工业互联网发展蓝图将出 10股潜力无限
工业互联网发展路径正在制定 预计“十三五”产业复合增长率达25%
工业互联网发展的顶层设计“胎动”。
工业和信息化部部长苗圩21日在“2017工业互联网峰会”表示,工信部正在研究制定工业互联网发展路径,将进一步形成我国工业互联网发展的顶层设计。
中央网络安全和信息化领导小组办公室副主任庄荣文在峰会上也透露,主管部门将积极制定工业互联网发展战略,开展工业互联网试点和转型升级专项,启动工业互联网综合实验平台和管理平台建设等工作,推动工业互联网落地实施。
部、省联动发展工业互联网
苗圩说,当前,全球经济形势仍然复杂严峻,传统增长引擎对经济拉动作用减弱。工业互联网作为新一代信息技术与先进制造业深度融合的新的基础设施、新的应用模式与新兴业态,迅速成为各国抢占国际制造业竞争的制高点、寻求经济新增长点的共同选择。我国在“十三五”规划、“中国制造2025”、“互联网+”、深化制造业与互联网融合发展等重大战略中,都明确提出发展工业互联网。
“当前工信部正按照上述部署研究制定工业互联网发展路径,将进一步形成我国工业互联网发展的顶层设计。上海等地围绕工业互联网发展作出了部署,部、省联动在不断强化。”苗圩说。
据了解,上海市不久前发布了《上海市工业互联网创新发展应用三年行动计划(2017~2019年)》。根据计划,到2019年,上海工业互联网发展生态体系初步形成,全市基于互联互通的智能制造能力、基于数据驱动的创新发展能力以及基于组织创新的资源动态配置能力实现总体提升,力争成为国家级工业互联网创新示范城市。
《辽宁省工业互联网发展行动计划》(2016-2020年)已在去年底亮相。辽宁计划到2020年,数字化研发设计工具普及率达到75%,关键工序数控化率达到51%,建设100个数字化车间,力争建成20个横向到边、纵向到底、互联互通、全面覆盖的服务全省工业经济的数字化平台。
“十三五”复合增长率预计达25%
据介绍,工业互联网是通过物联网、大数据、人工智能技术,从生产流程、物流等多个环节对制造业价值链进行优化和再造,从而创造巨大的价值。
“在世界范围内,工业互联网处于起步阶段,我国工业互联网发展也面临着重大机遇。接下来,应该从强化科技创新、构建产业生态、加强国际合作、维护网络安全这四个方面入手,推动产业发展。”庄荣文说。
随着工业互联网顶层设计的明确,以及地方的响应,巨大的经济增长点即将出现。
中信证券前瞻研究首席分析师许英博认为,目前工业互联网产业链的各个环节都有投资机会,包括自动化元件产商、方案提供商、设备供应商、网络安全服务商等。预计到2020年,中国工业物联网规模可以达到4500亿元左右。
赛迪顾问认为,2016年中国工业互联网市场规模达1896亿元,同比增长27.33%。预计在“十三五”期间,仍能保持25%左右的复合增长率。上海证券报
佳讯飞鸿:中标昆明保税区信息化系统项目
类别:公司研究 机构:中航证券有限公司 研究员:李欣 日期:2016-12-12
事件回顾:公司发布2016年第三季度报告。截至报告期末,公司实现营业收入7.81亿元,同比增长2.84%;实现归属于上市公司股东的净利润0.73亿元,同比增长了27.58%;基本每股收益0.28元/股,同比增长了27.58%。
投资要点:
定增顺利推进,资金将用于基于LTE的宽带无线只会调度系统项目。
公司顺利推进非公开发行股票相关事项,于10月12日至10月17日停牌进行认购对象报价认购环节。本次非公开发行股票募集资金预计不超过6.7亿元,将用于投资“基于LTE的宽带无线指挥调度系统项目”及“补充流动资金”,进一步提升公司核心技术水平并为公司整体运营提供资金保证。
保障神州发射,圆满完成神舟十一号载人飞船发射保障任务。
公司2016年10月17日公告称,公司的指挥调度通信系统为神舟十一号发射任务提供了有力的技术支持和保障,为本次发射任务的圆满完成做出了重要贡献,再一次验证了公司产品的高可靠性、高稳定性和高安全性。公司自主研发的指挥调度通信系统主要应用于国防、铁路、电力、能源等行业的专网通信领域,为客户提供通信保障、专用调度指挥等服务。未来,随着天地一体化信息网络建设的不断推进,载人航天事业的持续发展,公司军品业务潜力巨大。
夯实海关业务,中标昆明综合保税区信息化系统建设项目。
公司2016年10月28日公告称,公司成功中标昆明综合保税区信息化系统建设(一期)设计施工一体化项目,项目金额共7461万元。本次中标项目所搭建的综合信息平台着眼于昆明综保区近期需求和未来发展趋势,按照大通关、大物流、一站式平台的要求建设。本次中标不仅进一步夯实了公司海关领域的业务布局,也标志着公司综合运用物联网、计算机、大数据等自主技术达到了新的水平。
海得控制:参与投资设立股权投资基金,内生外延并举
类别:公司研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:马宝德 日期:2016-12-07
海得控制拟与北京利德华福节能投资有限公司等机构共同投资设立股权投资基金;基金规模为人民币7.02亿元,公司作为有限合伙人以自有资金1亿元认缴出资。
投资要点:
重点打造智能制造业务板块为进一步加快公司“智能制造”战略的实施,促进主营业务转型升级,公司拟与北京利德华福节能投资有限公司等机构共同投资设立股权投资基金。本次合作将借助投资机构的专业团队优势、项目资源优势和平台优势,为公司未来发展储备有良好发展前景的投资标的,加速公司自身产业布局和发展。在智能制造业务方面,公司还自主研发了多项产品,包括模块式中型PLC、专用可编程控制器、嵌入式工业平板电脑、工业机器视觉系统、工业NetSCADA监控软件及行业MES软件、工业以太网数据交互设备Hi-SCOM交换机、H&i Server工业容错服务器等工业自动化、信息化产品,2017~2019年智能制造业务将是公司的战略发展方向。
大功率电力电子产品短暂下滑,将持续开拓新产品相比于2015年旺盛的风电市场,今年公司主要产品风电变流器需求端增速明显放缓,未达增量目标预期;十三五期间,国内风电装机量将趋于常态化的增长趋势,此块业务将稳定发展。除此以外,公司还将开拓新能源汽车电机控制器以及储能设备等业务,其中新能源汽车电机驱动系统目前正处于厂商的路试阶段,有望形成市场突破。
新大陆:支付高管追加限售股份,蕴含业务优化重大信心!
类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘洋 日期:2017-01-05
支付公司高管追加限售股份。2016年5月26日和2016年7月15日,新大陆与林建等人签订关于收购新大陆支付公司30%股权的相关协议约定,林建等人承诺自首付款支付之日起6个月内通过二级市场购买新大陆股票。
公司近日公告林建先生以均价19.14元增持公司股票400万股,常务副总经理周戟女士以均价19.355元增持公司股票266万股,两人合计认购公司股票总额约1.28亿元,此外林建先生和周戟女士自愿锁定该增持股份,并根据相关协议规定分三期解锁。支付公司承诺2016年净利润不低于9000万元,2016至2017两年累计净利润不低于2.025亿元。公司高管在这个价格增持,彰显对新大陆的信心。
高管增持绝非首次。2015年7月9日包括董事长胡钢先生、副董事长王晶女士在内的14位高管推出股票增长计划,自2015年8月25日至2015年10月30日期间,买入公司股票共计635万股成本为20.53元/股(加上财务费用价格远高于20.5元),增持金额共计1.31亿元。目前股价19.43低于之前增持价格。
信心来自于转型布局成功。2016年5月现金收购国通星驿100%股权,将业务拓展至收单领域。公司2015年流水1200亿,商户30万,承诺2016年税后净利润不低于0.50亿元,2016和2017年合计不低于1.10亿元。2016年4月央行发布《银行卡收单业务管理办法》,明确提出禁止二清业务,自央行开始打击二清业务以来,持牌收单公司流水增长迅速,我们推测国通星驿收益行业改善带来的增长,流水每月同比增高。按照目前的增速以及未来借助新大陆扩大地推幅度,预计2017年公司流水及净利润会超出市场预期。
抓住行业机遇涉足消费金融领域。我国消费信贷业务目前呈现蓬勃发展趋势,市场具备巨大拓展空间,新大陆与兴业消费金融签订战略合作协议正是着眼于抓住未来行业机遇。双方合作将会实现互补,新大陆2016年初成立广州网商小贷公司,手握小额贷款牌照,支付领域更是拥有长年积累。兴业消费能够提供消费金融牌照以及丰富的风控及银行运营经验。
维持公司盈利预测和“买入”评级。自2013年至今,新大陆成功从传统硬件厂商转型至兼具支付、运营、金融服务与一体的额平台级服务公司,多项业务开始进入收获期。预计公司2016-2018营业收入分别为38.33、48.00和64.20亿元、净利润分别为4.45和5.77和7.21亿元,每股收益为0.47和0.61元和0.77元,目前对应2017年32倍。
青岛海尔:强化零售转型,期待GEA协同效应
类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘迟到,周海晨 日期:2016-12-01
强化终端营销能力,零售转型效果初显。公司营销从今年一季度开始调整,5、6月份开始逐渐显现,公司推动零售转型,强化了终端零售店的销售能力,推动精细化营销,提升销售效率,将着重向零售端进行考核。根据中怡康数据显示,1-10月公司洗衣机市场份额提升0.9个百分点,冰箱提升0.87个百分点,其中三季度相比二季度环比提升明显。公司第三季度整个白电业务收入增长了10.5%,空调Q3增加了20%左右,冰箱、洗衣机同比增长5%左右,厨卫业务增速超10%。考虑GE并表的影响,预计2016年公司整体营业收入将保持20%以上增长。
夯实高端品牌卡萨帝增长基础。卡萨帝品类完成从冰箱、洗衣机空调的产品系列布局,做全品类,提供全套产品选择。2015年卡萨帝品牌整体增长近30%,今年渠道进一步调整,为明年高增长做基础;卡萨帝渠道推进门店建设,通过活动吸引高端人群,在浙江卫视十二道锋味等媒体渠道进行精准营销,未来将继续保持高速增长,带动公司整体毛利率上升。消费升级背景下,随着消费者对高端产品的需求提升,公司竞争力将更加强化。
收购GEA协同效应明显。短期公司从6月6日开始合并GEA,收购日至9月底GEA贡献收入人民币143.5亿元、贡献归母净利润人民币3.17亿元,3季度利润考虑了合并发生的一次性4亿费用(并购费用放在非经常性损益),因此Q4一次性费用会大幅度减少,预计归母净利润提高。GEA保持预期范围内,利润会保持稳定在10%左右增长。GEA与海尔协同效应明显,之前预期成本协同3年释放10亿,收入协同100亿在5年内释放。1)收入协同:从研发企划入手,成立了两个专门工作团队-690全球研发企划委员会,由GEA的CPO牵头负责,把海尔新的产品平台放在美洲市场,把GEA的产品平台放在海尔现有渠道的中,目前10月实现有10多亿。双方联合开发品牌,冰箱洗衣机方面测算20多亿收入的协同效益规模。2)成本协同:以压缩机采购为例,公司对全球13家厂主要压缩机厂商进行统一采购,降低采购成本。灶具方面:总部也成立团队会负责专门落地项目。市场竞争力方面:双方品牌协同进一步融合,协同作战,发挥优势。
沈阳机床跟踪报告:数控机床龙头企业,中国“工业4.0”的主力
类别:公司研究 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:刘孙亮 日期:2016-06-08
坐落东北,静待政策红利。公司在中国工业传统地区-东三省。早在2014年国务院发布了《关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》,其中提到支持东北国企改革先试先行,大力发展混合所有制经济,并对139个基础设施、基本公共服务、战略性基础性产业等领域的重大项目做出了部署。目前,东北振兴正迎来难得的历史机遇,中央高层对东北振兴高度重视,公司将收益于政策红利的影响,未来更有发展潜力。
我国数控机床前景广阔。数控机床是工业4.0的主流方向。经过30多年的跌宕起伏,我国早已是是机床的生产大国。但由于数控机床是装有程序控制系统的自动化机床,是经过编码处理后控制机床的动作,来实现零件加工。而我国一直受制于技术壁垒,一直没有成为生产强国。近年来,通过向美、日、德等发达国家引进技术以及着力自主研发,我国数字机床占比不断提升。
京山轻机:业绩表现靓丽,发展逻辑加速印证
类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:马先文,王懿超 日期:2016-10-17
一、移步高端、发力海外,包装机械业务已然发转。作为京山轻机发家的主要业务,包装机械一直是公司业绩的主要支撑,然而,近年来受GDP增速逐步下行、制造业转型升级等影响,国内固定投资增速应声回落,由此导致京山的包装机械业务长期处于低迷状态。为应对行业下行,公司着力布局高端精品战略、国际化战略、服务化战略与智能化工厂改造,由此带动纸包装机械业务与印刷机械业务的毛利提升,同时,海外业务维持快速增长,彰显战略转型的优异效果。
二、提效扩产,汽车零部件力图突破。作为公司拓展业务的首次尝试,2010年公司开始投资建设汽车零部件铸造业务,同年3月首期工程完工,并设立铸造分公司,主要从事铸造、机加工两个制造领域;2013年设立湖北京峻汽车零部件有限公司,主营汽车铸造件;同年8月,收购武汉武耀安全玻璃有限公司55%股权,将汽车零部件业务拓展至各种汽车用安全玻璃及其总成系统。然而,2010年之后汽车已经过了高速增长期,从产、销两端来看,其增速中枢均出现明显下滑。作为后介入者,公司该块业务发展一直中规中矩,为扭转势头,公司一方面加强公司管理,降低成本支出,另一方面,开发优质客户,力图提高盈利水平。
三、并购惠州三协,成就人工智能落地工业场景的践行者。在京山轻机谋求转型之际,2014年6月,公司发布草案,以对价4.5亿元,以发行股份与支付现金结合的方式收购惠州三协100%股权,其中发行股份购买惠州三协86.5%股权,支付现金购买剩余13.5%股权。同时,公司于今年8月份发布定增预案(修订版),锁价1年募资8亿元,主要用于投资公司自动化改造项目、智能工厂与智能制造项目、康复机器人项目等。惠州三协主营工业自动化设备与精密器件产品的研发、生产和销售,其中工业自动化领域包括致力于为消费电子、建材家居等行业客户提供设备或完整的自动化生产线;精密制造主要基于三协对机械制造中的基准、定位、受力、材料、公差等技术的深厚积淀,为客户提供丰富的精密机械制造为主的业务,质地优异。同时,我们看好惠州三协基于机器视觉、深度学习等人工智能前沿技术打造检测生产线的市场价值。
华中数控:锦明顺利过户强化平台互补,定增询价溢价发行
类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:潘贻立,沈伟杰 日期:2016-12-29
事件
公司收购标的江苏锦明100%股权已于12月6日完成过户;近日非公开发行认购对象报价工作完成,其中购买资产股份发行价格为26.36元,上市日期为2016年12月30日;配套融资股份发行价格通过询价确定。
点评
标的资产已完成过户,机器人集成业务进一步完善。江苏锦明主营机器人本体与系统集成应用以及玻璃机械设备制造,收购完成后华中数控“一核三体”战略布局进一步完善。华中数控科研院所平台以及江苏锦明市场化机制,双方资源优势互补。本次收购对价总计2.8亿元,其中股份支付1.68亿元;募集配套资金不超过1.25亿元,主要用于支付现金对价。
江苏锦明产品切入锂电自动化领域。江苏锦明机器人自动化业务收入2014/2015/2016年1-6月分别为3557/6222/5532万元,下游客户包括华为、百事食品、老板电器等知名企业。去年12月锦明与江苏金坛签订锂电池PACK自动化装配线工程合同,总金额8100万元,目前已完成主要的锂电自动化装配线和两条模组线,剩余一条模组线正在安装过程中。
玻璃设备占比下降,锂电自动化业务高增长有望带动业绩超预期。江苏锦明玻璃机械设备占比逐步下降,锂电自动化订单有望超预期,带动机器人业务高速增长。今年1-8月实现营业收入7716.48万元,预计9-12月完成的在制订单金额8335.72万元,2016全年预计完成收入1.61亿元。江苏锦明业绩承诺2016/2017年扣非后净利润分别不低于2865万元、3715万元,并表后可对上市公司主营业务的盈利带来较大的提升。
与阿里云计算签订合作协议,智能制造+新能源汽车双产业并进。公司12月与阿里云计算签订智能制造新模式框架合作协议,在云计算、大数据、物联网领域开展合作,推动制造装备从数控一代向智能一代升级;9月拟出资2000万在宁波设立宁波华数机器人有限公司,主要从事机器人及数控装备的研发、集成、销售以及智能制造整体解决方案,拓展公司机器人产品在宁波地区的应用推广。今年5月拟合资设立的武汉智能控制工业技术研究院有限公司已于7月取得工商营业执照,发挥华中数控在控制器、伺服驱动器和伺服电机等关键部件的优势,促进公司电动汽车相关产业的发展。
东方国信:大数据龙头持续发力,2016年业绩预告持续高增长
类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:吴友文 日期:2017-01-16
2016年公司业绩持续高速增长,“大数据+行业”战略布局卓有成效
公司2016净利润迈过3亿元关口,符合我们前期预期,坚定看好公司“大数据+行业”的战略布局。2016年,公司收购锐软科技继续布局医疗大数据这一极具应用潜力方向,并完成定增纵向补全大数据分析应用平台综合实力。同时,各子公司协同效应显著,各业务板块均实现良好发展。
大数据应用加速落地,传统行业拥抱大数据
2016年,我们认为大数据已经加速从概念落地到行业应用中,开始向生产力平台的方向演进并打通大数据变现通道。随着技术的进一步发展,变现通道将继续拓宽,传统行业如汽车、房地产、医疗等都开始加速拥抱大数据。一方面,公司有望凭借全产业链优势受益大数据底层设施及分析应用需求的提升;另一方面,跨行业布局将帮助公司锁定未来大数据应用爆发机遇。
紧跟全球技术发展趋势,强大核心竞争力构筑安全边际
公司的技术布局继续紧跟全球技术发展趋势,同时结合市场需求在软硬件一体化、端到端的云化架构大数据产品体系的基础上推动公司大数据技术平台化,并打造大数据能力开放平台等一系列核心技术解决方案提升公司的核心竞争力和行业影响力,进一步巩固公司全产业链优势,构筑强大安全边际,帮助公司紧抓大数据发展机遇。
投资建议
东方国信作为大数据行业龙头,经过多年横向、纵向布局已经形成了从以Hadoop技术为代表的数据底层到覆盖电信、金融、能源、医疗、互联网等大数据应用方向的较强综合竞争力。我们认为,大数据技术加速向生产力平台演进,公司“大数据+行业”的布局有望全面受益大数据产业价值从技术底层向应用和数据源两端跃迁机遇,同时过硬的大数据底层实力继续受益更多行业拥抱大数据的趋势。因此,我们维持前期目标价35.80元,并维持买入评级。
博华科技:石化领域持续领先,军工项目大有突破
类别:投资策略 机构:安信证券股份有限公司 研究员:诸海滨 日期:2016-05-13
博华科技开拓新领域:2015年全年实现营收7923.59万元,同比增长12.44%,实现净利润2343.2万元,同比增长22.05%。公司2015年现金流情况明显改善,公司经营活动现金流为818.47万元,同比增长146.61%。从年报收入构成来看,公司的技术服务收入占比有较大幅度提升,从2014年的21.38%提高到2015年的26.36%,在军工、轨道交通、风电等新领域均取得新增服务收入。
公司在石油石化领域保持领先的市场地位:随着中国制造2025的国家级战略实施,工业设备状态监控和故障诊断得到各制造行业的重视,博华科技致力于在线监测设备的研发和制造。公司年报显示,拥有同时具备离心、往复式压缩机和机泵监测系统及设别信息化的管理平台,能够为企业提供工业互联网装备健康监测和智能维修云平台解决方案。2015年公司的主要客户包括三一重型能源装备有限公司、中国石油天然气股份有限公司、某军工客户、中国寰球工程公司等,在中石油市场份额稳居全国第一。公告显示公司在2015年3月份连续中标中国神华国际工程有限公司组织的两个重要采购项目,神华宁煤的往复式压缩机组在线监测系统采购项目以及离心式压缩机组、发电机组状态监测系统的采购项目,成功在多家竞争对手中胜出。公司凭借与客户的良好关系和完善的技术服务体系,在市场中已形成优势地位。
军工项目在2015年实现历史性突破:根据2015年报披露,公司响应国家军民融合战略号召,依托自身在机械装备故障检测诊断系统的研发能力,在2015年陆续承担多项军工关键装备长周期的测试项目。子公司博华安创在2015年10月顺利通过武器装备质量管理体系和质量管理体系的现场审核,并收到北京军友诚信质量认证有限公司颁发的《武器装备质量管理体系认证证书》。公司自主研发的军工装备典型故障预警装置,也顺利通过样机型式试验和可靠性试验。
东土科技:内生+外延双重发力,民用和军工两翼齐飞
类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:田明华 日期:2017-01-18
东土科技是国内工业太网交换机行业龙头,作为工业通信和控制的潜在颠覆者,公司围绕工业互联网整体解决方案深入布局,并通过持续的外延切入军工、网络优化和大数据精准营销领域,致力于打造工业互联网整体服务提供商。随着公司颠覆性工业控制产品的即将落地和公司在军工市场的持续发力,我们看好公司在军用和民用市场的两翼齐飞。
稀缺的工业互联网解决方案提供商,高研发投入铸就长期竞争力
公司是国内工业以太网交换机龙头,产品广泛应用于电力、交通、工厂自动化等细分行业,目前在网运行数量超过40 万台。其中,民用工业产品销售收入占比超50%,是公司主要收入来源;军用产品增速迅猛,毛利率高,在未来几年内发展潜力巨大。公司一直以来重视研发投入,持续多年研发占营业收入比例超10%,铸就公司长期内生增长竞争力。
工业互联市场空间广阔,军工市场需求旺盛
智能制造和物联网发展拉动工业以太网交换机需求。IHS预测2015年至2018年工业以太网将保持约8.6%的复合增长速度。在当前国内经济增速下滑背景下,国内基础设施建设投资增长有利于工业以太网交换机下游应用领域的需求,我们预计未来几年公司民用产品将在电力、轨交等领域保持高速增长;另一方面,我国军队信息化水平与美国等发达家存在较大差距, 需求迫切且空间巨大。随着军工信息化和民参军政策利好陆续释放,军工市场需求将持续旺盛。
持续外延并购,军用和民用“两翼齐飞”
公司在夯实主业的同时外延并购频繁,持续培育新的利润增长点。公司一方面围绕工业通信、工业互联网等民用领域进行产业布局,与主营业务形成协同;另一方面,公司积极拓展军工网络通信等新领域,创造新的盈利空间,旨在打造国产、自主、可控的一体化网络解决方案,实现军用和民用市场的双突破。