明年4000亿增量资金有望输血A股 公私募挖掘科技创新投资机会

2017-12-05 07:17:21 来源:上海证券报 作者:吴晓婧

  A股市场加速“去散户化”,机构力量开始凸显。业内人士预测,2018年机构投资者有望为A股市场“输血”近4000亿元。

  谈及来年的布局,基金经理表示,在将大金融和大消费作为底仓配置的同时,明年的一大投资机会在于重估中国科技力量。以人工智能的发展和应用为核心,涉及云计算、半导体、通信等整个科技产业的革新正在到来。

  基金成增量资金重要来源

  一般而言,供给与需求决定了资金面状况。就供给而言,招商证券分析师预测,包括公私募基金、银行理财资金配置、社会保障类资金、保险机构和QFII等能够提供增量资金1.43万亿元。就需求而言,IPO、再融资、首发减持解禁等估计流出资金9970亿元。在上述估算框架下,2018年全年预计增量资金在4000多亿左右。

  值得注意的是,公私募基金有望成为2018年A股市场增量资金的重要来源。

  据东方财富Choice数据统计,2016年偏股型基金的发行规模为2981亿元。从今年新成立的基金规模来看,截至11月份偏股型基金的首发规模达到2456亿元。随着公募基金赚钱效应显现,部分基金产品发行火爆,业内人士预测,明年偏股型公募基金有望带来近3000亿的增量资金。此外,从私募基金的发行来看,业内人士预计股票类产品配置比例有望继续提升,将带来千亿左右的增量资金。

  事实上,部分中长期业绩表现亮眼的私募基金今年以来获得资金追捧。据了解,业内已有两家私募基金公司的管理规模接近500亿元。部分私募基金的产品遭到了投资者的“秒杀”,甚至有私募基金由于规模增加过快,已经开始拒绝新增申购资金。

  多维度把握投资机会

  临近年底,基金经理开始为明年的投资筹谋。基金经理表示,在将大金融和大消费作为底仓配置的同时,明年的一大投资机会在于重估中国科技力量。

  中信证券分析师认为,依托人口红利、技术红利,中国在家电、汽车等制造领域已经逐渐成长出多家全球性巨头。伴随工程师红利、数据红利初现,中国企业竞争优势将进一步扩大至电子制造、高端装备制造领域。中国承接全球智能手机产业链趋势已现,半导体、汽车电子产业亦有望逐渐承接全球分工。

  半导体方面,上述分析师认为,半导体市场开启新的景气周期,中国消费全球32%的半导体,在产能转移和资本进入的背景下,中资半导体公司有望迎来十年战略机遇期。

  诺德基金的投资经理黄伟认为,半导体装备是成为制造强国必须具备的核心环节,而半导体产业的国产化迫在眉睫。据悉,国际半导体设备材料产业协会预计2017—2020 年,全球将新建62座晶圆厂,其中有26 座在中国内地。黄伟认为,国内的半导体设备企业首先会在晶硅炉、半导体封装测试设备等领域享受产业转移红利,率先进口替代。

  此外,沪上一位基金经理认为,汽车新能源化、智能化和互联网化可能是不可阻挡的产业趋势,围绕上述产业趋势的投资机会,或将成为未来几年资本市场投资的一条主线。

  基金经理对于5G的关注度也在持续升温。海富通基金经理张炳炜认为,5G产业或许会对社会生态带来较大改变,一些新的应用会对娱乐、消费形态带来长期影响,因此,可关注5G的中长线投资机会,挖掘其中价值标的。

  诺德基金的投资经理黄伟表示,中国的5G建设有望引领全球。在其看来,参照2010—2012年三年的4G建设周期,为2013—2015年以移动互联网为代表的创新打下了坚实的基础。5G作为引领全球标准的基础设施建设,也将为新一轮的大创新时代打下坚实的技术基础。5G规模化商用部署时间节点有望超预期,引领5G技术发展方向的中国力量将享有更多全球份额。黄伟认为,5G建设承载先行,最先受益的将是光通信板块。

  【市场掘金】

  行情分化加剧 资金追逐产品涨价受益板块

  分析人士认为,A股分化如此剧烈,“新股不败”神话走下神坛,而在涨价预期背后,仍是业绩导向和价值导向,每次行情调整接近尾声时,具有坚实业绩的板块总是率先开启反弹。

  资金抓大弃小 食品饮料板块受热捧

  不过,偏向防御市场格局下,白酒股成为主力资金心头好,昨日包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖等在内的白酒股集体获得资金净流入。

  行业加速复苏 白酒股王者归来

  市场人士认为,白酒板块短期受益于即将到来的春节旺季,长期受益于消费升级和行业集中度提升,行业基本面无虞,未来一个季度白酒利好催化较多,持续反弹可期。

  看好消费和制造板块 基金跨年布局“大”同“小”异

  业内人士表示,价值型、确定型的成长将是基金机构在当前市场环境下的不二选择,基金管理人需要适应这样的风格持续在市场上走强。

  十年7只十倍股 大消费板块出牛股

  分析人士认为,一些大消费板块的市值还非常低,或许说明这个行业具有更广阔的成长空间,但也意味着有较大的竞争风险。

  【大势研判】

  券商策略周报:继续震荡筑底 分化中看长做长

  短期市场依然处于存量博弈阶段。临近年底,市场仍将以结构性机会为主,投资者依然需要保持谨慎态度。

  不断消化压力 酝酿二次攻击

  这是一轮盈利驱动的行情,各行业的核心龙头蓝筹股将持续成为行情主线,而高估值的题材股或概念股,则会不断被边缘化,甚至被淘汰。

  创业板震荡整固 机构激辩风格切换

  分析人士表示,目前创业板无论是市盈率还是市净率都已接近历史底部。虽然当前创业板估值相对较高,但由于成分股营业收入增长较高,其高估值的背后也依然有高成长作为支撑。

  白酒保险集体护盘 上证50结束七连跌

  今年以来,大市值蓝筹股走了一波“漂亮”行情,上证50指数今年累计上涨25.12%。不过,自从11月22日出现向下调整之后,该指数已回落5.83%。那么,昨日该指数收涨,是否意味着已调整到位?