公私募基金强化投资再平衡 成长股成为调仓受益者

2017-03-16 17:52:24 来源:中国证券网 作者:安仲文

  中国证券网讯(记者 安仲文)尽管价值股的行情仍在向基金经理们招手,但是投资再平衡似乎成为基金经理当下投资的重要考虑因素,前期被资金抛弃的成长股有望成为基金调仓的受益者。

  记者获悉,一些具有业绩支撑且价格合理的成长股正成为各路资本的加仓对象。部分基金经理认为,A股上市公司盈利情况正在进一步改善,在目前市场情况下,对结构性投资机会的把握显得更加重要,成长和价值风格具有融合的趋势,优质成长股成为机构加仓的对象。

  “从大趋势而言,成长股也会出现价值投资。”深圳一位基金专户投资经理向记者指出,一些资本不热衷的行业已经优胜劣汰,比如被市场冷落的游戏行业。一些规模大的游戏公司估值已经很低,游戏行业的调整也比较充分,中小游戏公司基本已经出局。网易、腾讯以及A股一些游戏公司业绩高增长也说明游戏行业的市场集中度在提升。

  值得一提的是,部分更为看重价值投资的QFII也在关注成长股投资。上海和深圳的一些QFII投资顾问认为,前期成长股的调整到目前来看已经很具有吸引力,当然这主要指的是那些基本面比较扎实、长期业绩增长势头良好的公司。

  而回到A股市场上来看,5G和人工智能两个热点逐步升温,被一些公私募基金经理认为是中小创可能重新启动的信号。由于5G和人工智能属于产业和科技发展的大趋势,另外这两大热点相比曾经被市场炒作的3D打印、VR现实这些细分技术概念更为接近现实,因此这可能使得成长股投资再次回归。有部分私募基金经理直言,中小创的机会事实上已经呼之欲出,前期人工智能和5G领域品种股价走强,可能意味部分先知先觉的机构资金已经入场。

  尽管目前市场行情仍偏向价值股投资,但对偏重成长股投资的基金经理而言,这很大可能是一次逆向投资的机会。博时逆向投资主题基金经理周志超表示,便宜是投资的第一要义。估值贵和短期涨幅过大的股票我不买。他认为,基本面优秀是唯一的判断标准。而黑马股的投资关键主要就在于通过分析基本面来寻找高预期差。

  周志超介绍说,有三类高预期差的公司是他比较看好的。第一类是投资者存在较大分歧的公司,通过他自己的深入研究、分析,能够挖掘出公司的亮点和超市场预期的部分。第二类是市场研究不足的公司,被市场忽视的原因有很多,如业务跨行业,与市场沟通不畅,短期对股价诉求不够强烈等等。第三类则是类期权的公司,也就是主业稳定,低估值,同时具备资本运作预期,但他表示,随着IPO的提速,未来这种机会也在变少。