里约奥运会进入倒计时 10股将成最大赢家
[中国证券网编者按]相关渠道获悉,里约奥运会进入倒计时,奥运概念股或成为近期市场关注的焦点,值得市场予以密切关注和重点留意。
里约奥运会倒计时 奥运概念风吹进A股
第31届里约奥运会进入倒计时,奥运会概念股逐渐受到市场关注。本届奥运会上,将出现不少上市公司的身影,这些公司有望借奥运会“火一把”。
上市公司掘金里约奥运会
2016年里约热内卢分析认为,在A股中历来有炒作重大体育赛事的传统习俗,像奥运会这样的关注度极高的全球顶级综合性体育赛事更是不会缺席的主题,里约奥运会是近期市场中确定性较高、潜伏价值较大的主题投资机会。
说到奥运概念股,国内外资本市场都有这么一家令人印象深刻的公司。A股市场上是曾两度为美国奥运会代表团制作礼服的大杨创世;美股市场上则是十年时间涨六倍的大牛股——Under Armour。在本届巴西奥运会举办前期,A股市场和港股市场上,有多家体育品牌和安保设备生产商成为本次巴西奥运会及我国体育代表团的赞助商。
凯撒旅游为2016年里约奥运会中国奥委会票务代理及接待服务供应商合作伙伴,推出了跟团的“奥运观赛之旅”,还推出了提供酒店和奥运门票的自由行套餐方案,目前已签下了数千笔观赛订单,预计今年8月赴巴西的人数与去年同期相比将上涨10倍。
7月13日,巴西奥运会组委会正式宣布格力电器成为本届奥运会官方供应商。这是继运动品牌361度后,第二家成为本届奥运会官方供应商的中国企业,也是本届奥运会官方供应商中仅有的两家中国企业。此外,同方股份(600100)、大华股份(002236)是里约奥运会X射线安检设备的主要供货商。
奥运期间概念股强势上扬
巴西奥运会将于8月6日揭幕,一众奥运概念股又到当炒时候,但那些是龙还是凤?翻看4年前的伦敦奥运会期间,这批奥运概念股业绩表现或可作为今届奥运会表现的参考。
主要为NIKE及ADIDAS著名运动品牌生产运动鞋的裕元(00551.HK),于2012年伦敦奥运会期间,业绩表现突出,2012年12月底止15个月财年的收入升30.5%至91.93亿美元,盈利仍同比上升38.7%至6.24亿美元。不过奥运年过后,2013年度业绩随即走样,或是提前消费效应,翌年盈利跌幅达30.3%至4.35亿美元;收入亦减17.5%至75.82亿美元。
国产运动品牌安踏(02020.HK),虽然当年有大力赞助伦敦奥运活动,并为中国代表团制造了冠军龙服,让中国奥运冠军穿上安踏运动服装,在奥运会颁奖台上展现了88次,提升安踏国际品牌形象;又在中国各地展开奥运营销活动。然而2012年度安踏业绩并没有因此走出行业低谷,当年盈利跌21.5%至13.59亿元人民币,而收入亦跌14.4%至76.23亿元人民币。反而在2013年跌幅才有所改善,盈利跌3.2%至13.15亿元人民币,而收入跌4.5%至72.81亿元人民币。
不过无论如何,这些奥运概念股,于2012年下半年奥运会前后均有上扬,紧随大市上升。该期间恒生指数由年中近1万8000点升至年底近2万3000点,升幅约27.8%。创维升幅最凌厉达1.25倍,由2元升至4.5元; 业绩倒退的安踏股价期内升幅约1倍,由每股4元左右升至约8元;华润啤酒则由近20元升至29元,升幅45%;裕元则升27.3%,由22元升至28元;亏损扩大的有线宽频股价亦升了33%,由0.3元升至0.4元。当中部分真的只是炒概念!
多维度布局奥运概念股
历史虽然经常重演,却不可能永远重复,随着近几年国家对体育产业的大力扶持,今年的奥运炒作热点或者会有所变化。那么奥运题材股有哪些?
有机构认为,与奥运相关的板块或受到资金短线追捧,可关注体育、文化传媒、旅游、票务等行业,乃至啤酒、部分涉足休闲体育服装鞋类的个股。此外,体育产业链涵盖范围较广,包括赛事运营、场馆运营、体育媒体、体育营销、体育经纪、体育培训、体育用品和体育彩票等。
太平洋证券分析师王雨表示,下半年体育板块运行强弱将由其业绩兑现速度的预期决定,即体育产业链的下游企业获得超额收益的概率更大。从2016年下半年投资逻辑看,王雨认为市场热点有可能遵循以下两条线索——业绩白马以及股价反转。其看好体育信息化消费、科技智能在体育用品行业的推广普及以及政策性利好的体育互联网彩票销售。
根据中信建投对A股市场上体育产业相关标的梳理:综合型体育公司有中体产业、莱茵体育、当代明诚;运动、健康、旅游类有探路者;体育媒体、体育经纪、赛事运营类有贵人鸟、暴风集团;场馆建设类有奥拓电子;赛事服务类有雷曼股份、真视通;冰雪、格斗类有国旅联合;冰雪、足球类有华录百纳;冰球类有奥瑞金;体育教育类有省广股份;运动健康类有信隆实业、姚记扑克、金达威;格斗、体育旅游类有太湖股份;冰雪类有长白山;体育娱乐、运动健康类有际华集团;正在布局的有杭州解百、双象股份和西部资源。
体育产业个股中报多预喜
除了奥运会的预期之外,政策方面对于体育产业的扶持也值得重点关注。7月13日,国家体育总局官方网站发布关于《体育产业发展“十三五”规划》的通知,文中指出,在“十三五”期间的目标是:体育产业总规模超过3万亿,从业人员数超过600万人。体育产业对国民经济的综合贡献率明显提升,产业增加值在国内生产总值中的比重达1.0%。
那么,A股市场相关上市公司的最新表现如何呢?据不完全统计,20只涉足体育产业相关个股当中,有7只发布了中期业绩预告,1只发布了中报。
其中,泰达股份持股天津泰达足球俱乐部股份有限公司85.4%的股份。7月1日,泰达股份发布业绩预告,公司预计上半年实现净利润2000万元-4000万元。泰达股份表示,本期净利润较上年同期有所增长的主要原因是报告期内公司整体经营稳健,利润水平有所提高。业绩预告中,并未提及体育产业带来的影响。
互动娱乐此前公告称,公司与其全资子公司皇家西班牙人俱乐部(香港)有限公司签订合同,以每股78 欧元收购皇家西班牙人45.1%-56%的股权。7月14日,该公司发布业绩预告,报告期内盈利:23592.76万元-28835.59万元,同比增35%-65%。报告期内,体育板块业务项目顺利推进,对公司本期净利润产生了一定的正面影响。
乐视网旗下乐视体育从体奥动力手中签下中超联赛未来2年的新媒体平台独家版权,价格高达27亿元。7月14日,乐视网发布其2016年半年度业绩预告。报告显示归属于上市公司股东的净利润约为2.80亿元至3.06亿元,比上年同期增长10%-20%。业绩预告中,未提及体育板块业务带来的影响。(投资快报)
凯撒旅游为2016年里约奥运会中国奥委会票务代理及接待服务供应商合作伙伴,凯撒旅游已推出“巴西阿根廷14日奥运观赛之旅”、“巴西阿根廷13日奥运观赛之旅”等线路。此外凯撒旅游还获得了在指定门店销售2016里约奥运会特许商品的授权。可见凯撒旅游在票务代理+赛事旅游+特许商品三方面的业务均高度受益于2016年里约奥运会,形成强烈利好,具有较高的炒作预期。
凯撒旅游深耕南美旅游市场多年,此次更是2016里约奥运会中国奥委会票务代理及接待服务供应商合作伙伴,将引领中国游客亲临奥运赛场,为运动员助威,共享奥林匹克荣光。凯撒旅游相关负责人透露,凯撒旅游已安排好当地的保障团队,在奥运会期间提供24小时华语地接服务。
格力电器:
7月13日,巴西奥运会组委会正式宣布格力电器成为本届奥运会官方供应商。这是继运动品牌361度后,第二家成为本届奥运会官方供应商的中国企业,也是本届奥运会官方供应商中仅有的两家中国企业。格力的空调产品覆盖了比赛场馆、奥运村、媒体村、配套酒店和机场等本届奥运会的所有项目,是唯一一个家用空调和中央空调均进驻奥运会相关项目的品牌。
值得一提的是,随着空调市场的不断下滑,作为全球最大家用空调企业的格力电器,多元化的步伐明显加快。今年初,格力电器还计划收购珠海银隆新能源公司(简称“银隆”),进军新能源和新能源汽车产业。尽管收购银隆的具体方案尚未公布,但格力电器首次跨界并购到底出于怎样的考虑,让外界充满好奇。
同方股份:
同方威视公司将为此次奥运会提供200多台手提行李和大型货物的X射线扫描设备。本届里约奥运会中,同方威视安检设备主要用于奥运会的四大赛区,包括巴哈、德奥多鲁、马拉卡纳和科帕卡瓦纳的比赛场馆入口及各国运动员入住的奥运村内人员通道、购物商场、运输中心等。此外,部分设备还将亮相本届残奥会。同方威视是A股上市公司同方股份的子公司(持股比例为69%).
副董事长、总裁黄俞表示:“同方威视在细分领域已经是全球第三、第四了,未来要做全球的大企业,在这个细分领域里就一定要做到世界的前几名,只有资本并购才能合成。”据黄俞透露,同方一直实施孵化器的战略,探求下属企业资本化的道路,这种类PE的模式彼时非常被看好。虽然现在注册制的模式被延缓,借壳上市也监管趋严,但黄俞认为,这并不成其问题。
当代明诚:
公司旗下的双刃剑与多项国际知名体育赛事有友好合作关系包括奥运会、足球世界杯、NBA、网球大满贯赛事以及欧洲五大足球联赛。双刃剑体育拥有10多家奥委会在中国的代理权,公司已与2016年里约奥运会奥组委建立了合作关系,双刃剑成功运作361°成为2016年里约夏季奥运会及残奥会的官方合作伙伴。因此将直接受益于里约奥运会这一重大体育赛事的举行。
今年5月31日,道博股份更名当代明诚,并明确提出向体育和文化两大产业进军的目标。6月14日,当代明诚的全资子公司双刃剑体育董事长蒋立章以个人名义收购西甲格拉纳达俱乐部98.13%的股份。完成收购后,蒋立章出任格拉纳达俱乐部主席,同时也是俱乐部三人组成的理事会主席。
莱茵体育:业绩短期承压,看好体育领域卡位优势
类别:公司研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:熊莉
股东资源丰富,现金充足,卡位体育快又准。1)部分房地产业务剥离,公司实现资金快速回笼,同时现有的商业地产业务为公司提供稳定的现金流,外延布局子弹充足。2)董事长体育背景深厚,公司在体育领域有丰富的人脉和项目资源,将在一些项目上率先享有卡位优势。近期公司发布了与北京市文化中心基金管理公司合作的公告,联合设立规模为10亿元的文化体育产业基金,主要投资“文化产业”、“体育时尚”、“体育赛事运营”等细分领域,重点挖掘在北京和海外的优质项目,与浙江体育产业基金形成互补。此次合作的北京市文化中心基金管理公司是文投集团的子公司。文投集团有深厚的政府背景和资源,体育投资的经验丰富,有助于公司完善六大板块布局。我们预计,公司将在今年加大外延拓展的步伐,对于利润方面的短板,公司或将通过继续收购来补足,估值弹性将大幅增强。
体育版图完备。在体育产业的布局中,公司提出“四化”的发展方针,切入“体育金融、体育赛事、体育传媒、体育地产、体育网络、体育教育”六个平台,打造专属的体育生态圈。体育金融:1)公司在横琴和浙江设立体育产权交易中心,实现体育资源交易的市场化;2)设立横琴基金和规模50亿的体育产业基金,通过基金模式收购优质标的;3)发起汇睿基金,增资宾果科技,进军互联网彩票;4)倚靠北京文资,设立10亿元文化体育基金,投资全球优势项目;体育赛事:1)收购斯杯和亚洲职业篮球联赛(ABA),举办WBC 世界拳王争霸赛;2)收购FTD,打造电竞平台;3)设立“冰雪公司”,打造品牌赛事;4)联合杭体,打造浙江莱茵达足球俱乐部;体育地产:1)携手黄龙体育公司切入场馆领域,合作黄山政府,打造户外运动基地;2)收购飞马健身,启动智慧场馆全国性布局。体育网络:1)收购万航信息、运营“运动世界”,提供场馆预定等多功能服务,完善客户一站式服务体验。体育教育:1)携手小斑科技,占领健身团体课市场;2)筹办杭州莱茵达国际足球学校;体育传媒:1)签手国广控股,继承中华网(CHINA.COM)域名及商标。目前公司体育版图已完备,已布局的项目有显著的协同效应,体育帝国初具规模。
贵人鸟:产业布局清晰,外延并购加码
类别:公司研究 机构:中国中投证券有限责任公司 研究员:张镭 日期:2016-06-28
核心观点:政策红利、消费升级和资本聚焦撬动体育产业蓝海市场,体育大年存在主题性投资机会;运动鞋服历经4年调整,库存清理到位,渠道整改收尾,业绩企稳回升。贵人鸟布局体育产业战略清晰,力度空前,率先进入校园赛事运营、体育经纪等领域;主业外延并购填补高端品牌空白,深入零售终端管理。
短期看体育鞋服做大做强,长期看产业布局变现落地,建议投资者积极关注。
投资要点:
聚焦体育产业爆发时代。政策放开体育管制,权利下放促使产业发展提速;资本涌入反哺体育赛事参与主体,构筑良性循环,激发市场活力,体育内容供给端朝气蓬勃;消费升级培育商业变现沃土,体育文化需求从观赏到体验进化,行业打开成长空间。
运动鞋服行业调整到位,品牌企业率领行业复苏。行业去库存和关店潮基本结束,发展趋势从开店增长向同店增长转变。大浪淘沙,行业调整阵痛中资源进一步向品牌企业靠拢,集中度提升。
公司体育产业布局:从战略高度往变现途径下沉。设立体育产业基金,投资体育科技企业,借力互联网思维;投资体育经纪公司,迎合足球风口,参与中超转会;背靠教育部,抢占校园体育资源;参股虎扑体育,共享产业资源,预期通过资本市场变现。公司资金充沛,持续寻找商业模式清晰投资机会。
公司主业运动鞋服发展策略:多品牌、多市场、多渠道。公告收购运动品牌零售商湖北杰之行,切入耐克、阿迪等高端品牌代理,借鉴直营发展模式,深入零售终端管理,批发模式转向零售模式经营策略进一步落地;预计并表之后将增厚公司业绩。
中体产业:业绩整体符合预期,二季度开始步入正轨
类别:公司研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:齐艳莉 日
总体经营运转正常,二季度开始步入正轨
公司于4月30日公布2016年一季报,第一季度公司共实现营收1.26亿元,同比增长18.96%;归属于上市公司股东净利润为-1135.22万元,同比下降204.67%。
公司第一季度营收继续维持稳步增长的状态,表明期间公司体育与房地产业务经营情况继续向好;但由于一季度历来属于公司业绩相对低谷期,使得公司营收及净利润情况绝对数额处于相对较低水平。从净利润水平来看,公司相较于去年有所下滑,主要是因为投资收益下降2734万元所致,而营业成本较去年上升25.99%主要系房地产开发及销售成本同比增加所致,房地产业务的收入确认也将在二季度开始逐步体现;此外销售费用、管理费用与财务费用综合相比较去年变化幅度不大,说明公司今年整体运转继续处于稳步发展的态势。
总体来看公司一季度经营情况运转正常,房地产业务及体育业务将在二季度开始逐步走入正轨并释放业绩:一方面国内房地产市场今年以来的持续火热也将利好公司相关业务的经营状况,此外环中国、高尔夫中巡赛的陆续开赛也将逐步充实公司体育业务的业绩水平,因此我们认为公司业绩在二季度开始转暖将是大概率事件。
投资建议与盈利预测
我们继续认为目前国内体育产业启动势头已经确立,公司多年来在体育产业的全面布局已经开始步入收获期:公司多年来在赛事培育运营、场馆建设管理等关键领域的深厚积淀在国内同行业中优势明显,房地产业务在经历了去年的低谷后,今年伴随着整体市场的转暖,业绩贡献力度增强概率较大,去年业绩的相对低基数效应将顺势推升公司今年业绩与估值的“双高”效应。我们继续坚持长期看好公司在体育产业的发展前景,暂时维持公司的盈利预测不变,继续给予“增持”的投资评级。
金螳螂:布局体育产业开启消费服务转型新征程
类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:夏天 日期:2016-06-20
体育产业迎来黄金发展期:2014年中国体育产业增加值占GDP比重约0.6%,体育发展“十三五”规划指出,到2020年全国体育产业总规模超过3万亿元,在国内生产总值中比重达到1%,随着体育人口不断增加,消费能力提升和政策红利释放,体育产业发展空间巨大。全民健身时代催生体育场馆旺盛需求,中国大部分大型体育场馆面临运营困境,管理效率低、利用率不高,缺乏核心IP,长期看通过改造和提升运营将创造可观盈利。
联手阿里体育布局体育产业前景广阔:公司与阿里体育设立合资公司拟募集100亿基金投向智能场馆改造升级及周边体育文化设施的建设改造,计划覆盖百城上万场馆,先期投资20个城市,借助阿里体育在手IP、优质团队的经验及集团战略资源深耕产业链。据财新网报道,首批已与鸟巢、水立方签约合作,并提出城市体育发展整体解决方案,与南京体育产业集团、辽宁省体育局等合作,包括顶层设计、体育大数据云平台、智慧场馆运营、商业规划及运营等领域,未来将逐步打造体育经济生态圈。
利用空间营造优势,向C端消费服务战略转型趋势明确:公司此前定位为装饰工程龙头,但随着投资大周期过去,2C业务的重要性逐步体现(正现金流、平抑周期)。公司此前开展2C家装业务“金螳螂家”,目前已开设23家门店,全年目标50家店,预计今年产值将达10亿,并已延伸至家具和家居业务,全面开启泛家居消费服务。此次选择体育产业,不仅着眼于体育场馆与公装业务的现时协同,更希望通过深入布局新消费产业来布局C端。未来还有望向其他新消费产业复制。
稳步增长动力充足:公司今年以来新签订单明显改善,既得益于外部稳增长政策及相对宽松的货币环境助力基建提速和地产景气提升,也得益于公司调整报价、降本增效,及海外开拓、中电建战略合作等举措。一季度业绩增长6.25%,上半年预增0-20%,未来盈利有望稳步回升。
华录百纳:增资获欧篮中国75%股权,全面贯穿公司体育三大模式
公司子公司华录体育将以支付现金3,405.70万元人民币的方式认购欧冠篮公司75%股权,其中人民币300万元计入欧冠篮公司注册资本,其余部分计入资本公积。利萨如投资管理有限公司(采聲集团授权的公司)持有25%的股权。公司将享有欧洲篮球授权欧冠篮公司未来15年的欧洲篮球冠军联赛中国地区的独家经营权。
独家经营权包括但不限于:中国地区的全版权经营(包括但不限于电视转播权、新媒体传播权、音像制品等),品牌运营及商务开发(包括但不限于冠名、合作、广告、植入、赞助、招商等),衍生产品开发及活动运营权及上述权利的转授权等,并且欧篮中国有权直接签订合同并收取中国地区相关经营收入以及使用球队及赛事相关标题、LOGO。
董事会结构:欧冠篮公司将设立董事会,由3名成员组成,华录体育公司有权委派2名董事,并有权指定其所委派的一名董事担任董事长,利萨如投资管理有限公司有权委派1名董事担任副董事长。
2.国内篮球竞赛供不应求,欧篮投资价值和发展空间巨大。
目前,篮球竞赛的国内市场供给仅有NBA 和CBA,远低于足球在国内市场的充分供给水平。欧洲篮球将补充NBA 和CBA 之外中国篮球市场的缺口。其投资价值主要体现在三点:
a.市场需求大:中国篮球人口远高于足,篮球人口1.6亿,而足球人口只有2,500多万,因此篮球市场空间大。
b.男篮崛起:中国男篮国家队已经完成新老交替,并刚刚在亚洲篮球锦标赛夺得冠军,未来10年中国男子篮球队极大可能统治亚洲,对中国篮球产业的发展创造契机。
c.欧式篮球注重草根项目和国际交流,较易融入中国市场。
未来3年公司将把中国元素融入欧洲篮球,运作2-3个中国篮球运动员去欧洲篮球俱乐部打球,保证中国篮球运动员上场时间,提升中国篮球冠军比赛在中国的商业价值和影响力。
3.获取国际顶级体育IP 资源,贯穿公司体育领域三大发展模式
当前,华录百纳在体育领域的布局已实现显著进展,已获取中超、足协杯的合作资源(1.0模式),获得河北冰雪赛事运营权(2.0模式),以及与北京卫视合作直播西甲联赛(3.0模式)。本次投资欧篮意味着公司获取国际顶级体育产业IP资源,该项目具备贯穿三种战略模式的经营潜力。围绕现有欧洲篮球赛事,可开展1.0模式的体育赞助营销并获取公司运营现金流;围绕欧洲篮球中国赛、训练营、嘉年华等一系列国内落地活动可建立拥有较强自主权的品牌IP,实现2.0模式的自有IP 开发;围绕赛事直播与内容运营,可对接国内体育媒体资源,实践3.0的体育传媒整合运营战略。
4.华录百纳+华录体育形成协同效应
1)客户资源方面,公司全资子公司蓝色火焰是品牌内容整合营销领域的领先企业,曾先后运作《快乐大本营》、《天天向上》、《非诚勿扰》等多个重量级栏目,拥有包括美的、创维、华帝、金立等在内四十多家优质客户,将在体育营销中发挥巨大优势。
2)媒体资源方面,公司不仅与一线电视媒体,如央视、湖南、江苏、浙江、北京卫视形成合作关系,与视频网站,优酷土豆、腾讯视频、爱奇艺、芒果TV 也开展深入合作,强大的媒体资源将成为公司体育业务运营的重要支撑。
3)娱乐项目运作方面,华录百纳多年积累了大型娱乐项目的制作、宣传和营销等能力,并拥有强大的娱乐产业资源整合能力,这些资源可以与需要本土化运作的国际体育资源互相跨界融合,为用户搭建“体育+娱乐”的综合消费场景。
5.维持买入评级
公司以综艺节目和体育产业作为未来重要战略布局。体育方面,公司已经获得中超、足协杯的合作资源(1.0模式),河北冰雪赛事运营权(2.0模式)以及北京卫视达成合作直播协议(3.0模式),此次取得欧洲篮球冠军联赛未来15年独家运营权将贯穿体育三大发展模式,极大促进公司体育产业的发展。另外,公司在前期完成超20亿定增,大股东和核心管理团队分别认购5.5亿和2亿,彰显对公司未来的坚定信心。维持2015-2017年全面摊薄每股收益为0.56、0.67、0.82元的预期,给予公司310亿元市值目标,对应目标价43.80元,维持买入评级。
道博股份:业绩符合预期,双刃剑并购获证监会受理
类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:王铮
1.强视传媒贡献上半年业绩,增资控股华娱时代影业拓宽业务空间。道博股份上半年的业绩贡献主要来自于强视传媒;强视传媒上半年收入7410万元,净利润2615万元,完成2015年业绩承诺7582万元的35%。强视传媒近期增资华娱时代影业,增资后持有51%股权。华娱时代影业2014年出品电影《推拿》广受关注,并为旅游卫视等多家卫视制作综艺节目。未来强视传媒及旗下华娱时代影业将在电视剧、电影、综艺节目等领域创造多元价值。
2.道博股份原有磷矿石贸易等业务拖累业绩,已启动资产剥离。磷矿石贸易业务上半年小幅亏损;2015年6月,公司已启动非文化业务剥离,集中精力深耕文化产业。
3.并购苏州双刃剑,打造体育营销生态圈;已获证监会受理。2015年7月公司并购苏州双刃剑,将主营业务延伸至体育产业,初步形成“体育+影视”的产业格局。双刃剑与多个欧洲、澳洲国际体育赛事拥有长期的合作关系,服务于20多个奥委会,并已于国际一线体育经纪公司开展合作;未来在核心体育赛事版权经营、拓展海外体育赛事内容及明星经纪等领域具备成长潜力。立足于顶级国际赛事及经纪资源,双刃剑旨在打造集赛事运营、体育科技、体育大数据、体育版权、体育旅游、体育经纪为一体的体育营销生态圈。
4.拟发行4亿债券,持续整合大文化产业资源,形成平台效应。公司拟非公开发行不超过4亿元债券,期限不超过3年。公司已确立体育产业为主要发展方向,将在苏州双刃剑基础之上,持续并购,做大做实体育生态,形成大文化产业平台效应。