今日五大利好PK一大利空
利好:
农产品能源等重点领域价改方向明确
新华社15日受权播发《中共中央国务院关于推进价格机制改革的若干意见》。意见明确,到2017年,竞争性领域和环节价格基本放开,政府定价范围主要限定在重要公用事业、公益性服务、网络型自然垄断环节。到2020年,市场决定价格机制基本完善,科学、规范、透明的价格监管制度和反垄断执法体系基本建立,价格调控机制基本健全。
价格机制是市场机制的核心,市场决定价格是市场在资源配置中起决定性作用的关键。近年来,我国价格改革步伐大大加快,但一些重点领域和关键环节价格改革还需深化。意见明确了四条基本原则,即坚持市场决定、坚持放管结合、坚持改革创新、坚持稳慎推进。
意见明确了6大重点领域价格改革方向,包括完善农产品价格形成机制,加快推进能源价格市场化,完善环境服务价格政策,理顺医疗服务价格,健全交通运输价格机制,创新公用事业和公益性服务价格管理。
意见提出,建立健全政府定价制度,使权力在阳光下运行。推进政府定价项目清单化,规范政府定价程序,加强成本监审和成本信息公开。
意见明确,加强市场价格监管和反垄断执法,逐步确立竞争政策的基础性地位。健全市场价格行为规则,推进宽带网络提速降费,加强市场价格监管,强化反垄断执法,完善价格社会监督体系。
意见还提出,充分发挥价格杠杆作用,更好服务宏观调控。加强价格总水平调控,健全生产领域节能环保价格政策,完善资源有偿使用制度和生态补偿制度,创新促进区域发展的价格政策。
六成中小板公司前三季业绩预增
截至10月15日,中小板全部767家上市公司除一家外均已发布前三季度业绩预告 。从业绩预告的类型看,业绩同比增长的占比达到62%。据此判断,今年前三季度中小板上市公司业绩增长将是主流。
预增公司占比62%
根据统计,中小板上市公司为767家,其中大部分是在其半年报中做出的业绩预告,只有88家公司修正了业绩预告。这也表明,大部分公司在半年报中做出的业绩预计较为准确。
其中,预计今年三季报业绩同比增长的有476家,占比为62.06%,其中明确表示同比增幅至少达到50%的有145家,可能实现翻倍增长的有124家,占业绩预计增长公司的比例分别为30.46%和26.05%。这表明,中小板上市公司的大部分今年前三季报业绩同比将实现增长。其中,有两成公司增长幅度至少将达到50%,16%的公司业绩可能翻倍。
从业绩预减的情况看,共有288家公司发布了业绩下降预告,占发布预告公司的比例为37.60%。其中,同比下降幅度预计至少在50%的有165家,占预降公司比例为57%,而同比预计下降超过1倍的公司有93家,占预降公司比例的32%。这表明,业绩下降的公司中有相当部分下降幅度将比较大。
另外,还有两家公司表示无法做出业绩预测。值得注意的是,这两家公司都是证券公司。
不过,在业绩大幅增长及大幅下降的公司中,去年同期基数太低是主要原因。如有的公司业绩预计增幅百倍,而去年同期其每股收益只有两分钱。
新能源公司业绩大增
上市公司业绩受行业的景气度影响较大,风电、电动汽车等与新能源相关的一些公司业绩大幅增长,重要原因之一就是所处行业景气度向好。中材科技预计,三季报业绩同比增长250%-300%。公司表示,风电叶片产业受政策等因素影响,产品市场需求增加,销量增长,预计三季度经营业绩较上年同期有较大幅度增长。
风电行业自去年即开始明显回暖,市场需求明显增加。根据中国风能协会数据 ,2014年全国新增安装风电机组13121台,新增装机容量23196MW,同比增长44.2%;2015年上半年全国共有270个风电场项目开工吊装,新增装机共5474台,装机容量为1010万千瓦,同比增长40.8%。行业出现明显增长,风电设备类上市公司都是行业龙头,受益自然较大。
新能源汽车也是如此。多氟多预计,三季报业绩同比大幅扭亏为盈,对于业绩增长的原因,公司表示,新能源板块业务拉动,动力锂电池和六氟磷酸锂产品供不应求,动力锂电池销量增幅显著,六氟磷酸锂进入新景气周期,价格回升较快,盈利能力回升。再如比亚迪也表示,显著受益于新能源汽车业务的发展。在新能源汽车领域,市场正迎来高速增长的爆发期,比亚迪的市场份额不断提升。
近日,中国汽车工业协会发布的2015年9月有关新能源汽车的产销情况也表明了这一点。数据显示,在今年1-9月我国汽车产量同比下降0.8%、销量同比增长0.3%的情况下,新能源汽车实现高速增长。9月新能源汽车生产28324辆,销售28092辆,同比分别增长2.1倍和2.2倍。其中纯电动汽车产销同比分别增长2.7倍和2.9倍;1-9月新能源汽车产销同比分别增长2.0倍和2.3倍,其中纯电动汽车产销分别完成93032辆和87531辆,同比分别增长2.0倍和2.7倍。
新能源相关行业受政策扶持较大。这也表明,政府扶持政策的积极影响正逐步显现出来,相关企业业绩因此得到提升。
另外,主营饲料生产和销售的正邦科技在三季报中表示,公司业绩同比增长了347%,主要是由于养殖行业回暖,生猪价格有所上涨。数据显示,目前全国生猪价格平均为16.45元/公斤,比3月份的11.62元/公斤上涨幅度超过40%。饲料及相关养殖业公司因此受益。
大环境欠佳导致业绩下降
从预计三季报业绩同比下降的上市公司整体看,原因千差万别,但大环境欠佳是很多公司提到的重要因素。新海宜将业绩由原预计同比增长60%-90%修正为同比增长30%-50%。公司表示,业绩修正主要原因之一是公司控股子公司苏州新纳晶光电有限公司受到市场环境变化的影响,销售收入及利润不达预期。
法因数控在预计三季报业绩亏损时表示,下游行业生产任务不饱满、部分客户资金紧张不能按照合同约定提货等多重因素的影响,导致公司营业收入大幅下降。海源机械也是如此,公司表示,受宏观环境影响,部分产品的下游市场情况较为低迷,客户延迟提货影响销售收入的实现,预计利润同比将略有下降。
而商品价格持续低迷,也导致一些公司业绩下降。如中核钛白在业绩预计下降时表示,原因是产品销售价格比去年同期降低。
另外,还有一些因素也被多次提到,包括汇兑损益、投资收益增加以及完成重组报表范围出现变化等,这些因素对相关公司业绩产生了较大影响。
永太科技在业绩修正预告中表示,三季度以来,人民币兑美元汇率快速贬值,公司远期结售汇业务产生的汇兑损失较大,加之公司继续加大安全、环保投入力度,使得公司第三季度业绩低于原预计范围。深圳惠程在半年报中表示,业绩大幅增长的原因之一是公司报告期进行证券投资以及理财产品投资增加投资收益或公允价值变动收益。
巨龙管业在预计业绩大幅增长的原因时表示,公司重大资产重组实施完成,从2月13日起将艾格拉斯科技(北京)有限公司正式纳入合并报表。因艾格拉斯实现利润较多,因此本报告期净利润增幅较大。天桥起重也是如此,三季报业绩大增,主要是公司在2015年8月上旬已完成对华新机电的收购,根据《企业会计准则-企业合并》的相关规定,2015年8-9月华新机电产生的利润将并入公司合并报表。
需要注意的是,一些公司上半年在理财或证券市场获得较多投资收益的情况下半年可能不复存在。
李克强:巩固经济基本面 培育发展新动能
10月13日,中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开部分省(区、市)负责人经济形势座谈会并强调,奋力争先,勇于担当,依靠深化改革开放破解难题,培育发展新动能。
会上,天津市长黄兴国、上海市长杨雄、江苏省长李学勇、浙江省长李强、安徽省长李锦斌、湖北省长王国生、广西壮族自治区主席陈武、云南省长陈豪汇报了本地形势、全年走势判断和建议。大家认为,今年以来,国内外经济形势错综复杂,风险挑战增多,党中央、国务院调控政策及时有力、改革力度不断加大,各地顶住压力出实招、求突破,我国经济总体保持平稳发展,处在合理区间,部分指标波动没有改变经济向好的基本面,结构调整亮点纷呈,民生得到较好保障,但稳增长增效益仍需付出很大努力。李克强与大家深入讨论,要求相关部门对地方建议抓紧研究。他说,当前我国经济正处在新旧动能转换的艰难进程中。旧动能的弱化加大了经济下行压力,但新动能也在加快成长,地区经济走势呈现分化。既要坚定发展信心,又要增强忧患意识,坚持稳中求进,上下同心,着力巩固向好趋势,有效对冲下行因素,确保完成全年发展主要目标任务。
李克强指出,下一步要继续创新宏观调控方式,精准实施定向调控、相机调控,加强逆周期调节,管控好潜在风险,巩固经济基本面,培育发展新动能。一是深化结构性改革。推动大众创业、万众创新,与“互联网+”、“中国制造2025”相结合,促进新型工业化与信息化深度融合,加快工业智能改造升级。通过创新供给、扩大新业态等,促进结构调整优化。二是推动以人为核心的新型城镇化与农业现代化协调并进。充分利用这个中国经济的巨大潜力和优势,带动扩大有效投资和消费。加快推进水利、中西部铁路、棚改、城市地下管廊等重大项目建设,促进产城融合,多措并举推动消费升级,提高消费对经济增长的拉动作用。三是推进更高水平的对外开放。利用自贸区平台,积极探索适应深化开放要求的体制机制,在因应国际形势变化中趋利避害,在合作共赢中拓展发展空间。
李克强强调,做好下一步工作,关键要充分发挥中央和地方两个积极性,充分激发各类企业的积极性,充分调动广大干部和群众积极性。给地方以更大的决策自主权、资金统筹权和改革先行先试权,让想干事、能干事的地方获得更多支持。推动国有企业深化改革、创新机制、增强活力,继续加大对小微企业和有市场有效益企业的支持,营造良好的融资和营商环境。用合理的“容错机制”和完善的激励机制,使创业创新者的活力不断涌现。
李克强指出,形势越复杂多变,越要主动研究新情况、新问题,增强工作的前瞻性和预见性,打好政策提前量。无论是稳当前还是谋长远,都要强化各地区各部门推动发展的责任,对懒政怠政和不作为的干部要严肃追责,坚决兑现促进发展、保障民生的承诺,在完成今年目标任务基础上,为明年发展创造条件。
刘延东、汪洋、马凯、杨晶、王勇参加会议。
沪指放量站上3300点 资金围绕十三五规划觅热点
昨日沪指一举站上前期数次试探的3300点整数关口,创本轮反弹新高。热点分布上则一改此前冷热不均的局面,无论大盘蓝筹还是热门题材股都有活跃表现,有望成为“十三五”规划亮点的信息经济领域热点频出,市场气氛趋于活跃。
分析人士认为,本轮反弹的初始驱动力在于得到强化的货币宽松预期与市场风险偏好修复。随着反弹高度提升,得到业绩与政策支持的板块表现得更具韧性。
昨日沪指小幅低开0.23%后便进入上升通道并保持至收盘,收于全天最高位3338.07点。空方在此前多次易手的3300点整数关未见实质抵抗。创业板走势更强,创业板指数盘终涨幅达4.32%,站上2400点整数关及60日均线。
截至收盘,上证指数报3338.07点,涨幅2.32%;深证成指报11229.38点,涨幅3.01%。创业板指数报2404.53点,涨幅4.32%。两市成交额合计8259亿元,较周三有所增加。
在10月以来的反弹中,题材股与权重股呈现轮流表现的格局,从一个侧面表现出做多力量以场内资金为主。而昨日市场热点纷呈且温和放量,显示市场人气在进一步恢复。
权重股中,正在发布9月财务数据的券商股由于环比净利降幅收窄而受到资金关注。华泰证券上涨6.41%,国元证券、国投安信等涨幅居前,多数券商股涨幅在3%以上。银行、保险也全面上涨。
题材股中,在本轮反弹中保持强势的充电桩概念继续强势。世纪星源、上海普天、荣信股份涨停。同时,信息经济成为“十三五”规划亮点的预期增强,围绕信息经济这一概念,昨日盘面中互联网、在线教育、国产软件等板块活跃。
市场风险偏好的增强也可以从两融余额变化中可见一斑。周三市场震荡走弱,但两市融资余额实现连续5个交易日净流入,当日融资买入也未见明显收缩,显示融资投资者信心正在逐渐增强。
不过,在本轮反弹风风火火的同时,券商观点在乐观之余仍带有一丝谨慎。多数机构建议将参与本轮反弹的切入点放在寻找能够得到实质性利好支撑的板块及个股中。
东方证券表示,在昨日各大指数拉升中,个股涨势却不明显,众多股票并不随着大盘上攻,这说明市场主动性买盘不足。具有三季报业绩大增、政策利好与改革类个股成为主力调仓买入的主要对象。在主力集中火力攻击改革、新兴产业、业绩大增与政策利好类个股下,投资者可紧跟主力步伐,进行大胆调仓买入。
对于寻找阶段性热点的线索,机构普遍着眼于“十三五”规划。十八届五中全会将于本月下旬在京召开。根据此前会议安排预告,“十三五”规划编制将为该次会议的主要议题。为此,围绕“十三五”规划不断释放的信息及猜测,成为近期市场资金发掘主题机会的主流模式。
根据发改委此前发布的“十三五”规划前期研究重大课题目录,共有25项课题入选,其中“信息经济发展研究”、“我国企业‘走出去’发展战略研究”等均是首次提及。更为重要的是,因信息经济与“转型升级”高度相关,“走出去”又与一带一路紧密相连,均为高层近期调研频频的重点领域,且有前期包括“互联网+”、亚投行筹备等相关基础工作铺垫,随着规划细节逐步明朗,有望成为市场持续的焦点。
中粮系国投系试点提速 新一轮国资改革起航
据记者获悉,作为国有资本投资、运营公司试点,中粮集团和国家开发投资公司的试点方案早已完成,目前正积极部署和推动改革方案落地。15日,央企国资改革板块表现抢眼,截至收盘,中粮地产 、中粮生化 、中粮屯河 、国投新集 、中成股份等纷纷涨停,瑞泰科技 、中国巨石 、际华集团等多股涨幅突破5%。业内人士表示,首批进入国有资本投资、运营公司试点的两家公司都已进入实际操作阶段,国资管理在从“管资产”到“管资本”的转变上又迈进了一大步,未来国企改革将会以第一批试点和市场化程度较高的地区两条主线为突破口,进而带动整个国企改革行情爆发。
中粮集团或有大动作
据悉,中粮集团的改革试点方案上半年就已完成,对于试点的内容中粮有很多实践,下一步公司将按照方案继续推进,未来将加快推进股权多元化,通过实现国际化全产业链、业务板块分拆上市、引进职业经理人等举措,将中粮打造成一家以粮油食品为核心主业的国有资本投资公司。
另据国家开发投资公司网站消息,国投公司于9月28日召开了试点改革总体方案动员会,国家开发投资公司董事长王会生在会中表示,此次会议既是改革方案的宣讲会、学习会,也是改革的启动会、动员会,标志着公司试点改革工作正式启动,具有重要的里程碑意义。面对新形势、新任务、新业务、新要求,公司试点改革工作要突出问题导向,适应市场化、国际化、现代化以及新常态的要求,进一步激发活力,要发挥好国有资本市场化运作专业平台的作用,提升服务国家战略能力。此次会议上,国投公司改革办还对《公司试点改革总体方案》进行了宣讲。
据了解,目前总体方案已经获得国投公司党组和董事会批准,公司近期将印发有关文件,对各专项改革工作进行部署,积极稳妥推进试点改革工作。国投公司试点改革的目标,是将公司改组为国有资本投资公司,成为国家授权经营国有资本的公司制企业。为此,国投公司将进一步优化业务结构,推动形成基础产业、金融及服务业、前瞻性战略性产业、国际业务四大战略业务单元;按照“小总部、大产业”的原则,重新梳理总部的职能,加强监督,重塑总部组织架构;建立市场化运营机制,进一步激发活力。
中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示,目前国企改革已由“设计图”走向“施工图”,顶层设计方案出台后,下一步将进入到试点企业经验和配套文件出台阶段,试点企业的经验无疑会起到示范和带动作用。对于中粮集团和国投公司这两家作为国有资本投资、运营公司试点公司来说,改革的力度将加快加大。其中,中粮集团“动作”会很大,中粮在打造全产业链,在清退一批、重组一批、创新发展一批方面,在全国央企中是“动作”最快最大的一家,去年中粮集团围绕产业链调整就进行了上百次的兼并重组,而国投公司则更关注平台框架如何建立、投资和经营的两个步伐如何处理。
试点企业将成投资“突破口”
虽然试点方案尚未正式对外发布,但今年以来,中粮与国投旗下公司早已“动作”频频。
中粮系改革动作推进较为积极,2014年11月将华孚集团整体并入中粮集团;5月与中国平安签署战略合作协议,双方将在混改等方面进行合作;8月15日,中粮屯河发布公告称,母公司中粮集团拟将旗下全资子公司中国华孚贸易发展集团公司下属中国糖业酒类集团公司的食糖业务委托中粮屯河管理,以解决目前在食糖业务领域与中粮集团存在的同业竞争问题。有业内人士认为,这其实是在为中粮集团整体上市铺路。
今年4月,中粮集团总裁于旭波在博鳌论坛期间曾表示,目前中粮集团的投资平台中粮国际对荷兰粮食贸易商尼德拉、香港来宝农业的整合已经进展到业务层面,预计5年内实现两家海外公司业务与中粮原有粮油糖资产的整合,并推动整合后的三方资产整体上市。
“国投系”公司中,9月17日晚间,停牌3个月的国投电力发布非公开发行预案,拟通过定向增发募集不超过90亿元资金,用于加码发电主业。而此前国投安信的资产重组堪称国企改革试点探索的典型,一方面提升了上市公司的资产质量,盘活优质证券业务资产;另一方面,借助资本市场,旗下金融板块也将得到快速发展。
国泰君安分析师认为,改组国有资本投资、运营公司是国企改革首批试点的四个方向之一。10月13日中央全面深化改革领导小组十七次会议,审议通过《关于国有企业功能界定与分类的指导意见》,国企改革步伐明显提速,极大超越市场预期。结合中央深改组在十七次会议上明确提出,改革方案鼓励和允许不同地方进行差异化探索,以及国投试点方案即将落地,预计下一步国企改革将会以第一批试点和市场化程度较高的地区两条主线为突破口,带动整个国企改革行情爆发。建议继续关注第一批试点的落实执行,以及改革步伐走在前列的沪广深地区国企。
利空:
24家上市券商9月盈利54亿 环比锐减21%
截至10月15日晚,24家A股上市券商均已公布9月份财务数据。据统计,除了山西证券亏损外,其余23家上市券商均实现盈利,当月累计实现营业收入149.29亿元,环比减少14.36%;累计实现净利润53.66亿元,环比减少20.98%。
业内人士表示,9月份券商业绩持续走低,主要是因为A股市场行情走弱,成交量萎缩;但是,市场情绪已转向积极,预计10月券商净利润环比增长概率较大。
仅8家券商营收、利润双升
据记者统计,公布9月财务数据的24家A股上市券商(母公司)中,仅东方证券、西南证券、西部证券、申万宏源、太平洋证券、东吴证券、海通证券、招商证券8家券商的营收及净利润实现环比增长。
其中,东方证券和西南证券营收及净利润环比增幅最为抢眼。据东方证券9月份财务数据显示,该月实现营收3.82亿元,环比增长1347.12%;净利润为1.4亿元,环比增长448.96%。西南证券9月份实现营收4.02亿元,环比增长343.62%;实现净利润2.34亿元,环比增长897.18%。
从营收情况看,9月份营收前三名分别是中信证券、海通证券、国泰君安,分别实现营收21.39亿元、17.32亿元、13.19亿元,紧随其后的广发证券9月营收也超过10亿元。值得注意的是,24家上市券商中,仅山西证券和太平洋证券营收不足1亿元,分别仅0.35亿和0.83亿元。
从营收环比情况看,东方证券、西南证券、西部证券、东兴证券等11家券商,9月份营收环比均实现正增长。而山西证券、长江证券、国信证券营收环比降幅超50%,位列后三名。
从净利润情况看,9月份净利润排名前三的分别是海通证券、中信证券、招商证券,分别盈利8.42亿元、6.65亿元、5.17亿元。而山西证券、国海证券、中原证券等10家上市券商,9月份净利润不足1亿元,其中,山西证券净利润为-0.18亿元。
从净利环比情况看,仅西南证券、东方证券、西部证券等9家券商,9月净利环比实现正增长。而山西证券、国海证券、方正证券、国信证券、安信证券、广发证券、光大证券7家券商,9月净利环比下降超50%。
10月净利或环比增长
对于9月份券商业绩出现的分化现象,招商证券非银分析师洪锦屏认为,在市场波动趋缓情况下,可能是非经常性损益或资管、定增类产品到期兑现损益所致,造成短期业绩差异波动。
平安证券非银分析师陈雯表示,券商的主要业务中,经纪、投资、两融、投行与股市强相关,因此,券商的盈利能力很大程度依赖于股市。
据统计,9月份A股日均成交不足6000亿,环比大幅减少43%。洪锦屏称,成交的萎缩和佣金率的低水平导致券商传统业务受到明显影响。考虑到成交量恶性萎缩短期接近回到牛市前水平和10月份日均成交的明显回升,预计经纪业务短期可能企稳。
资本中介业务萎缩程度好于预期,两融余额月环比降低26%,股权质押规模继续创历史新高。对此,洪锦屏认为,一方面,体现散户个人投资者的9月份日均两融余额环比降幅明显好于成交量降幅;另一方面,体现机构投资者和上市公司股东的股权质押数据则连创新高,9月末股权质押规模约4700亿,较6月末增加27%。在整体风险可控情况下,资本中介业务总体规模逐渐触底。
陈雯也在研报中指出,9月下旬以来,市场信心有所恢复,预计10月券商净利润环比增长概率较大。
招商证券认为,三季度券商业绩探底符合预期,9月利润环比增速虽然为负,但市场情绪转向积极,行业基本面也有望在四季度出现反转。