集成电路国产化提速 12股潜力无限
[中国证券网编者按]相关渠道获悉,我国集成电路国产化进程明显加快,这意味着相关产业链概念股未来面临巨大的发展潜力和投资机遇。
高端存储器研发再获突破 集成电路国产化进程加快
近日,长江存储和中科院微电子研究所联合承担的3D NAND存储器研发项目取得新进展,32层3D NAND芯片顺利通过电学特性等各项指标测试,达到预期要求,成功实现了工艺器件和电路设计的整套技术验证,向产业化道路迈出具有标志性意义的关键一步。
存储器作为我国集成电路支柱产业,目前主要依赖进口,我国对DRAM和NAND Flash产品需求占全球消费量的比例超过20%。同时,存储器也是半导体产业资本支出最高的领域,占整个行业的38%。
3D NAND作为一种创新的半导体存储技术,通过增加存储叠层实现存储密度增长,拓宽了存储技术的发展空间,但其结构的高度复杂性给工艺制造带来全新的挑战。目前在3D NAND领域,三星量产了48层产品,64层和90层产品正在研发中。在大数据需求快速增长的驱动下,存储器芯片已成为电子信息领域市场份额最大的集成电路产品,潜在市场空间巨大。
为加快存储器国产化进程,国家半导体基金对该领域的投资力度加大。去年12月由紫光集团联合国家集成电路产业基金、湖北省地方基金、湖北省科投共同投资建设的国家存储器基地项目,在武汉东湖高新区正式动工建设,该项目总投资240亿美元,主要生产存储器芯片。据了解,该项目将建设3座全球单座洁净面积最大的3D NAND Flash Fab厂房,一期项目计划2018年建成投产,到2020年完成整个项目,该项目总产能将达到30万片/月,年产值将超过100亿美元。
存储芯片作为集成电路的三大品类之一,目前广泛应用于内存、消费电子、智能终端和固态存储硬盘等领域,其销售额占整个芯片产业的比重超过25%。赛迪顾问数据显示,2014 年我国存储芯片市场规模达到2465.5亿元,占国内集成电路市场份额的23.7%,国内存储芯片基本依靠进口,每年进口存储芯片的金额高达600亿美元。从市场份额占比来看,截至去年第三季度,三星电子在全球DRAM存储器领域的份额达到50.2%,SK海力士占24.8%的份额。在NAND Flash领域,三星电子的全球市场份额为36.6%,SK海力士占10.4%的份额。
在政策大力扶持和国家科技重大专项的引领下,我国存储器产业将步入快速扩容期,并带动半导体设备及材料产业发展。国际半导体协会(SEMI)公布的2016年和2017年全球新建晶圆厂超过19座,其中有10座建于我国。按照政策目标,我国集成电路市场规模占全球60%,但自给率仅为27%,到2020年芯片自给率要达到40%。随着存储器技术的不断突破将带动材料设备和封测产业快速增长,国产化进程有望加快。上海证券报
澳洋顺昌重大事件快评:LED芯片涨价回暖,产能精准扩张爆发可期
类别:公司研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:刘翔 日期:2016-09-07
LED行业由于前几年的政策及补贴扶持产能迅速扩张。根据GLII统计数据显示,2009-2014年,国内LED外延芯片设备MOCVD从130台增长到1172台,增长超8倍。期间新增的1000台MOCVD绝大多数都得到了地方给予的每台800万元到1000万元的不等补贴。粗放的扩张,导致产能过剩情况出现,从而引发激烈的价格战。2013-2015年取代60W白炽灯的LED灯泡均价跌幅分别达到30.7%、23.4%、11.6%,取代40W白炽灯的LED灯泡均价跌幅分别达到19.3%、17.9%、14.5%。而芯片市场的竞争更为激烈,2015年芯片价格跌幅近30%,且2016年1季度仍旧延续下跌趋势。经过几年,尤其是2015年的价格战之后,国内许多规模较小、盈利能力较差的厂商纷纷转型或减少产能。
雪莱特公告点评:携手资深团队布局机器视觉,无人机黑马雄心初显
类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:万广博 日期:2016-09-07
事件描述
公司发布公告,控股子公司曼塔智能拟出资5.1万元与胡金晖、金龙、纪晓东合资设立深圳曼科人工智能技术有限公司(暂定),曼塔智能占51%股权。
事件评论
携手国内资深团队布局机器视觉,无人机智能化迈出重要一步。
新设立公司旨在组建一支以机器视觉、图像处理为核心的人工智能团队。参股自然人中,胡金晖、金龙均为游视公司(UCVR)主创核心,在图像处理、机器视觉方面有着深厚的研发积淀和从业经验。
机器视觉是用机器代替人眼来做测量和判断,通过计算机摄取图像来模拟人的视觉功能,并实现人眼视觉的延伸。它包括成像、感知和理解三部分,是人工智能的重要前沿之一。
智能化是无人机的主流发展趋势,而机器视觉既是智能化的必要前提,也是亟待技术突破的难点。上半年,大疆创新领先全行业推出具备初步机器视觉功能的精灵4,亚马逊、英特尔也相继收购机器视觉团队。
短期来看,深圳曼科将加速公司无人机在视觉跟踪、人脸识别、避障等功能上的升级完善;长期而言,曼科将在环境建模、认知等人工智能领域进行深入探索,为未来实现自主飞行、无人驾驶提供技术储备。
曼塔智能S6已于8月闪亮登场。以全新芯片架构(非高通平台)为基础,配合自主研发底层系统和工艺优势,S6在靓丽的机身下不仅实现了完善的相机功能,还拓展出更多玩法。我们认为S6综合素质领先目前几乎所有竞品,将让更多人感受到无人机的乐趣,有望成为首款现象级便携无人机产品。
国星光电:显示屏器件价格上调,小间距LED产销量两旺
类别:公司研究 机构:天风证券股份有限公司 研究员:文浩 日期:2016-09-06
LED屏企显示屏封装、芯片价格再次上调
我们通过公开信息了解到,9月份国星光电显示屏器件全线产品价格将上调10%。同时国内其他各大LED芯片企业、LED屏企亦纷纷提高LED产品价格。
原材料价格上涨+市场需求旺盛驱动了此轮灯珠价格上调
从供给端看,国星光电此轮价格上调主要原因有2点:1)供给端收缩+蓝宝石衬底价格上涨带来的上游LED芯片价格提升;2)LED封装材料——金线和银支架的成本上涨。从需求端来看,小间距LED市场持续火爆,中报披露6家上市屏企业绩全部飘红,小间距是屏企业绩增长的主要催化剂。据LEDinside预估,随着小间距市场需求提高+单位面积灯珠密度提高,2016年小间距LED灯珠市场需求290亿颗粒,到2021年小间距LED灯珠消耗将达1898亿颗粒,封装灯珠的年复合成长率高达46%。
小间距LED封装扩产,产销两旺维持高增长
目前订单火爆,下半年仍有扩产预期。公司去年小间距产值约2.5亿,今年扩产100%+,按照当前价格走势今年小间距产能或可实现翻倍以上的增长。公司小间距LED技术优势突出(0606在开发,0808量产),价格优势明显,预期未来市占率有望进一步提升。此外公司不断丰富产品组合,定位高端市场,推出的户外1921封装系列是全球最小尺寸的户外小间距,填补了户外P4以下高清显示领域的空白。
阳光照明:Q2业绩重回高增长,营收结构不断优化
类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:许兴军 日期:2016-07-12
核心观点:
Q2业绩重回增长,迈向国内LED照明龙头
公司预告2016年上半年实现的归属于上市公司股东净利润同比增长10%~40%,即为1.96~2.50亿元;对应16Q2单季度归属上市公司股东净利润0.96~1.49亿元,同比增长17%~82%,公司在16Q2重回高增长。
收入结构不断优化,LED照明营收占比提升
公司二季度重回增长,我们判断一方面是由于LED照明仍保持高增长,另一方面公司自动化率提升以及规模效应带来整体费用率的降低,同时汇兑损益也对公司的净利润产生一定的积极影响。公司15年LED照明营收占比已经达到74%,今年仍将继续提升。同时,随着LED照明降价幅度的放缓,LED照明行业竞争也有望迎来向好的趋势。
盈利预测与推荐
公司是经营稳健、质地优良的国内LED照明龙头企业。在海外客户订单保持增长、客户拓展加速以及自有品牌逐步建立的推动下,公司未来仍将保持稳健增长。我们预计公司16~18年EPS分别为0.33/0.41/0.52元。我们看好公司未来的中长期发展,给予公司“买入”评级,继续推荐。
鸿利智汇:商誉减值致业绩承压,长期看好“LED+车联网”布局
类别:公司研究 机构:平安证券有限责任公司 研究员:刘舜逢 日期:2016-12-27
投资策略:鸿利智汇逐步落实推进“LED+车联网”双主业战略,虽然2016年商誉减值致短期业绩承压,但长期看好公司“LED+车联网”的布局。鉴于公司2016年业绩低于市场预期,我们将公司盈利预测和评级做出下调,预计2016-2018年营业收入分别为20.71/26.05/32.69(之前预期为23.72/31.72/43.07)亿元,对应的EPS分别为0.17/0.38/0.50(之前预期为0.40/0.55/0.76)元,对应PE为76/33/25倍,将公司评级从“强烈推荐”下调至“推荐”。
联创光电动态研究:全息展示+旅游演艺,新体验新机遇新未来
类别:公司研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:孔令峰 日期:2016-07-27
事件:
联创光电2016年6月7日公告发行股份及支付现金购买资产关联交易预案(修订稿),该预案拟发行股份及支付现金购买南京汉恩数字互联文化股份有限公司(汉恩互联)65%股权总交易对价为4.68亿元。其中,以股份支付65%的交易对价(拟以12.75元/股发行0.238亿股),剩余35%的交易对价以现金支付(1.638亿元)。并发行股份募集配套资金4.68亿元。标的公司承诺扣除非经常性损益后的净利润2016-2018年分别为5,500/6,600/7,600万元。
投资要点:
从LED+线缆业务战略升级至全息+移动开发运营,实现传统+新兴产业多轮驱动战略目标。公司自上市以来以保持LED+线缆业务稳定发展,由于国内LED行业发展速度,行业产能扩大,产品同质化较为明显,低端应用产品产能过剩严重,同时整体经济下行压力持续加大,LED行业增速逐渐放缓,应用产品市场竞争日趋激烈。公司拟以控股汉恩互联切入数字媒体技术解决方案细分领域为未来可持续发展战略增添羽翼。借助公司已具备的上市平台、资金、质量品牌方面的优势支持新增业务发展。整合层面,在促进新老业务协调的同时,公司拟保持汉恩互联在自身业务的独立性,以期发挥原有管理团队在不同领域的经营管理能力,实现传统+新兴产业多轮驱动战略目标。
拟控股汉恩互联65%,打开全息多媒体互动+移动开发运营双核心领域,增强公司未来竞争力及盈利空间。成立于2004年的汉恩互联主要专注于数字营销行业中两大核心细分领域:全息多媒体互动数字展示和移动开发运营。两种业务模式整合了线上的移动端和线下的全息多媒体互动数字展示。
全息多媒体互动数字展示业务:主要通过“全息互动投影”技术辅以人机触控交互技术并结合分众定制的数字营销内容以360度全息投影、全息沙盘等产品为表现形式增加品牌客户的品牌形象。目前汉恩互联已为凤凰卫视、西门子、IBM、中移动、中联通、绿地集团等客户提供服务。另外,2014年中国规模以上(3万平米及以上)展会总数达到630个,展出总面积约为4529.6万平方米,国内存量庞大的展览展厅对全息多媒体数字互动展示技术的需求较高。据中国信息产业网分析,2016年数字媒体解决方案行业市场规模将超363亿元; 在技术应用端,全息展示技术产业链不断完善,应用的领域从科技、展馆逐步拓展至全息影院及全息主体公园和旅游景区、演艺项目,例如在2016年8月将在上海打造张国荣VR虚拟演唱会,实现“内容+运营”的模式并丰富了汉恩互联全息投影产业链;其盈利模式主要是基于向客户收取的设备的租赁费用、活动服务费用、动画制作费用。截至2016年5月,汉恩互联已签约的全息多媒体数字互动展示内容制作业务有17项,主要为科技馆、博物馆、规划馆、体验馆、纪念馆、生活高峰论坛、晚宴、发布会等。
上海贝岭:转型集成电路研发,公司建有8英寸集成电路生产线,并已完成模拟电路设计从0.35微米向0.18微米升级;集成电路设计、产品应用开发,以上千种集成电路产品服务于153个行业约2000家最终用户,成为国内集成电路产品主要供应商之一。
大唐电信:旗下拥有大唐微电子和联芯科技,集成电路收入占比约30%。
北京君正:公司主营业务为32位嵌入式CPU芯片及配套软件平台的研发和销售。
国民技术:公司为国内专业从事超大规模信息安全芯片和通讯芯片产品以及整体解决方案研发和销售的国家级高新技术企业。
中颖电子:公司是国内领先的集成电路设计企业,自设立以来一直从事IC产品的设计和销售,并提供相关的售后服务及技术服务。
士兰微:中国集成电路设计行业的领先企业,已掌握和拥有的技术可从事中高端产品的开发,核心技术在中国同行业中处于较高水平,具有明显的竞争优势。