通信设备及服务：一带一路政策先行 助力白马龙头腾飞 荐9股

　　上周大盘上涨，通信板块上涨。上周大盘上涨1.6%，收于3264点。通信行业板块上涨3.3%，表现优于大盘。从细分行业指数看，通信行业全面上涨，光通信、区块链、运营商分别大幅上涨6.0%、5.1%、4.0%，领涨通信行业。移动互联上涨3.4%，基本与通信行业持平。云计算、通信设备、物联网、量子通信、卫星通信导航分别小幅上涨2.9%、2.6%、2.4%、2.0%、0.8%，表现均劣于通信行业平均水平。

　　“一带一路”研讨会召开，基础设施建设或成热点。“一带一路”智库合作联盟理事会第三次会议暨专题研讨会24日在北京召开，来自全国93家智库和研究机构代表200余人围绕“一带一路”建设展开讨论。2017年，围绕贸易投资、经贸合作，一系列工作仍将展开，“一带一路”基础设施和产能合作相关的一批重大项目也将落地。我们认为，随着“一带一路”进入加速落地期，沿线国家和地区对基础设施建设的需求量将逐步增大，在进行交通、电力等设施建设后，信息化必须跟上，而其中通信又将是重中之重，其主体除了三大运营商外，还包括了行业应用、专网投资等。我们建议时下应积极跟踪相关领域的发展，受益标的：永鼎股份、海能达、金智科技、中兴通讯。

　　在新一代的iPhone上新增来自Lumentum的VCSEL激光器，实现3D感知。该消息引发了业内的热议，我们团队也第一时间召开了电话会议，对该事件做出了深度的探讨。苹果产品此次的升级将有望增加智能手机在AR领域的应用，并带动起拥有VCSEL生产技术与3D感知算法、解决方案的相关产业。受益标的：光迅科技（002281）、华工科技（000988）。

　　随着“一带一路”加速落地与国企改革的进一步推进，我们建议重点关注基建与国企混改主题，新增永鼎股份（公司获孟加拉EPC大单，是A股通信板块受益一带一路弹性最大者，后续EPC有望再获大单）；继续推荐：亨通光电（光通信龙头，成本优势凸显）、特发信息（管理层持股，光接入进入精耕细作期，特发信息PON设备和光分路器国内排名靠前，其受益程度被低估）等。

　　风险提示：①通信行业国企混改效果不及预期；②如基建进度不及预期将影响相关企业的收入。