周五机构强推买入 6股极度低估
中国西电（601179）:交流大单是订单爆发的开端
全产业链优势凸显
蒙西-天津南特高压工程中,公司中得特高压变压器7台,特高压电抗器11台,特高压组合电器12台,特高压避雷器19台,特高压电压互感器19台,实现对特高压设备类型的全覆盖。另外,还中得500kV组合电器16台,110kV断路器12台,110kV隔离开关13台,110kV电容器4组。公司全产业链的优势凸显。近期或将进行1~2条特高压直流线路的招标,或许还有多条特高压直流的核准和招标,公司将不断有大单入手,确保业的高速增长。
“一带一路”战略带来新的发展机遇
公司不仅具备完整的一、二次电气设备制造和项目总包能力,还积累了丰富的海外项目经验。随着“一带一路”战略的不断推进,将乘政策支持的东风扬帆出海,迎来海外业务的高速发展。
“智能制造”进一步提升竞争力
公司和集团有两个项目入选工信部2015年智能制造专项项目。电力设备位列《中国制造2025》十大重点领域,或将得到体制机制改革、金融扶持政策、财税政策支持、对外开放等方面的支撑和保障措施。智能制造专项将推动公司加大在研发方面的投入,提升技术水平,提高生产效率和降低生产成本,增强核心竞争力。
或将享受国企改革红利
我们认为公司或将被纳入国企改革的范畴,管理体系和激励机制将得到优化,各项费用还有很大的下降空间。 盈利预测 预计公司2015、16、17 年EPS 分别为0.27、0.45、0.60 元,PE 分别为51、31、23 倍,给予“买入”评级,目标价25 元。中信建投
华兰生物（002007）：WHO预认证获批 疫苗打开海外市场
壁垒较高,国内首家通过WHO预认证:WHO预认证是2001年联合国为确保国际基金(GFTAM、UNITAID等)采购药品质量、疗效与安全性从而服务发展中国家患者而设立的认证体系。通过认证意味着可参与国际流感疫苗采购竞标。WHO预认证相对严格,除企业所在国家监管体系获WHO认可外,企业自身需符合国际化系列标准。目前公司是全球第五家、我国首家通过流感疫苗WHO预认证的企业,竞争格局良好。随着认证流程的熟悉,未来不排除公司其他疫苗通过预认证的可能。
国际流感疫苗需求旺盛,市场空间广阔:流感是最严重的流行病之一,每年平均1/3儿童与1/10成年人感染流感,高传染性给公告卫生带来巨大影响。目前世界范围内流感疫苗需求旺盛,2009年国际药品制造商协会(IFPMA)成员季节性流感疫苗采购量为4.49亿剂,预计2014年全球采购量在5亿剂以上,以50元左右流感疫苗均价计算,有250亿元以上的市场空间广。随着国际流感疫苗招标的进行,公司将参与全球流感疫苗供应,分享国际疫苗业务市场。
血制品行业龙头,价量突破在即:血制品长期供不应求,6月1日最高零售限价放开,下游需求释放,提价潜力在20%-25%。目前新价格形成机制逐步确立,预计第三季度部分产品价格将有所提高。公司新浆站建设稳步推进,4月底首创单采浆站分站模式,配合献浆员层面的积极宣传,公司采浆量今年有望突破。2014年全年采浆量约在550吨以上,2015年有望突破700吨,同比增长预计近30%。血制品行业正值发展拐点,价量突破在即,公司作为行业龙头,未来几年显著受益,业绩有望加速增长。
维持“推荐”评级:公司是血制品行业王者之一,浆站扩张能力强,血制品价格放开有望带来量价齐升;流感疫苗WHO预认证获批,打开海外成长空间。预计公司2015-2017年EPS分别为1.22元、1.58元、2.05元,对应PE分别为51X、40X、31X,维持“推荐”评级。长江证券
安居宝（300155）:智慧云停车业务爆发可期
考虑公司加大移动互联业务投入,我们下调2015-2017 年EPS 至0.27/0.32/0.40 元(原来为0.31,0.39)。考虑市场对于公司云停车业务竞争力认识远远不足,同时云停车场业务推广进度超市场预期,我们给予一定估值溢价,上调目标价至58 元。
智慧云停车发布会召开,爆发的开始。我们参加了公司6 月9 日召开的智慧云停车发布会。发布会上,公司正式推出云停车系统,并透露App“掌停宝”将于月底发布。发布会同时透露,目前签约物业公司覆盖停车场数,已超过500 多个。公司计划在未来半年内,联合微信支付,从广州向全国60 多个大中城市进行免费推广,实现快速卡位。
依托创新商业模式和轻资产技术模式,公司智慧云停车爆发可期。
创新商业模式,实现共赢的利益格局。停车场的云化,面临两个瓶颈,一个是商业层面的谈判,一个是技术层面的联网。商业层面,公司创新商业模式,针对商圈和物业分别推出动态优惠停车和分享停车模式。通过降低闲置率,产生的相关收益,将与业主方的收入分成。
商圈方面,根据发布会透露,广州正佳广场取得良好推广效果,云停车用户使用率接近30%。
轻资产推广模式助力,实现快速圈地和卡位。与业内竞争对手相比,公司应用轻资产模式,运用车牌识别等技术,可实现停车场的快速圈地和卡位。根据发布会透露,此套系统成本仅在千元左右。而与创业型公司相比,硬件落地又为在大型商圈和物业的推广提供了可能。国泰君安
凯利泰（300326）:业绩高增长 骨科和心血管耗材稀缺标的
业绩高增长:按利润拆分看,扣除非经常性损益,合并口径主营业务收入同比增长120-140%,以此测算母公司仍然维持了20%左右的增长,整体发展趋势乐观。
并购子公司的协同效应开始体现:两个并购子公司的协同效应陆续体现,从单季度看,考虑合并报表因素,表观增速已体现高速增长,预计下半年增速将比上半年更快。公司属于较为典型创业成长公司,标准的高起点器械公司,骨科、海外跨国从业背景、高端医院。公司的管理团队有丰富的器械从业经验,对行业和产品的把握度很高。对于公司整体的发展表示乐观。
并购基金为上市公司储备项目:公司于2015 年2 月投资设立并购基金,上市公司投资3000 万,占10%股份,通过并购基金挖掘优质投资标的,推动公司积极稳健的并购整合战略。
公司整体战略清晰,大骨科和心血管耗材领域稀缺标的:围绕医疗器械高值耗材领域,主要集中在大骨科和心血管领域的内生与外延式发展,这两个细分领域可拓展的空间很大,各个上市公司都在进行新产品新模式的探索,乐普医疗围绕心血管打造强大的闭环,鱼跃围绕糖尿病等慢病管理打造互联网医疗,华润万东做第三方远程影像平台,期待公司能够在骨科和心血管领域也能探索一些新的模式,同时也将密切跟踪观察公司能继续在骨科和心血管领域的拓展。
投资建议
公司是大骨科和心血管耗材领域的稀缺标的,上市至今在这两个领域的外延进程很快,看好公司的整体布局,不考虑外延并购,预计公司2015-2017 年EPS 为0.95 元、1.20 元和1.55 元,“买入”评级。国金证券
海达股份（300320）:成立产业并购基金 加速新业务培育
成立产业并购基金,通过产业投资及时发现优质标的,培育新的业绩增长点;为后续产业转型升级做铺垫。
公司和时成投资共同投资设立上海海达时成投资管理有限公司作为基金管理人,注册资本为500 万元,时成和公司分别持有51%和49%股权。
基金拟募集资金总额不超过人民币 5 亿元,首期募集1 亿元,海达时成作为普通合伙人投资500 万,公司参与募集3000 万元,时成投资或其指定的投资方参与募集2000 万元,剩余资金向其它合格投资者募集。
该基金投资方向为轨道交通、汽车等高端装备制造、新材料、互联网等及其他新兴产业。
初步尝试产业投资,通过借助基金管理团队专业的投资经验和完备的管科体系,及时发现优质投资标的,培育新的业绩增长点。
并购基金的优势是:a)以较少的资金撬动较大规模的并购;b)专业的管理模式可及时发掘到优质标的、有效降低并购风险。
看好公司中长期发展前景:围绕橡胶制品密封、减振两大领域进行产品延伸和新市场渗透;同时技术升级给客户提供更多产品和服务。
受益与轨道交通领域投资热度不减及汽车领域先期同步开发产品的陆续投产,公司有望继续保持30%的增长。
凭借密封件的市场优势和客户基础带动减振件市场的开发,进军更广袤的减振产品市场,在高端领域实现进口替代。
积极研发新产品,助力产品结构升级。
业绩预测及投资建议:预计2015-16 年收入分别约为10.7、13.7 亿元,EPS分别约为0.82、1.09 元/股,对应PE 分别为56、42 倍。维持“推荐”。长江证券
南都电源（300068）:储能将为南都插上腾飞的翅膀
维持“增持”评级,上调目标价至43元:我们看好储能在能源互联网的广阔应用前景,看好在储能领域布局超过5年的南都电源有望成为领导者,且公司正积极拓展储能运营业务。预测2015-2017年的EPS分别为0.25/0.35/0.51元,参考能源互联网相关公司估值,给予南都电源15年PEG4倍估值,上调目标价至43元,维持“增持”评级。国泰君安
