国泰君安:6月可能迎来“加息+降准”的货币政策组合

2018-06-04 10:19:08 来源:证券时报APP 作者:

  国泰君安今日发布策略观点认为,6月美联储加息几乎板上钉钉,而我国“加息+降准”组合有望出现。正如2017年3月、2017年12月,从中美利差、汇率等层面考虑,全球货币政策同步性在加强,我国跟随上调公开市场操作利率甚至非对称加息均有可能。降准层面,一方面资管新规落地倒逼金融机构主动调整资产结构,这需要央行流动性的支持;另一方面,“扩内需”和“杠杆转移”导向下,考虑到实体经济的耐受性,实体企业融资问题需要降准来协调。因此,6月可能迎来“加息+降准”的货币政策组合。本质上,这样的货币组合不会影响市场的政策预期,而是这一组合落地有望疏导降低风险事件发生的概率及影响程度,加速消化风险。