贵州茅台盘中再创新高 市值一度过万亿

　　昨日贵州茅台市值盘中再度超过1万亿元，成为市场热议的焦点。1万亿的贵州茅台到底贵不贵？贵州茅台距离市值天花板还有多远？多位接受采访的长线投资者认为，短期市场波动不好预测，但从中长期来看，1万亿元市值的贵州茅台并不贵。

　　时隔4个多月后，贵州茅台填平了今年1月份以来的下行空间，盘中创出历史新高，再度触摸到万亿市值大关。昨日贵州茅台盘中最高达到800.95元，市值超过1万亿元，但受制于整数关口的压力，尾盘略有下跌。截至昨日收盘，贵州茅台报收于785.75元，下跌2.3元，跌幅0.29%，市值9870亿元。

　　外资是贵州茅台重上万亿市值的重要推手，北上资金在过去3个月中对贵州茅台的净买入额超过100亿元。在过去4个交易日中，贵州茅台获得沪股通资金净买入14亿元。5月份，北上资金对贵州茅台的累计净买入额为40.7亿元；4月份，北上资金对贵州茅台的累计净买入额为32.5亿元；3月份，北上资金对贵州茅台的累计净买入额为29.4亿元。

　　对于贵州茅台的长线投资者来说，万亿市值也许是预期之中的事情。东方港湾董事长但斌认为，贵州茅台只有产量上的天花板，比如8万吨或者10万吨，但贵州茅台具有持续提价能力，市值天花板依然看不到。

　　榕树投资总经理翟敬勇认为，贵州茅台2022年销量大概率会达到4.5万吨，预估届时贵州茅台的年度利润会达到800亿元，目前的万亿市值并不算高。

　　招商证券研发中心董事总经理朱卫华认为，目前贵州茅台业绩稳定增长，万亿市值贵州茅台的估值并不贵，长线投资者可以继续持有，但想赚快钱的投资者不一定要参与。

　　中金公司表示，贵州茅台的核心增长动力是市场需求的可持续性，公司的存货能力足够优秀，同时产品结构向个性化茅台酒和陈年茅台酒升级。由于供应紧张，零售价格将继续提升。

　　统计数据显示，机构对贵州茅台最新的一致预期是：2018年的每股收益为29.24元，2019年的每股收益为36.21元，2020年的每股收益为43.59元。按照昨日的收盘价，对应市盈率分别是26.9倍、21.7倍和18倍。

　　分析人士认为，从中长期的角度看，贵州茅台万亿市值并不贵，但这并不意味着其股价会一路上行，波动在所难免。比如在今年1月15日贵州茅台也曾上摸万亿市值，但随后展开了长达4个多月的调整，其间距离高点的最大回撤接近20%，导致以赚快钱为目的的短线投资者很受伤。只有紧盯贵州茅台基本面变化并能长线持有的投资者，才能分享公司成长带来的长期收益。