公募基金看好白马股和被错杀优质成长股

2018-07-10 07:47:11 来源:证券时报 作者:李树超

  多位公募基金人士称,昨日股市大涨有效提升了市场人气,但是成交量未有效放大,反弹的持续性有待观察。从行业投资机会看,价值白马、医药以及被市场错杀的优质成长股是未来布局的重点。

  昨日,上证综指高开高走,在银行、建材、医药、家电板块的拉动下持续走强。截至收盘,上证综指大涨2.47%重新站上2800点,深证成指、创业板指涨幅也皆超过2.5%,三大股指呈现齐头并进的普涨态势,两市近60只股票涨停。

  多重因素催化 A股触底反弹

  多位受访公募基金经理表示,在中美贸易争端“靴子”落地、人民币贬值预期缓解、宏观基本面向好、国内货币与金融监管政策调整等多重因素共同催化下,A股出现超跌反弹。

  沪上一家基金数量投资部的基金经理表示,在中美贸易争端“靴子”落地以后,压制上半年A股市场最大的利空得以释放,市场的信心得到提振。而从经济基本面来看,大蓝筹股从经营收入、净利润等数据看,整体业绩并没有出现恶化。近期受中美贸易争端和上市公司高比例质押等短期因素影响,导致市场情绪和风险偏好下台阶引发市场估值压低。未来随着市场信心的恢复,A股会重新走出估值回归的行情。

  北京一家大型公募的沪港通基金经理也认为,中美贸易争端对经济和股市是短期的干扰因素,目前也没有产生重大实质性的效应。从宏观经济来看,不会改变全球经济向好的大趋势,欧洲近期称放弃量化宽松,日本经济表现也较好,全球经济整体处在一个过热的位置,所以,美国才要开始升息周期。国内经济长期走势不存在大的风险,很多行业发展也有中长期的空间。

  该基金经理称,“目前A股上证50估值已经跌至10倍了,风险已得到大幅释放,这样的低点不会维持太久,未来会重新回归到价值修复的阶段。在全球经济基本面向好、A股创新低的时候,我们觉得这是一个逢低买进、建仓的好机会。”

  博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为,中美贸易争端“靴子”落地、人民币贬值预期得到初步遏制、国内货币与金融监管政策调整等,这些因素都可能提振投资者情绪。

  国寿安保基金认为,全球股市表现显示,上周五的贸易战冲击在短期内已被市场消化,迎来阶段性缓和。当前A股估值接近底部,加之市场情绪暂时回暖,短期内可选择贝塔较高的品种。

  除了基本面和估值的影响,也有公募认为政策或是未来市场走向的核心变量。

  九泰基金宏观策略组称,在市场估值水平、基本面影响相对较为混沌,且这些因素的影响也因长时间反应而有所钝化的背景下,政策边际变化将成为影响后续市场走向的核心变量。

  看好白马股和被错杀优质成长股

  多位业内人士称,昨日股市大涨有效提升了市场人气,但是成交量未有效放大,反弹的持续性有待观察。从行业投资机会看,价值白马、医药以及被市场错杀的优质成长股是未来布局的重点。

  上述北京大型公募沪港通基金经理认为,“目前A股经过前期大跌,风险已经得以大幅释放,由于股市资金链紧张导致短期杀跌,有一些优质的股票被错杀,我们尽量把相对好的股票或被市场错杀的股票挖掘出来”。

  该基金经理称,“我们做投资,要尽量排除市场和指数短期波动的干扰,把精力花在寻找潜在优势和具备成长趋势的行业和公司。”

  天弘医疗健康基金经理刘盟盟认为,今年以来,外部环境不确定性增加,贸易摩擦压力加剧,市场风险偏好下降。而医药板块依托国内市场能够有强劲的内生增长,且现金流状况良好,随着改革对行业体制的正本清源,大环境越来越利于优质公司的成长以及具有核心竞争力的公司出现,叠加5月底以来大盘深度调整,目前是医药行业布局的较好时点。

  针对未来行情布局,国寿安保基金建议以弹性较好的成长板块为主,近期无风险利率的持续下行有利于提升成长股的估值,同时自下而上选择被错杀的价值白马。此外,由于本周公布的6月信贷及社融有望超预期、理财新规延后、大行密集分红且股息率均超4.5%,银行板块也值得关注。

  魏凤春表示,市场短期进入相持阶段,建议仓位上保持克制,稳扎稳打,对有把握的标的进行重点布局,结构配置建议考虑以金融、消费和科技为主。

  九泰基金表示,展望后市,需要继续关注几方面因素:一是政策的边际变化方向和幅度,一旦政策朝着积极方向变化的信号得以验证和确认,市场有望改变前期低迷走势;二是股市资金面的边际变化及持续性,包括大股东回购行为以及机构持仓情况;三是6月份及二季度经济数据以及半年报业绩,对于经济基本面韧性程度以及上市公司盈利稳健程度的认知,或将有助于修复前期市场对于经济增长和企业盈利偏向消极的认知。