高铁里程扩围至3万公里 10股最大赢家
十三五高铁里程扩至3万公里 业内:利好高铁概念股
近日,国务院总理李克强作政府工作报告称,到2020年高铁营业里程达到3万公里、覆盖80%以上大城市。
对此,有业内人士向《证券日报》记者表示,高铁营业里程扩张至3万公里利好相关高铁概念股,尤其是铁路基建业市公司如中国铁建、中国中铁等。
总里程将扩至3万公里
3月5日,李克强作政府工作报告指出,坚持以区域发展总体战略为基础,以“三大战略”为引领,形成沿海沿江沿线经济带为主的纵向横向经济轴带,培育一批辐射带动力强的城市群和增长极。加强重大基础设施建设,到2020年高铁营业里程达到3万公里、覆盖80%以上的大城市,新建改建高速公路通车里程约3万公里,实现城乡宽带网络全覆盖。2016年铁路投资将达8000亿元以上。
据业内人士向《证券日报》记者表示,截至2015年年底,国内高铁营业里程已经达到1.9万公里,如果要实现2020年高铁营业里程达到3万公里的话,则需要在未来五年内新增1.1万公里。
同时,在3月5日召开的第十二届全国人民代表大会第四次会议上,根据会议议程,大会审查《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要(草案)》。
在“十三五”规划纲要(草案)中,高速铁路的建设也摆在了重要位置。规划纲要披露了“中长期高速铁路网规划示意图(2030年)”。
国内铁路基建增速加快
回顾“十二五”期间,中国铁路新线投产达到3.05万公里,固定资产投资完成3.58万亿元,成为历史上投资完成和投资新线最多的五年。截至2015年年末,高铁营业里程超过1.9万公里,位居世界第一。
对于2020年高铁营业里程达到3万公里的规划,中国铁建董秘余兴喜向《证券日报》记者表示,虽然规划未来五年内高铁总里程达到3万公里,但是,从政府对未来的城市规划可见,未来五年内的高铁总里程可能不只3万公里。
余兴喜认为,高铁的高速发展将会利好基建企业,如中国铁建或中国中铁等相关基建公司都将因此获益。“目前,公司的铁路业务占比超40%以上,如果国内高铁基建增多的话,将有利于公司的铁路业务增长。”
不过,余兴喜同时表示,“由于国内铁路的基数高,因此,此次业绩增长幅度应该不会达到2008年和2009年那时候的高速了”。据余兴喜介绍,目前,公司海外业务的增长速度已经高于国内业务的增长速度了。
“在高铁高速发展的同时,也将缓解相关市场的激烈竞争。”有业内人士向《证券日报》记者表示,在高铁总里程增加的同时,高铁的相关市场也将因此扩大。在市场竞争比较激烈的现在,有利于扩大市场份额,并缓解目前较低的市场价格,有利于相关公司提高业绩。证券日报
神州高铁(000008):签署两家战略合作协议,重视研发和海外市场
事件:公司晚间发布公告,在关于新产品开发与人才培养上,与南京航空航天大学签署战略合作协议。同时,与中国机械进出口有限公司、中国轨道装备工程有限公司签署战略合作框架协议,约定协议各方将在国际轨道交通车辆检修维护领域开展合作,建立长期稳定的战略合作伙伴关系。
加强研发力量,抢占市场先机:现代化的轨交安全检修,在我国依然在发展初期,这其中蕴涵着千亿级别的市场空间,尤其以新技术、新产品为代表。符合行业标准和客户需求的新产品往往爆发出超预期的增长速度。公司作为业内领先的设备供应商一直注重新产品开发。此次公司与南京高校签署合作协议,将在国家重点项目申报、人才培养、新产品开发和产业化联盟上展开合作。我们认为此举将加强公司研发实力,为公司抢占新产品市场提供有利条件。
借船出海的海外市场产略:中机公司隶是中国主要的国际工程承包和进出口贸易企业之一,旗下中国轨道是其的全资子公司,主营海外轨道交通工程总承包及相关基础设施建设等。与中机公司、中国轨道结为战略伙伴,是公司发展海外市场的前奏。未来中机公司、中国轨道将利用其在国际市场中,尤其是南亚、南美建立的海外网络,帮助公司走向国际市场,随着国家一带一路战略不断推进和实施,海外市场也是可不断探索和尝试的。
盈利预测和投资建议:我们预计超额完成2015年承诺利润依然是大概率事件。预计2015~2017年公司实现收入1,065,1,274和1,524百万元,实现净利润194、229和273百万元,对应EPS 0.08,0.09和0.11元。根据交大微联和武汉利德业绩承诺,收购完成后,将增厚公司未来三年摊薄后EPS至0.13,0.16和0.19元。维持"谨慎增持"评级。广发证券
利源精制(002501):短期业绩受压制 长期发展前景依然广阔
财务费用激增影响业绩增速。上半年公司财务费用支出7659万元,同比增加3430万元(81%)。我们认为财务费用大增主要原因在于报告期内,公司为新建项目筹资增加了大量短期借款,利息支出大幅增长所致。粗略测算,若不考虑财务费用的影响(假设与去年同期持平),公司实际业绩增速应在30%左右。
在建工程集中转固,有压力但不悲观。报告期内,公司前次定增投资项目陆续达产转固,固定资产同比增加20.5亿元(135%),预计后期折旧将大幅上升,公司业绩增长面临一定压力。但与此同时,公司项目达产后将新增3条挤压线,对应3万吨轨道交通铝型材深加工产能,若产能充分发挥,完全可以抵消折旧增加的负面影响,继而成为公司新的利润增长点。
公司将由铝型材加工企业向高端装备制造商转型。公司前期公布了经调整的2015年定增方案,计划发行22700万股,每股价格17.65元,募集资金40亿元,用于年产客运轨道车辆1000辆(包括动车组400辆、铝合金城轨地铁400辆、不锈钢城轨地铁200辆)、铝合金货车1000辆、铝型材深加工产品6万吨等项目的建设。目前该定增方案尚未获得证监会受理,但公司已经开始着手相关建设项目的前期工作,全部项目有望在未来3年内陆续达产,届时公司将完成由铝型材加工企业向高端装备制造商的转型。
维持盈利预测和增持评级。我们维持公司15-17年净利润分别为4.84/6.23/7.85亿元的盈利预测,同比增速分别为21.66%、28.72%、26%。15-17年基本EPS分别为0.52/0.67/0.84元,对应目前股价动态市盈率分比为25/19/15倍,考虑到公司在铝型材深加工领域的突出实力以及未来切入轨交装备市场后良好的发展前景,我们维持对公司的增持评级。申万宏源
双环传动(002472):齿轮龙头即将再次腾飞
齿轮行业绝对龙头。公司专注于机械传动齿轮的研发、设计与制造,形成涵盖传统汽车、电动汽车、高铁轨道交通、非道路机械、摩托车及沙滩车、电动工具及工业机器人等多个领域门类齐全的产品结构,齿轮散件年产量超过6000万件,已经成为全球生产规模最大、实力最强的齿轮散件专业制造企业之一。
增发完成意义重大。11月4日,公司增发过会,本次非公开发行募集资金总额不超过120,000万元,发行底价为18.53元,拟发行股票数量不超过6,476万股。资金瓶颈解决后,公司将迎来新的发展阶段。
减速器国产化临门一脚,公司顺势爆发。我国工业机器人持续爆发,价格的下降起到关键作用,减速器作为占成本30%以上的核心零部件,实现国产化对我国机器人发展意义重大。
减速器已被国外垄断长达30多年,国内企业在近年来逐步实现突破,目前领先者已具备了量产的可能。公司已完成了多个型号RV减速器的设计工作,并在11月初的工博会上正式发布了11个减速器型号,即将实现量产。假设明年实现5000万收入水平,对业绩的影响有望在20%左右。
公司传统齿轮业务保持稳健增长,新产品布局效果显现。公司传统齿轮业务继续增长,特别是乘用车齿轮实现快速增长,如上汽、比亚迪,福特、通用等客户新项目贡献较大,同时公司美洲市场业务与去年同期相比有较大幅度提升,如博格华纳、卡特彼勒等重点客户的部分新产品形成量产,成为公司业绩新的增长点。公司加大新品开发力度,积极布局自动变速器、新能源车辆等齿轮领域的开发,开拓了如比亚迪DCT350自动变速器齿轮项目、以及西门子电机轴、舍弗勒混合动力轴/轮、奇瑞混合动力行星排齿轮、比亚迪e6纯电动齿轮等新能源车辆齿轮项目。特别是近日专供上汽变自动变速器项目的签订,显示了公司较强的核心竞争力,项目建成后有望新增收入5亿元。
维持买入评级,维持盈利预测。我们预计公司未来15-17的EPS分别为0.5/0.6/0.74,对应15-17年PE分别为54/45/36。参考可比公司平均估值60倍左右,我们看好增发资金瓶颈的解决将助力公司再次腾飞,维持盈利预测,维持买入评级,暂维持30元目标价不变。申万宏源
马钢股份(600808)动车、高铁车轮是公司重要看点。公司下属的车轮轮箍分公司获得由俄罗斯联邦铁路运输许可证登记局签发的进入俄罗斯市场的许可证,且韩国地铁所用火车轮的80%也是由公司所提供的。公司目前正开展与晋西车轴合作、收购法国瓦顿等一系列转型 /合作措施,由此进一步向高端轮对市场进军,实现产品结构升级进而打开国际市场。国金证券日前一份研报指出,公司目前估值仅为 1.3 倍,低于其他板材类可比公司,而且具备产品转型预期,加上"一路一带"等概念及公司自身潜在催化剂的刺激,其估值提升空间较大,上调至"买入评级"。
东方雨虹(002271)产品和服务广泛应用于房屋建筑、高速公路和城市道桥、地铁及城市轨道、高速铁路、机场和水利设施等领域。公司目前建成达产七大生产基地,已经在华北、华东、东北、中南、华南、西南等地区建立生产基地,目前正在陕西咸阳建设西北地区的生产基地。防水卷材和防水涂料总产能分别达到3000万平方米和3.5万吨,位列中国建筑防水材料行业销售额第一名。
南山铝业(600219)公司日前与南车四方股份公司签订战略合作协议。双方通过发挥各自优势,建立适应市场需求的互补型合作模式,在产品供应、市场拓展、技术合作、资本合作等方面进行友好合作。此次合作充分发挥各自特长及优势,在原材料、车体部件等领域开展合作,实现资源共享、优势互补,提高竞争力,共同进行市场开拓。利用资源集聚效应,推动产业结构转型升级,提高效率、共同发展、提升技术升级以及创新能力,进一步开拓公司新的利润增长点。
众合机电(000925):轨道交通信号系统国产化加速
轨交信号系统市场处于寡头垄断状态,并且进入壁垒极高,目前公司市场占有率 25%左右,其主要竞争对手为卡斯柯(通号和阿尔斯通合资,40-50%市场占有率)和通号(25%左右占有率),根据国家规划到 2015 年将新建 79 条地铁线路,未来几年公司将充分受益轨交市场的快速发展。
达实智能(002421):节能、智能业务拉动公司业绩稳步增长
上半年公司建筑智能节能业务收入实现同比增 38%,符合我们 30-40%的行业增速判断。具体新增项目主要源于:1)节能领域:签约长安标致雪铁龙项目,为公司"能源站"业务在工业建筑领域的首个大型项目;去年签约的深圳市民中心、镇江华龙广场 EMC项目稳步推进。 2)智能领域:签约酒店智能化项目 18 个,同时项目单体合约金额持续上升;中标长沙市轨道交通 2号线一期工程,同时成都地铁2号线项目快速推进。
博深工具(002282):
银江股份(300020):量变使得质变
合作层面较高,将牢牢占据新市场。新签项目与交管部门直接合作,更多属于智能交通的后台软件部分,而公司的智能交通解决方案强调各路况的实时有机协作,要建设完成一个稳定成熟的交通系统周期会较长,后续硬件投入仍会加大。