周二展望:重点布局十大板块优质股
保险行业2016年3月:寿险延续扩张,业务结构有变
类别:行业研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:魏涛,郭晓露 日期:2016-04-29
保险行业2016年3月数据公布,寿险规模保费延续高增长,同比增幅为90.61%,规模已达15,912.15亿元;其中保户投资款新增交费规模约为5,969亿元、同比增长213.55%、环比增长46.72%、占比为37.51%,投连险独立账户新增交费也取得了147.06%、43.53%的同比及环比增长。财产险增速略有回升。
截至2016年1季度,保险代理人员506.71万人,较年初增加35.41万人,目前仍处于人力的红利窗口期,尤其是大型保险公司仍将充分利用这一时期发展长期、价值型业务。“中短存续期”产品规定实施后,预计保费增速会逐步有所放缓;同时更加有利于资本实力较强的公司,小型公司的发展难度有所加大。
我们看好保险行业的基本观点维持不变,一是政策支持保险服务实体经济,在健康险税优政策施行后,职业年金对接商业保险等方案都在讨论筹划,将带来商业保险的长效利好,保险市场、保费增长点将更加丰富;二是公司寿险业务价值转型的战略延续,未来因保险业务本身带来的价值成长将更加稳定;三是更加多元化的投资手段及政策导向,有利于类固定收益等品种的投资,减缓传统固定收益投资的中长期压力。
目前板块估值仍在安全边际区域,前期弹性较弱,建议关注阶段性机会。
智能制造行业点评:三部委联合印发《机器人产业发展规划2016-2020》,利好行业龙头
类别:行业研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:陈显帆,周尔双 日期:2016-04-29
《规划》明确了我国机器人产业“两突破”、“三提升”的基本目标,提出了2020年产业具体目标:产业规模持续增长(国产工业机器人年产10万台、服务机器人市场300亿)、技术水平显著提升(工业机器人平均无故障时间8万小时、服务机器人接近国际水平)、关键零部件取得重大突破(5大零部件可靠性接近国外同类水平、平均无故障时间8万小时)、集成应用取得显著成效(完成30个+典型领域集成方案)。
按《规划》测算,国产工业机器人本体市场未来5年CAGR35%、5年4.5倍,服务机器人市场未来5年CAGR30%,5年4倍。
我国2015年国产工业机器人2.2万台,而《规划》提出2020年年产量10万台的规模目标(6轴及以上机器人达到5万台+),增幅较大、足见国家对国产机器人进口替代的强烈扶持预期;我国服务机器人产业仍处于产业导入初期,2015年我国服务机器人市场约80亿,目前服务机器人广泛用于助老助残、军工、救灾抢险、娱乐、教育、智能家居等等,服务机器人人机交互较工业机器人大大增强,粗略考虑我国人口因素,服务机器人市场空间十分广阔。
我们国家集中资源引导工业机器人高端化、产业集中度提升、遏制低端制造,利好行业龙头。目前我国机器人企业已超800家、超200家为本体企业,产业集中度低、大多数规模小竞争力差,这从我国6轴以上的机器人外资品牌占有率高达85%、70%的零部件依赖国外可看出来。《规划》明确提出将引导政策资金、资源要素向优势地区和企业集中,鼓励机器人产业向高端化发展,支持培育机器人龙头企业,防止低水平重复建设,这将直接利好具竞争力的国产机器人各细分龙头企业。
国家加速机器人推广应用、规划2020年机器人密度达150+。
国家鼓励推广在工业机器人用量大、劳动强度大、危险程度高、洁净要求高等领域推广工业机器人应用;同时大力推进服务机器人在救灾救援、医疗、助老助残、康复、手术机器人等领域应用。我国目前工业机器人渗透率仅50左右,除传统应用汽车外,我们更看好渗透率较低的3C、物流、食品等行业的系统集成,预计2020年集成市场1000亿+可期。
《规划》提出6项政策大力支持机器人产业。
具体包括:统筹资源提升机器人产业集中度、加大财税支持(中央财政科技计划&基建投资、工业转型升级、首台套补贴等)、拓宽投融渠道、市场&人才建设、国际合作等,全面大力支持机器人产业快速发展;我们看好具核心竞争力、高成长潜力的的本体&系统集成细分龙头,看好劳动密集型的3C、物流自动化行业应用放量。机器人本体制造推荐关注:机器人(300024)、埃斯顿(002747),核心零部件推荐关注:双环传动(002472)、华中数控(300161),重点行业应用关注:天奇股份(002009)、黄河旋风(600172)、东富龙(300171)、卓翼科技(002369)。
催化剂:近期智能制造密集政策、行业关键技术突破风险提示:政策低于预期、产能过剩、技术突破不及预期
医药生物行业2016年日常报告:从2016年医改重点任务看未来行业机会
类别:行业研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:彭婷,李敬雷 日期:2016-04-29
事件
近日,国务院发布《深化医药卫生体制改革2016年重点工作任务》。
要点
重点任务:(1)全面深化公立医院改革;(2)加快推进分级诊疗制度建设;(3)巩固完善全面医保体系;(4)健全药品供应保障体系;(5)建立健全综合监管体系;(6)加强卫生人才队伍建设;(7)巩固完善基本公共卫生服务均等化;(8)推进卫生信息化建设;(9)加快发展健康服务业。
1、公立医院改革依然是重点工作:县级公立医院改革进一步完善;城市公立医院改革试点范围增加100个城市至200个;进一步理顺医疗服务价格。其中特别提出了:严格控制医疗费用的不合理增长。
推广综合医改试点省份的经验:福建三明模式在安徽、福建等地推广。 健全药品的采购、流通、价格等体系:全面推进药品的集中采购,明确提出推广地方试点,鼓励联合采购;综合医改试点省份在全省推广“两票制”;推行医药分开,鼓励处方外流;推动出厂价格可追溯机制。
2、分级诊疗的重要性得以加强:加快分级诊疗的试点工作,提出了家庭医生签约率目标,提升基层医疗机构的服务能力。 发展健康服务:鼓励养老康复及医疗旅游。 重视人才培训:加强全科医生培养,组织住院医师培训,加强儿科、精神科、产科、康复、健康管理、老年医学等人才的培养。
重视信息化建设:实现互联互通,推动电子病历,医疗大数据应用试点。
评论
对行业的规范行为依然是主要任务:我们预计控费、降价的趋势,在类似三明模式等各种创新试点模式的带动下,将对行业产生深远的影响。相关企业也将面临更复杂多变的政策环境,对经营和自身工作的调整提出了更高的要求。 补充医疗服务短板的机会大量出现:分级诊疗将为基层医疗的发展创造更大的机遇,社会化办医也将创造更多的民营服务业态。同时相关的配套政策如培训、信息化也将延伸出更多投资机会。 投资建议 我们维持行业“增持”评级。我们一方面对理顺医药行业的监管政策保持理性,观察相关措施对行业的影响;另一方面我们积极看好为医改提高效率、补充增量的新兴业态的机会。其中我们看好:
(1)分级诊疗主线:我们看好影像中心、检验中心、康复医疗、民营服务机构等相关的投资机会,重点公司包括:迪安诊断、润达医疗、华润万东、广宇集团、湖南发展、益佰制药、美年健康等。详见我们今年发布的《肿瘤治疗之影像中心:行业变革催生大机遇》、《肿瘤治疗之放疗产业链:从设备到服务》等系列报告。
(2)流通变革主线:我们看好受益于处方外流的零售药店及流通渠道整合的机会,重点公司包括老百姓、益丰药房、九州通、一心堂、嘉事堂、瑞康医药等。详见我们今年发布的《医药分离推动处方外流,医药电商受益于院外药品市场扩容》报告。 风险提示:政策影响不达预期。
电子行业:OLED行业点评,苹果敲定下一代屏幕,OLED迎来行业新机
类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:齐艳莉 日期:2016-04-29
事件:
近日,苹果透露将在2017年更新的iPhone上使用OLED屏幕,同时计划将这种屏幕使用到iPad和MacBook上。三星或已经拿到2017年iPhoneOLED屏幕的独家供应权,并有意向PC市场大量提供OLED屏幕,这将更有利于苹果在旗下全线产品上使用OLED屏幕。因此我们认为OLED产业链迎来投资良机。OLED是下一代主流显示技术,OLED具有的诸多优点包括高亮度、高对比度,高色域范围和可视角度,低能耗,更轻薄以及柔性特点。随着OLED技术的不断从成熟,良率以及产能的提升,其应用场景将大大扩展,包括智能手机、智能硬件、VR、照明等领域都将是应用重点。OLED显示与照明的市场空间广阔,全产业链有望快速发展。
点评:
OLED技术历程与产业状况
OLED(有机电致发光器件),是有机半导体材料和发光材料在电场驱动下,通过载流子注入和复合导致发光的显示器件。按驱动方式可将OLED分为被动式驱动(PMOLED/无源驱动)和主动式驱动(AMOLED/有源驱动)。
AMOLED采用独立的薄膜电晶体去控制每个像素,优点是驱动电压低,发光元件寿命长。缺点是制作工艺更为复杂,在成本上难以控制。PMOLED较为成熟,其结构简单,可以有效的降低制造成本,然而驱动电压高,不适用大尺寸与高分辨率面板上。
OLED产业链上游包括设备制造、材料制造、零部件组装。中游包括面板制造、面板组装以及模组组装。下游则是各类终端和场景的应用。目前OLED上游的有机发光材料,蒸镀技术和刻蚀设备主要掌握在日韩美德等国外厂商,国内暂无可替代产品。由于目前国内厂商所生产的OLED中间体材料和单体粗品材料是有机发光材料的重要原材料,相关公司有望获益。驱动芯片的设计、面板制造和检测设备等一批国内厂商则期待迎来高弹性成长。
目前OLED生产厂家主要集中于东亚,包括日本、韩国、中国台湾地区,中国内地。其中韩国最早发力布局OLED产业,由于背后政府的支持和补贴使得韩系厂商加速扩建产线,其量产技术和柔性屏技术均为世界领先。大陆面板产业起步较晚但成长迅速,对新型显示技术的判断精准且行动迅速,包括BOE、深天马、华星光电、和辉等企业纷纷在内地设厂包括6代线5条,5.5代线3条,4.5代线2条。迅速扩张产能努力占领市场。日本和台湾的厂商也在加速布局,随着鸿海收购夏普,台湾厂商在OLED领域的技术实力将大大增强,后续投入也将持续增加。
OLED国内现状与行业展望
我国在OLED产业链中涉足领域主要为产业的中下游。上游有机发光材料和蒸镀蚀刻设备依旧被国外厂商所垄断。中国虽有OLED产业规模,但目前依然无法整合全产业链,未来国产化替代需求强烈。随着中国平板显示技术的崛起和平板显示专利技术以及生产管理经验的积累,小尺寸OLED的应用不断扩大,大尺寸OLED的良率也不断提升。包含玻璃基板、盖板,触摸屏,偏光片、面板,驱动IC,FPC等都逐步实现了国产替代。
近年来随着OLED技术日趋成熟,良品率的不断提升,包括OLED显示、OLED照明的爆发增长,OLED已经逐渐脱离概念性炒作,转向实际应用的普及,随着更多厂商的不断投入,最终将压缩OLED的成本,带来OLED行业的快速增长。伴随着智能手机、高清电视、VR、可穿戴设备、汽车电子的显示替代需求,整个OLED产业链都将迎来发展。
标的推荐
深天马(000050):通过上海天马4.5代AMOLED中试线的成功点亮以来,通过5年的技术积累,公司已经拥有AMOLED的自主知识产权,目前处于国内领先地位,公司上海5.5代AMOLED产线已顺利点亮,预计满产产能1.5万片/月。随着厦门与武汉天马6代LTPS的投放,依托于LTPS的AMOLED也将受益。公司参股广东聚华,布局OLED印刷显示技术,有助于实现柔性显示的突破。
万润股份(002643):中节能旗下公司,涉及OLED业务的为三月光电和九目公司专注于OLED显示和照明材料、器件的研发、生产和销售。OLED有机材料约占OLED市场规模的13%左右,2020年OLED有机材料中间体的市场规模有望增长至60亿元,国内中间体材料公司将显著受益下游需求巨幅提升。
中颖电子(300327):国内面板厂商巨额投资AMOLED,芯片及配套国产化迫在眉睫,公司最早从PMOLED驱动芯片介入,深入OLED驱动芯片领域多年,是国内唯一的AMOLED驱动芯片厂商目前亿打入和辉光电供应链,在国内AMOLED投资热度不减的现状下,公司的市场份额将会持续上升,增长空间巨大。
东旭光电(000413):玻璃基板行业龙头,公司已经形成了平板显示装备制造、上游关键材料以及城镇化工程为“三驾马车”的业务布局。公司在蓝宝石和盖板玻璃方面的布局将有望切入AMOLED行业的下游消费电子领域。
而玻璃基板重要性受显示机理变化的影响有限,具有不可替代性,未来产业地位稳固。作为OLED显示必不可少的基底材料,以及玻璃基板行业的高门槛属性,公司在OLED的投资浪潮中有望受益。
电子行业:VR/AR,下一个千亿级科技浪潮研讨会会议纪要
类别:行业研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:王莉 日期:2016-04-29
投资要点:
“中国银河证券-VR/AR,下一个千亿级科技浪潮研讨会”大会会议简介:为把握VR/AR产业带来的投资机会、为从业者和一二级市场投资者架起桥梁,中国银河证券电子王莉团队于2016年4月21日在上海召开VR/AR产业大会,并于4月22日在北京举办VR/AR北京站交流大会。
本次会议分别邀请了包括VR全球知名专家前SONY的PlayStation VR业务负责人、微软亚洲研究院AR hololens研发负责人之一、竞技时代COO、乐相科技CTO、蚁视COO、焰火工坊CEO、米粒影业副总裁、维思维尔CEO(动漫游戏委员会副秘书长)、轻威科技ZVR创始人、AR in china社交平台CEO、腾讯VR及游戏业务专家、联想VR Camera负责人之一、工信部电子标准院、中国虚拟现实产业联盟等共计14位专家交流。21、22日会议在专家主题演讲后分别安排互动交流等环节。
本篇报告主要包括4月21日、22日的上海、北京站会议主题演讲及互动交流的纪要原稿。各位专家观点仅代表个人,不代表其所在机构观点。
中国银河证券电子团队对VR/AR产业的判断依然以下:
VR/AR产业爆发仍需时间,但是目前面临从B端应用向C端市场切换的临界点。短期投资逻辑是运营能力强大、具备资源的公司的估值提升。
VR/AR是产业链最宽最长的行业,具备做成大产业的基础。 2硬件终端需要内容和产业链支撑,硬件+软件算法+内容螺旋式上升的概率更大,中国厂商在各个环节都面临巨大的发展机会。
硬件和元器件领域,供应链掌控能力强的厂商机会更多;ODM、芯片、AMOLED、微投影、传感器、摄像头、光学镜片等厂商均具备成长空间。歌尔声学在供应链掌控及集成领域能力卓越,未来可能成为VR硬件集大成者;元器件看好全志科技、深天马A、信利光电、水晶光电。
内容是VR产业的灵魂。游戏、视频将成为VR内容制作的突破口。
游戏厂商值得价值重估,尤其是存量客户多、发行能力强的传统端游厂商及资本运作能力强的综合游戏厂商,如顺网科技、完美环球、三七互娱、昆仑万维等等。动漫厂商有机会学习迪斯尼模式,如奥飞动漫等。
B端应用(网吧、游戏厅、主题公园)将率先爆发,如顺网科技等。
C端应用值得期待,但仍需要时间。硬件可能复制智能手机的成长逻辑,先是国外厂商放量,再是国内厂商杀出重围。而内容更加无界和全球化,优质内容将持续带来估值提升。
电气设备行业周报:超级电容器基础标准发布,分布式光伏发展迅猛
类别:行业研究 机构:长城国瑞证券有限公司 研究员:潘永乐 日期:2016-04-29
行业动态:
我国首个超级电容器基础标准发布。工信部2016年第17号公告发布了包括机械行业、汽车行业、电子行业等在内的587项行业标准。其中,包括《超级电容器分类及型号命名方法》电子行业标准。根据发布信息,该标准自2016年9月1日起正式实施。
投资600亿元中国将建立大批浮动核电站。随着我国对海洋经济的日益重视,除了大量建造船舶外,还计划将核反应堆也投入其中。据了解,中船重工目前正在筹划中国的首个海上浮动核电站的总装工作,而中船重工未来将批量建造近20座海洋核动力平台,预计总投资规模达600亿元左右。
美公布无线充电系统速度比插电式充电快三倍。据英国汽车杂志autocar 4月18日报道,美国公布20千瓦的电动汽车无线充电系统,充电速度比插电式充电系统快三倍。该系统有可能和插电式快速充电器的输出功率相当,并且对运动中的电动汽车也可充电。
江苏光伏上网电量首超10亿分布式光伏发展迅猛。截至3月底,江苏全省光伏上网电量首超10亿,达到10.32亿千瓦时,所发电量通过电网实现全额消纳。
投资建议:
建议重点关注直接受益于行业景气度提升、业绩爆发的光伏龙头东方日升;同时建议投资者关注超级电容器标准推出对于相关行业的深远影响;浮动核电站以及无线充电系统技术的后续发展也可保持关注。
风险提示:
超级电容器研发不及预期;浮动核电站、无线充电技术研发风险等。
汽车汽配行业策略会纪要:新能源整车关注插电混动,电池关注配套关系
类别:行业研究 机构:招商证券(香港)有限公司 研究员:梁勇活 日期:2016-04-29
锂电池行业需求旺盛,高端产能长期供不应求。
专家预计2016年度动力锂电池需求同比增长100%,未来三年年复合增长50%。2016年下半年行业低端产能有过剩风险,但高端产能仍将供不应求。
2017年成本压力会明显上升,2018年进入产业整合期。电池技术路线方面相对看好三元锂电池,预计三元锂电池的市场占比会持续上升。
相对看好插电混动,动力系统平台化和模块化发展。
看好插电式混合动力汽车,与纯电动相比,可更好将政策与市场相结合。纯电动技术方案相对简单,更适合于相对高端(如特斯拉)的和比较低端市场(考虑充电便利性)。产品发展路线未来发展方向是动力系统的平台化、模块化(如目前行业龙头公司)。主流汽车厂商看好三元锂电池的发展方向。
长期发展看,智能化、电动化、互联网化是新能源汽车的未来趋势。
新能源汽车产业链进一步延伸,分时租赁成为新的业态。
分时租赁市场发展空间大,新能源汽车具有节能环保,电动智能的特性,成为最适合城市共享出行的交通工具。友友用车是轻资产、纯平台模式,具有强大平台优势,客户下单、取车还车实现无人值守管理。客户信息验证、车辆调度的效率非常高,比专车和出租车成本更低,便利性更好。
新能源汽车产业链的投资机会分析。
(1)整车方面,插电式混动汽车更容易让消费者接受,比纯电动有更好的持续发展空间,最看好插电混动技术领先的新能源汽车行业龙头企业,其次是有技术积累优势的上汽集团(600104CH,未评级),再次是关注今年和明年推出新车型的广汽集团(2238HK,未评级);(2)电池方面,乘用车电池制造商拼性能而非价格,能进入主流汽车厂商配套的企业具有持续竞争优势,长期享受政策红利。其次关注低速电动车的电池供应商,新的国标和政策可能在6月份推出,未来低速电动车市场更加规范;(3)运营方面,友友用车运营效率领先同业,随着充电桩的逐步普及,优步和滴滴等企业补贴的下降,该公司管理层预计2016年底有望实现盈亏平衡。
休闲服务行业周报:一季度入境游向好,外国人入境游同增10.9%
类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:刘瑀 日期:2016-04-28
本周大盘震荡调整,餐饮旅游板块跟随大盘调整,全周未出现明显的趋势性行情及强势板块。2016年一季度入境旅游数据显示,今年一季度外国人入境旅游达622.3万人次,比上年同期增长10.9%。随着国家旅游局对入境游的重视程度不断加大,入境旅游市场有望得到长足改善。除入境旅游市场外,“五一”小长假在即,国内旅游及出境游市场高景气度将持续,餐饮旅游板块或将率先结束调整,迎来假期前后的趋势性行情。综上,我们维持对行业“看好”的投资评级,推荐宋城演艺、众信旅游、中青旅以及全聚德。
环保行业:土壤修复,政策风口,万亿市场蓄势待发
类别:行业研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:霍也佳 日期:2016-04-28
投资要点
土壤污染严峻,治理刻不容缓。据调查全国土壤总的点位超标率为16.1%,耕地的土壤点位超标率已达到19.4%;从污染的典型地块来看,重污染企业用地、工业废弃地以及采矿区土壤污染最为严重。近年来由重金属引起的土壤污染重大事故频发,治理已迫在眉睫。
制约因素逐步削弱,行业存边际改善。目前土壤修复主流模式为和房地产结合,对于政府为主导修复的,如农业用地或者纯生态修复土地,此前由于标准体系不完善、缺乏成熟商业模式(谁出钱问题)以及技术不成熟等问题,进展缓慢。上述问题在进入“十三五”之后将逐步削弱,行业发展边际改善。
“土十条”叠加“十三五规划”,政策力度加大:土壤修复在环保十三五规划中地位显著,为十三五时期环保工作重点之一;目前“土十条”内容基本成熟,即将报批实施,政策进入密集出台期。
资金瓶颈问题边际改善,专项资金制度+财政投入加大:针对土壤污染治理的资金问题,“土十条”相关编制单位建议提取土地出让收益的10%作为土壤修复专项基金,此外预计十三五中央财政资金拨付将增加数倍,以此再撬动地方财政和社会资本,推动部分标志性试点项目开展。
配套的标准体系政策有望逐步完善:土壤污染防治法正在编制中,预计将于16年下旬或17年出台;后续配套的针对性的标准体系、包括资金保障等系列配套政策均将陆续出台 n 任重道远,万亿市场空间待开启:根据公布的十三五计划实施的100个重大工程及项目,将开展1000万亩受污染耕地治理和4000万亩受污染耕地风险管理,预计相关投资额近万亿。
海外经验:美国超级基金推动发展;日本立法先行,明确实施主体和费用承担者,针对性进行治理。美国通过成立超级基金解决污染场地治理费用问题,并建立优先名录处理污染场地;日本针对性立法治理不同污染场地并严格规范标准,明确实施主体和费用承担者。
发展初期阶段:地产结合模式为主,龙头公司跑马圈地。目前土壤修复主流模式仍为土地置换和房地产结合,农业污染用地治理随着行业制约因素逐步削弱,十三五时期推进力度有望加快。目前土壤治理项目,龙头公司凭借深厚的技术实力和较强的综合解决方案能力承接较多,标杆效应突出,未来有望强者恒强。
投资建议及相关标的。
土壤修复-十三五环保行业最具弹性之细分:环保十三五规划新增重点,制约因素逐步削弱。目前土壤修复主流模式为和房地产结合,对于政府为主导修复的,如农业用地或者纯生态修复土地,此前由于标准体系不完善、缺乏成熟商业模式(谁出钱问题)以及技术不成熟等问题,进展缓慢。上述问题在进入“十三五”之后将逐步削弱,行业发展边际改善。考虑政策密集出台、财政倾斜加大、订单释放边际增多;16年土壤修复板块将迎来较好主题投资机会。
相关上市公司:博世科、永清环保、高能环境、东江环保(上田环境)。
汽车和汽车零部件行业-北京车展:电动与智能是未来方向
类别:行业研究 机构:平安证券有限责任公司 研究员:余兵,王德安 日期:2016-04-28
平安观点:
电动:向电动SUV和电动跑车发展。车展往年参展电动车基本上都是新能源轿车,今年电动SUV和电动跑车增多。电动SUV方面有江淮iev6s(三星18650三元锂电池,综合和工况续航里程251km,)、北汽新能源EX200(三元锂电池,续航里程超200公里)、上汽荣威RX5插电混(上汽阿里合作研发的首款互联网汽车)、广汽传祺GS4EV(预计年内上市,60km/h等速工续航240km)、特斯拉modelX;跑车方面有北汽新能源超跑、乐视FaradayFuture、前途K50等。新能源汽车在国家政策推动下于近两年爆发式增长,但是之前多为电动轿车,而SUV车型比较少见,仅有插电混比亚迪唐。北京车展多款电动SUV上市,同时多款电动跑车发布亮相,电动汽车发展高端化趋势明显。
智能:无人驾驶已逐渐从未来走进现实。长安展示了历经2000公里无人驾驶测试的改装睿骋,测试时实现了全速自适应巡航、交通拥堵辅助、自动紧急刹车、车道对中等功能;北汽展示了基于北汽新能源轿车改装而成的无人驾驶车,在车展现场提供试乘,展示自适应巡航、自动转弯、车道线识别、自主超车等功能。
上汽发布名爵全新iGS智能概念车,采用V2X技术打造,可实现自动巡航、自动跟车、车道保持、换道行驶、自主超车等功能。日产发布自动驾驶概念车IDS,并发布NISSANi-ASAFETY智慧安全技术战略,根据该战略东风日产2016年将在80%的主力车型上普及NISSANi-SAFETY安全技术。沃尔沃全新S90全系标配第二代PilotAssist系统,可在时速低于130km的情况下在高速路上实现半自动驾驶。奔驰的长轴距E级车搭载驾驶向导(DRIVEPILOT)智能辅助系统,实现高速公路最高210公里/小时自动跟车,同时辅以带横向探测功能的主动式制动辅助系统、紧急规避转向辅助系统等众多智能辅助系统。总体而言,无人驾驶已逐渐从未来走进现实,对于半自动驾驶的相关功能,国内企业已经上路测试,而外国外企业已经开始配套量产。我们预计随着整车厂、零部件厂商、互联网科技公司的共同推进,无人驾驶的商业化进程将加快。
投资建议:汽车电动化和智能化发展是大势所趋,北京车展展出的新品与技术也应证了这一点。我们预计积极布局新能源,抢先推出电动SUV新品的企业有望受益于SUV与新能源这一结合市场的爆发,而积极参与智能驾驶产业链的相关企业将受益于智能驾驶商业化的推进。因此,我们强烈推荐新能源汽车龙头比亚迪、推荐推出纯电动SUV新品的江淮汽车、积极布局ADAS的万安科技、以及以智能车灯切入智能驾驶的星宇股份。
风险提示:国内新能源汽车销售推广不及预期;智能驾驶商业化进程不及预期。