北上资金减持金融股 南下资金追捧银行地产股

　　证监会日前公布减持新规后，北上资金借道沪深港通出现了一些变化，目前沪股通“受惊”程度较大，净卖出力度环比扩大，金融股遭大面积“出货”。相比之下，深股通调整较快，6月1日已经从净卖出扭转为净买入。

　　万得数据显示，6月1日沪股通总成交额环比扩大至64.8亿元，卖出净额从前个交易日13.85亿元扩大至19.35亿元。与之相比，深股通成交规模大幅下降，但扭转了前日净卖出，当天净买入2.39亿元。

　　新规之下，南下资金也出现调整。5月31日，沪、深市港股通净买入规模均环比收缩。其中，港股通（沪）净买入近2亿港元，罕见低于港股通（深）。不过，6月1日，港股通（沪）恢复了南下资金主要通道地位，净买入扩大至22.7亿港元。

　　从成交活跃股来看，北上资金近期持续出货沪股通标的。其中，金融股成为主要抛售目标。

　　中国平安5月31日就以近4亿元总成交，登榜沪股通成交最活跃股，当天净卖出1.26亿元。6月1日，北上资金再度净卖出中国平安，净卖出额扩大至2.67亿元。

　　除中国平安，招商银行、兴业银行和民生银行均遭北上资金环比放量净卖出。其中，民生银行股价收跌。另外，浦发银行6月1日新加入前十大成交活跃股，遭净卖出6869.64万元。

　　深股通标的也出现类似情况，甚至美的集团、五粮液、招商蛇口作为成交活跃股遭遇北上资金变脸，从前个交易日净买入转为净卖出。其中，五粮液从5月31日净买入1279万元变为净卖出8384万元。另外，两个交易日内，泸州老窖、洋河股份等酒企也分别登榜前十大成交活跃股，并遭净卖出。此外，北上资金虽然对格力电器保持净买入，但金额环比缩减至2410万元。

　　相比北上资金以净卖出为主，南下资金对银行股则先卖后买，建设银行5月31日遭港股通（沪）净卖出4.8亿港元，6月1日就转了态度，净买入5.28亿港元，总成交位居港股通（沪）之首。

　　另外，工商银行、中信银行也被南下资金净买入。地产股融创中国也获持续净买入。

　　值得注意的是，中国恒大同时作为沪、深港股通标的，5月31日和6月1日遭南下资金逢高出货，连续两天双边净卖出，不过卖出净额从6.7亿港元降至1.7亿港元。中国恒大经历5月29日放量大涨22.78%后股价出现小幅调整，6月1日再度收涨2.43%，收于14.32港元/股。

　　昨日早间中国恒大发布公告，获凯隆置业第二轮战略投资395亿元，换取恒大地产经扩大股权合计26.12%，而恒大地产净负债率将进一步大幅下降。

　　5月27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，完善了对大宗交易、过桥减持、清仓式减持、辞职减持、股权质押等诸多漏洞的监管，剑指违规减持套利，控制减持的规模与速度。

　　从资金总量来看，北上资金经历了4月低谷，5月份已经显著回升，加速流入A股，沪、深股通净买入分别增至37亿元和141亿元。

　　广证恒生分析师苏培海指出，总体来看，5月走势受监管预期和资金面压力影响，两次探底回升，反弹一波三折，整体走势较为震荡。近期对监管和流动性紧张的预期依旧是左右市场的主要因素。加上央行明确温和去杠杆的基调，由“疾风骤雨”式的密集监管逐步转向“细水长流”式的协调统一，股市情绪面上的过度反应有望逐步修正。