中欧预见养老2035三年持有(FOF)首批获批发行

2018-08-06 17:36:12 来源:上证报APP·中国证券网 作者:吴晓婧

  上证报讯(记者 吴晓婧)市场期待已久的养老目标基金正式获批啦!根据中国证监会8月6日的最新公告,中欧预见养老2035三年持有(FOF)等14只养老目标基金首批获准发行,这也是国内首次批准公募基金参与第三支柱个人养老金投资。

  根据获批名单,记者发现首批养老目标基金均来自于公募行业里的品牌公司。其中,中欧基金就以长期投资业绩优异、公司定位多元策略而为市场熟知。

  据悉,此次中欧基金获批发行的中欧预见养老2035三年持有(FOF)是一只目标日期策略基金,针对性覆盖2035年前后退休人群的养老需求。随着“目标日期”临近,该基金会逐步调整权益和非权益类资产的配置比例,为养老投资需求提供一站式解决方案。

  TDF基金“长期”属性考验长期投资能力

  TDF基金(目标日期策略基金)具有投资期限长、流动性要求低、资金分期投入等特征,投资周期可能跨越十几年,甚至二十多年。因此,管理TDF基金的关键并非要在某一年获得多高的收益,而是需要管理人能避免大幅波动,实现资产的长期稳健增值。在选择TDF基金时,基金管理人的长期投资能力是非常重要的考量指标。以首批入围的中欧基金为例,该公司旗下权益类产品过去六年平均股票投资主动管理收益率达到233.82%,股票投资主动管理能力居行业第一位。(银河证券基金研究中心,2012.1.1-2017.12.31)

  记者了解到,中欧基金是国内首批实施员工持股的公募基金管理公司,优良的治理结构使其核心员工、股东与基金持有人的利益紧密捆绑,形成合力。同时,该公司以3年中长期业绩作为主要考核指标,公司投资人员平均从业年限近10年。正是在这样的治理模式下,中欧基金不仅保持了长期业绩的稳定性和投资策略的连贯性,其长期投资业绩更处于行业领先水平。

  优质内部底层资产有助TDF投资

  “内部优质底层资产丰富也是中欧基金的优势”。业内人士告诉记者,在海外的资产管理行业内,领先的TDF产品制造商大都采用内部FOF的模式。例如,普信(T. Rowe Price)专注于内部主动基金,领航(Vanguard)专注于内部被动基金,富达(Fidelity)则兼顾内部主动和被动等。

  内部FOF的优势何在?其一,节省费率成本。通过配置内部底层资产,TDF基金账户只需要支付底层基金的管理费率,而不再支付TDF基金本身的管理费,这将有效降低TDF基金的运作成本,避免收取双重费用。其二,配置内部底层资产的另一大优势在于,TDF基金经理更容易获得内部基金的运作情况,减少调研成本,提高投资胜率。

  据了解,中欧预见养老2035三年持有(FOF)的资产配置策略就是“从内部FOF起步”,这与中欧基金长期投资业绩好、旗下精品基金风格多样不无关系。根据银河证券基金研究中心数据显示,2017年中欧基金旗下基金产品的投资正回报比例高达95%,中欧行业成长、中欧医疗健康等净值增长都超过了30%。

  中欧基金还是一家名副其实的“多策略投资精品店”。该公司旗下权益基金就包括成长、价值、行业精选等多种投资风格。此外,中欧基金还拥有业绩出色的固定收益和另类投资产品,都可以为养老目标基金提供优质的底层资产,有效降低TDF基金的投资成本和管理成本。

  TDF投资考验大类资产配置能力

  作为养老理财投资品种的TDF基金与普通FOF基金最大的区别在哪里?对此,分析人士指出,TDF特别考验基金经理的资产配置能力和对负债端的深度理解力。换句话说,普通FOF基金的投资目的是追求超额收益,基金经理只需要具备投资品种的选择能力;而TDF基金的投资目的在于提升投资人的老年生活水平,因此尤为需要兼顾合理收益与可控风险的动态平衡,考验的是基金经理的大类资产配置能力。

  以中欧基金的养老投资团队为例,该团队负责人顾伟就擅长大类资产配置及固定收益投资管理,他曾在保险行业管理的资金规模达到万亿级别,这样的资产管理经验在公募基金行业内称得上凤毛麟角。此外,拟任基金经理桑磊则具备丰富的资产配置投资管理与研究经验,他拥有CFA、CPA、FRM、中国精算师等7项行业顶尖资格认证,在FOF、股票、债券等领域的实战经验十分丰富。

  “在TDF基金产品研发、投资团队人员配置时,我们充分考虑到养老资金的长期投资属性,要力争为投资者提供长期一流的业绩和服务。”中欧基金董事长窦玉明表示,公司还与银行、互联网的合作伙伴共同推进千人千面的智投服务,为个人提供定制的养老规划服务。作为公募基金管理人,中欧基金努力提升广大民众的养老准备意识,为中国养老保障体系第三支柱建设贡献力量是义不容辞的责任。