实力悍将洪流再铸新基 嘉实瑞熙即将发行

　　上证报中国证券网讯（记者 陈玥）诚如投资大师们所言，权益投资应当谨守能力圈。嘉实基金董事总经理、上海GARP投资策略组投资总监洪流，拥有20年投研经验，管理嘉实瑞虹三年定开、嘉实价值成长等基金，是业内少有的“全能型”基金经理。由洪流担任基金经理的嘉实瑞熙三年封闭运作混合型基金（基金代码：501091）将于12月19日起全面发行。

　　从洪流任职时间最长的基金（2014年11月至2019年1月末）来看，其持股行业分布广泛，能力全面；28个申万一级行业中，仅钢铁、休闲服务和综合3个行业没有进行投资，其余均有涉及，对价值、成长、周期各类行业特征均有深刻认识。

　　Wind显示，其任职时间最长的基金产品，期间实现阶段回报108.06%，同类排名8/214，位居行业前5%，同期其业绩基准仅上涨22.35%，而创业板指则下跌17.13%。任职时间次长的基金产品在2016年上证综指和创业板指分别下跌12.31%和27.71%背景下，逆市上涨17.96%，跑赢同类平均28.89个百分点，全市场同期同类排名1/151，勇夺同类业绩冠军。

　　在洪流看来，所谓价值、成长、周期都是表象，成长足够便宜的时候就是价值，价值不断积累就是成长，成长在更大的时间维度上就是周期。其共同的准绳就是内在价值，内在价值由未来累积创造的自由现金流决定。对内在价值的判断千人千面，价值投资者侧重于安全边际，给与已知因素高权重，成长投资者侧重于赛道空间，给与未知因素高权重。洪流指出：“我的能力圈更侧重于寻找内在价值持续成长的公司，希望能在价值和成长中取得平衡，因为没有成长的价值是无源之水，没有价值的成长是无本之木。”

　　洪流介绍，其投资理念主要是站在中长期视角下，以合理成本投资于企业内在价值持续成长的公司，在投资决策过程中的关注点主要在于对企业内在价值边际变化的判断和投资的风险收益比的判断，“我们会更注重前瞻性，不会因预期事件而调仓”。