多头渐获主动权 产业热点或转向

　　上周A股市场震荡企稳回升，其中，上证指数已开始构成了底部形态，上证50指数则运行在清晰的上升通道中，创业板指数也有所企稳，成交量渐趋活跃，投资者交投意愿有所提振，有利于A股后续行情的展开。

　　资金持续涌向大蓝筹

　　近期全球资本市场一片欢腾，无论是欧美股市还是亚太股市，基本上均运行在上升趋势中，显示全球资本对世界经济的发展前景的预期相当乐观。作为渐渐融入全球资本市场的A股，近期也不可避免受到资金青睐，开始走强。尤其是上证50指数，近期已有牛市特征。

　　这主要得益于存量资金的积极转向，从中小市值品种转向大蓝筹股，使得A股市场的资金格局出现了有意思的变化。整体来看，A股资金面是紧张的，没有增量资金大幅进场。但局部来看，蓝筹股的资金面又是宽松的，因为有不少市场参与者正在套现小市值品种，转向大市值品种。因此，不断有买盘涌入蓝筹股，尤其是上证50成份股，如此就驱动上证50指数渐渐具有牛市特征。在赚钱示范效应推动下，蓝筹股阵营也在不断拓展。前期主要是白酒、医药、家电，近期食品、汽车等低估值大蓝筹股也开始加盟多头阵营，上海汽车等个股已形成了清晰的上升通道。

　　其中，汽车产业经过了近年来的高速发展，汽车制造业水平大大提升，尤其是在SUV等领域，更是不时推出新产品，契合了居民消费的发展需求，拉近了我国汽车制造业与全球汽车制造业的距离。汽车制造业和家电业一样，渐渐成为中国制造业的代表。在此背景下，汽车板块有望继家电股之后成为A股新的强势股摇篮。

　　产业热点也有望趋同

　　从上周的走势观察，多头渐渐掌握了主动权，短线行情仍可期待。无论是上证50，还是上证指数，均有望出现强势格局，上证50的牛市态势有望进一步清晰。我们认为，短线A股市场走势其实已经与全球资本市场的发展趋同，即均处在强势格局中。

　　但是，就产业趋势来说，目前还略有不同。目前A股中主要是中国制造优势突出的品种形成了上升通道，而全球资本市场则是科技股的天下。近几年来，移动互联网突飞猛进，催生了一个又一个牛气冲天的大牛股，苹果、亚马逊、谷歌等美股上市公司就是如此，他们取代了通用等传统产业巨头而成为美股最大市值的公司。A股由于历史原因，在这方面有不少缺憾。中国近年来出现了诸多牛气冲天的移动互联网上市公司，只不过均在海外上市交易，如腾讯、阿里、京东、陌陌等。其中，腾讯、阿里的市值已经突破了3000亿美元，按照时下汇率推算，这些公司的市值已超过了工商银行、中国平安、中国移动等。

　　移动互联网的确改变了传统产业格局，也改变了股市龙头的排位次序，那些持续创新的科技类个股在海外市场上大幅上涨，成为龙头。反观A股，目前大幅上涨的品种集中在医药、白酒、家电、汽车等产业，这在目前的市场环境下是正常的，是存量资金无奈的选择。但就中长线趋势来看，未来的发展大势在于科技创新，只有持续创新的科技股才能引流产业潮流，获得资本市场青睐。

　　目前A股与全球股市相比，在指数运行方向上已开始趋同，相信未来一段时间，两者在追捧产业发展方向上也有望趋同，资金流向也会渐渐从传统产业股转向新兴产业股，尤其是移动互联网、人工智能、生物技术等新产业。因此，在操作中，投资者短线可以继续关注白马股，尤其是汽车股等。但从中长期角度来看，需要加大投资研究力度，进一步跟随科技股的演绎趋势，大力挖掘移动互联网受益的相关品种以及人工智能等相关品种。

　　（执业证书：A1210612020001）