国联安基金潘明：唯有专注才能创造超额收益

　　面对跌宕起伏、风格轮动的市场，很少有基金经理能够在一个行业或一种风格中坚持5年以上，但潘明做到了。

　　作为TMT行业的老兵，6年前潘明入职国联安基金时就决定专注于TMT领域，只做高成长投资。经历了2014年、2015年的无限风光，然后在价值风格中煎熬了3年，直到今年再度迎来丰收季，截至12月17日，潘明管理的两只基金今年以来收益双双超过85%。

　　在这6年间，提早离开的成长风格基金经理不在少数，他们终究还是没有等到花开的那一天。那么，潘明是如何在最困难的时候坚持下来的？又是如何成功挖掘出牛股的？日前记者采访到了这位投资老将，听他讲述投资之道。

　　过往经历领悟到专一的重要性

　　采访一开始，潘明便开门见山地说：“我的投资风格属于典型的高成长性投资风格，并且只专注于TMT领域。而之所以如此专一，最主要的原因与我在国外期间印象深刻的工作经历有关。”

　　资料显示，潘明2013年年底加入国联安基金，现担任公司权益投资部副总监，并且是两只成长风格基金的基金经理。而在加入国联安基金之前，潘明毕业于得克萨斯大学奥斯丁分校的计算机系，曾在摩托罗拉公司从事过很长一段时间技术工作，此后又在美国的多家投资公司从事投资分析工作。

　　潘明告诉记者，在国外期间的那段学习与工作经历对他影响很大。“当时做海外对冲基金时，主要做FOF，其中一个FOF组合便是专门配置行业基金的。假设标普500指数中有20%权重TMT，我们就配置相同权重的TMT基金，指数中有30%权重金融，我们再配置30%权重的金融基金。这一系列操作背后支撑的理论是，假设每个行业的基金经理都能创造超额收益，那么整个组合就能跑赢标普500指数。所以，在一开始我们对整个组合的业绩就很有信心。”

　　类似的经历还有很多，渐渐让潘明认识到专一的重要性。他还生动地用挖井来作比喻：“跨行业的基金经理一年打100口井，井深可能只有1米。但一个行业基金经理只专注某个领域，他一年虽然只打20口井，但井深却有5米。”

　　正是基于这样的领悟，潘明告诉记者，自己在加入国联安基金之前，就和公司有过充分沟通，自己未来只专注于TMT领域，只把握高成长投资风格。即便后来遇到了长达3年（2016年至2018年）价值风格占优的市场，他也凭着这份信念坚持了下来。

　　今年5月份，受外围环境影响，电子股持续下跌，潘明却在深度调研时发现事情并没有那么糟糕，于是在大众情绪恐慌时重仓买入相关公司，成为未来基金业绩大增的重要推手。统计数据显示，截至12月17日，国联安科技动力、国联安优选行业混合今年以来收益双双超越85%。

　　电子、媒体行业更受益于5G发展

　　今年以来TMT板块整体表现优异，截至12月17日，电子板块以80%的涨幅居申万一级行业第一名，计算机涨幅53%，通信、传媒涨幅也都在20%左右。这些行业明年是否会继续有惊艳表现？

　　在潘明看来，短期行情很难预测，但可以肯定的是，在行业宏观政策向好以及产业升级的大背景下，叠加中国资本市场的改革，整个TMT的中长期行情应该还是比较乐观的。

　　具体而言，潘明认为电子和传媒板块在未来的机会可能更多一点。电子方面，他表示，半导体是最受益于5G时代的行业。从产业逻辑来说，过去10年与苹果相关的产业链崛起，主要集中在代工厂、组装厂。但未来10年，在5G浪潮中，随着我国科技创新能力升级，硬核科技将成为投资的新风口，而半导体恰是这一领域的典型代表。“传媒板块中的游戏、视频等都受益于5G发展，在经历了长达4年之久的底部后，明年的行情或许值得期待。”潘明说。