设。高端装备是公司的强势业务,基于CRT设备的基础,公司技术已成功突破国外封锁,包括TFT-LCD玻璃基板成套设备、触摸屏玻璃生产成套设备等,随公司自有产线安装完毕,装备业务也开始面向外延市场。
投资上海碳源汇谷,快速布局石墨烯产业:作为液晶玻璃基板龙头,从2016年3月公司便迅速布局石墨烯领域:先投资7000万元控股上海碳源汇谷,占比50.5%。后者拥有负责石墨烯研发;成立子公司深圳旭辉,负责石墨烯的投融资;并参与组建了规模为1亿元及2亿元的两个石墨烯产业发展基金。结合子公司旭碳新材的石墨烯薄膜技术,公司力争在透明导电膜、锂电池、散热膜方面实现突破。
抓住锂行业上行机会,扩充锂电池材料及电芯生产线:公司锂电池项目将分两期进行,一期建设年产10吨石墨烯生产线一条,年产1000吨石墨烯包覆磷酸铁锂生产线一条,年产1000吨石墨烯包覆三元材料生产线一条,年产2000吨石墨烯包覆负极材料生产线一条,年产0.2GWH的石墨烯基锂离子电芯和pack生产线一条;2016年12月份动工,12个月建成。事期建设年产90吨石墨烯生产线一条,年产2000吨石墨烯包覆磷酸铁锂生产线一条,年产2000吨石墨烯包覆三元材料生产线一条,年产3000吨石墨烯包覆负极材料生产线一条,年产0.8GWH的石墨烯基锂离子电芯和pack生产线一条。两条产线合计石墨烯产能100吨/年,合计石墨烯锂电池产能1GWh/年。石墨烯具有优良的导电性,在锂电池中可以显著提升正负极的导电性,此外石墨烯还能够应用在涂料、橡胶和液晶屏等领域,发展前景广阔。
康得新:膜材料稳步增长,新业务持续布局
类别:公司研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:王小勇 日期:2016-08-29
2016年半年报:报告期内公司实现总营收49.99亿元,同比增长36.29%;实现归母净利润8.98亿元,同比增长36.26%,实现EPS0.28元,同比增长21.03%。上半年业绩增长符合市场预期。
高分子膜产品保持高速增长。先进高分子膜材料是核心产业基础,公司既是全球预涂膜行业的领导者,又是世界光学膜行业的主流供应商。
目前光学膜中高端产品仍存在进口替代需求,市场增长空间巨大。得益于产能的释放,光学膜收入同比高速增长43.58%。公司进一步拓展高端高分子材料业务,水汽阻隔膜逐步产业化,与全球OLED显示器厂家的合作正在积极推进。
智能新兴显示板块加速布局。公司在裸眼3D,VR/AR领域积极布局。
与海信、创维、TCL、长虹、康佳、海尔、京东方、华星光电等显示和电视行业巨头共同推动裸眼3D等新兴技术发展,自行设计的全球首条裸眼3D第三代技术生产线建成投产,实现从芯片-软件-内容-终端的产业布局。未来将迎来快速发展。
中天科技:各项业务并驾齐驱
类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:吴友文 日期:2016-09-01
受益于业务所属的电信、电力、新能源行业为国家战略发展重点,各方面齐头并进,使得公司总营收同比增长36.26%,归属上市公司股东净利润同比增长60.71%。其中制造业仍然是支撑业绩的重头,以7成的收入贡献了超过96%的毛利润。研发支出大幅增长48.26%,驱动管理费用上升43.49%,表明公司以技术为主导的核心竞争力仍在强化,长期研发投入已卓有成效,公司制造业毛利率显著提升2.82个百分点,达到25.18%。同比去年,预收账款增长5亿,达7.9亿,公司营收规模仍将扩张。经营活动经现金净流入2.5亿,较上年下降26.65%,主要因购买商品支付货款所致,注意到存货增长接近50亿,显示公司对所参与业务的景气度仍然乐观。由于购买土地资产、收购少数股东股权和对外股权投资,使得投资活动现金净流出较去年增加超过4个亿;短期融资券发行和国开行投资增加,使得筹资现金流达到6.4亿,相应地短期借款增加近3亿。总体来看,公司营收业绩持续快速增长,财务显示公司经营扩张势头仍然强劲。
完整的光纤缆制造产业链将使公司持续受益于大规模宽带建设。
公司已形成光纤预制棒-光纤-光缆-特种光缆-射频电缆-ODN等完整的光通信产业链。首先现存网络距离达成宽带中国战略的在用户总量、覆盖和接入规格的目标尚存差距,且工程边际增量显著;其次,4G网络发展与移动端业务爆发使得回传压力持续加大;再则,民用IDC的突飞猛进与政企客户对专线连接的强烈需求;与此同时,运营商之间对传输网、带宽资源和客户的竞争日趋激烈,几项因素共同推动光纤、光缆的市场需求量持续较快增长,国内光棒产能已不能覆盖总体需求,加上运营商对光纤缆的产业保护,预计光纤缆价格上行的态势仍会延续。相应地,公司近年通过扩充产线、技术改造,不断扩大光纤预制棒产能,而优势的合成光棒工艺,使得成本随着产量提升持续下降,进一步降低了产业链成本,增强了光纤缆链条盈利能力。该部分应收总规模占比23%,毛利率较去年提升4.75个百分点,达34.73%,未来将持续支撑公司的营收与业绩。
永鼎股份研究报告:现金收购核心标的,大数据时代的强者
类别:公司研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:徐力 日期:2016-08-30
投资要点
事件:公司发布公告,公司拟以现金方式收购北京永鼎致远网络科技有限公司(以下简称“永鼎致远”)21%股权,收购完成后以货币方式对永鼎致远进行增资,增资完成后本公司将持有永鼎致远43%的股份,成为其第一大股东,并取得其实际控制权。
现金收购永鼎致远,简单粗暴快速进入大数据大市场:收购标的永鼎致远致力于电信领域的信令采集、DPI、网络安全、大数据应用等软件开发、解决方案与服务的提供,是中国电信和中国联通的核心合作厂商之一。永鼎致远的产品位于大数据产业链中“数据采集--数据汇聚--数据分析--数据应用”的最基础层。电信大数据行业正处于深厚孕育期和快速爆发期,随着以联通为首的电信运营商大举设立大数据应用部门,推进对外大数据应用服务,运营商原有通信网络越来越难以完成大频率海量数据处理和分析应用,对专业的DPI设备需求猛增。永鼎致远技术实力雄厚,拥有多年设备开发维护经验,并与主要客户保持良好的合作关系,目前占据中国联通和中国电信约一半的市场份额,是行业内具备较强竞争力的领先者。永鼎致远承诺2016年、2017年和2018年实现的经审计的净利润不低于人民币4500万元、5560万元和6550万元,我们根据行业发展增速认为是偏保守估计,公司收购永鼎致远将给公司带来广阔的大数据市场的机会和显著地业绩提升。
业务加减法并举,公司结构持续优化:公司的业务减法做得果断:公司2013年以来对公司业务结构开始进行优化,逐渐剥离房地产、医疗等业务,明确主业发展方向。近期,公司联营公司东昌投资将东昌汽车股权出售,使得公司间接剥离了汽车销售和后服务业务,并获得了一次性巨额收益。公司的业务加法做得坚决:公司收购金亭线束,进入汽车电子领域;东昌汽车出售使得公司获得申华控股部分股权,加深了车联网等方面的合作。此外公司和易方达海外或其关联方共同发起设立总规模不超过15亿元人民币的并购型私募基金,对包括汽车后服务市场、大数据以及战略新兴产业相关项目在内的投资机会进行投资,再考虑本次对永鼎致远的收购,公司已经逐渐形成了“光纤光缆+海外工程+汽车电子/通信+大数据”多路并进的业务线条,业务线持续优化。
南风股份:军工核安全设备设计制造许可证获批
类别:公司研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:马松 日期:2016-08-03
由民用核安全设备供应商向军用拓展,实现产业链华丽升级。
公司为国内最具规模的核电HVAC设备及核电不锈钢特种管材供应商,于2001年获得国家核安全局颁发的核Ⅰ级、核Ⅱ级、核Ⅲ级不锈钢核电用钢管设计制造许可证、于2009年获得核级风机、风阀设计制造许可证。此次公司将核级产品供货资质顺利拓展至军用领域,相关产品下游市场进一步得以打开。与民用核安全设备监管机构不同,军用设备相关资质由国家国防科技工业局颁发。公司军工核安全设备设计、制造许可证供货范围限于风机、风阀领域,根据目前掌握的不完全数据,为行业内唯一一家获得军方供货资质的企业。军工核安全设备主要下游应用包括海上浮动核电站、核潜艇以及其他涉军相关领域,具备较高的行业准入壁垒。公司目前已拥有部分军用核设备订单,中长期看订单规模将有望持续攀升。
海上浮动小堆正式起航,市场规模近千亿。
我国正大力推广海上浮动小堆的建设与应用,今年1月中广核集团海上小堆ACPR50S正式立项,计划将于2017年启动示范项目,与中海油合作共同推进小堆示范项目的建设。同月,中核集团海上浮动核电站ACP100S总体方案设计完成并正式立项,中船重工国家能源重大科技创新工程海洋核动力平台工程项目获批,并已展开国内首个海上小堆总装工作。根据计划,仅中船重工承担建设的海洋核动力平台数量即达20座,浮动小堆总体市场规模达千亿元。海上浮堆应用广泛,可用于海上油气开采、偏远地区供电供热、海水淡化等,将与大型核电机组形成良好互补。
重型金属3D打印布局海上小堆,与核级HVAC产生良好协同性。
除目前已经在手的军工核级HVAC设计、制造许可证外,公司与中国核动力研究设计院共同研发的重型金属3D打印ACP100反应堆压力容器项目已进入母材研发阶段。我们认为,此前CAP1400核电主蒸汽管道贯穿件的经验将最大程度应用于ACP100压力容器3D打印的研发过程中,看好其正式产业化步伐。
大族激光:打造系统集成龙头,实现第三次跨越
类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:曲伟,陈超 日期:2016-08-08
投资要点:
激光行业绝对龙头。公司是一家以提供激光加工及自动化系统集成设备为主的高端装备制造企业,业务专注于激光标记、激光切割、激光焊接设备及其自动化配套产品以及PCB专用设备、机器人、自动化设备的研发、生产及销售。大族激光目前是世界主要的激光加工设备生产厂商之一,2015年销售收入55.87亿元,全球激光上市公司市值排序中大族位列第二。
二十年历程,正在实现第三次跨越。公司在创立初始主营业务为激光打标机,主导产品激光信息标记设备销售。公司的激光打标机替代传统的各种印刷标记方式应用于工艺礼品、皮革、垫子等六大传统轻工业制品的打标。随着公司发展速度的加快和规模的壮大,公司打标机应用不断延伸下游,从最初的轻工业制品的打标逐渐拓展到电子、航空航天、垫子仪表等15个行业领域。实现了小功率激光在轻工领域普及到高端电子产品跨越。2013年,大功率激光切割机全年实现销售收入7亿元,同比增长61.26%;大功率激光焊接机全年实现销售收入4500万元,同比增长197%。大功率激光设备销售连年增长,,实现了从小功率激光技术到大功率激光技术的第二次跨越。目前公司正在进行打造系统集成商的第三次跨越,公司的小功率激光设备向自动化工作站方向延伸,探索手臂行机器人项目。大功率激光设备重点关注自动化系统集成解决方案领域,尤其重视汽车激光焊接等领域。
自动化布局思路清晰,系统集成龙头初现。公司于2014年发力在自动化业务和系统集成领域进军,小功率激光设备向自动化工作站方向延伸;大功率激光设备重点关注自动化系统集成解决方案领域,尤其重视汽车激光焊接等领域。重点方向:锂电池、PCB、汽车等,占领了自动化改造空间最大的电子和汽车行业,有望成为系统集成商龙头。
光韵达:收购金东唐,布局电子检测
类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:刘晓波 日期:2016-09-13
事件:
3D打印业务将是未来技术更新发展的制高点:
光韵达2013年起涉足3D打印业务,并在2015年成立控股子公司上海光韵达数字医疗科技有限公司专注于3D打印在医疗领域的应用。同时,公司在深圳总部设立3D打印事业部,专注于3D打印技术在汽车、模具等工业领域及3D打印技术在文化创意、个性化定制等领域的研究和应用。此次收购金东唐配套募集的部分资金还将投资与三维视觉检测系统研发和磁性视觉化检测系统研发,进一步加大在3D打印领域的投资力度。收购金东唐不仅可以为上市公司增厚业绩,还将为公司提供技术支持,增强3D打印技术在电子领域的应用。
金发科技:重新步入增长轨迹
类别:公司研究 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:张学 日期:2016-04-29
海外发展提速,进军国际市场。印度金发充分利用集团的品牌优势和技术积累,积极开拓市场,产品在塔塔、马恒达、福特、日产、大众、通用等知名品牌中的市场占有率稳步提高,全年销量达到2.46万吨,同比增长30.9%,全年实现净利润671.71万元,实现扭亏为盈。同时,公司上半年设立美国子公司,将积极拓展当地市场,建立全球研发中心,进一步完善了公司全球产业布局,提高了公司产品在北美市场的占有率,提升了公司对全球化客户的服务效率。公司于2016年1月在德国波恩注册成立欧洲金发,将进一步深化与汽车和电子电器等行业的全球性大客户的全面合作关系,形成对重要客户的全球协同服务能力。
和邦生物:传统业务触底反弹,投资碳纤维布局新材料
类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:罗婷 日期:2016-09-13
草甘膦、纯碱已到周期底部,玻璃持续高位运行
草甘膦、双甘膦:公司现有双甘膦产能13.5万吨/年,草甘膦产能5万吨/年,双甘膦是草甘膦中间体。受全球农化市场不景气影响,草甘膦自2013年下半年开始进入价格下行通道,目前行业普遍处于亏损状态,库存也降至低位。长期的低盈利水平加上环保审查趋严,大量中小产能企业停产甚至退出,9月中旬环保巡视组入住湖北、四川等草甘膦生产大省,将进一步影响部分草甘膦产能。供给端产能过剩状况得到有效改善,随着4季度消费旺季的到来,草甘膦有望迎来反弹行情,公司可同时提供草甘膦、双甘膦产品,将因此受益。
玻璃:经历两年去产能、去库存,玻璃目前供给端不断收紧,供需关系不断改善,上半年玻璃价格更是迎来持续上涨。根据我们监测房屋新开工面积数据,整个上半年楼市持续回暖,对玻璃的需求有望在年底或明年释放,玻璃需求端短期仍然看好。公司现有智能玻璃、特种玻璃产能46.5万吨/年,受益于上半年玻璃价格上涨,玻璃营收同比增速高达152%,下半年有望维持高盈利水准。
联碱产品:公司采用联碱法生产纯碱,同时提供副产品氯化铵,目前具有纯碱、氯化铵110万双吨/年产能。目前纯碱与氯化铵价格均处于历史低位,随着环保持续高压以及国家政策限制,纯碱产能增速放缓,15年更是出现回落,供需关系得到有效改善。经历5~7月价格回落后,纯碱价格已达历史新低,随着下游玻璃需求改善,纯碱有望进入上行通道。
食用盐:国务院已经下达的盐改方案,自2017年1月1日实施。盐改方案可以确定的是,食用盐制造企业将是最大的受益主体,拥有批发、直接向终端消费者销售的全部权利。公司拥有食用盐生产能力60万吨,还拥有储备产能60万吨。公司当前食用盐销售26万吨/年,产品销售区域涵盖:四川市场占有率30%以上,贵州市场占有率15%以上。公司已经根据不同的消费层级、档次,推出两个系列的新品牌,新品种达20余个,并将产品结构往消费类盐用品衍生,包括:洗化盐产品等,相关产品新增生产线、GMP认证也已经开始实施。同步,公司已经与下游消费渠道建立有效的合作关系。进入2017年,公司有望成为中国消费类盐产品第一制造商。
业务范围不断拓展,业绩增长长期有保证
公司依托化工制造技术优势,不断向产业链下游拓展,目前已涉足电子商务、生物农药、饲料营养及以及碳纤维等新兴领域。年产5万吨蛋氨酸项目即将于2018年投产,年产3000吨高性能碳纤维项目已完成前期准备工作,预计2018年开始投产。公司新增业务市场前景广阔,为业绩长期快速发展提供了有力支撑。
方大炭素:
类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:王鹤涛,肖勇 日期:2016-08-29
顺应行情拟终止募投项目,高端品种放量值得期待:源于近年超高功率电极产量大幅下滑,导致针状焦需求空间相对不足,公司及时终止“10万吨/年油系针状焦工程”项目。不过公司未来多元化高端炭素和石墨制品放量仍值得关注,期待“3万吨/年特种石墨制造与加工项目”随核电产业复苏,而逐步落地并贡献业绩增量,此外公司2013年收购方泰精密和江城碳素两家公司进入碳纤维领域,也有望随高端制造转型升级而打开市场空间。