一重磅利好不应被忽视 惊现一大牛市启动现象
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重磅利好！养老金入市首批资金已就位 低吸这些股
在昨日人社部举行2016年四季度新闻发布会上，国家人社部政策研究司副司长、新闻发言人卢爱红表示，要稳慎推进基本养老保险基金投资运营，多措并举增强基金支撑能力。他表示，将正式启动基本养老保险基金投资管理。
一、规模多大？
据央视财经消息，全国社保基金理事会理事长楼继伟表示，最近若干省份在委托全国社保基金理事会对阶段性的结余养老保险金进行运作。养老金入市已箭在弦上。广西成为首批将基本养老保险基金结余进行委托投资的省份，委托投资额度400亿。
楼继伟表示，最近若干省份在委托全国社保基金理事会对阶段性结余的养老保险金进行运作，相比于全国社保基金，这部分资金是阶段性的，对波动的容忍度相对较小，进入股市的规模也有限。
不过从长期来看，规模可能远不止如此。目前国内养老金规模庞大，预估目前大约有4万亿元的累计结余。根据《基本养老保险基金投资管理办法》规定，养老金投资股票(或股票型)产品的比例不得高于养老基金资产净值的30%，如果按照此上限计算，养老金投资股票(或股票型)产品的规模理论上可超过万亿元，不过实际上为了确保资金的安全，多数不会一次达到上限。广发证券认为，参照社保基金和险资的历史数据，估计本次养老金入市的比例在12%左右，规模接近2500亿。东方证券也预计，未来几年内养老金为A股带来的增量资金将在3000亿~6000亿之间。千亿量级的增量资金对A股的影响显然不容小觑。
二、何时入市？
东方证券梳理出养老金投资的几个步骤：
第一步，各省市的人民政府，把各辖区内所有的养老金归集起来，归集到省级的社会保障基金财政专户；
第二步，各省市把专户里的养老金留下一部分支付费用之后，作为委托人，委托给全国社会保障基金理事会；
第三步，受托人，也就是社保基金理事会再选择专业投资管理机构，也就是去年12月确定的21家；
最后一步，就是资金拨付，进行投资。东方证券认为，基本养老金入市只差最后一步，预计春节后正式入市运作。
值得注意的是，社保基金和养老金并不是一回事。根据全国社会保障基金理事会官网的介绍，全国社会保障基金是国家社会保障储备基金，由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和国务院批准的其他方式筹集的资金构成，专门用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂，由全国社会保障基金理事会(简称社保基金会)负责管理运营。全国社会保障基金与地方政府管理的基本养老、基本医疗等社会保险基金是不同的基金，资金来源和运营管理不同，用途也存在区别。社会保险基金包括基本养老保险基金、基本医疗保险基金、工伤保险基金、失业保险基金和生育保险基金。
但从投资目的上，却具有一定趋同性，资金的安全性都放在了第一位，此前部分省份已开始尝试将养老金直接委托给全国社保基金理事会代为投资，如广东省就曾经过国务院特批将1000亿养老金委托给全国社保基金理事会进行投资。
三、哪些股有望成为养老金首批建仓标的？
这个问题其实很好回答！由于各地养老金大概率会委托给全国社保基金进行投资，而两者在投资目的上有较强趋同性，社保基金目前的投资方向可能就是以后养老金的投资方向。
时报君这里对全国社保基金的重仓持股做了一下统计，以此分析其持股特点和偏好，由于披露2016年年报的上市公司数量还非常少，这里按照2016年三季报的持股数据进行统计。
数据显示，截至2016年三季度末，全国社保基金共现身698家上市公司前十大流通股东，涉及43个社保投资组合，当期合计市值1708亿元。当然，由于社保基金持股中存在部分未上榜前十大流动股东的个股，社保基金实际投入A股的规模要更大一些。
从持股所处的申万一级行业来看，医药生物是社保基金最为青睐的行业，社保基金共现身该行业73股，化工、计算机、电子、机械设备等行业也较受青睐，均有40只以上个股被社保基金重仓。自2016年12月以来，A股开启新一波下跌，沪指累计下跌3.48%，中小板指和创业板指跌幅分别为8.78%和13.55%，很多中小市值个股跌幅都超过这些指数。下面时报君筛选出社保基金重仓股中，2016年12月以来跌幅超过10%，且估值相对较低的部分个股，从安全性和超跌的角度，这些个股也有望成为养老金投资的目标，供读者参考。 （证券时报网）
养老金入市消息不应被“忽视”
经过上周的巨震之后，行情在慢慢恢复常态之中，今年的节前行情基本没有脱离以前的窠臼，随着时间的临近，交易双方均意兴阑珊，唯一起劲的只是IPO——最后一周仍以固有的速度前行。
对于鸡年行情，眼下市场不敢有过多的憧憬，甚至对养老金入市一事也显得“无动于衷”，甚而在行情下跌之时，“养老金入市”还变成了“利空”因素，其逻辑是行情下跌是为“只能赢不能输”的养老金挖坑。笔者不知道这样的逻辑究竟有多少人相信，反正不管市场说得多么似模似样，笔者都是坚决不信的。之前我们已经批评过这种逻辑明显是“投机思维”：即将养老金当成一种短线资金，必须毕其功于一役，因此“选时”很重要，必须在市场低点位置获得筹码。
以笔者林鑫的理解，养老金是一种长线资金，尽管确实只能赢不能输，但其业绩的取得，是通过良好的风控来获取，而不是靠低位入市博价差。大多数投资者都有这样的经验，尽管自己确实在低位买到了一只后来狂涨的好股，但该股的上涨如果靠的不是经营的稳健性和过人的成长性导致，而是阶段性的主题或者重组概念等获得的炒作导致，你在再低的价格买入，长期持有的结果，最终也可能是竹篮打水一场空，哪里来的还到哪里去。因此，养老金要是靠人为制造市场暴跌的方式入市，那么，以目前市场这种环境，除非“入乡随俗”，也“顺势而为、波段操作”，否则长期投资要赚钱，难矣哉。
笔者最关心的，倒是养老金的入市，能否倒逼出一个良好的成熟的市场环境来。对于A股的广大投资者来说，这才是最为重要的，也才可以说是巨大的利好。如果以目前的IPO速度、大股东和高管明目张胆的减持，以及已上市的公司各种再融资的需求，养老金的那点资金，对市场资金需求来说也许可用“杯水车薪”来形容。短期内养老金入市只可以在心理上给予投资者信心一定的提振，要借此掀起一波长期的可观的行情，则可能性依然渺茫。
因此，养老金到来之后，市场在制度的健全和完善上必须花更大功夫（在目前市场情况下，笔者相信监管层不可能还会像以前对待起步的基金一样，专门为其开小灶），否则不应高估其意义。对投资者来说，在一个越来越有诚信越来越市场化、规范化的市场里“炒股”，才是可以放下总是悬着的心的快乐的事情。(信息时报 林鑫)
首批养老保险投资 各省份规模达百亿
昨日，人社部召开新闻发布会，新闻发言人卢爱红向媒体介绍，该部目前已正式启动基本养老保险基金投资管理，下一步将稳慎推进基本养老保险基金投资运营。
据记者获悉，今年年初全国首批省份已经与全国社会保障基金理事会正式签订《基本养老保险基金委托投资合同》，数目均在百亿规模。在投资股市方面，2016年社保基金在A股再开了6个账户，截至2016年底，社保基金合计持有A股账户数达316个。
焦点1养老保险投资
养老保险投资启动北京去年底划入500亿
据人社部官方网站显示，今年1月，广西壮族自治区与全国社会保障基金理事会正式签订《基本养老保险基金委托投资合同》，成为国务院出台实施《基本养老保险投资管理办法》后全国基本养老保险基金委托投资拟定首批签约的省份。
据广西公布的信息显示，该区政府与全国社会保障基金理事会签订合同后，在2016年年底前和2017年分别完成300亿元和100亿元的委托投资资金归集和移交，由全国社会保障基金理事会实行集中运营、市场化投资运作。
记者从北京市人社局获悉，北京市在2016年12月已与全国社会保障基金理事会签订了《基本养老保险基金委托投资合同》，并在12月底将首笔500亿资金通过市财政专户划入《委托投资合同》中约定的银行账户。后续将根据《委托投资合同》的要求，由全国社保基金理事会对所投资金进行投资运营。
卢爱红昨日介绍，目前全国已经正式启动基本养老保险基金投资管理，下一步将稳慎推进基本养老保险基金投资运营，多措并举增强基金支撑能力。同时，他还介绍，人社部全面实施全民参保计划，基本建成全国全民参保数据库，确保养老金按时足额发放。
按照基本养老保险投资的相关规定，养老金进入股市的上限比例为30%，按照养老金投资规模计算，至少有6000亿养老金可进入股市。据中国证券登记结算有限公司1月18日发布的统计月报，社保基金在2016年12月分别新开上海A股账户3个，新开深圳A股账户3个，这也是社保基金自2015年7月以来首次增开A股账户。截至去年12月末，社保基金合计持有A股账户数316个，其中包括上海A股账户156个、深圳A股账户160个。
焦点2大学生就业
今年将有795万毕业生就业任务繁重
在就业方面，卢爱红介绍，2016年，全国城镇新增就业1314万人，城镇失业人员再就业554万人，就业困难人员实现就业169万人，超额完成全年目标任务。不过，谈到当前的就业形势，卢爱红提出“稳中有忧”的判断。
卢爱红表示，从总量上看，2012年以来中国劳动年龄人口呈现总量持续下降的趋势，但是由于受教育等因素的影响，劳动者进入劳动力市场存在滞后期，所以目前城镇新增劳动力仍然处于高位，农业转移劳动力仍然保持一定的规模。所以我们说，今年就业总量的压力依然比较大。
此外，他还表示，就业结构性矛盾更加突出，这是这些年来非常明显的趋势和特点。招工难和就业难的情况并存，一些企业很难招到技能人才、高层次人才，有些劳动者很难实现稳定就业。
据公开资料，2017年高校毕业生数量将再创历史新高，预计达到795万。对于这个数字，卢爱红表示，“差不多占城镇新成长劳动力的一半还多，就业任务非常繁重”。
对于高校毕业生就业，卢爱红介绍，人社部将继续完善和落实高校毕业生就业创业扶持政策，引导和鼓励高校毕业生到基层工作；对就业困难毕业生，还要提供“一人一策”的专项帮扶，促进更多高校毕业生就业创业。
焦点3职业资格
将发布全国职业清单清单外不设职业资格
据悉，目前国家职业资格目录清单将在上报国务院审定后对社会公布。卢爱红介绍，2014年以来，我们已经先后7批取消了433项国务院部门设置的职业资格许可和认定事项，削减比例达到了原总量的70%以上。
对于在削减职业资格比例的基础上，怎么样改革、深化和推进后续工作，卢爱红表示，去年12月份，人社部将拟列入职业资格目录清单的151项国家职业资格向社会进行了公示，目前正在按程序系统梳理社会各界提出的意见。
对于这项目录清单，卢爱红透露，其中包括职业能力、水平评价、职业资格准入等方面。“目录清单之外，一律不得许可和认定职业资格。目录清单之内，除准入类职业资格外，一律不得与就业创业挂钩，这是下一步改革的一个基本思路。”卢爱红说。
此外，他还表示，今后凡新设国家职业资格，须报人力资源和社会保障部纳入这个职业资格目录清单。同时我们对这个目录清单保持相对稳定，实施动态调整，还要接受社会监督。
“我们将从建立长效机制、完善政策体系、加强法治建设等方面，进一步完善我国职业资格制度，实现职业资格改革既‘瘦身’又‘健体’、既治标也治本的目标。”卢爱红说。(新京报 吴为)
融资买入额连3天低于250亿 巧的是牛市启动前也这样
新年伊始，作为高风险偏好的资金代表，两市融资余额连续下降。最新数据显示，截至1月20日，两市融资余额跌破8900亿元关口，连续9个交易日环比下降，创去年10月13日以来的新低。
融资余额9连降
进入2017年，A股走出“N”型态势，市场人气较为低迷，与此同时，杠杆资金也正逐步退出。
截至1月20日，两市融资融券余额为8921.4亿元。其中，融资余额自1月10日以来连续第9个交易日环比减少，最新数据为8887.36亿元，占A股流通市值的2.27%，累计减少407.33亿元，降幅达4.38%。
市场分析指出，两融余额的连续下滑一般有两大原因，一是融资客买入热情在下降，另外还有可能是因为偿还额的明显上升。
数据显示，在融资余额9连降期间，两市融资买入额降至谷底。1月18日、19日、20日3个交易日两市融资买入额分别为224.21亿元、202.76亿元、226.99亿元，是2014年7月23日以来首次连续3个交易日低于250亿元，那时A股刚好处于2015年杠杆牛市的起点。其中，1月19日202.76亿元的融资买入额同样刷新了2016年1月7日之后的新低，值得注意的是去年1月7日有熔断因素影响。
在融资买入额连降的背景下，融资偿还额也在下降。数据显示，1月17日至20日，融资偿还额连续4个交易日少于300亿元，分别为276.17亿元、256.76亿元、221.5亿元、261.93亿元，较1月上旬的350亿元的水平减少了约100亿元。
可以看出，在A股近期行情缺乏亮点的背景下，更多的融资客布局热情不高，更多的是选择观望。
非银金融行业遭巨额净偿还
Wind数据显示，自1月10日以来，申万28个一级行业全部呈现净偿还状态。其中，非银金融行业净偿还额达49.01亿元，位居首位；医药生物行业净偿还额排名第二，为28.44亿元；银行业净偿还28.12亿元，排名第三，另外，计算机、建筑装饰、有色金属、房地产等4大行业净偿还额也超过20亿元。
尽管非银金融近期遭巨额净偿还，但券商股的后市表现仍被市场看好。平安证券分析师缴文超指出，2016 年以来，股市波动加大，市场成交量下降，市场波动给证券行业带来较大的不稳定性，证券公司业绩相对于2015 年出现较大程度的下滑。但券商股目前估值仍然较低，存在一定的安全边际，且上市券商盈利能力环比持续改善，在市场没有大幅波动的前提下，未来券商的业绩有望进一步提升。
对于保险业，缴文超表示，由于股市的波动，2016年险资投资收益或大幅下滑，预计2017 年险资投资收益率有所提升，但不确定性较大，而受到资产荒的影响，险资未来可能会继续进行股票投资，但随着监管政策的趋严，投资行为会更加规范。
另外，建筑材料、休闲服务、轻工制造、纺织服装等4行业期间净偿规模较小，分别为1.26亿元、1.31亿元、1.53亿元、3.93亿元。
个股方面，西部建设、陕国投A、北方导航、穗恒运A、四方股份、太钢不锈等6股期间净买入额超过1亿元，其中西部建设净买入额约2.2亿元，是唯一一只净买入额超过2亿元的个股。另外，西部建设股价表现极为优异，累计涨幅达43.06%。
偿还方面，中国建筑、中信证券、中国平安、格力电器、中国联通5股期间净偿还额均超过5亿元。记者发现，融资净偿还额居前的大多属于前期表现较好的大盘蓝筹股，不过，除了个别个股出现较大幅度的下跌，其他个股股价表现较为稳定。（证券时报网）
