三月139家公司限售股解禁超3000亿元

　　据统计，3月份，首发原股东限售股的解禁市值为2036.34亿元，比2月份的1478.35亿元增加了557.99亿元，增加幅度为37.74%。股改、定向增发等部分的非首发原股东解禁市值为1195.96亿元，比2月份的1302.67亿元减少了106.71亿元，减少幅度为8.19%。3月份合计限售股解禁市值为3232.30亿元，比2月份的2781.02亿元增加了451.28亿元，增加幅度为16.23%。3月份解禁市值环比增加一成多，目前计算为年内适中水平。3月份首发原股东限售股解禁市值占到全月解禁市值的63.00%，而2月份这一比例为53.16%，出现上升。

　　3月份交易日为22个，比2月份的15个增加7个。3月份限售股解禁的上市公司有139家，比2月份的121家增加18家，增加幅度为14.88%。3月份日均限售股解禁市值为146.92亿元，比2月份的154.50亿元减少7.58亿元，减少幅度为4.91%。3月份平均每家公司的解禁市值为22.98亿元，比2月份的23.25亿元，增加0.27亿元，增加幅度为1.18%。从整体情况看，和2月份相比，3月份限售股解禁的上市公司家数增加一成多，首发原股东限售股解禁市值增加三成多，非首发限售股解禁市值略有减少，交易日数增加四成多，单日解禁压力略有减少，单个公司的解禁压力微幅增加。3月份单日限售股解禁公司家数在10家以上的日期为3月12日的15家，3月19日的21家，3月20日的10家，3月26日的21家。

　　3月份首发原股东限售股解禁的公司有71家，比2月份的54家增加17家。股改限售股份、定向增发机构配售等非首发原股东部分涉及的公司有68家，比2月份的67家增加1家。其中，定向增发机构配售股解禁的有63家，股权激励一般股份解禁的有2家，追加承诺限售股解禁的有2家，股改限售股解禁的有1家。

　　3月份有39家创业板公司的限售股解禁，数量占月内解禁的139家公司的比例为28.06%，占716家创业板公司总数的5.45%。39家公司合计解禁市值为1015.01亿元，为年内最高，也是2016年12月份以来的最高水平，占当月解禁市值的31.40%。四通新材等7家公司的解禁股数为限售期为36个月的首发原股东限售股解禁，启迪设计的解禁股数为限售期为24个月的首发原股东限售股解禁，尚品宅配等14家公司的解禁股数为限售期为12个月的首发原股东限售股解禁，13家公司为定向增发限售股解禁。解禁股数占解禁前流通A股比例最高的前三家公司分别为蓝思科技、四通新材、中泰股份，比例分别为488.34%、288.46%、185.78%。解禁市值最高前三家公司分别为蓝思科技、寒锐钴业、强力新材，市值分别为542.76亿元、108.51亿元、37.94亿元。按2017年三季报和2月23日的收盘价计算，市盈率最高的前三家公司分别为暴风集团、新劲刚、方直科技，市盈率分别为312.67倍、163.29倍、105.51倍。39家创业板公司算术平均市盈率为59.92倍，16家高于50倍。

　　3月份有32家中小板公司的限售股解禁，数量占月内解禁的139家公司的比例为23.02%，占893家中小板公司总数的3.58%。32家公司合计解禁市值为416.03亿元，为年内第四低，占当月解禁市值的12.87%。快意电梯等8家公司的解禁股份为限售期为12个月的首发原股东解禁，埃斯顿、世龙实业、国光股份、龙津药业共4家公司的解禁股份为限售期为36个月的首发原股东解禁，20家公司为定向增发限售股解禁。解禁股数占解禁前流通A股比例最高的前三家公司分别为国光股份、埃斯顿、麦格米特，比例分别为300.00%、191.33%、155.63%。解禁市值最高的前三家公司分别为海峡股份、埃斯顿、艾格拉斯，市值分别为51.57亿元、50.65亿元、35.02亿元。按2017年三季报和2月23日的收盘价计算，市盈率最高的前三家公司分别为力盛赛车、金一文化、埃斯顿，市盈率分别为360.72倍、116.78倍、100.13倍。剔除亏损的卫士通，31家中小板公司算术平均市盈率为57.02倍，12家高于50倍。

　　3月份包括首发原股东和非首发限售股解禁的139家上市公司中，解禁股数占解禁前流通A股比例在30%以上的有80家，占当月涉及解禁公司数量的五成多，在100%以上的公司有38家。其中，比例最高的前三家公司分别是，蓝思科技的比例最高达到488.34%，其次是国光股份的300%，四通新材的288.46%。139家公司中，限售股解禁的市值在10亿元以上的有65家公司。解禁市值最大的前3家分别为蓝思科技的542.76亿元、上海机场的390.57亿元、东方证券的268.60亿元。解禁市值中，沪市公司有1682.78亿元，深市主板公司有118.48亿元，深市中小板公司有416.03亿元，深市创业板公司有1015.01亿元。深市中小板公司和创业板公司解禁市值合计占到全部的44.27%。沪市公司和深市主板公司解禁市值合计占到55.73%。

　　如果上市公司业绩不佳、或价值高估，遭套现的可能较大。139家公司中，卫士通、两面针共2家公司2017年三季报亏损。神州高铁、银江股份、昇兴股份、龙韵股份、龙津药业、宜华健康、金瑞矿业共7家公司2017年三季报业绩同比大幅下滑。两面针、ST保千里的2017年年报预计亏损。汇冠股份、冠豪高新、龙津药业、宜华健康、金瑞矿业共5家公司2017年年报业绩预计大幅下滑。按2017年三季报财务数据和2月23日收盘价计算，银河生物、太龙药业、正源股份、力盛赛车、暴风集团、金瑞矿业等16家公司的股票市盈率在100倍以上，万达信息、天和防务、碳元科技、普利制药、圣阳股份、中持股份等38家公司的市盈率在50倍至100倍之间。

　　（作者单位：西南证券）