实施“量化+AI”策略 提升大类资产配置能力——访长信稳进资产配置混合(FOF)拟任基金经理于文婷

2018-07-16 07:39:01 来源:上海证券报 作者:吴晓婧

  公募基金产品数量已超过5000只,如何从全市场中选出合适的基金产品,成为投资者的一大痛点。随着公募FOF持续扩容,资产配置大时代也随之开启,投资者的痛点或将迎来破题。

  在长信稳进资产配置混合(FOF)拟任基金经理于文婷看来,从成熟市场的发展来看,公募FOF未来存在巨大发展空间。有别于传统股债基金的投资思路,FOF组合更加强调大类资产配置的能力、策略优选的能力、管理人精选的能力以及风险控制的能力。她认为,通过FOF这种形式,公募可以充分发挥资产配置的作用,力争更好地为投资者实现超额收益。

  有效实现“低门槛”大类资产配置

  无论是MOM还是FOF,在国内的发展时间都不算长。见证了上述产品的兴起,以及发展过程中的诸多起伏,于文婷对于FOF的未来也有了更多的思考。

  在2016年10月加入长信基金从事FOF研究之前,于文婷曾任平安罗素投资管理(上海)有限公司(已更名为上海平安道远投资管理(上海)有限公司),投资管理研究部助理研究经理。据悉,该公司拥有国内最全且业绩记录最长的MOM模式产品线。此后,她任职于上海申银万国证券研究所有限公司高级产品经理,依旧进行FOF相关的研究、基金精选以及基金经理尽调等,具有5年的FOF/MOM 投资研究经验。

  于文婷认为,需要用长远的视角来看待FOF未来的发展前景。她说:“通过FOF这种形式,公募可以充分发挥资产配置的作用,从而更好地为投资者赢得长期稳健的回报。”

  于文婷强调,FOF能够更加有效地实现大类资产配置,并通过投资各类基金构建不同投资策略、风险收益特征的产品,为投资者投资基金提供快捷有效的渠道,降低了多样化投资门槛。

  布局中波动风险特征产品

  在业内人士看来,由于在公募FOF领域并无积累,团队专业度的比拼成为基金公司开展业务初期最直接的交锋战场,而谁掌握了更加专业和成熟的人才团队,谁就有望在这条全新的“赛道”上掌握先发优势。

  据悉,长信FOF投资团队源于量化投资部,而量化团队对FOF投资研究已久,在筹备过程中就选取了一些经过市场检验的模型,并通过反复回测优化参数设置,来提升模拟组合收益。

  于文婷表示,目前FOF团队有四位专业人士,会采用量化风险管理模型与主动的基金调研相结合的方式,充分发挥团队投研优势。

  在资产配置层面,FOF团队定期与公司的固收和权益团队进行充分交流,得到更加专业的支持。于文婷擅长定性研究,会对优选出的基金进行基金经理的尽职调查,在全市场基金中择优构建基金库,借助公司量化投资传统优势,深入挖掘业绩持续稳定增长的优质基金。同时,借助人工智能系统化(AI)、实时和深度挖掘静态与动态的金融数据,帮助基金经理在大类资产配置方面提高投资决策效率和提升风险规避能力。

  据悉,此前发行成立的多数公募FOF在风格上偏稳健,而长信基金稳进资产配置混合(FOF)则是一只中波动风险特征产品。

  于文婷表示,该基金会着重考量风险收益比,投资于股票型基金、混合型基金、商品基金、QDII基金;股票的资产占基金资产比例在20%至50%,在该比例区间灵活配置权益类资产,从而在严格控制风险和保障流动性的基础上,力争为投资者提供超额收益。

  据悉,该基金会根据目标风险回报,设置A股、港股、债券、货币等大类资产配置比例,在某类资产有趋势性机会时适度提高风险权重,把握资产轮动收益。