大盘迟疑，12只“双低”股或更具进攻性以及防御性(名单)

　　沪深A股市场自7月6日探底2691.02点以来呈震荡走高之势，但在站上30日线后上攻步伐明显变的迟疑——上证综指四连阴，而创业板指更是大幅走弱重新回到了30日线下方。7月6日至7月30日，上证综指涨幅为4.94%，创业板指涨幅为1.76%。

　　对此，安信证券认为，对于本轮反弹行情的持续性以及上涨空间，需要关注三个方向：1）后市政策预期能否继续改善，以及在金融数据、经济数据方面的验证。2）对内进一步深化改革的进度和力度，将是影响未来市场风险偏好的重要因素。3）对外进一步加快开放的相关举措。总体来看，市场整体仍存在进一步的估值修复空间，短期建议关注基建产业链、金融股等。

　　广发证券认为，市场仍有反弹空间，建议优先布局受益信用问题缓和以及政策边际改善力度最大的周期品。主要有三类：地产及上游周期链（房地产、有色金属）、中游制造链（汽车、机械设备、国防军工、轻工制造）以及基建产业链（建筑装饰、钢铁、化工、交通运输、公用事业）。

　　中银国际认为，8月市场有望获得向上双重推力，推力之一来自于估值修复的延续，推力之二来自于政策预期的持续改善与落地。行业配置方面，建议金融、地产做基石，周期、成长找弹性。

　　申万宏源认为，随着政策预期提升，后续反弹行情继续演绎的验证信号也将发生变化。总体而言，8月中旬经济、金融数据波动预期减弱，市场总体性价比将有所提升。市场主线将是前期受累信用收缩方向(银行、房地产、建筑装饰、环保)的估值继续修复，以及需求改善驱动下周期(重点推荐钢铁和水泥)的高弹性行情。

　　国元证券认为，政策预期不断改善支撑反弹窗口进一步开启，后续行情的核心推动因素在于政策预期提升以及宏观经济数据的验证。当前市场仍然处于估值以及风险偏好进一步修复过程中，短期基建产业链（钢铁、建筑建材、化工）以及大金融板块（银行、券商）均存在博弈机会。

　　中信证券认为，目前市场处于政策方向真正明确前的犹豫期，短期可适当博弈周期板块。建议关注低估值的基建产业链，并围绕区域战略展开（尤其是西部、粤港澳大湾区、山东等乡村振兴战略已经率先推进落地的省份），以及中上游供给相对刚性的工业品（如钢铁）。

　　可以看到，券商研究机构仍然看好后市走势，只是认为目前市场有震荡整固需要。在这个阶段，周期股由于有政策预期支持，或更具进攻性以及防御性，尤其是其中的低市盈率以及低市净率品种。

　　统计显示，目前市盈率在0-10倍的低市盈率个股有147只，破净个股有180只。综合来看，目前市盈率在0-10倍，同时又是破净的“双低”个股有50只。进一步在其中筛选2018年一季报营收和净利增长均在10%以上、净资产收益率大于1%的个股，结果有12只个股上榜（见下表）。这些个股基本具有周期属性，7月6日至7月30日平均涨幅为7.55%，超越市场整体表现，后市或仍然值得期待。