5大券商下周一看好6板块34股
食品饮料：关注拐点型中小市值 荐13股
白酒,17年温和通胀,市场风险偏好下降,白酒业绩确定性强,继续推荐。需求持续复苏,渠道补库存,集中度提升竞争趋缓,上市公司17年收入可保持10%的稳健增长。上市公司代表了中国品牌最好、营销最强的白酒企业,预计集中度持续上升。优质白酒仍有向上空间,重点推荐五粮液、山西汾酒、泸州老窖、水井坊、贵州茅台、关注古井贡酒、沱牌舍得。
乳业,竞争改善+消费升级+奶价回暖,将保障17-18年伊利净利高增长,预计复合增速超过15%。奶粉回暖,伊利、贝因美有望出现拐点,重点关注。
肉制品,三个因素有望推动双汇17年业绩提速至10%~15%。猪价17年同比下降有利成本回落,国内单寡头无人竞争肉制品提速,美国猪价暴跌全球贸易优势明显。
葡萄酒,行业景气度高,好于其他酒种,进口酒冲击可能减弱,关注张裕A。啤酒需求看到企稳迹象,可能存在预期修复的机会。黄酒短期波澜不惊,等待国企改革。调味品行业暂无明显趋势。
小食品诸多公司有亮点,推荐安琪酵母、广弘控股、维维股份、关注承德露露。东吴证券
国防军工：关注军工主题投资机会 荐8股
航空发动机专项经国务院审议,发布在即:12月14日,从工信部人士处了解到,航空发动机专项马上就要经国务院审议,“航空发动机是装备发展过程中非常重要的一项任务,目前,航空发动机专项文件还没有出,(不过)很快就要出台。”我们判断专项资金有可能从两个维度支持航发产业:第一个维度,专项资金中可能有一小部分作为注册资本进入中国航发,而中国航发作为三家上市公司的实际控制人,未来可能对上市公司进行增资,降低资产负债率,可行的方式包括上市公司配股或者专项注资折股;第二个维度,专项资金的主要部分或将以项目或课题的形式用于支持航发产业,从材料、设计、工艺、制造等各方面对整个航空发动机和燃气轮机产业链进行系统扶持。公司推荐:航空发动机产业链包括高端材料、零部件制造、整机制造和动力控制系统等,除中国航发旗下的三家上市公司外,我们建议关注高温和高强合金主要供应商抚顺特钢、钢研高纳,以及涉足航空发动机关键材料和涂层技术的炼石有色、航空发动机维修相关的海特高新。
美称中国在南海捕获美无人潜航器:美国国防部一名官员12月16日表示,中国海军在南海国际水域捕获一艘美国的无人水下潜航器。我们认为:中国海军的电子技术已经到了可以与美军相抗衡的地步,海军在南海截获美无人潜航器,某种程度上向美国传递一种信号,即未来在南海问题上的反制措施和掌控能力都将逐步增强。短期建议关注与潜航器整机与部件生产相关的标的:三力士、海兰信和中电广通,关注有着“海底国门”之称的海底探测监控相关上市公司,如中天科技、长城电脑等,以及防务产品生产制造商如中国重工、中船防务、中国船舶等。长城证券
采掘：煤炭未来供给或受影响 荐4股
在近一个多月的时间里矿难频发,接连发生重庆永川区金山沟煤矿“10.31”特别重大事故、江西丰城发电厂“11.24”特别重大事故、黑龙江七台河市景有煤矿“11.29”重大事故、内蒙古赤峰市宝马煤矿“12.03”特别重大事故,造成重大人员伤亡。这些煤矿均属于关闭退出和落后产能煤矿,之所以还在偷偷经营生产、顶风作案,原因与煤价近期不断上涨不无关系,煤炭盈利能力的逐步提高也刺激了落后产能的复苏。
会议要求:列入去产能关闭退出规划的矿井,无论是今年关闭退出的还是明后年关闭退出的,要及时公告,采取有力措施令其立即停止生产,严禁设立“过渡期”或“回撤期”,防止出现“最后的疯狂”。对于年产9万吨以下、不具备基本安全生产条件的,要及时提请地方政府列入关闭退出规划。对长期停产停工煤矿,要协调电力部门停止矿井供电,公安部门停止供应火工品,严看死守,严防明停暗开。
目前已步入冬季用煤高峰,同时供应侧的增量也将释放,动力煤价在供需格局变化下有望稳中有升。随着1月份春节来临以及3月初“两会”,动力煤价格依然有继续上涨的可能。矿难过后安监局的安全生产检查提升到了新的高度或将影响煤炭产能的释放,如果中国国内煤矿全部恢复到330天工作日,产能释放的影响或将获得部分对冲。目前国际动力煤价格急剧下降,炼焦煤价格目前仍高位运行。随着周边国家日本、韩国、印度经济的持续复苏,国际市场炼焦煤价格的上涨有望成为国内价格上涨的催化剂。
3、投资建议
中期,建议持续关注焦煤企业,推荐龙头公司西山煤电,建议股价获得回调之后积极参与。由于资源的稀缺性,在炼钢过程中的不可替代性,焦煤价格变化具有一定刚性,受政策影响变化较小;其次,推荐动力煤生产龙头股潞安环能、阳泉煤业,多元化发展的永泰能源。银河证券
电子：:OLED产业潜力可观 荐3股
OLED作为新一代显示技术,发展渐趋成熟,由于具有柔性可弯曲、轻薄、响应时间极短、能耗低、抗震能力强等优点,其在各类显示领域具有极大的应用前景,当前已经进入爆发性增长阶段。
市场需求爆发,未来三年市场空间超千亿元
OLED中小尺寸面板良率显著提升,成本接近LCD面板,竞争优势明显,在各类终端显示领域渗透率迅速攀升,对LCD面板形成大规模替代,并且在穿戴设备和VR领域开拓新的增量市场。2019年OLED面板市场规模超千亿元。
政策扶持下中国OLED产线加速建设,本土配套厂商受益
中国政府“十三五”规划将OLED产业作为重点支持产业,各地政府为调整产业结构、增加就业机会,对OLED厂商给予融资便利、税收优惠等多方面支持。大陆多家厂商开建OLED产线,将对上游配套的设备、材料和元器件形成巨大需求,国内相关供应商因此受益。
投资逻辑
政府扶持之下中国大陆面板厂商建设OLED积极性更高,规划建设产能规模巨大,对上游设备最先形成巨量需求,未来2-3年随着OLED面板产能释放,对原材料和元器件也将形成巨大而持续的需求。因此未来几年OLED产业将经历一次从上游设备、原材料和器件到下游应用的爆发性增长。国内相关配套产业发展相对落后,但是有一些企业在细分市场逐渐崛起,能够进入供应链因而受益。我们推荐:显示面板自动化检测系统供应商精测电子(300567)、芯片供应商中颖电子(300327)以及玻璃基板厂商东旭光电(000413)。渤海证券
证券：业绩环比改善交投提升 荐3股
板块11月走势跑赢大盘,市场成交活跃度提升,两融余额突破9700亿元,市场风险偏好有所回升。随着深港通开通时间落地,板块缺乏实质催化,短期配置稳健为主。1)业绩面,11月板块业绩环比改善。母公司口径测算,25家上市券商11月单月实现营业收入155.17亿元,同比下降31.19%,环比上升19.51%;单月实现净利润58.95亿元,同比下降37.59%,环比上升3.16%;月末净资产9670.16亿元,同比增长10.00%,环比上升0.67%。2)政策面,证监会连续发放4批IPO批文,52家企业首发申请获批,累计募集金额333亿元,核准数量及金额均创2016年新高,IPO放行提速明显;修订《期货投资者保障基金管理办法》,删除保障基金规模具体标准的规定,调整期货交易所和期货公司缴纳比例及收缴方式,提高保障基金运转效率,降低市场交易成本;批准深港通于12月5日正式开通。3)投资策略面,从市场情绪来看,受年末限售股解禁高峰、美元加息、人民币汇率波动以及债市违约等因素影响,投资者情绪回落,压制大盘上行;从估值上来看,市场经过一轮行情调整,估值有所回落,现阶段券商板块2.0XPB,估值位于历史中部偏低位置,防御与反弹兼备。叠加深港通落地之后,板块缺乏实质催化,短期配置稳健为主。个股方面,持续推荐低估值的大型综合券商华泰证券、广发证券以及受益“员工持股+定增”的国元证券。银河证券
农产品：关注三大投资主线 荐3股
长江农业观点:我们认为,农业供给侧改革行情仍可持续,并有望成为2017年最值得重点关注的农业大行情。得出这个结论主要是基于以下几个方面:(1)有了工业供给侧改革大行情的背书,农业供给侧改革行情具有夯实的群众基础,其在逻辑上成立;(2)中央政治局把农业供给侧改革放在前所未有的战略高度,后续仍会出台更多农业供给侧改革细化政策,使得其逻辑得到持续强化;(3)2017年农业供给侧改革行情的逻辑可以兑现,2017年玉米等农产品价格可看涨。标的上重点推荐:北大荒、登海种业、隆平高科。长江证券
