资金抓大放小 市场延续震荡整理格局

2017-03-16 07:58:27 来源:中国证券网综合整理 作者:

  昨日,沪深两市资金净流出逾143亿元,环比周二缩减逾50亿元,主要系尾盘资金出现回流情形,在大多数行业都有布局。在“中小创”遭遇资金回吐的情况下,沪深300独获资金青睐,短线风格再度转向,周期性板块再度站在风口。

  【市场延续震荡整理格局

  周三,沪深两市全天呈现震荡整理格局,市场做多动能不足。部分机构认为,目前市场方向尚不明朗,建议投资者控制仓位。

  昨日早盘,沪深两市双双低开,个股普跌,家电板块早盘逆势拉升,临近午盘沪深两市翻红,而创业板在网宿科技的拖累下继续调整,大盘出现分化局面。午后,创业板指数进一步跳水,不久乐视网盘中突现直线拉升,东方财富、同花顺等创业板权重股也被拉至红盘,带动创业板指数一度翻红,然而市场跟风盘不多,随后创业板指再度走弱。

  截至收盘,上证指数收报3241.76点,涨2.43点,涨幅0.07%;深证成指收报10543.01点,涨11.28点,涨幅0.11%;创业板指数收报1957.82点,跌0.01%。两市合计成交4426亿元,成交量环比继续萎缩。

  盘面上看,市场活跃度不高,热点较为散乱。周期股整体小幅反弹,有色、钢铁、煤炭等品种整体走势平平,华新水泥早盘快速涨停并强势封板至收盘,但行业中跟涨的家数并不多。

  受益于业绩持续增长,家居、家电板块继续走强,老板电器、小天鹅A盘中创下复权以来的历史新高;浙江美大大涨7.62%。PPP概念股尾盘拉升,蒙草生态一举涨停;东方园林、铁汉生态涨幅双双超过6%;三聚环保、海波重科等涨逾4%。科技股表现平平,前期主要活跃品种如计算机、通信、传媒、电子元器件等相关题材股活跃度逐步下降。此外,当天涨幅居前的行业板块还有日用化工、化纤、有色、建筑、半导体、煤炭等。整体而言,全天各大行业板块涨少跌多。

  周一以来,大盘走势较为纠结,卖方机构的分歧也越来越明显。申万宏源证券强调,目前是风格转换的过渡期,传媒、计算机和休闲服务等成长板块处于高性价比状态。此外,全国两会之后是国企改革及“一带一路”等政策驱动主题催化剂密集落地的时间窗口。方正证券宏观分析师任泽平旗帜鲜明地提出,中期战略看多A股结构性牛市,并提出当前市场的主攻方向在周期股和价值股。而华泰证券资深市场分析人士则认为,鉴于市场存在较大分歧,做多动能不足,资金逐步退场,在市场尚未明确方向性选择的前提下,尽量控制仓位,静待美联储议息会议的靴子落地。

  【资金抓大放小

  沪深300获得资金净流入

  分市场板块来看,昨日沪深300资金净流入3.73亿元,相较于前一日的净流出逾43亿元,可见资金态度的变化。其中,昨日开盘净流出逾10.37亿元,而尾盘净流入逾13.55亿元。值得关注的是,超大单净流入11.15亿元,这种情况在本周一也曾经出现过,当日净流入逾24亿元。

  “中小创”方面则是资金出逃的主区域。创业板昨日资金净流出近37亿元,尽管相较于周二的净流出额缩减近24亿元,但是仍然负担较重,拖累了行情。其中,开盘净流出16.76亿元,而尾盘回流4.73亿元。

  中小板方面,昨日资金净流出41.88亿元,环比上一交易日增加逾2.7亿元;其中,开盘净流出12.68亿元,而尾盘净流入3.25亿元。

  新时代证券研发中心研究总监刘光桓指出,周三大盘继续呈现窄幅震荡的走势,成交量有所减少,显示市场观望气氛浓厚。多头略胜一筹,终盘再收一根小阳线,继续维持在各条均线之上。周四美联储公布议息会议结果,预计加息是板上钉钉。由于市场早有预期,而且大盘已经震荡调整了两周有余,“靴子”落地,利空出尽,估计对市场的冲击不会太大。较为乐观的预测,周四大盘有可能呈现低开高走的格局,一些被压抑已久的做多情绪有可能会爆发,就此展开春季第三波上涨行情。当然也要时刻设置好止损位,以防不测。

  尾盘资金布局多行业

  行业方面,昨日28个申万一级行业中,仅有5个行业获得资金净流入。其中,建筑装饰、电子和家用电器行业的主力净流入额居前,分别为9.47亿元、1.90亿元和1.71亿元;食品饮料和钢铁行业也均获得超过9800万元的资金净流入。相对而言,化工、计算机和机械设备行业的资金净流出额居前,分别为19.58亿元、18.75亿元和15.44亿元。

  值得注意的是,从尾盘资金情况来看,28个行业中共有17个行业获得尾盘净流入。其中,建筑装饰、汽车和有色金属行业的尾盘吸金力最强,分别获得4.97亿元、2.41亿元和1.91亿元的尾盘净流入额;公用事业、电气设备、食品饮料等8个行业的尾盘净流入额也均超过亿元。相对而言,农林牧渔、交通运输、商业贸易、休闲服务行业则在尾盘遭遇资金净流出,不过额度均未超过2600万元。

  个股方面,昨日沪深两市共有948只个股获得主力资金净流入,环比增加逾40只;而有1956只遭遇净流出。其中,科达利获得7.64亿元的资金净流入,遥遥领先;中国建筑、华新水泥和中天城投的净流入额也均超过2亿元。相对而言,网宿科技昨日资金净流出额达到6.74亿元,远超过其他个股;此外,天山股份、中航黑豹和云意电气的资金净流出额也均超过3亿元。

  【机构观点】

  后周期时代消费品投资的逻辑与经验

  投资标的选择上,我们认为奢侈品、旅游、影视、商贸等可选非耐用消费品行业预计基本面向上改善弹性较大,在2017年可能有不俗的表现。

  市场面临滞涨压力 二季度投资首选消费股

  随着“春季躁动”渐入尾声,我们对市场的整体观点从乐观转为谨慎,市场将面临类似2010年~2011年的“滞涨”压力。这里面的核心逻辑是“类滞胀”环境下利率水平居高难下,目前市场估值相对无风险利率缺乏安全边际,并将进一步承压。同时,随着企业盈利增速的逐步见顶,其对市场的驱动力也将逐渐减弱,这是次要逻辑。建议利率压力有效缓解、估值安全边际重建之前,保持中性仓位,以等待更好的投资时点。

  【市场动向】

  资金抓大放小 尾盘广泛布局

  昨日,沪深两市资金净流出逾143亿元,环比周二缩减逾50亿元,主要系尾盘资金出现回流情形,在大多数行业都有布局。在“中小创”遭遇资金回吐的情况下,沪深300独获资金青睐,短线风格再度转向,周期性板块再度站在风口。

  创业板:“单骑救主”难掩“双低”尴尬

  周三午后以乐视网为首的创业板指标股突然出现异动,包括华谊兄弟、万达信息、光线传媒等也均出现快速拉升走势,但指标股的首轮护盘行为仅引发创业板指短暂翻红,第二轮发力虽然指数成功翻红但力度有限,资金的追涨意愿似乎也并不高。而在指标股艰难护盘的表象之下,恰恰折射了创业板再度陷入了上下两难,成交又难以持续放大的困境之中。虽然随着估值调整渐近均衡、业绩增速高位以及一些隐忧的缓解,“中小创”具备了一定的配置价值,但从周三创业板指成分股内部“冰火两重天”的情况也说明,后市并非是趋势性行情,而主要还是以结构性机会为主。