云药控股混改 陈发树“分享”云南白药
中国证券网讯（记者 杨晶）多年痴爱终圆梦。市场高度关注的云南白药控股股东混改方案在临近岁末揭开谜底：新华都将以高达253.7亿元单方增资方式获得白药控股50%股权，股权锁定期长达六年。至此，陈发树及其旗下新华都将直接及间接控制云南白药的25%股份，从而超过云南省国资委对上市公司的持股比例。
云南白药自7月19日起停牌，至今已逾五个月。29日，公司发布公告称，云南省国资委、新华都及白药控股于12月28日签署《股权合作协议》，新华都将单方向白药控股增资约253.7亿元，从而持有白药控股50%股权。交易完成后，白药控股股权结构将由云南省国资委独资变更为云南省国资委和新华都各持有其50%股权。
由此，按云南白药三季报中所披露的前十大股东加以估算，陈发树及其控制的新华都将直接及间接持有云南白药25%股权，而云南国资委间接所持有的云南白药比例将降至20.76%。
此前，陈发树欲从红塔集团手中接手云南白药12.32%股权，几经波折后最终仍未能成行。2015年，陈发树及其旗下新华都“买入”公司前十大股东名单。此次再通过混改，陈发树将成功“上位”云南白药。
财报显示，将掷出巨资的新华都今年上半年实现营业收入34.12亿元，净利润近6.17亿元。2015年实现营业收入65.5亿元，净利润近16.6亿元。此次新华都增资的253.7亿元中，15亿元计入白药控股的注册资本，约238.7亿元计入白药控股的资本公积。
按照协议，云南省国资委与新华均同意，六年内任何股东不得向第三方转让、出售、赠予或以其他方式处置其持有的白药控股股权（不含股权质押）。
值得注意的是，此次协议还特别约定，除通过白药控股间接持有云南白药的股份外，云南省国资委和新华都及其各自的一致行动人或关联方可实际支配的云南白药股份比例合计不得达到或超过云南白药已发行股份总数的5%。
从云南白药三季报中获悉，截至今年9月底，新华都持有云南白药3.39%股权，陈发树持股0.86%。
本次新华都通过增资获得白药控股50%股权，尚需取得商务部的经营者集中反垄断申报的批准。
据知情人士透露，有别于大多数国企混改案例中民营资本占少数股权进行财务投资，此次白药控股混改中，国有资本与民营资本各50%股权的结构比例，体现了云南省委省政府推进白药控股混改的高瞻远瞩和开放态度，在充分激发民营资本活力的同时，也确保了国有股东继续履职尽责。
