尽享长牛红利 美股QDII业绩一骑绝尘

　　2018年海外市场走势分化，使得QDII基金的业绩表现也出现分化态势。统计显示，受益于美股市场的良好表现，今年以来投资美股市场的QDII基金业绩相对亮丽，而部分投向港股的QDII基金却表现欠佳。

　　美股QDII表现优异

　　在A股今年不断调整的背景下，走出“史上最长牛市”的美股、价格持续攀升的国际原油，助力部分QDII基金收获了不错的净值增长率。

　　东方财富Choice资讯的统计显示，年初至9月11日，全市场236只QDII基金的平均净值增长率为1.52%，其中19只QDII基金的净值涨幅超过20%。同时，也有21只QDII基金的净值跌幅超过10%，跌幅最大的QDII基金今年以来的净值下跌22%。两相比较，QDII基金业绩的首尾差近五成。

　　今年以来涨幅位居前五的QDII基金，有4只为投向美股市场的产品。其中，截至9月11日，涨幅第一的广发纳斯达克100指数的涨幅达22.67%。此外，投资于原油市场的油气类QDII基金的“成绩单”也相对亮丽。嘉实原油、易方达原油、广发道琼斯石油指数等QDII基金，今年以来的净值涨幅均超过14%。

　　但对于那些投资于港股市场的QDII基金而言，今年以来持续下跌的港股累及了它们的业绩表现。统计显示，截至9月11日，今年跌幅居于前五的QDII基金，有4只是港股QDII基金。

　　后市参与宜理性谨慎

　　探究各类QDII基金业绩背后的成因，有基金业内人士表示，基金所投资的基础资产与其业绩息息相关。各类QDII基金业绩变化的背后，反映出今年各大类资产及市场的投资机会和走势变化。

　　梳理发现，今年以来业绩表现亮丽的QDII基金，很多都与纳斯达克相关。例如，广发基金、国泰基金、大成基金和华安基金旗下的“纳斯达克100”系列QDII产品的业绩表现均十分亮眼。与之对应的是，纳斯达克100指数今年以来的涨幅达17.38%。

　　观察这些QDII基金的持仓情况可见，苹果公司、亚马逊、微软、谷歌等科技公司均榜上有名。8月份，美股走势较好，尤其是科技股的领涨推动三大指数上涨，纳斯达克指数的涨幅更是领先于道琼斯指数和标普500指数。这间接导致了相关QDII基金的良好表现。

　　但有业内人士认为，美股的“最长牛市”虽仍在持续，但风险也在不断积聚。浙商证券表示，当前看空美股，主要理由在于企业盈利增速或见顶。因此，投资美股的不确定性增加，后市投资者要谨慎投资美股QDII，不宜重仓参与。

　　国金证券认为，今年以来WTI原油中枢持续震荡上移，预计9月的原油市场仍将维持供不应求的紧平衡状态，油价具备基本面支撑。不过，在经历一轮大涨后油价的上方压制不容小觑，预计四季度或大幅震荡。

　　不过，在全球经济扩张、美元走强与利率呈上行趋势的宏观环境下，各类房产需求日益旺盛，推动租金价格上涨，国金证券由此认为，收益主要源于租金收入和房地产升值的REITs类QDII基金或将迎来投资窗口期。