国企改革热火朝天 A股市场机遇几何
目前，国企改革正在成为近期市场的主流热点，并且呈现向地方国企辐射传导的态势，新一轮的“炒地图”浪潮日渐清晰。昨日，广东国资改革指数大涨6.25%，遥遥领先。不难发现，新的区域热点接力而上，市场投资整体脉络日渐清晰。
中国证券网 分析师热议：国企改革热火朝天，A股市场究竟机遇几何？哪些板块个股或将成为新的热点？
导读：
广东“领舞”国资改革 上市平台接力停牌
国企改革向地方辐射 “炒地图”脉络日渐清晰
近30份地方国企改革方案两年内陆续曝光
深圳国资改革概念股活跃 多只个股翻倍上涨
国企改革预期强烈 券商股权激励迎机遇
基本面放一边国企改革、证金概念热火朝天
五矿稀土受益“五矿系”整合预期
航运央企整合进行时
国企改革主题仍值得期待
(中国证券网 汪茂琨整理)
广东“领舞”国资改革 上市平台接力停牌
国资改革顶层设计方案呼之欲出，令相关概念股成为当前市场“风口”，在火爆背后，也确有一批上至央企、下至地方的国字号上市平台启动了实质性动作；其中，广东、上海等地国资颇有“领舞”之势。
据记者统计，截至8月17日，广东国资旗下已有五家上市公司相继停牌，其中有的已明确提出停牌与混改相关。国资改革专家指出，众多上市平台的接力停牌，预示着去年11月广东省发布《关于深化省属国有企业改革的实施方案》后，当地国资改革已正式进入实质运作期。
以点带面推进
8月15日晚间，广晟有色宣布拟筹划重大事项，公司股票自8月17日起停牌。这是继8月13日晚间，同为广东省属国企的广弘控股公告因控股股东正筹划混改事宜，公司股票自8月14日停牌以来，广东国资旗下又一家进入停牌状态的上市公司。
而在此之前，广东国有上市公司中，省广股份、宏大爆破、星湖科技已先后于7月8日、5月11日、4月2日起停牌，而在后续的停牌进展公告中，省广股份透露停牌涉及筹划再融资事宜、星湖科技则透露停牌涉及筹划购买医药类资产。
上述五家停牌公司分别隶属于广东省广晟资产经营有限公司、广东省广弘资产经营有限公司、广新控股集团有限公司以及广东省广业资产经营有限公司等。
“此次广东国资改革涉及平台数量之多、辐射面积之广，已充分昭示广东国资改革已进入实质运作期。”广州市社会科学院高级研究员、广东省体制改革研究会副会长彭澎向记者表示。
事实上，今年以来，广东国资旗下相关平台已先行着手改革。如广晟有色今年5月底宣布，拟定增募资总额不超过22亿元，借此引入国华人寿、珺荣投资等外部资本，从而迈出混合所有制改革步伐。另外，省广股份今年6月1日也曾宣布，将试水股权激励，拟向共计267名激励对象授予合计903.3万份股票期权。
上市平台纷纷停牌启动资本运作的背后，是广东国资改革方案的引导。
去年11月，广东省政府办公厅印发《关于深化省属国有企业改革的实施方案》提出鼓励具备试点条件的企业先行先试，以点带面推进改革。如今从实际案例看，以点带面的策略已在落实。
从国资改革目标及具体方向上看，《方案》提出的国资改革目标是：到2020年，要推动形成15家左右营业收入或资产超千亿的大型骨干企业集团。而在今年8月初，广东省国资委党委委员、副巡视员曾永夫又公开表示，广东省计划到2020年，培育30家或以营业收入或资产规模超1000亿元的大型骨干国资企业。曾永夫同时明确指出，新一轮广东国资改革包括进行混合所有制改革、加大资源整合力度、加强选人用人机制改革、支持广东重大工程建设等五大方向。
“国资改革目标的提高，方向的进一步明确，使广东加快国资改革已势在必行。”彭澎认为，新一轮广东国资改革中，混改、提高资产证券化率、类似央企改革将多个平台整合重新上路、重大建设工程引入PPP模式等将是重点。
“从资产证券化率目标及全国改革大趋势来看，广东国资改革采用重组、借壳等方式，将资产打包注入相关平台的案例可能会有不少。”彭澎表示。
竞逐改革红利
广东国资直属上市平台的改革仅仅是“大广东”国资改革的冰山一角。去年下半年以来，广州、珠海、深圳等地市均相继出炉国资改革规划或方案，直指改革目标及具体措施等，并同步陆续推进改革。
以深圳为例，去年10月底，深圳国资委宣布正式启动新一轮国资改革。一周后的11月初，天健集团便率先响应，通过定增引入多家知名PE。至今年3月9日，深圳国资旗下赛格集团第二大股东华融资产与深圳国资的资本运作专业平台远致投资签订股权转让合同，华融资产将其持有的赛格集团29.51%股权协议转让给远致投资。今年4月，特发信息又宣布通过定增、收购等方式，收购军工设备制造新业务资产，引入新股东，并嵌套有员工持股计划。
梳理深交所平台也发现，最近一个月以来，深圳国资下属深高速、深圳燃气、深圳机场、深纺织A、农产品等公司颇受关注，机构调研频频。
与此同时，随着横琴开发、港珠澳大桥顺利建设，当地迎来了前所未有的发展机遇，新一轮珠海国企改革同样值得期待。广州方面，在去年5月出台的《全面深化国企改革意见》提出的相关改革目标指引下，熟稔资本运作的广州国资改革力度也毫不逊色于深圳、珠海。
值得注意的是，随着国企改革顶层设计方案出台的预期渐明，各地国企改革已持续发力。截至目前，超过25个省市的国企改革方案已相继出台。昨日的A股市场，上海、广东等地国企改革概念股及央企改革概念股均大面积涨停。
而央企整合也已先行一步，近期已有中远、中海、中航工业等集团旗下多家上市平台密集宣布停牌。业内人士认为，在国企改革顶层设计方案即将出台的关键点，国企改革“第二季”的大幕已徐徐拉开。上一波央企上市公司密集停牌发生在去年6月至8月间，即央企“四项改革”首批试点名单发布前后。
中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，在资本市场稳定后，我国将不失时机地揭开全面深化国企改革的大幕，下半年国企改革将出现全面推进的状况。预计在国企改革顶层设计方案及一系列文件出台后，国企改革的目标、步骤、方向、重点都将明朗化，将出现三个转变：由等待观望向全面推进转变，由改革“设计图”向“施工图”转变，由试点向全局推广。（上.证）
国企改革向地方辐射 “炒地图”脉络日渐清晰
编者按：目前，国企改革正在成为近期市场的主流热点，并且呈现向地方国企辐射传导的态势，新一轮的“炒地图”浪潮日渐清晰。昨日，广东国资改革指数大涨6.25%，遥遥领先。不难发现，继上周的上海、西藏、福建等地之后，本周一新的区域热点接力而上，市场投资整体脉络日渐清晰。今日本文特从近期表现出色的地方国企改革概念股中，挑选出东北、新疆、福建、云南等四大区域进行仔细梳理，供广大投资者参考。
东北关注三细分领域机会
据悉，国家发改委在十八届五中全会后，将出台《全面振兴东北等老工业基地的若干意见》。在东北振兴、国企改革预期升温双利好催化下，东北国企改革概念股昨日走势强劲。其中，吉电股份、时代万恒、吉林化纤、长春一东、长春经开、铁岭新城、亚泰集团、佳电股份和大连港涨停，哈投股份、铁龙物流涨幅超9%，接近涨停，另外，大庆华科、抚顺特钢、海航投资、一汽轿车、欧亚集团和沈阳化工等个股涨幅也均超5%。
齐鲁证券表示，预计国企改革顶层设计方案出台后，东北国企改革将从两个方面受到优先推动：1。央企整合，预计第二批央企改革试点名单中，或有较多位于东北的央企优先进入试点名单；2。东北地方国企改革，按照“重大改革举措在东北地区先行先试的要求”，东三省的地方国企改革很有可能将成为较早快速落地的一批省份。
投资策略上，齐鲁证券则表示，整个东北振兴板块将在未来几个月中面临全板块性的强催化期，结合发改委和国家领导层调研情况看，国企改革、高端装备、农垦改革可作为东北振兴主题重点布局的三大核心线索，推荐：长春一东、吉林敖东、锌业股份、北大荒、沈阳机床。
新疆兵团国资改革呼之欲出
据统计，在新疆板块43家上市公司中，有28家公司为央企或地方国企，其中7家国企股票已停牌，21家公司股票处于可交易状态。
从上述21只国企股市场表现来看，昨日，北新路桥、新疆城建、西部建设、天山股份和香梨股份等5只个股强势涨停，另外，国统股份、中粮屯河、新赛股份、新农开发、青松建化和天利高新等个股涨幅也均超5%。而从月内市场表现来看，新赛股份、天山股份、西部黄金、国统股份、中粮屯河、香梨股份、新疆城建、西部建设、北新路桥和八一钢铁等个股涨幅均超30%。
事实上，新疆因其在“一带一路”国家战略中的重要地位，其相关个股也受到资本市场的广泛关注，值得注意的是，多位业内人士预测，新疆冲击第三批自贸区的概率也极高。目前，我国已经有粤闽津自贸区及上海自贸区，多集中在东南沿海，新疆作为中西部城市，积极申请第三批自贸区建设，将从地理结构上完善我国自贸区版图。
有业内人士表示，新疆兵团国资改革方案已编制完成，有望择机发布。截至去年底，新疆兵团兵、师国资委监管企业资产总额达2773亿元，尤其是建筑、农牧业资产体量较大。但兵团旗下13家上市公司的总资产仅632亿元，理论上存在4倍资产注入空间。新疆兵团国资概念股有：青松建化、新农开发、百花村、新中基、冠农股份、新赛股份、伊力特、天富能源、新疆天业、北新路桥、天康生物和天润乳业等。
福建板块发展空间广阔
据统计，在福建板块97家上市公司中，有31家公司为央企或地方国企，其中28家公司股票处于可交易状态。
从上述28只国企股市场表现来看，昨日，星网锐捷、龙洲股份、厦门空港、青山纸业、永安林业、闽东电力、厦门港务和福建水泥等8只个股强势涨停；而从月内市场表现来看，福建水泥、闽东电力、福建金森、永安林业、青山纸业、厦门港务、星网锐捷、龙洲股份、福日电子和惠泉啤酒等多只个股累计涨幅也均超30%，涨势喜人。
齐鲁证券表示，福建省的证券化率处于较低水平，同时得益于该省具有独特的对中国台湾经贸地理区位优势，福建板块发展空间广阔；目前区域内国企上市公司大股东持股普遍偏低，资产整合、混改是大趋势；可关注大股东持股比例较低的上市公司，集团资产整合注入存在较大可能性。重点标的：福日电子、漳州发展、厦门空港、福建金森。另外，建发股份、紫金矿业、厦门钨业、象屿股份等也可积极关注。
云南盐化月内上涨53.11%
据统计，在云南板块20只国企改革概念股中，除云南铜业、昆明机床停牌外，有18只个股仍处于交易状态。
从上述18只个股市场表现来看，昨日，云煤能源、云南城投、云维股份3只个股强势涨停，另外罗平锌电、云天化、锡业股份和西仪股份涨幅均超5%；从月内市场表现来看，云南盐化、云维股份、罗平锌电、文山电力、云天化、云煤能源和西仪股份等个股累计涨幅均超25%，分别为：53.11%、38.66%、35.77%、32.30%、27.86%、27.69%和26.86%。
云南盐化作为月内表现最强势的云南国企改革股，值得持续关注，对于该股，西南证券表示，控股股东易主云南能投，优质资产注入预期强烈；公司公告称，以9.9元/股的价格非公开发行9331万股，由云南能投以现金全额认购。云南能投将成为公司控股股东。作为云南省能源产业平台，云南能投是云南省能源资源开发、建设、运营和投融资的主体，其在水电、火电、新能源发电等方面的优质资产有望分阶段注入公司，未来也可借助上市公司的资本平台做大做强云南省能源产业。云南能投优质资产的注入有望将公司市值提升至百亿元，公司作为云南省国企改革第一股，后续发展空间值得期待。（.证.券.日.报.）
近30份地方国企改革方案两年内陆续曝光
地方国企改革下半年进入第二阶段
随着中央层面国企改革顶层设计方案推出临近，地方国企改革也进入阶段性加速期。记者调查了解到，进入下半年以来，不仅省一级地方政府正在加快国企改革落地，一些地级城市也纷纷制定国企改革方案，加快改革。
近期，多位接受记者采访的国企改革研究者称，中央层面的国企改革方案更多的是体现国企改革的原则性，预计国企改革系列方案公布之后，地方国企改革将进入加速推进期。
自十八届三中全会以来，尤其是2013年年底以来至2014年，以上海为首的省市率先出台地方国企改革方案。2013年年底，上海发布《关于进一步深化上海国资促进企业发展的意见》以后，国资国企改革取得了不菲成绩，2014年上海市完成国际集团、国盛集团两个国资流动平台组建，推进绿地集团、现代设计、上海城建等3家企业整体上市，出台24个配套政策和实施细则，实施“4个一批”共80余个改革重组项目，聚焦优化国资布局、企业分类监管、任期契约管理、企业科技创新、激励约束机制等五个重点领域的改革发展。
今年以来，地方国企改革呈现两大特点，一是各省市国企改革已经开始陆续落地。二是省一级以下的地方行政部门也出台国企改革方案，加快地方国企改革。
据记者不完全统计，自2013年年底以来，包括省一级和地市级在内的地方政府已发布近30份地方国企改革方案。
以上海浦东为例，今年6月11日，上海浦东新区发布浦东国资国企改革“18条”，提出加快发展混合经济，推动开放性市场化重组，择优引入战略投资者，吸引社会资本参与浦东开发建设。同时加大企业上市培育力度，提高资产证券化比例，加快上市公司产业转型步伐，提升国有资本影响力和行业地位。此外，提出促进国资高效流动，打造适合浦东特点的综合国资运营平台，跨主体、跨系统整合资源，开展资本运作，实现股权有序流动。
在地方国企改革中，今年山东国企改革力度与速度比较大、比较快。记者了解到，今年上半年，山东省已经完成省管18家企业的国有资本账面划转，划转给山东社保基金理事会。并且7月份，山东印发《推进省属经营性国有资产统一监管工作方案》，制定了山东省国资委管理的18家企业国有资本划转计划，以及省直部门管理的465家企业划转计划。
记者了解到，下半年，山东社保基金理事会将积极参与省属国有企业改革，会同省国资委建立健全国有企业股东会、董事会和监事会，完善议事规则，形成权责明晰、运转协调、制衡有效的决策、执行、监督机制。此外，下半年还将积极参与省国有文化资产管理改革、山东国投公司和鲁信集团改建国有资本运营公司、省经济开发投资公司事改企等工作。
“地方政府按照十八届三中全会形成的决议推进国企改革，已经取得了部分成绩。下半年发布中央层面的原则性改革方案以后，国企改革将进入到第二阶段，进入全面推进改革阶段。”一位国企改革研究者称。（.证.券.日.报.）
深圳国资改革概念股活跃 多只个股翻倍上涨
昨日上证指数涨0.71%逼近4000点，深圳板块个股活跃。雷曼光电等14只个股涨停，30只个股涨幅在5%以上。其中，深圳国资改革概念股更是表现抢眼，深桑达A、深深房A、深圳燃气涨停，天健集团、沙河股份、深圳能源、华侨城A和深深宝A涨幅均在5%以上。
盘后交易公开信息显示，深桑达A买入前五名有2个机构专用、3个证券营业部，买入总计8462.75万元，卖出前五名均为证券营业部，合计卖出5227.14万元，买卖净差3235.34万元；深深房A买入前五均为证券营业部，买入总计7924.66万元，卖出9640.72万元；沙河股份前五名买入合计6520.42万元，卖出6326.6万元。
其实，自7月9日股市触底反弹之后，深圳板块个股一直比较活跃，涉及国资改革概念个股一马当先，不少已经翻倍。其中，深桑达A从7月9日最低价9.93元/股开始反弹，昨日收盘已达到23.28元/股；深深房A前期最低价6.44元/股，昨日收盘15.95元/股；通产丽星7月9日最低价7.28元/股，昨日微涨收于15.89元/股。据记者统计，至少有10只深圳国资改革个股较7月9日最低价翻倍或接近翻倍。
深圳国资改革一直走在全国前列，早在2010年，时任深圳市委书记王荣对深圳市国资委提出要求：“国资国企要发挥基础性、公共性、先导性的独特作用。”在这一指导方针下，深圳市国资委提出“一体两翼”产业布局战略，即以基础产业为主体，金融准金融等现代服务业和战略性新兴产业为两翼的深圳市属国资特色产业体系。如今，国企改革顶层设计即将出台，深圳的国企改革将加速前进。（证.券.时.报）
国企改革预期强烈 券商股权激励迎机遇
在基金公司、上市公司股权激励风生水起之时，证券公司在股权激励方面的进展却十分缓慢。不过，这一尴尬局面或将被改变。
从7月份开始，多家上市券商陆续推出员工持股计划。与此同时，事业部式的股权激励也开始在券商中悄然兴起。相比之下，传统的股权激励破冰或仍需时日，记者了解到，最先递交股权激励方案的东方资管，至今仍没有进展。
值得注意的是，国企改革顶层设计方案已获通过，国企改革将成为热点。“监管层的态度已经很明确了，就是鼓励上市公司实行股权激励，而且现在国家正在推行混改，对券商来说是很好的机遇。”北京一家券商研究员认为。
“国内券商在混改方面所做的实际操作并不多，但多家券商已经开始着手制定相应的规划，我们预计券商或其股东层面的混改方案会在今年陆续推出。对于股权激励方面的尝试和创新，券商已经取得实质性进展。”申万宏源表示。
传统股权激励仍待破冰
去年年初，东方资管率先上报股权激励方案，其被认为是上海市属金融企业股权激励的首个试点。
但记者了解到，截至目前仍无任何进展。“方案去年就已经上报，但还没听说有进展。我们希望对人才的激励是中长期的，而不是被短期业绩所限制。”东方证券资管人士告诉记者。
事实上，很多券商都有实行股权激励的计划，但鉴于东方资管的毫无进展，各公司在股权激励方面并未有实际行动。
“之前公司就提出股权激励这个想法，但是没有上报方案，到底什么时候做以及如何做还没有明确。”一家上市券商资管人士表示。另一家大型券商资管人士也告诉记者，公司没有进展。“大家都看着东证资管，它是第一家，如果它没有进展，我们基本上更不可能了。”上述资管人士表示。
齐鲁证券资产管理公司在股权激励方面一直较为积极。此前其董事长章飚就表示，希望尽快推出股权激励。章飚从国泰君安资管公司投奔齐鲁资管最大的诱惑力就在于股权激励。“一旦法规许可的时候我们就会有下一步行动。”章飚此前在采访中表示。
但股权激励在法律与制度上的限制仍未放开。这些限制包括证券法对证券从业人员持股以及财政部对国有上市金融企业实行股权激励制度的相关规定。在具体实施上则涉及到国有资产出售问题。
不过，这一障碍或有望被清除。目前，《证券法》修订草案已提请审议。草案中提出，证券经营机构、证券交易场所和证券登记结算机构的从业人员、国务院证券监督管理机构的工作人员以及其他证券从业人员，今后也可以进行证券的买卖。
多家券商推员工持股计划
在传统股权激励毫无进展之时，另一种方式——员工持股计划在救市契机下，开始在各上市券商兴起。实际上，员工持股计划已在其他上市公司做得风生水起，但在券商领域来说却极其少见。今年年初，联讯证券推出千人员工持股计划，被认为开了券商股权激励的先河。
“联讯证券是新三板公司，在机制上更为灵活，但其实方案也没有获得监管层的通过。” 一位接近联讯证券的人士告诉记者，“方案仍然处于和监管层沟通的状态。”
而在此次股市暴跌之中，股权激励作为一种维稳方式，为券商实行股权激励创造了机遇。自7月份开始，银河证券、华泰证券、海通证券等多家上市券商纷纷推出员工持股计划。
如7月16日，华泰证券公告，公司已实施2.3亿元合格境内机构投资者(QDII)集合理财计划，计划面向公司执行董事、职工监事、高级管理人员及部分员工，共购入1625万股公司H股股份，平均成本为每股17.6港元。
值得注意的是，此次券商员工持股计划并不局限于H股。海通证券、国信证券、招商证券的员工持股计划是在A股。
7月21日，海通证券公告了员工持股计划草案。该计划面向全体员工，采用资管计划的方式，购买和持有公司A股，股票通过从二级市场购买或参与定向增发取得。该计划存续期为10年，取得的股票总数不超过公司总股本的10%；任一计划持有人通过该计划获得的股票总数不超过公司总股本的1%，每人认购金额不低于10万元。
“券商H股实行员工持股计划没什么限制，但其实在A股政策一直没有放开，但这次有几家券商是在A股实行，有一定意义。”北京一家券商研究员告诉记者。不过，截至目前中信证券等多家券商尚未公布员工持股计划的具体方案。
事业部制式股权激励兴起
“我们资管实行的是事业部制管理，以资管分公司为平台，独立运营，最终利润由分公司与总公司按照比例进行分配。”国金证券资管分公司投资总监石兵告诉记者。
“这个其实就是一种事业部制。我们基本上就是自负盈亏，固定成本公司会帮你担一点，但是大部分收益，都要靠分公司自己创造。”石兵解释，“很多券商都在尝试做类似改革，总有其他券商问我是怎么做的。”
实际上，这种事业部制的股权激励不仅可以充分提高员工的积极性，也极大地提高了员工的忠诚度。石兵告诉记者，自从他带领国金资管团队以来，没有一人主动离开。
“市场好，很多公募基金经理奔私，为什么我们的员工不愿意出去再去重组私募，主要就是公司在股权激励方面做得好。国金证券为你提供了一个平台，在这个平台上开展业务，最终利润按比例分成。我觉得这种激励很不错，也是我们资管员工稳定的原因。”石兵向记者表示。
在石兵看来，传统的股权激励方案需要审批，一方面很难，另一方面意义可能并不大。“如果持股量非常小，就会被不断摊薄。如果把资管部门独立成子公司，将所有员工持股加进去，这种股权激励是比较彻底的。”其表示。
国金证券作为一家民营券商，各种机制尤为灵活。上海一家券商资管人士就认为，在实行股权激励方面，中小券商更具有优势。因为它们体制更灵活，更有动力。
记者了解到，国金证券很多业务都是以分公司的形式存在，如互联网分公司、投资咨询分公司等。“分公司相对于以前的业务部门模式，员工的积极性更高。这也是公司助推转型的一种方式。”国金证券一位人士表示。（.2.1.世.纪.经.济.报.道）
基本面放一边国企改革、证金概念热火朝天
虽然上市公司中报正在密集披露，但市场的关注点似乎并不在此。在经历反复震荡的疗伤之后，市场寻找着属于自己的突破口，那就是国企改革和证金公司概念股。《每日经济新闻》记者注意到，最近7个交易日连续斩获7个涨停板的3只个股，都与上述逻辑有关，这显然已经成了市场资金重要的挖掘方向。
证金概念股爆发力惊人
上周末，又有3家上市公司加入了证金概念股大家庭，其中，白云山（600332，收盘价35.84元）宣布证金公司已经成为其第二大股东，东方金钰（600086，收盘价55.83元）、申华控股（600653，收盘价7.56元）表示证金位列前十大股东。
昨日，这三只标的爆发力极佳，白云山和申华控股直接收获“一”字涨停，东方金钰也只是开盘时给了投资者3分钟的买入时间，随后稳稳地躺在涨停板上。
其实，证金概念股已经成了市场标杆，梅雁吉祥（600868，收盘价9.85元）就是典型案例。在透露与证金公司搭上关系之后，该股立马头顶八丈金光，成了资金争夺的抢手货，连续7个交易日涨停，累计涨幅95.05%，让投资者羡慕不已。
虽然周末有消息称，证金公司一般不入市操作，但在标杆的赚钱效应下，概念股还是被市场进一步挖掘。昨日除了上述个股之外，华远地产（600743，收盘价8.09元）、人福医药（600079，收盘价22.94元）、中华企业（600675，收盘价10.72元）和华录百纳（300291，收盘价35.61元）等，也都表现得可圈可点。
国企改革现“炒作地图”
7个交易日收获7个涨停板的，除了上述梅雁吉祥，还有洛阳玻璃(600876)（600876，收盘价39.41元）和上海九百(600838)（600838，收盘价18.89元）。其中，洛阳玻璃为央企改革概念股，控股股东为中国洛阳浮法玻璃集团，实际控制人为国务院国资委；而上海九百的控股股东为上海九百（集团），实际控制人是上海市国资委。可见，无论是央企改革之风，还是地方国企改革之风，都已经吹遍了整个A股大地。
实际上，上述个股的表现也在情理之中。据悉，国有企业改革框架方案呼之欲出，尤其是上海、北京、广州、深圳等一线城市首当其冲。
如果说上海板块的代表是上海九百，那么深圳的代表就是特力A（000025，收盘价44元），该公司大股东是深圳市特力集团，深圳市国资委是其实际控制人。
广州板块里，自从广弘控股（000529，前收盘价14.11元）停牌之后，资金加速了对该地域国企改革概念股的挖掘，昨日珠江钢琴（002678，收盘价23.57元）、广百股份（002187，收盘价21.45元）、岭南控股（000524，收盘价25.06元）成为资金集中攻打的战场。
除了上述地区，其他地方国资委旗下公司也不容小觑，诸如贵州的贵绳股份（600992，收盘价18.55元）、甘肃的甘肃电投（000791，收盘价16.69元）、安徽的安徽合力（600761，收盘价16.49元）、陕西的西安饮食（000721，收盘价10元）等，这些都是此前被市场眷顾过的标的，一旦市场活跃起来，不排除再次成为资金挖掘对象。(每日经济新闻赵阳戈)
五矿稀土受益“五矿系”整合预期
8月15日，五矿发展(600058)公告称正在筹划重大事项，自17日起停牌。这使市场资金敏锐地“嗅”出了“五矿系”资本整合的投资机会，从而助推了同为五矿系的五矿稀土(000831)昨日的涨停行情。
昨日早盘，五矿稀土以24.6元高开，此后维持高位窄幅震荡，午后，伴随成交量突然放大，该股股价直接拉升至涨停，中途几度小幅开合，最终仍以涨停板报收。成交量上，该股全日成交26.46亿元，相对前一交易日小幅下滑，但仍处高位。
业内人士分析认为，目前五矿系资产证券化率仅33%左右，后续整合前景受到机构看好。公开交易信息显示，昨日买入五矿稀土的前五席位未见机构身影，但第一位是中信证券(600030)上海恒丰路营业部，买入金额高达1.2亿元；卖出席位倒是出现了机构身影，但卖出金额不多，仅2351.48万元。买方实力强劲，叠加“五矿系”整合预期，趁着“国企改革”的东风，五矿稀土股价有望继续攀高。(中.国.证.券.报.王.朱.莹.)
航运央企整合进行时
鉴于中远和中海的业务种类纷繁复杂，涉及诸多业务，包括航运主业、物流码头、修造船工业以及其他的金融资产，整合可能比南北车重组更为复杂。
日前有媒体报道，中远和中海或将成立航运国资投资运营公司，通过这一平台将两大集团的航运资产进行重组与整合。
“中远和中海重组形式有两种可能性，一是两大集团合并同类业务，二是两大集团之上成立母公司，管理两家公司的业务运营。”中投顾问高级研究员申正远告据记者。
在申正远看来，集装箱、散货资产、油运资产以及特种船运输板块，都将是此次整合的重点。
航运国投
据媒体报道显示，中远与中海集团层面的重组或倾向于转向成立国有资本投资运营公司，定位于首个航运业的产业投资运营公司据记者就此向中海集团副总经理、董秘俞曾港求证，对方未给予正面回应。
中远和中海的总资产达5300亿元之巨，面对如此两个庞然大物，整合也确实无法一朝一夕达成。作为同属央企的中远和中海，以兼并的形式完成重组或为小概率事件，成立国有资本投资公司，或在两者之上成立国有资本运营公司，再将业务进行分装成为外界的普遍猜测。
长江证券(000783)分析师韩轶超表示，中远集团和中海集团的整合有两种可能的模式：即每块业务（散、油、集、特）分别装入一家上市公司，航运资产与上市平台逐一匹配；另外，形成“中远集运+中海集运”的国内最大集运联营体公司模式。
韩轶超分析，考虑到此次是中远和中海旗下多家上市公司同时停牌，因此前者发生的概率相对更大一些，但目前这也只是我们的合理揣测，具体情况需要看上市公司后续的正式公告。
而在申正远的理解中，两大集团整合的一种可能性是采取合并同类业务的方式进行，另外一种方式则是在中远、中海之上成立母公司，管理两家公司的业务运营，“母公司对中远、中海的共同业务进行合并管理并对相关资产进行整合、剥离”。
国有资本投资运营公司，定位于产权投资，做航运产业投资运营。而在该公司之下，通过各种股权投资的方式，融合各业务板块，合并同类项，各自形成相应的业务优势。
上述方式，在大方向上也更为契合中央关于国资改革的精神。今年7月中旬，国家主席习近平为国企改革定调，就国企改革提出三个“有利于”论断：推进国有企业改革，要有利于国有资本保值增值，有利于提高国有经济竞争力，有利于放大国有资本功能。
集装箱整合
齐鲁证券分析师罗文波认为，中远与中海在航运中各有不同的侧重点，分业务线条整合可能是两家央企合并或者重组改革的重点。
韩轶超分析说，集运业是唯一没有完成整合的板块，而国内也仅有中海集运（601866.SH）和中远集装箱运输有限公司（下称“中远集运”）2家排名全球前20的集运船东，整合的预期和对象非常明确，“一旦出现集运业整合，方式也基本明朗，即中海集运和中远集运组建新的集运联营体”。
公开资料显示，目前全球规模运力排名中，中远集运和中海集运分别以86.1万TEU和70.2万TEU的排名，分别位列第6名和第7名。
据长江证券统计，过去5年中，全球集运业前10大船东的累计盈利额和盈利次数，其中能盈利超过4次且累计盈利规模超过千万美元级别的基本都是行业的TOP5（运力规模超百万TEU），强者恒强的特征在过去的5年中再次得到验证。
一旦中远集运和中海集运成功重组，将以156.3万TEU排名跻身第4位，紧落后169万TEU的法国达飞；同时，还避免了上述2家公司各自为战的局面。
“中远、中海的整合意味着两家企业将强强联手，扩大航线覆盖面，降低运营价格，增强综合竞争力。”申正远表示。
“集运或为整合优选标的。”申万宏源(000166)分析师吴一凡认为，中远、中海两大航运集团在干散货运输、集装箱运输及油运等方面均有布局，有望通过资源整合实现效率协同，“业务-平台逐一对应”及“合作联营”均是可能的模式。
中海集运作为业务种类最为单一的集运上市企业，加之集运行业整合的必要性和迫切性，公司或将成为本轮航运整合的龙头。
“中海和中远可能会以合并同类项的形式进行整合，对各自业务板块进行重塑的方式可能是中国远洋将集装箱板块业务注入中海集运，这主要是鉴于中海集运的集装箱业务专业化程度更高据记者补充道。
在散货板块，两大集团已成立了中国矿运，双方或将散货资产注入中海发展；在油运板块，中海的油运业务或将与中远的大连远洋运输公司合并；在特种船运输板块，依旧将以中远航运(600428)为上市平台。(时.代.周.报..吴.绵.强)
国企改革主题仍值得期待
周一，沪指震荡收高，上涨0.71%剑指4000点。对于后市，券商普遍表示，市场大逻辑没有改变，长期持续看多，短期仍以震荡为主，看好国企改革主题。
申万宏源(000166)认为，短期人民币贬值的影响正在散去，但中长期影响仍较深远。人民币一次性快速贬值的方式逐渐得到市场的认同，上周四至周五，央行的适时干预使得人民币对美元汇率稳定在6.4左右的水平，也使得投资者对于汇率的预期逐渐趋于稳定。
该机构进一步指出，对于股票市场来说，短期汇率市场的震荡反而强化了股票市场维稳的必要性，这才是短期市场走势不弱的核心原因。中长期看，美国紧缩周期与世界其他国家的宽松周期同时存在，叠加人民币国际化进程的推进，中国在进行货币和汇率政策组合选择时需格外审慎。
平安证券也表示，证监会对于中证金公司若干年不退出的表态意味着市场短期最大的担忧得到缓解，市场信心得到巩固。央行对汇率进行的迅雷般的调整，则让短期的汇率校正迅速到位。
短期来看，从市场运行的特征（主题投资收益率明显高过行业）、信用债收益率的明显下行、投资者的仓位等迹象显示，当前权益市场的风险偏好仍然较低。预计短期A股围绕3500点-4200点的区间展开震荡，市场主题投资的偏好仍将维持一段时间。
本周，多家券商策略报告中普遍看好国企改革，认为仍然是当下市场最热的主题和重要催化剂。
申万宏源指出，国企改革仍值得期待，并提示关注地方国企改革近期取得突破的可能性，重点关注广东、贵州和上海国资。
对于国企改革主题投资，国金证券(600109)认为可以从“大集团、小公司”等七方面关注。在国企改革顶层设计方案还未出台、第一批试点改革动作相对保守的背景下，国企改革后续仍存在颇多看点，而集团解决同业竞争将是国企改革值得关注的主线之一。(上.证.吴.悦.萌)
