三季度白酒行业望延续快速增长 重点关注三类股

　　酿酒板块周四大涨，截至发稿，张裕A涨5.6%，洋河股份涨近5%，贵州茅台涨3.5%，五粮液涨近3%。

　　平安证券今日发布食品饮料行业三季度业绩前瞻称，茅台、五粮液报表加速，次高端维持高增速。3Q17行业有望延续快速增长，高端茅台、五粮液均加速增长，国窖1573增速环比有下滑但前三季应仍接近50%，次高端的水井坊、舍得、梦之蓝、青花30年、古井8年均有望维持40%+的同比增速，消费升级加茅五前期持续控量挺价拉升作用仍明显。200元以下价格带产品增速总体稳定。

　　个股来看，研报称，估计3Q17茅台、水井坊、汾酒营收增速在40%以上，五粮液、酒鬼酒、舍得、老窖营收增速均在20%以上。3Q17预测净利增速由高至低分别为：沱牌舍得（+189%）、山西汾酒（+93%）、水井坊（+71%）、贵州茅台（+58%）、老白干酒（+40%）、酒鬼酒（+38%）、五粮液（+27%）、泸州老窖（+19%）、洋河股?（+18%）、古井贡酒（+14%）。

　　围绕3Q17业绩，平安证券建议重点关注三类品种：1）业绩增长持续性好，2018年估值上行天花板仍较高品种，主要是洋河股份；2）业绩增长持续性好，业务风险小，2018年估值仍处相对合理区间品种，如贵州茅台；3）估值贵，但当前仍有高增长趋势的品种，如山西汾酒、酒鬼酒、水井坊、沱牌舍得。