安信证券：重点看好周期品中的有色板块

　　今日，安信证券首席策略分析师陈果发表观点称，一线蓝筹站稳后，行情或向而二线扩散，但空间和持续性或受较大制约。六月经济与半年报好于预期，重点看好周期品中的有色板块。

　　从结构上来说，陈果认为一线蓝筹龙头股是A股新估值体系的估值锚。一线蓝筹站稳之后，行情向二线扩散是合理的。但如果是在一线蓝筹调整的背景下，二线蓝筹行情的空间与持续性受到很大制约。正如2012年7月份，一线蓝筹调整时，中小创出现短期反弹，但最终中小创仍有深度调整。

　　对于周期品，陈果认为六月经济与半年报好于此前市场悲观预期，这一逻辑是成立的，但需要注意其未来的想象空间与持续性都不够，如果看好周期，依然在周期品中重点看好有色。一方面有供给逻辑如电解铝等，另一方面，需求逻辑，如全球定价，或者是新能源汽车上游，这些逻辑从时间和空间上都优于国内需求超预期。