两市早盘窄幅震荡 “一带一路”概念表现强势

2017-05-02 11:45:16 来源:中国证券网 作者:费天元

  中国证券网讯(记者 费天元)沪深两市周二早盘双双低开后呈现窄幅震荡格局,截至午间收盘,上证指数报3147.01点,下跌0.24%;深证成指报10216.48点,下跌0.18%;创业板指报1852.35点,上涨0.09%。

  盘面上,雄安概念继续领涨,中化岩土、韩建河山、汉钟精机等多股涨停,冀东装备大涨9.98%。“一带一路”概念表现强势,连云港上涨6.97%,北新路桥上涨5.21%。农业板块早盘快速拉升,敦煌种业涨停。另一方面,黄金、银行、军工、汽车板块跌幅居前。

  海通证券认为,近期市场回调是春天的“倒春寒”而不是冬天来临,从成交量、换手率等情绪指标看,仍需时间消化。休整阶段前期强势板块会分化,其中龙头公司估值和盈利匹配度更好。

  【大势研判】

  “大战略”催化五月结构性机会 主题投资中掘金516只白马股

  总体看,5月份A股市场机会大于风险,在连续探底回升后,沪指3100点底部基本得到确认,短期进一步下行的空间不大,“红五月”值得期待。操作方面,可紧抓“大战略”催化的结构性机会,配置上兼顾防御+主题。另外,随着2016年年报和2017年一季报业绩披露的结束,白马股的投资机会也值得关注。

  五月行情或更重防御 券商看好低估值蓝筹和大消费

  在经历了4月下旬市场的震荡回调之后,券商对后市的观点更为谨慎。受访的券商策略分析师认为,市场预期“金融去杠杆”的进程或加快,风险偏好的降低或压制A股估值水平。在配置上,建议投资者5月更重视防御,较看好低估值蓝筹和大消费板块。

  “五一”后市场出现的几大积极因素不可忽视

  目前有几个积极因素可能会对节后的市场有影响,投资者可重点关注。首先,经济企稳向好态势没有改变。其次,上市公司2016年年报披露完毕,业绩表现较好。第三,市场资金面相对宽裕。此外,4月25日,人社部新闻发言人卢爱红透露,截至目前,七省份的1370亿元养老金已经到账并开始投资运营。

  单针探底后“逢缺必补”能否应验

  近期A股市场连续回调,沪综指在3189-3196点之间、3229和3238点之间有两个向下的跳空缺口,而股市历来有“逢缺必补”的说法。两连缺口昭示着空方力量的聚集,却也使得投资者对其缺口回补的“牵引力”抱有期待。不过,分析人士认为,虽然缺口最终大概率会被补上,但是短期市场面临的压力较大,较低的缺口有可能被触及,而较高位置的缺口则仍需等待较多时日,投资者不宜对行情反弹抱有过高期待。

  【机构看市】

  机构看市:市场回调是“倒春寒” 医药股吸引力凸显

  海通证券:“倒春寒”仍需时间消化 短期保持耐心

  回顾4月,A股第一周上涨、后三周下跌,金融监管加强是主要诱导因素,站在目前时间点如何看后市?海通证券荀玉根认为市场需要靠时间消化金融监管影响,要有耐心,中期仍是中枢抬升的震荡市,也要有信心。

  近期市场回调是春天的“倒春寒”而不是冬天来临,从监管窗口期及成交量、换手率等情绪指标看,仍需时间消化。休整阶段前期强势板块会分化,其中龙头公司估值和盈利匹配度更好。借鉴历史,这个时期往往孕育未来领涨行业。短期保持耐心,中期仍是中枢抬升的震荡市,盈利改善是核心逻辑,坚定信心。继续持有绩优龙头股,下半年看好金融。

  任泽平:今年A股或震荡向上 每一次回调都值得买入

  对今年A股市场,方正证券首席经济学家任泽平表示,我们在年初制定一个策略叫“曙光乍现”。我们认为今年A股市场是可为的市场,会有结构性行情。从估值体系角度来说,今年无风险利率很难下降,风险偏好很难大幅起来,行情可能不是靠分母推动,而是靠分子。所以我们推的方向主要是业绩超预期的,无论成长、价值、周期,都推荐有业绩的公司,尤其是有业绩、又是处在行业龙头位置的。因为供给出清,这类公司会受益,相对而言更建议投资者去关注。

  今年A股可能会是震荡向上,有基本面支撑。我们的策略就是每一次回调都值得买入。不过由于是存量博弈,到了阻力点位,市场往往会有一定调整,但是基本面是很好的。对港股,从去年以来我们一直是偏乐观的,逻辑主要是因为港股相对估值便宜,随着深港通、沪港通推动资金南下,而且上涨的股票大多与中国经济有关,基本面也在好转,所以对港股偏乐观一些。

  华泰证券:短期A股估值水平或受到压制

  华泰证券首席策略分析师戴康认为,二季度A股最大的边际变化将是“金融去杠杆”的影响,预计去杠杆的进程将加快。

  去杠杆的推进会否导致股市震荡加大?戴康认为,如果与2013年的“钱荒”相比,本轮金融去杠杆对市场短期的冲击预计更缓和,但持续的时间或更长。具体来看,市场风险偏好降低和流动性收紧的影响或大于银行委外资金赎回的实际影响。短期而言,A股的估值水平或受到压制。

  在市场风险偏好下降时,可配置低估值、高分红的蓝筹股龙头,看好处于房地产产业链前、后端的水泥、家电、建筑、装饰等行业。同时看好雄安新区主题,“绿色雄安”建设中的环保概念和基建板块受益的确定性较大。

  西部证券:震荡中构筑阶段性底部

  西部证券表示,结合技术面观察,沪指在3100点即200日均线一带止跌企稳的表现,显示出多空双方对该位置支撑有一定的认可度。加之上周五指数尾盘放量走高,短线市场有望向上挑战10日均线。不过沪指日线、周线级别的技术形态已遭到破坏,均线系统和诸多跳空缺口将对指数的反弹力度和空间形成限制,指数冲高后仍有反复震荡、夯实阶段性底部的要求。在市场震荡筑底的过程中,建议投资者保持一定的谨慎,勿盲目追涨,半仓以内关注国企改革、混改等改革类主题和优质低估值蓝筹的逢低布局机会。对于近期超跌股的短线参与,还需注意保持快进快出的操作节奏。

  西南证券:大分化成A股新常态

  西南证券表示,截至4月29日,A股上市公司已经悉数公布了2016年年报以及2017年一季度报告。从各个公司的业绩表现来看,分化非常明显。与之相对应的,则是公司的股价分化同样明显。可以说,A股已经进入了一个大分化阶段,这或许已经成为A股的一种新常态。

  从A股面临的宏观环境来看,2017年的经济增速有可能呈现前高后低的走势,未来经济下行的压力依然存在,而在美联储加息的背景下,中国金融将经历一个较长时期的去杠杆过程,利率将会在较长时期处于一个比较高的水平,A股面临的资金面并不宽松。同时,A股的扩容仍然在快车道上,今明两年仍将是新股发行的大年。在上市公司稀缺性不断下降的状况下,有限的市场资金将更加追捧那些业绩增长确定性高的公司,由此形成公司股价的大分化。在这样一种背景下,投资者在做决策时,尤其需要关注公司业绩增长的可持续性,这是在A股新常态下获得理想收益的关键。

  国泰君安:白酒家电估值优势下降 医药股吸引力凸显

  国泰君安表示,近期,金融去杠杆叠加监管趋严致使投资者风险偏好进一步下行,风险偏好降低的资金转向有竞争优势和竞争优势边际改善的真龙头企业,机构抱团消费股导致一线消费龙头估值迅速拉升,后续资金只有关注二线龙头或未被大家重视的医药白马股。

  作为业绩确定性较强的医药白马股,目前已经获得先知先觉资金的关注,如:云南白药、东阿阿胶股价均创历史新高,医药流通龙头上海医药、国药一致、华东医药也走出独立行情,但目前看医药板块,投资者还可以继续在优质治疗药品、医药流通、医疗服务三大主攻方向上关注估值合理的细分龙头。推荐关注:低估值品牌消费龙头,市场集中度提升的医药流通龙头,低估值处方药龙头以及估值和增长匹配的优质中小创。

  中金:对5月A股表现不悲观 关注四类主题

  中金公司表示,对5月A股市场表现不悲观,后市继续下行空间不大,继续高度关注三四五线城镇化趋势,操作上注重结构,关注MSCI纳入A股、国企改革、一带一路、区域开发等四类主题。

  【个股关注】

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