丝路经济带或出台国家级规划 多部委密集调研
2000多年前,东起长安(今西安),西至罗马的丝绸之路是横贯亚欧大陆的贸易交通线,是中国同中亚、南亚、西亚以及非洲、欧洲等地区国家商业贸易往来的重要通道。如今,这条贸易交通线再度上升到国家战略层面,先是国家主席习近平首次提出共同建设地跨亚欧的“丝绸之路经济带”构想,再是十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》,明确“将推进丝绸之路经济带、海上丝绸之路建设”。
丝绸之路经济带引爆了中国经济的新一轮增长点,多个相关产业将受益,其中最重要的无疑是能源。丝绸之路沿线的国家大多以生产能源为主,借助合作,既有利于弥补我国能源的短缺,也可以解决沿线国家日用品及基建装备的缺乏问题。而当该构想提出后,沿线的陕西、甘肃、新疆、宁夏等省区纷纷开始布局,以期分享政策红利。
拥有千年历史的丝绸之路将重新散发它的魅力。
十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称 《决定》)提出,将推进丝绸之路经济带、海上丝绸之路建设。
虽然驼铃被火车汽笛声取代,驿站也化身为现代物流加工园区,但“丝绸之路经济带”概念的推出,无疑让陕西、甘肃和新疆等沿线省区有了新的期待。各方预期,这也将成为未来引爆中国西部新的经济增长点。
国家发改委宏观经济研究院研究员史育龙告诉 记者,“这是立足于西部内陆地区,适应经济全球化发展的新形式。”
另据该战略的相关研究人士透露,丝绸之路经济带很有可能出台国家级规划,并作为国家西部大开发升级版的重要一部分,外交部、发改委和商务部都在围绕该项内容奔赴相关地区进行调研。
与此同时,位于丝绸之路经济带沿线的陕西、甘肃、新疆等省区迅速反应,积极研究出台丝绸之路经济带规划细则,打出“文化牌”、“经济牌”、“金融牌”等。
丝绸之路建设升温
今年9月7日,习近平访问中亚时,在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学演讲时首次提出了丝绸之路经济带的概念,表示要用创新的合作模式,共同建设丝绸之路经济带。
中国社会科学院俄罗斯东欧中亚研究所中亚室主任吴宏伟表示,中亚国家在发展上一直希望能 “借力”中国,丝绸之路经济带恰恰是中亚国家特殊的地缘优势,也是充当东西方桥梁作用的体现。
“1992年至2002年期间,中国与中亚地区的贸易规模并不大,最高也就20多亿美元,增长只有几倍。但在2002年到2012年十年间呈现出加速发展的态势。”中国社会科学院中亚问题专家孙壮志表示。
在具体合作领域上,习近平指出“五通”:加强政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通、民心相通等。
商务部研究院副院长顾学明说,通过重新打通并强化丝绸之路经济带共同发展,绘制亚欧经济合作的新版图,有助于平衡世界中心,为我国经济发展提供更大的战略回旋空间。
产业互补促成双赢
能源,无疑是丝绸之路经济带的核心。数据显示,自从2006年中哈石油管道正式开通以来,哈萨克斯坦已经累计向中国输送原油5000多万吨。截至今年11月15日,中亚天然气管道A/B线已累计向国内供气700亿立方米,现日输气量在8900万立方米左右,是中国石油天然气集团冬季保供的主力军。
西安市发改委主任雷英杰表示,在目前中国与中亚国家的贸易中,能源贸易占主流。“丝绸之路经济带的提出,一个重要考虑就是,确保中国经济发展的能源补给。”
中亚国家对中国同样有所需,中国社会科学院发布的《中亚国家发展报告(2013)》显示,2012年受国际金融危机的影响,特别是欧债危机的冲击,中亚地区经济总体形势不如往年,增长速度普遍放缓。
“在这种情况下,中国提出丝绸之路经济带,中亚国家表示非常欢迎。”中国社会科学院俄罗斯东欧中亚研究所副所长孙力称。
著名区域专家徐逢贤告诉 记者,丝绸之路沿线的国家普遍能源丰富,但日用品短缺。“丝绸之路经济带既有利于弥补我国能源的短缺,也可以解决沿线国家日用品及基建装备的缺乏问题。”
经济发展交通先行
《决定》提出,支持内陆城市增开基础设施建设方面,支持国际客货运航线,发展多式联运,形成横贯东中西、联结南北方对外经济走廊。
中国社科院俄罗斯东欧中亚研究所研究室副主任姜毅说,坐拥丰富自然资源的中亚地区,其最大掣肘在于“对外联系网络不完善”。
兰州大学前副校长、中亚问题专家杨恕表示,欧洲地区铁路网密度很高,我国西安以东也形成了密度较高的铁路网,但中间这段只有一根棍,这个“网球拍现象”实际是个很大的障碍。
中国社科院学部委员杨圣明表示,各国情况复杂,经济社会发展水平不同,仅以铁路来说,哈萨克斯坦的两条铁轨之间的距离比中国的宽20公分,因此两国间的火车必须在边境上进行“换轨”才能前行。
但在中国向西开放中,中亚地理位置又极为重要,今年6月,哈萨克斯坦交通运输部铁路局副局长叶尔金·梅尔别科夫对媒体说:“哈萨克斯坦是连接东方与西方的重要桥梁,你可以说这是丝绸之路的复兴。”
此外,目前中国与中亚国家已经签署了多项运输协定,为丝绸之路交通走廊的畅通奠定了法律基础。
地方争食政策红利
据了解,在中国提出建设丝绸之路经济带的构想后,沿线的陕西、甘肃、新疆、宁夏等省区就陆续开始研究本地落实丝绸之路经济带规划细则。
陕西省政府提出发挥西安国际港务区、综合保税区等作用。第二条亚欧大陆桥的起点江苏连云港市由于有铁路线与内陆的新疆及中亚地区连接,也在积极争取成为丝绸之路经济带起点。此外,甘肃、新疆也有一系列宏大愿景相继问世。
对此,一位接近政府人士告诉记者,国家层面的确有在进行调研,但目前还没有一个清晰具体的方向。
近日,国家发改委在京召开丝绸之路经济带思路研究座谈会,标志着从国家层面研究丝绸之路经济带发展问题正式启动。
据发改委信息披露,在空间走向上,初步形成以亚欧大陆桥为主的北线、以石油天然气管道为主的中线、以跨国公路为主的南线三条线;国内区域范围目前包括西北五省区、重庆、四川等,还将扩展到其他省区。
与此同时,中国人民大学教授李义平给出了更高层次的建议,他说,丝绸之路经济带不仅是一个工程技术层面的问题,更是一个体制、机制和思维方式转换的问题。
“当今的区位优势已经远不是什么位置优越和交通便利等传统优势,而是一个地区的开发、公平以及浓厚的商业氛围。”李义平说。
新疆城建(600545):政策利好落实仍需等待 增持
报告摘要:
2010 年中报业绩扭亏为盈,但仍低于预期。2010 上半年,公司实现营业收入58789 万元,同比增长5.86%;实现营业利润6332.0 万元,同比增长0.43%;归属上市公司股东的净利润为5481.0 万元,同比增长0.41%,对应每股收益0.08 元。
基建业务不升反降抑制总营收的扩张。报告期内,公司基建业务实现收入3.69 亿元,同比下降4.87%,降幅较一季度加大1.76%,对总营业收入形成负向拉力。
地产业务盈利下降拉低综合毛利率。上半年,公司房地产收入1.63 亿元,同比增长40.58%,但受成本上升的侵蚀利润率较去年同期下降19.58 个百分点,为32.13%,导致公司综合毛利率大幅下降2.46%至21.83%。
管理费用偏高是期间费用率居高不下主因。中报显示,公司期间费用率为9.05%,同比增加0.31%,其中销售和财务费用率分别同比下降了0.11%和0.14%,管理费用率则大增0.97%。
盈利预测及评级。我们预计,公司2010-2012 的EPS(现总股本67579万股)为0.32 元、0.39 元和0.48 元,对应PE 为39.3 倍、32.2 倍和26.2 倍。虽不具备估值优势,但考虑到国家对新疆政策的持续性以及公司在乌鲁木齐市的市政基建领域的域寡头垄断地位,我们维持对公司的“增持”评级。(西南证券 周蓉姿)
光正钢构(002524):天然气业务打开未来成长空间
定增顺利完成有助于缓解13年财务成本压力。12年末短期借款较期初增加650%,导致财务费用同比增长470%,13Q1财务费用率达到22.8%,资产负债率上升至59%,我们预计定增完成后,财务成本会逐步恢复正常水平。
钢结构业务从新疆向全国的快速扩张。12万吨/年武汉基地一期已经投产,嘉兴基地一期6万吨/年项目将于13H1试生产,乌鲁木齐18万吨/年项目已在建设。12年钢结构销量同比增长26%,但平均吨钢实现价格同比下降13%。
天然气业务打开未来成长空间。13年公司将完成对庆源管输51%股权收购,陆续开始7个环塔线阀口至城区管道和9座CNG加气站建设。庆源管输承诺2013-2015年净利润分别达到2500、3250和4225万元,预计未来天然气业务利润贡献很快将超过钢结构业务。
我们预测公司13年和14年EPS分别为0.23元和0.37元,净利润CAGR高达87%,目前股价为11.20元,我们已于4月29日将目标价上调至14.0元,维持“增持”评级。 (申银万国)
新疆天业(600075):行业小幅回暖 期货收益显著
油价决定PVC能否通过出口消化国内过剩产能。国际油价与国内煤、电价格走势的差异,造成国外乙烯法PVC和国内电 石法PVC成本差的变化。08年4季度国际油价大幅下滑,PVC大量进口冲击国内市场;随着油价上涨,进口压力减缓。中国 进口反倾销税政策将延续5年,根据进出口方式和相关税收政策,根据量化模型测算:若油价低于57美元/桶,则国内的 PVC市场将受到进口严重冲击;若油价高于107美元/桶,国内的PVC有望通过出口转移过剩产能,实现行业景气显著上升。 目前未来市场油价预测很难达到大量出口的要求,若国内电、煤价提高,出口繁荣将更难实现。
烧碱出口恢复缓慢,有赖于国外经济好转。全球经济缓慢复苏,对烧碱出口的拉动有限。而烧碱经济运输半径小,出 口增长空间也有限,历年烧碱出口量占产量比例最高仅11%。
风险因素:下游需求低迷,国外油价难以上涨,行业景气复苏受限。
维持"持有"的投资评级:股份公司仅拥有32万吨/年PVC、26万吨/年烧碱以及32万吨/年电石的生产能力,主要成本-- 电及氯碱新建项目均在大股东天业集团,因此股份公司成长性有限,业绩主要取决于氯碱产品价格。但天业集团为国内最 好的氯碱企业,基本完成"煤电化"一体化,盈利能力和成长性均佳。根据证监会"同业竞争"的规定,新疆天业存在整体上 市的可能,若实现,公司价值将显著提升。(中信证券 刘旭明)
国统股份(002205):输水工程区域龙头 受益新疆能源基地建设
新疆市场暂受东延供水工程影响,长期受益新疆能源基地建设。公司主营预应力钢筒混凝土管(PCCP)的生产和销售,产品主要用于大口径、高工压输水工程。新疆地区是公司的主要收入来源,2009年新疆地区收入占比为67.26%。从公司中标合同来看,公司在新疆PCCP管业务主要集中在“500”东延供水工程,目前东延供水工程一期已基本完工,二期工程尚未开工,导致公司在新疆地区的销售收入下降。从上半年数据看,公司华南地区业绩贡献明显,但中山银河持股比例低于新疆公司,也导致了公司归属于母公司净利润表现不佳。新疆正在规划建设西部能源基地,煤化工、煤电发展将拉到对水资源的需求,公司在新疆地区的业务具有良好的发展前景。
跨区经营正在展开。公司发布公告将收购山东诸城华盛管业有限公司,此次收购是公司跨区域经营的又一举措,对公司发展有重要意义:(1)PCCP管具有销售半径,公司前期中标了山东胶东地区引调工程,合同额达到9577万元,而公司目前生产基地较难实现对该工程的覆盖,因此收购华盛管业将有利于公司完成该合同,并进入胶东市场;(2)公司目前在PCCP管市场最重要的竞争对手是山东电力管道,山东电力管道在产能、产品方面与公司不相伯仲,与公司在华南、东北均存在正面竞争,进入山东市场后,将可能对双方的竞争带来牵制。公司实现跨区域经营可以较好平滑因地区收入变动导致的业绩波动,2010年新疆地区收入下降对公司业绩带来了不利影响,但公司在华南地区销售的增长对业绩起到了平滑作用。
盈利预测与评级:从公司目前中标合同情况看,我们预计公司2011年一季度业绩可能出现较大幅度下滑,但二季度后随着华北、东北地区项目的开工,公司业绩有望开始出现大幅反弹。预计公司2010-2012年EPS分别为0.69元、0.95元、1.43元,目前股价23.29元,对应PE分别为34倍、25倍、16倍,维持公司“增持”评级。(天相建材组)
北新路桥(002307)
公司主营高等级道路工程、桥梁工程及水利工程的施工,是新疆规模最大的公路工程施工企业。新疆振兴要加大交通运输网络的建设,公司无疑是最大的受益者。
此外,公司凭借地缘优势,近几年公司实现了在中亚、南亚及北非市场的突破,拥有大型海外工程合同初始金额合计超过50亿元,为公司创造了新的市场空间和利润增长点。恒泰证券预计,根据公司订单情况及未来几年国内交通投资增长的预期,公司收入仍能保持20%左右的增速。
新疆众和(600888)
申银万国指出,公司是廉价能源和电子行业超景气的双受益股。公司去年9月在乌鲁木齐建设的2?50兆瓦热电联产机组,预计在明年上半年就可投产,该项目具有明显的区位优势,将充分享受准东每天低价的煤炭资源。达产后,预计新发电机组年利用小时数将达到6000小时,带来1.54亿元成本的下降。
另外,公司是国内电子级铝材的龙头企业,目前拥有高纯铝3.5万吨的年产能,电子铝箔2万吨年产能。在国内电子行业景气背景下,公司将受益于下游生产旺盛带来的需求增加。
天山股份(000877):主业战略清晰+新疆大开发 具备高成长性
上半年业绩符合预期。上半年公司实现营业收入20.47 亿元,同比增长16.04%;实现归属于母公司净利润1.89 亿元,同比增长6.01%,按照新股本摊薄后每股收益0.39 元,基本符合我们预期。
季节因素导致上半年水泥吨毛利下降。上半年公司哈密项目日产2500T/D 投产,公司销量增加到601 万吨,同比增长20.2%,因今年新疆冷冬且持续时间较长,公司水泥销售价格310.27 元/吨,吨毛利85.04元/吨,分别比下降5%和6.16%。
公司继续加强费用控制,成本控制效果在逐步显现。公司期间费用率已经从2005 年的25%降到16.16%,其中,销售费用和管理费用下降最为明显分别从9.3%降到6.1%和从7.29%降到 5.88%。
公司战略清晰:继续做强水泥主业,巩固疆内霸主地位。新疆区域振兴规划的推出后,疆内将有一大批水利、交通、能源、生态环境保护等领域的重大项目陆续开工建设,水泥作为基础设施建设必需的原材料之一,必定最先受益。天山股份是新疆最大的水泥企业,市场占有率接近40%,公司管理层对发展水泥主业的战略非常清晰,加之今年5 月公司刚完成定向增发,资金实力大幅增强,为公司扩建新的生产线提供了充分条件,在建的布尔津、阿克苏、米泉项目等多个项目投产后产能将翻一番。目前。此外,新疆煤炭资源丰富,疆内近几年新增产能不是很快,与即将迎来的基建高峰期相比,在很长一段时期内水泥将供不应求,我们认为公司高成长期可以期待。
盈利预测和投资建议。我们认为随着公司生产线陆续投产,公司也将迎来业绩释放期,2010-2012 年我们预计公司净利润4.5 亿元、6.5 亿元和8.9 亿元,EPS分别为1.16元/1.67 元/2.3 元,复合增长率超过40%,对应目前股价,PEG 为0.6,具备估值优势,给予公司股价“买入”评级。(山西证券 赵红)
天山纺织(000813):主业发生变更 积极关注
公司是新疆地区从事纺织服装的生产和销售、纺织机械及配件、纺织原料及辅料销售的上市公司。今年6月份,经过长时间停牌后,天山纺织发布重大资产重组公告,拟按照每股5.66元的价格向新疆凯迪矿业投资股份有限公司、青海雪驰科技技术有限公司非公开发行1.23亿股,购买新疆西拓矿业有限公司75%的股权。此次发行股份购买资产的金额为6.96亿元。这是新疆凯迪投资有限责任公司取得天山纺织的控制权后,正式操刀天山纺织变身矿企。通过此次交易,天山纺织的主营业务将增加有色金属矿产资源的开发、生产、销售等业务,由单一毛纺行业向多元化经营转型。
二级市场上,该股经过停牌重组后大幅拉升,近期走势略显疲软,表现弱于大盘。高位震荡并伴有量能大增,不排除有主力出货,投资者短线应回避为宜,中长线可待走势明朗后才关注。(恒泰证券 安洪战)
西安民生(000564):销售规模有望迎来拐点 "推荐"
公司为布局西安宝鸡的零售企业。公司在陕西地区拥有6 家百货门店及31 家超市,营业面积超过27 万平米;其中,西安地区贡献营业收入50%以上,净利润70%以上,其余来自宝鸡;西安地区中,80%以上的收入和净利润来自于主力门店解放路店。
大股东零售规模领先西北地区。公司第一大股东为海航商业控股,目前其拥有的核心资产包括上市公司西安民生和宝商集团。09 年海航商业"百货+超市"的销售规模在35 亿元左右,西北地区排名第一,未来其领先优势有望得到进一步夯实。
非公开发行及收购将大幅提升公司营业面积和销售规模。公司拟非公开发行收购西安地区两家门店并租赁开业一家门店,同时对两家已有主力店扩建,此举有望增加公司营业面积15 万平米左右,为现有面积的50%以上;贡献增量收入超过10 亿元,为现有营业额的40%以上。
公司未来将是海航商业资源整合平台。我们预计未来1-2 年内集团会陆续将陕西省内其他商业资产(包括3 家公司)注入上市公司;长期看,集团拥有的陕西省外零售资产也存在注入预期。
盈利预测与投资评级。不考虑非公开发行,我们预计公司2010-2012 年的EPS 分别为0.22 元、0.30 元和0.43 元,对应动态PE 为40X、29X、20X,结合公司非公开发行收购资产以及集团资产注入预期,我们给予公司"推荐"的投资评级。风险在于诸多潜力项目仍需培育,有一定不确定性。(兴业证券 向涛)
陕国投A(000563):短线技术超跌 建议逢低关注
公司历经前期的重大资产重组后,其经营业务逐渐进入平稳发展阶段,未来业务具有较好的提升空间。
二级市场上,该股近期自14.85元跌至10元一线,短线已处于技术超跌状态,建议逢低关注。(九鼎德盛 肖玉航)
西安旅游(000610):长期发展战略清晰 持有
点评:此前,西安旅游通过配股融资1.19亿元,利用其中3003万元作为出资与西安环城建设旅游开发总公司合作组建成立西安城墙旅游开发有限责任公司。但自城墙公司成立以来,由于受文物管理、西安市关于城墙旅游开发规划与管理体制调整等因素的影响,开发总公司用于出资的经营性资产和经营权未移交到位,城墙公司一直未能正常经营。公司认为,清算解散城墙公司后收回的资金用以追加到"西旅国际中心"项目投资,可以减少"西旅国际中心"项目的银行融资,提高公司募集资金使用效率,符合公司的长期发展战略。我们给予"谨慎持有"评级。(中国证券网)
西安饮食(000721):面临资产整合 逢低参与
公司是西北地区餐饮企业龙头,旗下门店地处西安市黄金地段,且多为百年历史的老店、名店和特色店,公司的控股股东为西安旅游集团有限责任公司,集团曾承诺整合其持有的两家上市公司业务,方向是“将涉及酒店、餐饮、娱乐业务的资产整合到西安饮食,将涉及旅行社、景点、旅游地产、商业地产业务的资产整合到西安旅游”。盘面上,该股盘整蓄势走势,逢低参与。(港澳资讯)
海默科技(300084):未来将受益于页岩气行业的快速发展
公司募投项目顺利实施,多相流量计产能扩张项目6月底将达产。公司募投产能进展顺利,新建厂房已经部分投入使用,其余十余台设备将于五月底陆续安装调试,预计6月底正式达产。公司当前订单状况良好,处于满负荷生产状态,我们预计募投项目完全达产后,公司多相石油计量器的产能可增至200台/年,今年公司产量有望增至120台,相较去年增长一倍左右。
公司毛利率下滑态势将得到遏制。2011年,公司综合毛利率为32.62%,相较2010年降低了16.3%,原因一方面是汇率波动损失,另一方面在于员工大幅调薪后,带来的成本上涨。同时,由于产能所限,公司2011年委托加工量较大,成本相应提升。目前来看,公司毛利率下降将得到一定程度的遏制:2012年由于产能的逐步提升,自4月份后就全部实现生产自给,没有外协加工的情况,同时考虑到2012年汇兑损失额度将会下降,且员工涨薪压力减少,因此2012年公司综合毛利率会出现一定的回升。
未来将受益于页岩气行业的快速发展。公司目前与页岩气有关联的业务来自于以下两个方面:第一、公司已经依靠收购城临钻采将业务链扩展至压裂泵车,未来有望在页岩气开发压裂设备的巨大需求中受益。二、公司自主研发的湿气流量计可直接应用于天然气测量,页岩气的开发或许会带动部分湿气流量计的需求。(华龙证券 王斌)
方大炭素(600516),未来期待特种石墨发展
如果下游需求持续低迷,产品价格继续下滑,公司净利润同比降幅可能会扩大。l给予“中性”投资评级鉴于下游钢铁行业低迷,铁矿石价格大幅下滑,但公司能够依靠铁矿保持盈利,今年营业外支出将大幅减少,未来特种石墨扩张将带来新的增长,给予公司“中性”投资评级。(国信证券 郑东 陈健)
兰州民百(600738):大股东注资,有望增厚业绩
业绩高于预期的主要原因是公司毛利率上升,费用率明显下降。报告期内公司综合毛利率同比上升0.59个百分点至20.15%;期间费用率同比下降1.16个百分点至8.8%,主要是管理费用率由于折旧费减少而同比下降1.15个百分点。
受行业需求影响,一季度收入增速下滑。报告期内,公司收入同比仅增长9.96%,主要是由于一季度消费者对经济信心及CPI未明显下降,行业需求放缓的影响,一季度社会消费品零售总额同比增长14.8%,实际增速仅为10%左右,行业景气度有所下滑。
兰州红楼时代广场预计3-5年建成。2011年10月28日兰州红楼时代广场项目顺利奠基并开工。该项目总投资规模近10亿元,总设计为59层,总建筑面积约13.8万平方米,楼宇总高度266米。民百集团将用3到5年时间建成集国际化大型商场、五星级豪华酒店、高档写字楼为一体的大型城市商业综合体。
大股东注入专业市场资产,有望增厚2012年业绩。2012年4月11日公司公告拟向大股东集团发行11000万股份,募集约6.3亿元购买其拥有的南京环北市场管理服务公司100%的股权。南京环北主营环比服装批发市场的经营和管理业务,包括南京环比服装批发市场(一期)和文思苑商铺(二期市场),共有1970个经营商铺,两家市场2011年收入7202万元,净利润3000万元,盈利能力高于目前公司整体情况,如2012年如期注入,有望增厚公司业绩。(天相投资 王旭)
兰州黄河(000929):未来看公司渠道整理和产能扩张
啤酒业务向好,营业收入提升。为了改变公司啤酒业务下滑的局面,公司成立黄河啤酒集团对公司啤酒业务的资源整合和统筹管理。目前公司啤酒业务销量下滑的势头进一步改善,摆脱了营收负增长的态势。报告期内,营业收入同比增长7.76%。同时,公司对产品结构进行调整,中高端产品销售占比提升,产品进入中高端消费场所,此举不仅有效的提升了公司的毛利率,并且对公司品牌形象的提升也起到了一定作用。
公司业绩下滑缘于投资收益大幅降低。报告期内,公司在营业收入同比增长7.76%的情况下,归属母公司利润却同比降低48.69%,主要是由于公司控股子公司兰州黄河投资担保有限公司、兰州黄河高效农业发展有限公司投资证券收益减少,导致公司投资收益同比下降691.75万元的缘故。而公司所得税优惠到期,使得公司所得税率同比增长6.25个百分点至24.61%,进一步影响了公司的业绩。
未来看公司渠道整理和产能扩张。公司成立的啤酒业务的统筹管理部门“黄河啤酒集团”,对旗下四个酒企进行集团化改革,以提高公司的盈利水平,目前已经取得成效。同时公司计划在未来1-3年内对子公司进行搬迁,搬迁后黄河嘉酿啤酒有限公司啤酒产能将由目前的23万吨/年增至50万吨/年,黄河源食品饮料有限公司纯净水产能将由目前的2.5万吨/年增至15万吨/年,并扩建其他配套生产线。在搬迁后,公司产能将大幅增长,公司有望享受产能大幅提升带来的业绩的快速增长。(天相投资 仇彦英)