嘉合基金年中策略:早作战略布局 看好消费与科技

2018-08-07 15:36:05 来源:上证报APP·中国证券网 作者:陈玥

  上证报讯(记者 陈玥)日前,嘉合基金举办了中期投资策略报告会。嘉合基金权益投资部总监姚春雷表示,市场紧张情绪已得到很大缓解,接下来A股市场会有所表现,应着手战略性布局,重点可关注大众消费、医疗保健、半导体、5G通信等行业。

  姚春雷说:“尽管今年以来股指跌幅较大,但上半年A股公司总体盈利水平是稳中向好的,目前股指的估值水平处于两年以来的低点。从行业历史估值来看,除食品饮料以外的其他行业的估值均位于过去5年的中位数以下,其中钢铁、传媒、轻工制造等处于历史低点。”

  姚春雷认为,下半年宏观经济仍将稳中向好,上市公司的盈利水平也会得到保证。虽然外需可能走弱,但从内需来看,居民消费还是有条件延续平稳较快的增长态势,消费对经济增长的拉动作用在不断巩固。总体来讲,消费结构升级的步伐只会加快,不会停下来,这是发展的大势。

  “当前应以战略性的眼光布局A股市场。当前市况下,消费股凸显防御性,消费股看高一线。这两年大众消费品行业盈利持续改善,并率先开启了新一轮的资本开支扩张。并且,随着海外投资者力量的壮大,对全球市场横向估值进行比较可以发现,A股消费行业龙头具有优势。此外,新材料、人工智能、半导体、5G通讯等科技主题也值得重点关注。”姚春雷建议。