明明不见利好 券商股为何今年来六次拯救大盘?
周一A股市场迎来了老规则下的最后9只新股,打新效应下大盘不温不火,仅有煤炭有色起舞。本以为两市也就这样了,可是到了午后,画风一转,券商股“掌控”了大盘,两市各大板块全面开花。
券商板块24只个股12只涨停,表现“最差”的海通证券也有逾7%的涨幅,这一画面似曾相识……市场疯传两个原因,即取消T+0和涨跌停板,是券商的春天来了,其实不管理由靠不靠谱,大涨就在那里。
中航证券表示,目前的调整行情依然属于合理范畴,沪指3400点、创业板2650点是重要支撑位,投资者暂时不必过分恐慌,沉闷的市场不会维持太久,变盘行情有望来临也有。
今日龙虎榜单上少不了券商股的身影,山西证券、西部证券、广发证券、东兴证券共4只券商股上榜。值得注意的是,机构席位参与度不高,仅东兴证券、兴业证券卖出与买入前五席中各有一个席位。
券商股今年六次解救大盘
1、12月14日券商股集体爆发
受注册制提前及打新带来的资金压力,A股市场近日持续阴跌。12月14日,市场迎来老规则下的最后9只新股,上午两市不温不火,可是到了午后,画风一转,券商股“掌控”了大盘,两市各大板块全面开花,12只券商股涨停。
2、12月2日券商股集体涨停
大盘经历11月27日的暴跌近6%,11月30日(周一)盘中最低下探了3%,周二窄幅横盘整理。经历过股灾后的投资者,情绪十分脆弱,在此关键点位处,券商给多头注入了上涨的动能。
3、11月4日--11月10日,多只券商股一周涨50%
10.1节后大盘连续上涨了一波,进入10月底,大盘在3300-3450点进行了多天的窄幅震荡,一直折磨到11月3日。在大盘选择方向的关键时点,券商暴拉了一下。
4、9月16日,券商股大涨
大盘连续两波大跌后,8月26日沪指创下了2850的新低,反弹几周后,9月15日,大盘再度走低直逼新低。第二天,券商带领大盘暴涨,充当急先锋,打破空头的幻想。
5、8月27日,大盘刚创下2850点新低,第二天券商暴涨
8月26日,大盘刚创下2850点新低,大盘陷入最恐怖局面,指数刹不住车,但是,第二天券商集体暴涨,让做空情绪稍微缓解,带领权重板块冲出低迷走势。
6、7月9日充当救市英雄
6月15日开始,A股经历一场前所未有的股灾,7月8日大盘创出阶段新低3373点,第二天,充当救市英雄的券商扛起大旗发力上攻。
明明不见利好,券商股为何暴动
据券商中国记者统计,自去年12月份以来,券商股的集体暴涨共出现过12次。数据显示,在券商股11次暴涨的第二日,券商板块仅4次下跌;次日沪指表现更为强势,仅2次下跌,9次实现上涨。
券商股今日为何大涨,很多分析师给出了理由,包括新三板分层机制的推出,也包括注册制的推进给证券行业带来的利好,更有取消T+0和涨跌停板传言。但是这些利好早已在预期之中,并不能成为推动今天券商股大涨的理由。
如果说非要给券商股大涨一个理由,全民做多的情绪更应成为券商股集体大涨是最大利好。
华泰证券非银分析师沈娟认为,目前多项改革都将为券商板块带来更大的机会。如最快的新三板分层机制将优先推出,有利于激活市场活力。统计数据显示,截止上周五,新三板挂牌企业总数已经达到了4651家,总股本是2642亿股,总市值24.3万亿,今年年底有望突破5000家。
另一方面,注册制对证券行业无疑是长期利好。注册制在2016年上半年推出是大概率事件,预计全年IPO达500家,IPO承销费用将达到200亿元,加上再融资、债券融资以及财务顾问费用,预计券商行业16年投行业务收入将达到550亿元,较今年增长近50%。
国金证券研报认为,注册制推出,提高直接融资比例,将促进券商行业发展。短期看,注册制实施将提升券商投行业务收入,同时对于经纪、两融、自营等业务也有间接提升作用;长期看,注册制由于供给增加,投行业务竞争会加剧,业务利润率将下降,投行业务或将成为券商业务的获客渠道,券商在此基础上将发展更加多元化的盈利业务。注册制实施对于投行实力强的券商将更为受益。
本周迎变盘时点
兴业证券张忆东认为,本周指数有望迎来第一个变盘向上的时间窗口:
(1)美国加息靴子落地后,新兴市场汇率和股市有望迎来反弹的窗口期。本周15-16日美联储宣布加息悬念不大,按照历史经验,首次加息预期的兑现往往是美元阶段性高点和新兴市场汇率、股市等风险资产价格反弹的起点。
(2)中央经济工作会议出台的政策超预期,从而提升市场风险偏好。改革加力、有破有立,是影响明年A股行情节奏和结构的最大变数,尤其是以供给侧改革等为代表的破旧立新方面的突破。“破旧”以提高效率,“立新”孕育新希望。
(3)近期市场调整中成交明显萎缩,剔除停牌个股,全市场约3/4的股票已经缩量至过去一个月最大成交金额的1/3以下,市场本身也孕育了变盘的可能。
周期股2016年有一波躁动的机会,基于供给侧收缩的逻辑。情形一:2016年政策推动供给端剧烈收缩之后,周期性行业供需关系出现拐点,推动周期股反转。但是,从美国70年代末到80年代、日本70年代到90年代钢铁行业去产能的经验来看,从去产能到供需关系的实质变化往往需要数年的时间。情形二:2016年上半年,供给端改革政策预期强烈、企业限产停产消息增多,叠加美联储首次加息后大宗商品价格反弹的时间窗口,推动周期股反弹。
兴业证券判断,情形二出现的概率大,即周期股有段反弹。建议重点关注价格已经跌破成本线的锌、钨、稀土等行业,以及供给收缩叠加需求不错的锂、钴等行业。
招商证券也认为,在市场资金大致平衡的情况下,市场整体呈现的是围绕估值中枢宽幅震荡的螺旋市,涨不动了要跌,跌多了又会涨,存在交易型机会。目前市场已调整一月有余,又到可以博弈短期反弹的时间窗口。
2016年存在大量结构性机会
华安证券认为,供给侧改革将助力股市和中国经济冲出重围。2016年A股行情将经历考验期、蜜月期、转换期三个阶段,建议投资者因时而变、因地制宜,把握市场节奏。改革是经济和股市最大的变量,因而投资要立足于“改革”。华安证券指出,价格改革、电力改革、国企改革 、林业体制改革、石油天然气体制改革等在2016年可能持续推进。
由于中国仍处于转型升级时期,装备制造行业整体低迷,上市公司业绩表现亦不佳,机械设备行业最新营收自2013年以来再次下降,且增速降幅创新低;国防军工行业营收增速亦出现下滑,仅实现小幅增长。在产业突围的背景下,囊括智能工厂、智能生产、智能物流、智能服务等内容的智能制造;军工装备现代化、军工资产证券化与军民融合助推的军工装备业,以及核电、通用航空等等都将是机会所在。
华安证券认为,人工智能是移动互联网后的下一个爆点,随着支撑技术突破,全球人工智能发展提速,藏于冰山下的巨大空间将被持续“引爆”。消费品行业,华安证券则认为,产业正在形成增长的新动力和消费的新引擎。需求端变化是消费品行业及公司成长的主要动力,内生和外生消费需求分别由消费者年龄结构和外部消费环境决定,二者共同作用构成了消费品的成长因子。养老产业、婴童消费、康体保健产业等将有相应投资机会。