资金偏爱防御,机构注重业绩,哪些行业获券商关注?

2017-05-08 07:25:54 来源:上海证券报·中国证券网 作者:黄璐

  上周四个交易日,大盘逐级回调,热点纷纷熄火,沪指最低点位已回踩至年线附近。彼时大热的雄安新区、粤港澳大湾区、大飞机等主题如今风光不再。弱市中,资金更偏爱防御,机构更注重业绩。

  证券君通过向各大券商研究机构“取经”得知,尽管资金面环境仍是短期制约市场情绪的一大因素,但金融去杠杆措施长期将有助于市场防范更大的风险。从配置上看,新能源汽车等行业因具备盈利持续改善的特征,受到了多家机构的关注。

  短期市场情绪中性偏谨慎

  券商研究机构普遍认为,在金融去杠杆的背景下,市场预期银行理财资金、保险资金所涉及的资产都可能受到影响,金融市场短期流动性在收紧。因此,投资者对于股票这类风险资产的偏好在下降,交易热情也降低。

  中金公司首席策略分析师王汉锋认为,目前,金融去杠杆的措施及强化监管的重点在于治理此前的“资金空转”现象,短期仍需要防范资金面的进一步趋紧。但由于经济增长依然稳健,当市场熬过了资金的紧张期,中期趋势依然较明朗。

  尽管谨慎情绪依然是市场的主旋律,但在多家机构看来,长期而言,金融去杠杆的措施有助于市场防范更大的风险。

  海通证券首席宏观分析师姜超表示,当前金融监管的本质是金融去杠杆。央行今年开始强化MPA考核的约束,银监会3月以来发布了多道“金牌”,证监会也开始监管券商的资金池业务,本质就是要把金融机构从失控的发展中拉回来。过去几年,许多中小银行、保险、证券和信托公司在高速扩张,这对中国整体经济环境而言,存在一定风险。传统的商业银行有资本充足率和存款准备金率的约束,不可能获得高速发展,因此监管的重点或是约束投资银行的发展,尤其是逃避监管的金融同业业务。通过降低金融业杠杆、收回超发的货币,迫使金融业的发展回归于实体经济。

  对于市场后续的环境变化,王汉锋表示,未来应根据资金面的变化、房地产调控的影响以及全球市场整体流动性对我国影响等因素,来评估市场中期前景的变化。

  盈利持续改善成选股要素

  在配置上,机构更为看好盈利持续改善的行业,以及具有防御性的板块。

  券商从一季报中挖掘了一些景气度较高的行业。广发证券研究结果显示,A股剔除金融行业的2016年年报利润增速为23.4%,2017年一季报的利润增速大幅升至48.1%。但由于对A股盈利贡献较大的板块基本是对价格敏感的周期性行业以及地产产业链,而周期品价格水平和地产销售增速近期均已开始出现回落,预计A股剔除金融行业后的一季报利润增速或是全年高点,接下来会逐季下行。难能可贵的是,一季报后,预计仍有三大盈利或持续改善的行业。

  第一,航空行业。由于油价和汇率的负面影响在消除,航空客座率的提升将有望带动航空业票价的上调。

  第二,电力行业。煤价的见顶将逐步缓解电力行业的成本负担,供给侧改革也将改善其供给格局

  第三,新能源汽车行业。销量底和政策底已形成,短期行业景气度有望见底回升。

  无独有偶,兴业证券也看好新能源汽车。从估值角度看,其建议关注大银行、大保险板块。同时,医药消费、品牌家居、品牌白酒、商贸零售等消费类白马股和消费电子、新能源汽车等技术类白马股也被认为值得坚守。机场、航运等行业的中观景气度则有望向好。

  【延伸阅读】

  投顾在抓狂!谁能告诉我:现在要不要割?

  目前A股市场已今非昔比。金融去杠杆的大背景下,监管部门收紧委外资金和通道业务,这意味着资金存量将出现一定程度的下降,市场波动在所难免。此时选择离场,踏空概率极小。

  金百临咨询:调整压力尚未完全释放

  操作中,既要正视当前A股的短线风险,也要有战略投资目光。具体而言,就是一方面控制仓位,尽量持有更多现金;另一方面则利用盘中调整机会,积极寻找那些未来有持续高成长潜力的品种。目前来看,新股与次新股板块有望成为未来A股高成长股的摇篮之一。因为近期行情的低迷使得大量新上市新股“一字板”开板时间提前,为未来二级市场炒作留下了空间。与此同时,这些新股中有不少个股属于新兴产业领域,拥有更为广阔的产业成长空间。所以,对于电子、医疗服务、军工等业务领域的新股与次新股,可以积极跟踪。

  西部证券:年线附近存在较强支撑

  5月A股呈现震荡回落走势,沪指一度击穿3100点大关,盘面热点切换较快,表明主流资金调仓节奏变快,同时典型的结构性盘面特征也折射出当前多空双方分歧较大。笔者认为,当前A股不断低位整理,主要是为了充分消化经济数据回落以及管理层监管趋严等因素所带来的影响,但随着市场担忧情绪逐步舒缓,指数继续大幅回落的概率较小,年线附近仍存在较强支撑,不必对后市过于悲观。操作上,不宜对持仓品种继续盲目杀跌,建议控制在半仓左右的基础上,积极调整持仓结构,逢低关注具备确定性行业增长空间的新兴产业板块,如5G、节能环保、信息技术等。

  私募基金:7月前A股仍将震荡筑底

  金融监管只是A股下跌的一个“影子”而已,真正让A股跌跌不休的原因,还是此前的疯狂和非理性炒作导致的估值泡沫。但近期一部分中长线机构投资者已经开始左侧抄底,A股市场7月前大概率仍然是震荡筑底,7月开始可能迎来一波反弹行情。

  国泰君安:3100点的“龙马行情”逻辑

  市场快速调整,沪指险守3100点整数关口,短期出现企稳迹象。股指快速波动,较大削弱了投资者风险偏好,同时使投资者更加追求确定性,从而进一步提升优质资产配置需求。在笔者看来,从供给侧逻辑和消费升级角度出发,具有相对竞争优势的行业龙头白马股,有望迎来价值重估。

  【机构动向】

  调整以来QFII密集调研28家公司 6只业绩翻番股或成QFII新宠

  4月14日以来,QFII共计调研了28家上市公司。其中,海康威视累计接待机构数量居首,达到31家,此外,利亚德(6家)、蓝思科技(6家)、美的集团(5家)、森马服饰(4家)、环旭电子(3家)、华东医药(3家)等公司也受到了多家QFII的关注。

  综合来看,在近期QFII调研的标的中,普遍具备超跌、低估值、业绩增长三大特征。而分析人士也表示,随着A股市场开放程度逐步提升,外资通过沪港通、深港通、QFII等渠道持续流入A股,其投资风格在市场的影响力也日趋增大。后市A股“入摩”有望成为QFII概念股的又一催化剂,相关个股值得密切关注。

  机构看好272只个股 29只潜力股涨幅有望超五成

  近期,A股市场呈现震荡整理的走势,两市量能仍以存量资金博弈为主。在此期间,多数分析人士乐观地表示,当前市场上机会已大于风险,目前大盘已经运行到年线附近,综合目前的空间位置分析,预计本周初有望依托年线附近展开技术反弹行情。而券商等研究机构似乎也较为倾向该观点,在震荡期间再一次调高部分个股的投资评级,此类品种后市值得关注。

  近1个月内,券商合计调高272只个股至“买入”投资评级。其中,中炬高新、九牧王、爱建集团、中国人寿、冀东水泥、金融街、三一重工、云南铜业等8只个股期间均获得3家以上机构调高投资评级。

  【市场热点】

  208亿元大单揭示主力动向 三维度探寻护盘“敢死队”

  5月份以来,大盘震荡回落,沪指上周五盘中一度失守3100点整数关口,市场观望情绪加大。分析人士认为,从近几个月A股走势看,沪指近期在3100点至3300点之间震荡的几率较高,目前沪指退守至箱体下沿,投资者可在市场出现企稳态势后择机布局回落中资金关注的个股。 

  135家公司本周将分红 三角度筛出19只绩优白马股

  进入5月份,上市公司2016年年度分红方案实施进入高峰期,高额现金分红的个股受到各路资金的青睐。本周将有135家上市公司实施分红,其中,沪市28家公司、创业板37家公司、中小板53家公司、深市主板则有17家公司。