博道基金袁争光:债市收益率仍有下行空间 相对看好可转债

2019-02-18 14:05:52 来源:上海证券报·中国证券网 作者:陆海晴

  上证报讯 债市持续演绎慢牛行情,展望接下来债市发展,博道卓远混合基金基金经理袁争光认为,预计后续债市收益率仍有下行空间。此外,相对看好可转债,由于转债品种目前纯债收益率较高,有安全边际,同时转股溢价率和对应的正股估值都比较低,风险释放较为充分,投资性价比较高。

  袁争光表示,从整体上来看,目前环境对债市影响比较积极,一方面经济数据疲弱,基建资金来源仍是大问题,地产受开发商拿地谨慎及销售端下滑的影响,估计投资增速也会逐渐回落,货币融资需求低增,去杠杆节奏和力度将明显放缓,央行货币政策转向实际宽松,未来降准概率仍大,依然对债市形成最大支撑。

  另一方面美国步入加息后期,且近期美国经济数据略低于预期,石油价格大幅回调,后续加息预期降低,美国长端利率开始筑顶,对国内债市进一步的冲击有限。同时11月大宗商品价格大幅下跌,往下游传导,并且猪肉价格回落,通胀预期回落。海外和通胀因素对债市压制在减弱。( 陆海晴)