巴菲特股东大会召开 A股重要信号
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当地时间4月30日，85岁的巴菲特和92岁的搭档芒格亮相奥马哈的世纪之交中心，在股东大会上上演了一场近六小时的投资“脱口秀”。巴菲特在接受媒体采访时表示，他对中国的长远发展有信心。
中国证券网 分析师热议：巴菲特股东大会召开对A股市场究竟影响几何？哪些行业个股或将走强？
杨岭：此次巴菲特股东大会上对中国经济涉及的并不多，但其依然表示出对中国长远发展的信心。当然，重点还在于巴菲特的投资理念和选股方法方面，重在长期的价值投资，关注公司的长期盈利能力。短线适当关注下巴菲特概念股。
项超政：4月30日晚22:30，巴菲特执掌的伯克希尔51周年股东大会正式召开。巴菲特的新近投资动向和他对各个行业的分析，对A股投资者同样具有借鉴意义，当然，他的操作也只能作为投资参考，不可全面照搬。而从巴菲特投资的公司可看出，他主要投资以下类型公司。第一，产品需求永无止尽的快消品公司；第二，买大不买小、买老不买新、买垄断不买竞争；买轻资产不买重资产公司。因此大家也可以以借鉴这些选股方式。大盘方面，个人认为5月份沪指有潜力区上方3058－3066点缺口，但继续上攻难度较大，同时也有很大概率跌穿60日线重要支撑．从月线看，预计震荡中线较之４月份还有下移过程．而短期看，在沪指4月20日大跌以来，已经有7个交易日持续在2930点一线抵抗，修复行情延续了太久，在伴随着萎缩的成交量的情况下，节后将迎来方向选择。考虑到高层对股市的表态，预计向上概率偏大．也就是说回补缺口的时间在5月上旬概率大。
肖玉航：当地时间4月30日，85岁的巴菲特和92岁的搭档芒格亮相奥马哈的世纪之交中心，在股东大会上上演了一场近六小时的投资“脱口秀”。观察发现，巴菲特在接受媒体采访时表示，他对中国的长远发展有信心。研究认为，此表态对长期市场影响较好，短期对A股市场影响有限。巴菲特股东大会召开对A股的提示，个人认为，投资者应关注价值股，股东回报连续、业绩优良且持续发展的行业。
何金生：巴菲特股东大会引起全球投资者关注，其传达的投资理念是值得我们学习参考的，并结合中国国情去实践，但是对于A股市场来说，巴菲特的股东大会对市场影响稍逊，在弱势中，重防御，可多留意业绩优异的酒类、医药板块个股。
刘巍：A股有其自身运行规律，巴菲特股东大会对A股影响不大。
梅洋：巴菲特股东大会年年都是一个令市场关注的话题，主要也是得益于巴菲特在股市上创造的种种奇迹。但不论如何，各国的经济环境不同，股票市场的特征也是各有各的运作模式，总的来说巴菲特股东大会不会对A股造成什么影响，A股的运行有其自身的规律来决定。不过关注一下巴菲特股东大会的投资亮点，分享成功经验还是有必要的，或许未来的行业发展主流会在其中有所提示。
导读：
- 巴菲特又开投资课 点名铁路和精密制造
- “股神”五一节发福利 从巴菲特股东大会看A股投资机会
- 巴菲特：我没索罗斯那么担心中国债务问题
(中国证券网)
巴菲特又开投资课 点名铁路和精密制造
潮流易逝，美国中部内布拉斯加州小城奥马哈的星光却从未黯淡。当人们从位于两条小路交叉口的一栋普通别墅出发，驱车数分钟便可以到达伯克希尔－哈撒韦公司的办公楼。
这里是“股神”巴菲特创造投资奇迹的地方，也吸引着全球投资者每年四五月份前来“朝圣”。
当地时间4月30日，85岁的巴菲特和92岁的搭档芒格亮相奥马哈的世纪之交中心，在股东大会上上演了一场近六小时的投资“脱口秀”。
相较于往年，今年这场股东大会因为对全球进行网络直播而受到更多关注。在各类社交网站及财经媒体醒目位置，巴菲特的名字随处可见，俨然是一场投资盛宴。
就像铁匠懂得凉热轻重，巴菲特在洞悉和研习金融市场的万千变动中，将投资奇迹持续了半个多世纪。在他心中，即使世界经济风云变幻，他依旧相信可以找到一个值得投资的未来。
“股神”对美国经济充满信心
上世纪三十年代，巴菲特出生时，华尔街刚刚经历一场从繁荣到突然崩溃的风暴。11岁时，他购买了人生中的第一只股票。大约二十岁时求学哥伦比亚大学商学院并拜师投资学大师格雷厄姆，此后巴菲特的投资神话便伴随着美国经济的渐次繁荣而闻名于世。
今年一季度，美国实际国内生产总值按年率计算仅增长0.5%，远低于前一季度1.4%的增速。这引发投资者对美国经济增长动能放缓的担忧。
不过，巴菲特重申对美国经济依旧充满信心。他在股东大会上表示，相信美国仍然拥有良好的经商环境。他还对CNBC说：“经济并没有在繁荣增长，但另一方面，它也不是在以任何形式瓦解。消费者比以前更棒，所以这个世界并没有分崩离析。”
芒格则认为，经济数据低估了美国经济的优势和实际表现，美国的创新能力仍然较强。
去年下半年开始出现的一波油价崩跌，令外界关注美国这个原油净进口国的经济前景，巴菲特认为，低油价整体而言对美国经济有利，消费者也会从低油价中受益，即便油价下跌，美国经济总体上仍在持续改善。
谈到美国房地产，巴菲特认为当前房地产投资不像2012年那样有吸引力，但也并未出现全国范围的房地产市场泡沫。
伴随美国大选如火如荼地展开，巴菲特也被问及盈利前景是否会受到影响。他说，当前经济的总体趋势是增长与创新，政治人物对这种时代趋势的影响有限，就算有人试图推出坏的政策，政治体制也会有修正其影响的办法。
他说：“在我的一生中，实际人均国内生产总值增长了6倍。我有信心在20年后，实际人均国内生产总值比现在还高。没有总统候选人，甚至没有总统会试图终结这一切。他们会用或好或坏的方式来塑造经济，但却无法终结趋势。”
尽管今年股东大会很少涉及中国经济话题，参会的中国投资者仍然数量不少，当地媒体预计在3000人左右。巴菲特在接受媒体采访时表示，他对中国的长远发展有信心。
用别具一格的投资赚钱
抛开热闹喧嚣的市场动荡，沉默孤独的投资者往往更能决定一切。
2015年，伯克希尔的股价跌幅超过了12%，成为2008年以来表现最差的一年。2008年，世界经济遭遇金融危机的侵袭，该公司股价在整个股市崩盘期间下跌超过三成，但表现依旧好于美国基准股指标普500指数的表现。但去年，伯克希尔却跑输了大盘。
股价的下跌也成为外界的关注点之一，但正如巴菲特的一句名言所说：“第一条法则：永远不要赔钱。”成功者往往使用有力的工具来避免风险。
在股东大会现场所播放的幻灯片中，巴菲特强调，公司的目标是运营收入每年增长，但盈利并不会每年都增长。他表示：“这些数字看似无固定模式而言，我们也不做每季度的盈利预算，但我们关注的是长期盈利能力。”
伯克希尔当天发布的数据显示，得益于制造业务和投资组合的盈利大体抵消了铁路运输和保险业务下滑，该公司预计今年一季度初步实现盈利55.9亿美元，高于去年同期的51.6亿美元。
别具一格的投资方式保证了伯克希尔盈利能力。
在伯克希尔股东大会第一天举行的收购公司及合伙人展会上，不见云集于纽约第五大道的各种大牌，却多了各种朴质的品牌，最显眼的是巴菲特的宠儿公司Geico、可口可乐以及See’s Candies。
“当别人贪婪时恐惧，当别人恐惧时贪婪。”这句巴菲特的名言同样也描述出其特别的投资理念。今年初，油价跌破30美元大关，就在全球投资者恐惧之时，巴菲特却将其视做重大契机，宣布了对原油精炼公司Phillips 66的购买计划。
令人惊叹不已的是，此后国际油价迅速回升。截至上周五，自2月11日触及阶段低位算起，Phillips 66的股价已经反弹12.6%。
高档巧克力糖果零售商See’s Candies首席执行官布拉德·金斯勒指出，正确的行事方法就好像参加橄榄球比赛，如果越线，就处于错误的位置。“巴菲特的哲学是我们要在场地中央活动，并且不打算靠近那些界线。我们根本不需要这样做，而且为了我们的声誉着想，我们最好也不要这样做。”
“股神”的投资兴趣
在此次股东大会上，巴菲特一如既往地跟投资者分享其投资兴趣所在。他表示，精密零部件制造商Precision Castparts最重要的资产就是，掌门人马克能把这个公司经营得非常好。此外，他还表示，伯克希尔在买铁路运输公司的时候价钱非常吸引人，如果有机会还将继续进行投资。
财富杂志在分析巴菲特今年稍早发布的致股东信后发现，其投资理念包括需要遵循四条原则：第一，必须了解所有可能出现的风险；第二，必须评估所有风险带来损失的几率以及由此产生的成本；第三，扣除潜在损失成本和经营费用后，必须能产生利润；第四，如果利润无法达到适当水平，必须敢于放弃这笔生意。
银行业的衍生品业务变成他眼中的风险所在。他表示，衍生品业务仍然是金融市场的“定时炸弹”。有鉴于此，全球资产规模最大的50家银行中有45家他不会考虑进行投资。此外，他还表示，低利率水平令再保险公司的投资收益降低，未来10年再保险业务将变得不再那么有吸引力。
不过，对于外界普遍关心的接班人问题，巴菲特并未披露具体人选。
褪去“股神”的标签，喜欢在牛排馆享受一顿美食、打打桥牌的巴菲特显得平易近人，他在股东大会的演讲台上打开一罐可乐，当有人提醒他健康问题时，他说希望自己每天四分之一热量摄入来自可乐，这是一种快乐的生活方式。
不管是投资还是生活，巴菲特正在以他自己的方式深刻地影响着这个世界，即使面对逆风也不妥协，就像芒格在股东大会尾声时所说的：我们需要以幽默来对抗世界的荒谬。
（上海证券报 记者王宙洁 编辑谷子）
“股神”五一节发福利 从巴菲特股东大会看A股投资机会
北京时间4月30日晚22:30(美东时间早10:30)，巴菲特执掌的伯克希尔-哈撒韦公司(以下简称伯克希尔)51周年股东大会正式召开。
他山之石，可以攻玉，虽然远在大洋彼岸，但巴菲特的新近投资动向和他对各个行业的分析，对A股投资者同样具有借鉴意义，而巴菲特概念股也一次又一次地证明了其在A股市场的魅力。当然，国情不同，资本市场实际情况不同，“股神”的操作也只能作为投资参考，不可全面照搬。
谈金融行业：不会再考虑衍生品
在回答记者提问时巴菲特指出，金融衍生品是一个危险因素，最大的问题是很难去评估价值。公司在美银只有一些优先股，以后不会再去考虑金融衍生品。
2015年，巴菲特清空了慕尼黑和瑞士两家再保险公司股份。对此，巴菲特在股东大会上解释称，再保险业务以后10年跟过去10年差不多，鉴于现在市场的竞争及竞争动力跟10年、20年之后的结果，公司去年把它们卖掉了。
巴菲特表示，保险公司的利润主要来自利差，美国负利率对保险业影响很大，但对伯克希尔旗下的保险公司影响不大。
回到A股市场，长江证券认为，当前保险板块基本面基本无利空，保费和投资迎来高增长，健康险和养老险政策将渐次落地，值得重点关注，持续看好保险股。
华泰证券认为，目前市场不缺钱，一旦有赚钱效应，场外资金源源不断，交投活跃券商最受益，高弹性的券商股是最佳配置标的。
谈大宗商品：投资基于价格下跌
巴菲特表示，美国铁路运输业出现衰退最重要的原因是煤炭运量减少了，大概影响了铁路运输20%的收入。但铁路运输业的兴衰周期是没有办法预测的，他们只能在价格很低的时候买入，如果有机会还会继续投资该行业。
回到A股市场，国金证券在近期的研报中指出，确定性增长、低估值的机场铁路公路板块攻守平衡，值得关注。
当被问及对原油价格的看法时，巴菲特称，自己不能预测原油或其他大宗商品的价格，也从来不会基于这些预测做任何交易决定。公司进行相应的投资都是基于商品价格下跌了，而不是基于油价走向。
回到A股市场，国泰君安研报指出，此轮大宗商品大涨的原因是：多年熊市导致产能收缩，企业库存处在历史低位；中印经济刺激；美元走软。但大宗商品价格是反弹而不是反转，这次反弹是对底部的确认，但工业品仍存在回调风险，部分农产品的反弹或可持续一段时间。(中财网)
巴菲特：我没索罗斯那么担心中国债务问题
本文作者为康路，来源于腾讯财经，授权华尔街见闻发表。
一年一度的伯克希尔股东大会是全球投资人聚集到奥马哈，聆听股神巴菲特传道解惑的日子。在大会召开之前，巴菲特照例来到展示厅，巡视旗下重点企业的展台，和公司管理层简单交流，并接受全球财经媒体提问。面对腾讯财经的提问，巴菲特表示并不担心中国经济减速，依旧有兴趣在中国寻找资产。
仍在中国寻找好项目
自从2008年投资中国电动车品牌比亚迪之后，巴菲特已经数年未在中国市场出手“猎象”了。但是，巴菲特连续两年对腾讯财经表示，仍在持续查看中国的项目，并表示去年曾经查看过一个中国项目，但并未表明公司的名称或所属行业。
而面对中国经济的大环境，巴菲特仍显露乐观的情绪。当有媒体提出了索罗斯的中国硬着陆论时，巴菲特表示，“索罗斯似乎更担心，而我并没有。”
而针对当前中国资本火热的海外并购潮，巴菲特对腾讯财经表示，中国的海外并购的确凶猛，并推高了资产价格。数据显示，今年第一季度中国资本在美投资金额已经和去年全年持平。
重点宣传“新宠”精密机件 不忘“旧爱”美国运通
巴菲特在今年的展厅巡游中，对去年并购的精密机件(Precision Castparts)显露格外的偏爱。在走马观花地走过多家展台后，巴菲特在精密机件的展台驻足长达10分钟，向精密机件的CEO Mar Donegan详细询问公司旗下拳头产品目前的销量预期。
而巴菲特对这家公司和管理团队也不吝溢美之辞。当被问到，到底是哪个瞬间爆发出想要收购该公司的念头时，巴菲特透露，做决定之前，早已做过充分的尽职调查，而机构投资人均给出正面回应，“所以，做出投资这家公司的决定，其实并不困难。”但考虑到精密机件当时的季度盈利仅为15亿美元、销售额100亿美元，而巴菲特却花费了近400亿美元来收购，而被一些媒体诟病为“买贵了”。而巴菲特的驻足，也会这项巴菲特史上最大金额的收购继续背书。当在场有媒体向Mark提问，如何看待精密机件在行业中的垄断地位时，巴菲特并未回应，只是看着Mark饶有兴致地点头，这大抵是应征了此前业界分析。巴菲特花大价钱买精密机件，是巴菲特投资策略转型的标志：当轻资产高收益的保险业遭遇竞争积压之际，巴菲特选择转向回报稳定且“护城河”更宽的工业。
除了对新宠不遗余力地赞美之外，巴菲特对“旧爱”也有“护犊之情”。当被问到，为何仍在重仓美国运通，是否考虑售出时，巴菲特表示，依旧看好美国的银行业，“要知道很多行业都不如以前了”，并表示，美国运通目前的劣势主要体现在丧失了和Costco之间的合约，但“没有计划售出”。美国运通在过去一年中股价下跌14%，是巴菲特五只重仓股中跌幅最大的公司。
而对于五只重仓股中今年表现最好的可口可乐，巴菲特仍是“见缝插针”地做着广告。他对腾讯财经表示，自己平均一天喝5瓶可乐。但是，很可惜，在今年展厅巡游过程中，由于现场媒体和股东过多，巴菲特几次试图走到可口可乐展台去拿一瓶，却一直没有找到机会，只有等到股东大会正式开始后，才能解一解渴了。
继承人会变 期盼“小芒格”
对于公司未来治理，巴菲特面对媒体提问时表示，现在继承人计划仍有可能改变，而在合适的时候，可能会考虑分红。
而自2010年起，巴菲特先后雇佣了Todd Combs和Ted Weschler两位华尔街基金经理，担任伯克希尔首席投资官，帮助其打理伯克希尔旗下资产。巴菲特收购“新宠”精密机件,也是因为收到Todd的影响。2012年,Todd就已经购入精密机件的股票，并将其推荐给巴菲特。去年7月1日 精密机件的董事长兼CEO Mark Donegan例行到访伯克希尔总部所在地奥马哈和Tod Combs会面。期间，巴菲特加入，和Mark Donegan交谈了近半小时。在见面之后，巴菲特开始考虑是否收购。
巴菲特对腾讯财经表示，对两位基金投资官目前表现满意，“他俩现在没有管理着90亿美金。”当被问到，是否考虑继续提高两位管理的资产规模时，巴菲特表示，近期未确定，“但最终一定会。”
而被问到是否考虑聘用新的基金经理加入团队时，巴菲特对腾讯财经表示，并无计划，但是对人才保持开放的态度，“也许会有一个小芒格呢。”(华尔街见闻)
