大盘缩量微跌 消费板块领涨

　　昨日A股走势平淡，三大指数以微跌报收。消费股表现强劲，五粮液和泸州老窖等个股盘中创出历史新高。分析人士认为，强劲的基本面是支撑消费股走强的重要原因，外加今年以来我国鼓励消费的政策频出，对汽车、家电、商贸零售等大消费板块形成实质性利好，未来资金重点关注的方向之一依然是核心资产板块。

　　昨日大盘微幅调整，截至收盘，上证指数报收于2890.92点，下跌2.84点，跌幅0.1%；深证成指报收于9398.47点，下跌15.53点，跌幅0.16%；创业板指数报收于1620.86点，下跌4.33点，跌幅0.27%。昨日沪深两市共成交4781亿元，成交金额与前一交易日相比微幅缩量。

　　从板块上看，消费和电子行业的龙头股昨日走势较强。消费板块领涨，申万食品饮料指数上涨0.71%，五粮液上涨2.3%，泸州老窖上涨3.86%，青岛啤酒上涨4.02%；电子板块也涨幅居前，申万电子指数上涨0.67%，中国软件和石基信息等个股涨停，浪潮软件和华胜天成等个股涨幅超过4%。

　　本月消费和电子龙头个股持续走强。尽管月初沪指一度跌至2733.92点，沪指近期一直被压制在2900点区域附近，但并不妨碍个股持续创出新高。上海证券报统计数据显示，剔除2018年上市的次新股后，有71只个股本月创出历史新高，其中恒瑞医药、我武生物、五粮液、贵州茅台和沪电股份等个股本月以来涨幅均超过10%。

　　国盛证券表示，核心资产短期调整就是上车机会，贵州茅台、五粮液等白马龙头接连创下历史新高。对于核心资产的看好，并非由于短期盈利走势，或者所谓的避险或“抱团”，而是基于A股国际化、机构化进程中投资者结构与估值体系的系统性变革，在这两个进程扭转之前，看好核心资产的大逻辑、大趋势不会改变。

　　在全球降息潮的大背景下，盈利较为确定的消费板块对长线资金具有吸引力。国信证券表示，投资利率下行是未来一段时间内A股的主要逻辑，降息周期投资的核心前提是“在分子不变的情况下，分母减小，提高权益资产价值”，因此，择股方向必须是盈利能力保持稳定的公司，否则降息周期中分子下降的幅度比分母还大，投资机会显然无从谈起。

　　国信证券建议关注三条主线：一是传统行业中盈利能力有望持续稳定提高的龙头企业，利率中枢下台阶使得这批企业估值上新台阶；二是高成长类公司，利率下行对于高成长高估值公司的利好要大于低成长、低估值公司；三是高股息品种。