5大券商周四看好6板块36股
通信：关注三大投资主线 荐6股
行业重要事件方面,中国电信启动2016年G.652D光纤集中采购项目,本次集采的数量约为3500万芯公里。按线性全年7000万芯公里需求量计算,此次集采规模较2016年电信光纤消费量同比增长15%以上,需求上升明显。虽此次招标限价60元/芯公里,预计加工成光缆价格仍接近120元。中国联通在宽带用户数量上已被中移动赶超,我们认为其迫于竞争压力,有望于下一轮集采中加大投入。此外,近日商务部公告对日韩进口非色散位移单模光纤续征46%的反倾销税,将进一步加剧国内光纤供需紧张的局面,利好国内光纤光缆特别是拥有光棒自给的企业,建议关注:烽火通信、通鼎互联、亨通光电等。
投资策略方面,近期通信板块整体继续走弱,我们建议优选行业趋势确定性和业绩确定性标的为主,持续推荐:1)光通信:受中移动固网投资景气持续,2017年光通信将是业绩最为确定性板块,持续推荐烽火通信、光迅科技、通鼎互联等标的;2)专网通信行业竞争格局持续优化,国内和海外市场双双迎来快速发展良机,专网通信龙头未来几年将迎来快速成长期,持续推荐海能达;3)5G、物联网等主题利好不断,主题投资将持续,建议持续关注信维通信、中兴通讯等。光大证券
化工：重点关注两大主线 荐16股
2017年1月1日起,全国全面供应符合第五阶段国家标准的车用汽油(含E10乙醇汽油)、车用柴油(含B5生物柴油),同时停止国内销售低于国Ⅴ标准车用汽油(含E10乙醇汽油)、车用柴油(含B5生物柴油)。油品升级带来高标准产品和油品添加剂需求提升。建议重点关注中国石化、中国石油、齐翔腾达等。
产品价格变动分析:乙二醇再创新高,尿素、粘胶短纤保持强势
OPEC 成员国发声积极落实减产协议,市场对减产逐步乐观,油价小幅反弹; 多处产能年底停车检修行业,市场开工率不高,市场供给趋紧,乙二醇价格再创新高,利好丹化科技、华鲁恒升等;尿素在本周取消出口关税和市场供给趋紧双重利好下持续反弹,利好华鲁恒升、鲁西化工等;环保限制,开工低位, 库存较低,粘胶短纤价格上行,利好三友化工、南京化纤等;消费淡季,联合体稳价态度坚定,PVC 价格跌幅收窄,利空中泰化学、君正集团等。
投资观点:高配农化和粘胶短纤
2016年最后一周,一反往年经验,即便淡季,化工品景气依然高企,价格呈现普涨局面,核心驱动力为煤价、油价上涨,成本上行,环保趋严,抑制行业开工,供给紧张。投资上,建议配置供需改善的景气品种,推荐化肥、农药、粘胶短纤、TDI 行业,关注华鲁恒升、云天化、新安股份、XX 集团、金正大、史丹利、新洋丰、司尔特、三友化工、ST 沧大。同时,继续看好化工新材料, 行业持续替代进口,政策频出,催化行情,重点推荐:(1)电子化学品:进口替代+技术革新带来新增需求,推荐康得新、鼎龙股份、万润股份。(2)其他新材料:持续替代外资品,成长快速,推荐海利得、国瓷材料。长江证券
商贸零售：精选新零售低估值个股 荐7股
重点跟踪公司/行业数据点评:跨境通(002640.SZ):强供应链下的高成长标的,双向零售生态圈雏形显现,价值被严重低估。2015年以来跨境通通过股权收购的方式已形成覆盖进出口且涵盖品牌、渠道、仓储物流、分销平台和项目孵化平台的跨境电商生态圈,在行业高增速下,借助资本市场,享受内生增长规模优势以及外延扩张的资本优势。近期公司定增收购优壹电商以及增持百伦科技,进一步夯实公司发展进出口业务战略方向,搭建进出口电商业务生态圈,且有望增厚公司整体业绩。2015年以来国内货币持续贬值,分析来看货币贬值压力下有利于提升国内出口产品竞争力,对于出口电商来说,将提升跨境通整体产品竞争力;另外,汇率变化冲抵财务费用,增厚公司业绩。我们预计公司2016-2018年实现归母净利润为4.05、8.01、12.20亿元,当前股价对应2017年PE仅为33倍左右,PEG仅为0.33,远小于1,公司价值严重低估,跨境通作为跨境出口龙头,有望享受行业高速增长红利,可作为中长期布局品种。
中泰零售每周前瞻及投资策略:回顾2016,展望2017:除了优质的区域超市,未来新零售的“主角”或将还有优质的百货资产,关注传统百货全渠道融合的价值重估。阿里入股三江购物、盒马鲜生二代店盒马集市落地、易果生鲜接盘联华超市,2016年底超市业态成为电商巨头探索“新零售”概念的“试金石”。我们认为,随着超市“争夺大战”的告一段落,在即将到来的2017年,除了自下而上精选优质超市板块个股,新零售下优质百货资产的线上线下融合机遇更加值得关注。主要基于以下两点:1)收入端来看:传统百货所处地段优越、现金流丰富、在本地顾客和市场具有较高的品牌影响力,只要通过网络团购、手机支付等线上线下融合促销手段进行导流,便能刺激消费;2)成本端来看:国内百货商业模式偏传统,经营理念落后,难以把握消费需求,但这也恰恰说明了传统百货业成本端存在巨大整合改善空间,而互联网技术将是实现成本端改善的有效手段之一。基于此,全渠道融合以及互联网技术对现有百货的改造或将给传统百货带来新的生机,传统百货板块尤其是地方国资委旗下优质零售资产迎来中长期布局机会。并且从阿里系或百货龙头的战略布局来看以上观点得到初步验证,譬如银泰商城(与阿里合作)、苏宁商场(与阿里合作)、步步高引进智能POS机系统等。基于以上逻辑,本周重点推荐银座股份(自有门店价值重估(自有物业面积约123万平方米,市值/自有物业面积仅为3900元/平方米,门店价值折价明显)+山东国改(有望成为鲁商集团国改受益标的)+股东博弈抢筹(鲁商集团VS茂业));苏宁云商(阿苏同盟、零售稳健增长,服务性收入放量增长);中百集团(甩掉包袱,轻装上阵,新业态助力经营底部向上,区域性超市龙头,国改兑现期临近,提升估值中枢)。中泰证券
汽车：汽车市场在压力中成长 荐2股
本周重点推荐个股及逻辑:本周重点推荐,今年业绩有望受排放治理趋严带动业绩超预期的标的银轮股份;定增重启,收购标的逐步整合,推动经营状态改善的经销商龙头标的广汇汽车;产能释放带动效益逐步提升,当前股价相较员工持股价倒挂,受益于广东省国企改革加速的标的广东鸿图。国海证券
传媒：关注结构化和超跌行情 荐3股
估值:从ttm历史估值的角度来看,目前传媒板块ttm估值,中位数为56.99倍,均值为42.34倍,两种估值方法得到的数值都处于14年牛市启动以来的底部位置,较上月月底,中位数从60.75下降到了56.99倍,均值从46.05倍下降到了42.34倍。
月度策略:本月,传媒板块累计跌幅为10.13%,在所有板块中排名倒数第2名。而今年以来,传媒板块是申万行业所有一级板块中表现最差的。传媒板块目前估值处于板块历史上的合理水平,但各个子行业整体缺乏重大催化剂;我们认为可能缺乏板块行情,建议关注个股逻辑。包括美利云,光环新网和开元仪器。财富证券
建材：寻找成长确定品种 荐2股
投资建议:推荐“中华”组合,中材科技+华新水泥
周期观点:关注供给侧,配置基建链。统计局数据2016年前11月水泥产量22亿吨,同比增速2.7%。今年水泥股一度存在预期面改善与基本面兑现共振的机会,其中上半年需求影响更大,下半年供给影响更大。总体来说,明年的机会可能更侧重于供给端,但前提是需求端不能差。配置建议:需求端增长较为确定的区域(即受基建影响大的京津冀、西南等),在预期并不明朗的上半年(2-3月)去博取需求端超预期或者供给端竞争格局改善的可能。长江证券
