志霖律所:保护投资者 金融委发力

2020-04-17 08:47:44 来源:上海证券报·中国证券网 作者:张波

  2020年4月15日,国务院金融委召开第二十六次会议,会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持,金融委各成员单位及相关单位负责同志参加会议。

  本次会议认真研判了当前国际国内经济金融形势,指出在党中央、国务院坚强有力的领导下,国内疫情防控取得明显成效,复工复产稳步推进,经济活力逐步提升。国际上金融市场震荡回稳,经济走势受疫情冲击十分明显,目前外部风险大于内部风险,宏观风险大于微观风险。在这样的形势下,关键在于加大逆周期调节力度,扎扎实实做好自己的事,从总量和结构同时入手,在供给和需求两端发力,把支持实体经济,尤其是中小微企业发展的各项政策措施落到实处。会议专题研究了加强资本市场投资者保护问题,资本市场发展必须坚持市场化、法治化原则,依法诚信经营是最基本的市场纪律。

  最近一段时间,一些上市企业无视法律和规则,涉及财务造假等侵害投资者利益的恶劣行为。监管部门要依法加强投资者保护,提高上市公司质量,确保真实、准确、完整、及时的信息披露,压实中介机构责任,对造假、欺诈等行为从重处理,坚决维护良好的市场环境,更好发挥资本市场服务实体经济和投资者的功能。

  资本市场建设必须坚持市场化、法治化原则

  最近一段时间,一些上市企业无视法律和监管规定,爆出财务造假等侵害投资者利益的恶劣行为。例如,瑞幸咖啡财务造假事件,再例如,近期有多家A股上市公司被证监会立案,秀强股份、雅本化学和泰和科技三家公司因涉嫌误导性陈述被证监会立案调查;东方网力、中润资源、长城影视、豫金刚石涉嫌信息披露违规被证监会立案调查。特别是针对瑞幸咖啡财务造假事件,证监会发布声明表示,“对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。不管在何地上市,上市公司都应当严格遵守相关市场的法律和规则,真实准确完整地履行信息披露义务。中国证监会将按照国际证券监管合作的有关安排,依法对相关情况进行核查,坚决打击证券欺诈行为,切实保护投资者权益。”上述一系列案件的公布和查处,明确体现从严监管的信号。

  本次金融委的重要会议,重申资本市场发展必须坚持市场化、法治化原则,强调依法诚信经营是最基本的市场纪律。要对一些背道而行的不良分子重拳打击,特别是对投资者保护冲击最强的造假、欺诈行为,从重处理,切中当下市场时弊。“问渠哪得清如许,为有源头活水来”,投资者就是资本市场的源头和活水,加强对他们的保护,是经济发展、资本市场建设的必然要求。

  结合2020年3月1日实施的新证券法一系列新的规定,亦可以看出,后续资本市场的监管和对投资者的保护,将不断加强。自新证券法颁布以来,重中之重就是加强监管和投资者保护,加强监管方面,体现在大幅度提升了违法行为处罚力度,将过去的“没一罚五”,调整为“没一罚十”,将过去通常罚款“三十万、六十万”,提高到“五百万、一千万”,这无疑将对资本市场违法行为起到震慑作用。而投资者保护方面,增设了第六章“投资者保护”专章,规定如何加大投资者保护力度,其中包括备受关注的“集团诉讼制度”,“默示加入”、“明示退出”的诉讼机制等,由此可见,投资者保护等一系列举措的实施开始进入快车道。

  当前经济形势下,资本市场地位突出

  本次会议,是继2020年4月9日召开的金融委第二十五次会议提出,“要发挥好资本市场的枢纽作用,不断强化基础性制度建设,坚决打击各种造假和欺诈行为,放松和取消不适应发展需要的管制,提升市场活跃度”等重要表述后,时隔一周,金融委再次对我国经济、特别是资本市场、投资者保护等问题做出重磅表态,本次更是召开专题研究资本市场投资者保护问题,强化了资本市场的枢纽作用,凸显资本市场在顶层设计规划中的重要地位。

  针对本次全球疫情对我国经济造成的冲击,中央及金融委已作出明确研判,恢复经济发展,应该重点关注资本市场建设,利用金融工具和资本市场大力支持实体经济的恢复发展,解决企业的投资融资问题,而另一方面,通过完善资本市场建设,提高上市公司质量,也会给广大投资者增加更多的权益类收益,刺激居民消费升级,反过来促进企业生产发展,从根本上解决经济回复并持续发展的问题。

  突发疫情对国内外经济的影响巨大,防范金融风险十分重要

  当前国内疫情防控取得明显成效,复工复产稳步推进,经济活力逐步提升,国际上金融市场震荡回稳,经济走势受疫情冲击十分明显。总体来说,世界经济和国内经济下行压力增加,不确定性增强。虽然中国疫情防控比境外要好一些,属于巩固向好阶段,境外的疫情也暂时出现稳定迹象,但整个影响还需要一段时间消化,这个过程对国内经济带来的冲击是需要关注的。因此,在当下复杂的内外环境下,国务院金融委对经济形势、资本市场的研判,对于防范金融风险事关重要。防控和化解金融风险,需要依靠政策和法治,坚持市场化原则,充分调动金融资本市场各主体的主观能动性,与中央的决策保持高度一致,维护和促进经济环境、金融环境和资本市场的稳定和发展。

  作为一名法律工作者,我认为本次金融会议在国内外复杂的疫情环境下召开,其对经济形势的研判和对资本市场监管提出的要求,十分正确和及时,对维护良好的市场环境,更好发挥资本市场服务实体经济和投资者的功能,有重大意义。而对于我们券商、律师事务所、会计师事务所等中介机构而言,应该深入领会本次金融会议的精神和内容,加强政策法规学习,依法谨慎勤勉从业,尽职尽责,做好服务工作,为促进我国资本市场发展和投资者保护事业添砖加瓦,贡献自己的一份绵薄之力。

  作者:北京志霖律师事务所 张波