融资资金节后回流 资源股地产股最受青睐

　　受节前效应等因素影响，沪深两市融资余额在春节假期前出现11连降。随着假期结束，前期撤出的资金开始逐步回流，两市融资余额节后出现两连增。从资金流向上看，有色、钢铁等资源股成为融资客节后买入的首选，年初表现强势的房地产板块同样获得资金青睐。

　　资源类板块获资金涌入

　　交易所数据显示，2月22日至23日，沪深两市融资余额实现两连增，累计增长48.93亿元。截至2月23日收盘，两市融资余额为9826.66亿元，较今年1月末10784亿元的阶段高点仍有很大增长空间。

　　资源类板块成为资金节后买入的首选。Wind数据显示，申万钢铁、采掘、有色金属行业节后融资余额增幅均已超过1%。

　　钢铁行业短短两个交易日内融资余额增长1.76%，高居所有行业首位。个股方面，太钢不锈获融资净买入1.86亿元，鞍钢股份、三钢闽光、宝钢股份融资净买入额均在1000万元以上。

　　招商证券认为，随着2月底3月初需求旺季的正式启动，加之采暖季限产尚未结束，且部分地区非采暖季限产延续，钢铁行业春季行情有望迎来盈利推动的第二阶段。

　　有色金属行业融资余额节后增长1.20%，在所有行业中排在第4位。个股方面，洛阳钼业获融资净买入4.58亿元，高居所有两融标的股首位。值得注意的是，洛阳钼业股价近期连续3个交易日大涨，累计涨幅接近30%，融资资金功不可没。此外，方大炭素节后获融资净买入1.75亿元，格林美、赣锋锂业、江西铜业融资净买入额均在5000万元以上。

　　多家券商近期纷纷看好钴锂行情。广发证券表示，锂盐价格近期全面上涨，一方面因为新能源汽车补贴政策落地，新能源汽车及动力电池进入消费旺季。另一方面反映了锂矿及锂盐供给端产能释放缓慢。长期来看，动力电池对高端锂盐产品的需求将继续保持高增长，而供给端（盐湖提锂、云母提锂等）新增产能则存在不确定性。建议重新审视碳酸锂供需格局，坚持锂资源龙头企业的价值投资。

　　一线地产股受青睐

　　虽然市场表现相对一般，但房地产板块节后仍然吸引了大量融资资金流入。2月22日至23日，申万房地产行业融资余额增长1.26%，位居所有行业第3位。值得注意的是，融资客并没有对房地产行业中所有个股一视同仁，而是有选择性地买入部分一线地产股。

　　房地产行业66只两融标的股中，有34只个股融资余额节后出现增长，32只个股融资余额出现下降。保利地产、绿地控股分别获融资净买入1.11亿元与1.08亿元，在行业内排名前两位，招商蛇口、华夏幸福、新城控股等融资净买入额也在1000万元以上。相比之下，多只中小盘地产股则遭资金减持，广宇发展、蓝光发展、中弘股份等遭融资净卖出1000万元以上。

　　华创证券认为，在部分银行暂停开发贷、房企融资难度加大、监管加强的背景下，预计房地产行业资金端供给侧改革也将加快，房企融资的集中度将大幅提升，进而推动拿地和销售集中度提升，行业资源正快速向龙头企业集聚，继续看多地产龙头公司。