广发策略：新兴行业估值依然高企 中期难见风格切换

　　广发策略今早发文认为，从盈利能力与估值动态平衡的视角来看，目前A股各板块估值国际比较的情况如下：（1）估值已经接轨的板块：必需消费；（2）结构性高估的板块：周期品、新兴行业、非银金融；（3）结构性低估的板块：地产、银行。

　　以创业板为代表的新兴行业估值偏高。受外延式并购退潮影响，创业板半年报业绩增速小幅下滑，同时创业板相对PB并不低。当前，创业板也缺乏“看长做短”的大逻辑，中期难见风格切换。