旅游业:海南VS东南亚:各有千秋伯仲间,担忧过甚可布局 荐4股

2017-02-27 11:46:23 来源:国泰君安 作者:

  游客结构:总体相近,略有差异:①海南游客更为年轻,更爱刺激。②赴泰游客中,50后到80后游客是主力,以女性为主。③海南旅游是由国内游客绝对主导的旅游市场,国内游需求仍很充足,海南旅游收入和人次增速稳定。

  竞争力对比:体验不同,各有千秋:①海南和泰国同是热带热门目的地,地红是非多。②吃:国人对海南饮食接受度高,泰国饮食对国人来说更多的是一种旅行体验,其价格并不如想象中便宜。③住:相比海南,泰国住宿风格更为多元,其民宿成本较高。④行:海南游航空运力不足,三亚市内小交通不如泰国灵活方便,但赴泰游需办旅游签证。⑤游:泰国在旅游资源和可玩项目对比上明显优于海南。⑥购:泰国购物可选种类多,免税种类、品牌、价格、政策上整体优于海南。目前海南免税市场较小,但空间很大,政策支持是关键。⑦娱:泰国娱乐项目丰富程度胜于海南。

  海南加大整治力度,满意度持续上升:①海南铁腕整治旅游市场,取得初步成效。

  ②2013Q1至2015Q2,全国游客满意度指数海口前进7位,三亚前进24位。

  推荐标的:①景区类:首旅酒店(拥有南山景区,行业复苏叠加品牌升级,管理重心重归主业)、宋城演艺(拥有三亚千古情景区,大股东减持后超跌,带来布局良机)、三特索道(拥有猴岛公园,大股东增持及管理层变动带来较强资本运作预期);②购物类:中国国旅(拥有海棠湾离岛免税,需求回暖叠加激励改善预期,京港机场招标带来短期催化)。

  风险提示:海南旅游受到自然灾害等的不利影响。