周三展望:重点布局十大板块优质股
汽车行业周报:车展上多家车企发布未来战略
类别:行业研究 机构:华融证券股份有限公司
车展上多家车企发布未来战略
在4月20日开始的上海车展上,多家车企发布公司未来战略。其中,长城汽车发布了“红蓝标战略”,比亚迪发布了“7+4”战略,上汽集团发布了“芯动战略”。
主要原材料价格和国际原油价格均呈现上升趋势
上周,汽车行业主要原材料中铅、天然橡胶和玻璃价格继续保持上升趋势。汽车行业存在原材料成本进一步上升的风险。此外,上周国际原油价格继续上升,增加了汽车使用成本。
上周,汽车板块跑赢大盘3.84个百分点
上周,汽车板块跑赢大盘3.84个百分点。期间,汽车板块上涨了6.16%,而同期沪深300仅上涨了2.32%。所有细分板块涨幅均超过大盘,其中汽车销售及服务板块涨幅最大,达9.44%。
上周,乘用车板块中,一汽轿车(+28.0%)、*ST夏利(+27.6%)和长安汽车(+21.0%)涨幅居前;商用车板块中,安凯客车(+21.5%)涨幅居于首位;零部件板块中,龙生股份(+36.6%)继续领涨;汽车销售及服务板块中,*ST博元(+27.7%)领涨。
投资策略
中国汽车市场已进入平稳增长区间,未来年销量增速超过10%的概率较小,逐渐进入汽车后市场时代。依靠销量超预期驱动的投资机会时代已经过去,更多的是结构性投资机会,节能环保、电子化、智能化成为未来发展趋势。
15年,新能源、车联网、国企改革将持续为汽车行业带来投资机会,建议长期关注政策利好给新能源汽车带来的结构性投资机会,重点关注与新能源客车相关的优质企业,同时关注具有国企改革预期的个股。
风险提示
1、更多城市实施汽车限购;2、行业利好政策不达预期;3、基础设施建设不达预期;4、宏观经济大幅下行。
环保与公用事业行业周报:公用事业,市场继续热闹
类别:行业研究 机构:国泰君安证券股份有限公司
摘要:
本周环保观点 :本周环保板块上涨2.7%。主要动态:有关河北省的环保新闻值得关注;国务院常务会议通过《基础设施和公用事业特许经营管理办法》。我们认为,河北环保产业将迎来大发展,并对其他省份起到示范作用;国家推进特许经营政策背景下,提前跑马圈地、具备品牌及资本优势的企业率先受益。推荐雪迪龙、国电清新、凯迪电力、碧水源,受益标的包括聚光科技、龙净环保、三维丝、启源装备、长青集团、津膜科技、万邦达、南方汇通等;
本周电力观点:本周电力板块上涨5.9%。主要动态:国家能源局发布分地区发电设备利用小时数,贵州、广西、重庆水电增发居前,海南、江西、新疆、江苏火电利用小时同比不减。环渤海动力煤价格指数继续回落,政府、企业联手控产。目前行业正处于体制改革及国企改革影响的关键时期,相关受益个股在2015年将有精彩表现,此外蓝筹股估值中枢在经济刺激措施、增量资金入场等因素作用下出现的估值中枢整体上行过程中电力板块亦将受益。维持电力行业“增持”评级,推荐国投电力、宝新能源、文山电力等,相关受益标的包括:国电电力、内蒙华电、皖能电力、湖北能源、深圳能源、川投能源、桂冠电力、黔源电力、长江电力、广安爱众、郴电国际等;
环保:河北省给予超低排放补贴0.8分、6家污水处理厂被开出2000万元罚款等。河北省环境污染严重,且地处首都附近重要地带,是重要的环保大省,预计中央的环保预算有很大一部分会下发到河北省环保系统,同时国家将给予河北金融财政支持;因此河北环保产业将迎来更大发展,并将对其他省份环保产业发展起到带动示范作用;l 环保:国务院常务会议通过《基础设施和公用事业特许经营管理办法》。经济低迷是政策出台重要原因,“投资”是经济企稳的救命稻草之一。推动特许经营、提升社会资本信心是当前政府必然选择。提前跑马圈地、具备品牌及资本优势的企业率先受益;
电力:环渤海动力煤价格指数继续回落,政府煤企联手控产。2015年初以来,动力煤市场价格回落约16%,煤炭成本降低抵消了2014年9月上网电价下调的负面影响,一季度多数火电企业将保持较高盈利水平。当前市场煤价已经跌破部分煤炭企业成本线,煤企和政府已联手出台减产、控产方案,预计煤价进一步下跌空间有限。此外,根据宏观经济及产业链大环境判断,煤价中短期也不具备上涨条件,火电行业总体成本可控,继续维持较好盈利水平,低市盈率估值优势不变,维持行业“增持”评级。
农林牧渔行业:北大荒
类别:行业研究 机构:信达证券股份有限公司
本期【卓越推】组合:北大荒(600598)。
上期【卓越推】涨幅为2.62%,相对沪深300的超额收益为0.30%。
上期【卓越推】涨幅为9.13%,的超额收益为1.54%。北大荒(600598):“增持”评级(2015-4-24收盘价17.89元)
核心推荐理由:
1、农垦改革、国企改革、混合所有制、粮食安全、土地流转亮点齐聚。农垦改革和国企改革已经列为今年顶层设计的改革的重点方向,北大荒农垦改革预期推力很大。尽管在农垦改革上我们同市场预期不同,农垦改革效果很可能大打折扣,但对相关板块仍构成政策利好。事实上当前中国实情决定了农业地位极为脆弱,粮食安全无论在量上还是在质上都面临着极其险峻的形势。北大荒垦区作为国家第一代领导人为后人留下的极为富贵的战略遗产,在当前形势下无疑成为了中国粮食问题的救命稻草。意义无可估量,价值难以形容。土地流转尽管争论难平,但在维护农民权益的前提下仍然实质性地推进,而土地流转的舆论焦点正在于规模化生产,北大荒农业生产正是这一模式的最好代表,因而存在标杆意义。当然土地流转之后真正从事粮食生产的土地比例必然相当有限,对此不可抱以过大希望,但对公司来说则反衬其价值。
2、打造非转基因第一股。2015年公司将对所属的浩良河化肥分公司继续进行对外战略合作,实行股权改革和技术改造。同时在公司层面实施混合所有制改造。此外公司还将在盘活现有资产存量的基础上积极与国内知名商业企业和电商企业合作,打造非转基因的有机农产品。我们完全认同公司发展方向和理念,并对公司当前管理团队抱以信心。
盈利预测和投资评级:我们预计公司未来三年EPS分别为0.65元、0.74元、0.87元,维持公司“增持”评级。
风险提示:农业政策发生不利变化、战略合作遇阻。
钛白粉行业跟踪报告:2015年关注钛白粉行业整合大幕
类别:行业研究 机构:信达证券股份有限公司
本期内容提要:
2015年关注钛白粉行业整合大幕。国际钛白粉厂商经过几轮整合,产能集中度非常高,近两年国际巨头资本运作频繁,杜邦分拆钛白粉上市,亨斯迈收购Rockwood 旗下的萨哈利本并计划推动钛白粉业务IPO 上市,科斯特收购江西添光,并且除杜邦以外均没有扩产计划,供给格局相对稳定。综合考虑环保因素和钛白粉行业周期演变,我们认为2015年钛白粉行业将会加快兼并重组的步伐,而在行业整合的大潮中,上市公司因为其融资渠道畅通往往被作为资产整合的平台,整合行业或者被行业整合。在行业最低迷的这3-4年间,国内钛白粉上市公司佰利联(002601)、中核钛白(002145)、金浦钛业(000545)、安纳达(002136)均进行了不同程度的扩产,巩固自身的行业地位,目前佰利联(6万吨氯化法)、中核钛白(收购甘肃东方钛业,建设10万吨钛白粉产能预计将于2016年底投产)、金浦钛业(徐州钛白8万吨)仍有扩产项目进行中。此外,折戟IPO 的龙头企业四川龙蟒有望通过借壳或者并购的方式实现上市,首选标的为环保较好、具备一定规模的钛白粉上市公司,一旦实现强强联合,将掌握行业绝对话语权,加快行业洗牌进程。
看好2015年国内钛白粉提价。从供需基本面来看,2015年我国钛白粉需求仍能维持约8%的增速,需求增长近204-189=15万吨,出口继续保持高增长,净出口量预计增长10万吨以上,而在现有钛白粉装臵产能利用率不变的情况下,2015年国内新增产能的供给是小于19万吨的(更新了漯河兴茂6万吨产能的退出),新增供给小于需求和净出口量的增长之和,钛白粉价格又处于历史低位,价格上涨具备条件和动力,2015年二季度钛白粉旺季时价格仍会上涨。在供需基本面之外,我们认为2015年钛白粉行业兼并重组的步伐会加快,这也有助于推动钛白粉价格的上涨, 坚定看好2015年钛白粉提价。
风险因素:下游需求低迷、氯化法企业开工超预期、现有钛白粉装臵产能利用率大幅上升。
钢铁行业研究周报:继续看好板块相对优势及两条选股思路
类别:行业研究 机构:国金证券股份有限公司
投资建议
从基本面中长期逻辑、绝对股价及估值双低、受益政策方向三方面,继续看好钢铁板块在蓝筹中的相对优势,个股仍基于业绩与转型两条思路,首选武钢、常宝,其次八一、马钢、南钢。
行业观点
基本面。本周矿价反弹7美元/吨,但钢价除热轧外仍在缓慢下跌,针对该问题我们三点看法:1)矿价仍未熊市反弹,持续性取决于终端需求;2)盈利方面,短期钢铁盈利受损但为阶段性,成本红利的中长期逻辑不改。若终端需求改善,钢铁利润将与矿石同步回升,且弹性更大。由于矿价反弹不可持续,因此铁矿石股票不具备操作意义。
改革、转型及题材类。继续看好传统企业转型带来的估值弹性和股价弹性:1)继续推荐常宝股份,公司典型的小市值、低估值、滞涨、具备转型预期,且已经受到资金关注;2)重点提示“一带一路”相关标的,特别是未被市场充分挖掘的,如酒钢宏兴、金洲、玉龙等;3)具备估值预期差的马钢股份仍然看好;4)其他如八一、南钢等继续看好,杭钢则需等待股价回调后的机会;5)建议关注重钢股份的转型可能性。
子版块。1)钢铁电商类持续推荐五矿发展;2)基本面+转型的常宝、玉龙;3)特钢子版块需等待催化剂,空间不确定。4)新材料类,提示关注具备转型预期的摩恩电气、新莱应材、山东墨龙、贵绳股份等。
特色数据
1)62%PB 粉继续大幅反弹,环比涨13.3%;2)钢材社会库存环比继续降2.5%;3)铁矿石发货维持高位,环比增5.1%。
商贸零售行业:看好O2O+国资改革+转型相关的标的
类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司
本期投资提示:
O2O和国资改革是行业未来发展的大趋势,推荐欧亚集团、步步高。
在物价持续低迷和反腐力度加大的情况下,实体零售行业业绩增速难有大幅回升的趋势。在此情况下,我们推荐行业内业绩超越周期的欧亚集团。公司安全垫充足,管理层和董事长持续增持公司股份提振信心,安邦和王亚伟增持提升投资价值,维持“买入”评级。我们继续坚定看好O2O的发展前景,O2O融合发展必然是零售行业未来的发展趋势,我们看好具备线下渠道资源向线上拓展的公司的发展前景,继续推荐步步高。前期公司股价上涨幅度较大,调整期是建仓良机。公司未来将打造成区域性智慧社区,发展前景广阔,而且还将成为全国化的实体零售公司的数字化方案解决商。其次,我们建议投资者关注红旗连锁,公司主营便利店,发展O2O具备天然的优势,今年9月份大股东股权解禁,持股比例较高,减持诉求强烈,对股价和市值的诉求较高。此外,我们依然建议投资者把握友阿股份的阶段性投资机会,公司控股股东股价诉求强烈。定增和O2O概念炒作打开市值上升通道。
其次,我们认为国资改革对零售行业的长期成长打开渠道。从当前的国资改革的进展情况来看,我们认为国资证券化率提升的进度推进可能最快,而从行业的分类情况来看,竞争类行业的推进力度可能也是最大的,零售行业作为竞争类行业,而且行业内国有企业占比较大,未来国资改革预期强烈。我们建议重点关注行业内证券化率较低的银座股份,此外,广东、上海和安徽将会成为本次国资改革的示范区域,建议关注兰生股份、百联股份、新世界、合肥百货、广州友谊。
零售经营困难,积极转型进军高成长行业前景广阔
零售行业经营困难逼迫部分上市公司转型,零售行业资产较轻,而且实体渠道优势突出,转型高增长服务业前景广阔,我们推荐积极转型现代医疗和养老服务行业的南京新百、百大集团。
机械行业:坚定看好南北船合并和中国制造2025
类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司
上周全球新造船市场订单量环比上升330%、达到310.48 万载重吨,新船订单主要集中在特种船领域。中国船舶(600150):一季度业绩大增,大股东继续减持。中国重工(601989):发布股价异动公告,3 个月内不重组。
继续重点推荐造船股。
主要是由于从去年年底以来,工程机械、核电设备、特别是铁路设备已经涨幅巨大,南车、北车合并带来的股价示范效应明显,而造船股股价4 个月以来几乎没有表现、远远落后大盘。我们认为,船舶(包括海工、军船)本身将受益21 世纪海上丝绸之路建设,而且南北船集团合并的可能性大。船舶需求回升还需要看世界经济复苏、航运景气度回升,速度可能比较慢;但南北船合并,我们认为不是空穴来风、将渐行渐近。首先,南北船合并是继南北车、中电投国核合并之后,最有可能贯彻“一带一路”战略规划的合并动作,都是要推动重大装备出口;其次,今年是央企整合之年,规划将一百多家央企整合、合并为五六十家,南北船合并符合国家规划;最后,南北船领导在不合适的时间交换强化了南北船合并的预期、加快了合并进程。按弹性顺序,重点推荐买入中国船舶、广船国际、中国重工。
智能制造。
我们预计由工信部等4 部委联合起草的中国工业强国战略规划《中国制造2025》有望在2015 年二或三季度发布,随后地方政府或将密集出台一批相关配套方案,届时全国将掀起智能制造应用的热潮。2015 年或将是中国实施制造业强国战略、智能制造推广、应用的元年。中国制造业强国之路的三步走战略目标:2025年迈入制造强国行列,2035 年整体达到世界制造强国中等水平,2045 年综合实力迈入世界制造强国前列。
上海机电(600835):“调整即是买入良机”。
制造强国:智能制造和服务型制造。
发展智能制造是中国制造业向数字化、智能化转变的必然趋势,再此趋势下的投资机会来自于两方面:一是智能控制装置,即工业自动控制装置发展趋向于数字化、智能化,我们重点推荐川仪股份,关注海得控制;二是智能制造机器,即工业机器人、数控机床及智能化成套装备,重点推荐机器人、天奇股份、秦川机床、博实股份。服务型制造是中国制造从卖产品到兼卖增值服务的转变,即服务型制造=产品+增值服务,这一点已经得到卡特彼勒、IBM 等跨国巨头的成功验证。在中国制造业服务化的趋势下,重点推荐上海机电、博实股份。
有线网络行业2015年日常报告:广电转型2.0估值空间打开,看好电广传媒
类别:行业研究 机构:国金证券股份有限公司
投资建议。
行业策略:我们认为近期广电行业板块上涨表明市场已经接受广电国企改革的主要逻辑:家庭互联网入口的用户价值和整合逻辑,这也是我们在此之前推荐板块时所提及的主要逻辑,市场近期的上涨已经相当程度上反映了上述预期。但我们认为市场现阶段尚未注意到广电改革逻辑并不止如此,还有以下逻辑尚未关注:700MHz 频段资产转化移动互联网入口、本地化资源转化本地服务开展O2O 业务能力以及传统传媒企业转型的资本运作能力。
推荐组合:我们认为电广传媒是同时具备稀缺频段资原转化、本地O2O 服务以及国有传媒企业首屈一指的资本运作能力,是我们的首推标的。
行业观点。
4G 转向深度覆盖,700MHz 迎来变现黄金时代:4G 完成宏站等主体建设后,深度覆盖、提高用户体验需要与广电合作开发700MHz 优质频段,美国Comcast 采用的超级WIFI 是很好的解决方案,这件给广电企业带来700MHz 频段的黄金变现机会,同时有助于打造移动互联网入口,转型一云多屏的互联网综合传媒巨头。
智慧城市概念下,广电国企拓展本地服务优势显著:我们认为广电企业具有地方企业、线下渠道、媒体公信力三大优势,有助于其切割智慧城市市场,打造本地O2O 服务。
风险提示。
估值偏高;政策风险
农林牧渔周报2015年第17周周报:“互联网+农业”大潮已起,继续坚定推荐农业互联网标的!
类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司
继续推荐商业模式变革型标的,农业企业互联网转型与升级。我们安信农业团队从今年起坚持从“变革+反转”两条主线挖掘牛股的投资策略。在变革方面,我们以商业模式型变革类型标的(“互联网+农业”)作为重点,首推大北农,江淮动力、芭田股份。重点关注:新希望(新增)。
1)4 月23 日,新希望六和在2015 年中国猪业山河论坛上发布了希望创云福达万家计划,着重介绍了公司云平台、云金融两项业务,包括云金融(猪业融资创新)、云养殖(养殖管理互联网化)、云教育(养猪大学与福达云学堂双布局)、云服务(利用福达在线,提供养殖技术服务)、云动保(养殖生物安全体系全覆盖)、云平台(提供整体养殖托管服务)六个部分。
4 月上旬,我们发布江淮动力深度报告《打造“新农人”运营服务平台》。
2)4 月19-13 日,央视二套《经济信息联播》播放“春耕遇上互联网”、“互联网+养殖业”系列节目,并重点介绍了大北农的猪联网及养产业金融生态圈。4 月6-10 日,央视二套《致富经》栏目播放“赢在未来—农产品电商崛起”系列节目。
3)3 月底,我们在安信第二季度策略会上举行“互联网+农业”产业论坛,邀请多个专家进行演讲并与多家上市公司进行圆桌会议,共同探讨“互联网+农业”商业模式及投资机会。具体可参考会议纪要。
4)2 月初,我们发布农业互联网深度报告《产业互联网的下一风口:农业!》并联合6 家农业上市公司召开电话会议,引领资本市场投资风向。
5)李克强总理在政府工作报告中提出制定“互联网+”行动计划,15 年将是“互联网+农业”高速发展之年。农业部长在记者见面会上也提出鼓励电商推动农产品流通。新闻联播播报“互联网+农业”,我们认为,破解中国农业粮食安全和食品安全两大困局,将主要依靠“智慧农业”和“生物农业”。农业新一轮改革浪潮即将来临,“互联网+农业”在其中大有可为。
2、农垦系标的迎“经营效率提升+资产整合”双拐点。
在体制改革方面,农业行业迎来国企、农垦体系双重改革。农垦体制变革角度:2015 年中央一号文件首次在一节中重点提出加快农垦改革;农垦改革目标是打造国际大粮商,资产注入预期明显。结合2014 年中央多个部委对农垦系统进行调研,在土地流转改革提速、国家要培育大型农业企业、国企改革等多种背景下,我们认为农垦系统全面变革在即。两类标的将受益于农垦系统改革,一类是拥有土地资源、创新农业经营机制、管理机制改善的农垦系统内上市企业,重点关注“三驾马车”:北大荒、亚盛集团、农发种业。第二类为受益于土地统一经营,并可能参与土地流转的种植服务商:大禹节水、辉隆股份。
1)4 月22 日,我们发布了深度报告《亚盛集团:农垦经营模式改革领导者》,公司是唯一拥有大量土地资源产权的农业上市公司,土地价值待重估;在土地流转加速和农垦改革背景下,公司面临“农垦改革+国企改革”双拐点。
2)4 月10 日,李克强总理赴东北调研,并在东北三省经济形势座谈会为东北经济振兴鼓劲加油,同时我们预计《东北振兴新十年规划》将于近期出台,国家可能实施新一轮东北振兴政策。
3)4 月初,我们发布北大荒公司深度报告《北大荒:国内最大的地主,迎“农垦改革+国企改革”双拐点》,我们认为公司存在三条改革路径:a)集团资产注入;b)引入战略投资者提高经营效益;c)股权激励及员工持股。详见我们的深度报告。
4)3 月下旬,我们联合亚盛集团、农发种业高管共同召开了电话会议,解读农垦改革中的投资机会。具体可参考我们发布的深度报告《农垦改革势在必行 重点推荐农垦系“三驾马车”》,以及会议纪要。
3、动保行业变革。动保行业面临“行业升级+下游养殖景气反转“双重利好。
养殖规模化加速+食品安全催化高品质疫苗需求爆增,近期各地疫情不断,催化动保投资热情。重点关注市场化龙头:首推:金宇集团,其次天邦股份、天康生物、中牧股份。
1)4 月上旬,金宇集团召开股东大会,我们参会并与公司进行交流。我们得出以下观点:a).受益于我国动保行业变革和升级,公司作为口蹄疫疫苗的直销苗占据50%市场份额的市场化龙头企业,在行业内率先进行工艺升级和销售渠道变革。我们预计15 年公司会积极运用互联网进一步进行营销升级;b).公司疫苗新品种陆续推出,业绩高增长预期明显。详见我们的调研报告《市场化龙头,国际化进程及产业整合将加速!》2)4 月上旬,我们到中牧股份进行调研,得出以下观点:a)公司新增产能如期投放,增长瓶颈打开;口蹄疫疫苗纯化技术已成熟,正在为市场苗销售作准备;国企改革落实概率大;公司与默沙东动物保健业务合作将实现双赢。
养殖业反转篇:成本向下+价格向上,猪价普涨,预计价格上涨有加速可能性!本周重点推荐正邦科技(000157)。其次华英农业(市值弹性大)、牧原股份(经营业绩弹性大)、民和股份、益生股份、圣农发展、天邦股份、雏鹰农牧。
从反转角度而言,我们一直在关注畜禽行业的变化,鉴于畜禽价格变动周期性特征,从春节前开始,我们就开始疾呼当前养殖机会来了!节后,我们组织投资者在山东、河南等地进行畜禽产业链的草根调研。我们认为,养殖业价格触底反转,养殖行业的春天已然开始。
3 月初我们发布了行业跟踪深度报告《反转篇之养殖业春天已然开始!》。
我们认为猪肉价格预计将在4、5 月份重新进入上升通道,7 月份之后加速上涨概率较大。
橡胶行业底部已现,向上周期仍需期待。
近期,我们与橡胶产业内专家进行了交流,得出以下交流结论:1)目前橡胶价格在成本线附近,价格向下空间有限。
2)预计还没到熊市的末端,还需要2-3 年才到底部,至少持续到明年下半年。
国内糖业底部已现,向上趋势明确,继续推荐南宁糖业、中粮屯河。
3 月,我们组织了南宁的糖业公司调研,得出以下结论:1)国内白糖减产趋势明显,白糖价格中期有支撑,国内糖业底部已现;2)期货市场对国内白糖中长期向上趋势已达成基本共识,分歧点在于年内节奏。预计二季度震荡,三季度选择方向。
3)成品糖进口管控政策或将出台,进口糖有望有序进行。
环保公用行业周报:环保PPP仍将是二季度投资主线,燃气板块有望估值修复
类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司
本期板块表现:
上周行情:公用事业板块持续上涨。上周沪深300 指数上涨3.15%,创业板上涨9.83%,公用事业上涨3.91%。子板块电力、燃气和环保工程及服务板块板块分别上涨5.03%、8.16%、3.56%;水务板块下跌1.00%。
本期行业观点:
环保板块观点:
1、环境保护信息公开,倒逼地方政府和排污企业加大投入,为环境信息服务产业带来制度红利,继续看好环境监测和智慧环保板块。国务院印发《2015 年政府信息公开工作要点》强调推进环境保护信息公开。要求进一步加大空气质量、水环境质量、污染物排放、污染源、建设项目环评等信息公开力度,做好环境执法检查和突发环境事件信息公开工作。我们认为环境质量数据的公开透明将增加地方政府的执政压力从而促进环保政策的落地,企业排污数据的逐步透明将倒逼污染源企业加大环保设施改造投入。同时也将为环保信息化和环境服务产业带来巨大的制度红利。
2、特许经营管理办法为环保PPP 融资和加杠杆提供重要政策依据。《基础设施和公用事业特许经营管理办法》,一是在能源、交通、水利、环保、市政等基础设施和公用事业领域开展特许经营。二是境内外法人或其他组织均可通过公开竞争,在一定期限和范围内参与投资、建设和运营基础设施和公用事业并获得收益。三是完善特许经营价格或收费机制,政府可根据协议给予必要的财政补贴,并简化规划选址、用地、项目核准等手续。政策性、开发性金融机构可给予差异化信贷支持,贷款期限最长可达30 年。四是允许对特许经营项目开展预期收益质押贷款,鼓励以设立产业基金等形式入股提供项目资本金,支持项目公司成立私募基金,发行项目收益票据、资产支持票据、企业债、公司债等拓宽融资渠道。五是严格履约监督,保障特许经营者合法权益,稳定市场预期,吸引和扩大社会有效投资。
公用板块观点:
1、能源局要求积极推进电力市场化交易和电力交易机构组建,为售电市场放开创造条件,将开启新的盈利模式。能源局召开全面深化改革协调领导小组会议,国家能源局局长强调,在石油天然气体制改革开好头的基础上,要确保电力体制改革取得实实在在的成果。抓紧做好电力市场化交易建设、电力交易机构组建、促进新能源和可再生能源发展等方面配套文件的起草工作,加强电力统筹规划和科学监管。我们认为电力市场交易机构以及电力交易中心的落地将进一步推进售电市场的放开,将打开电力公司新的盈利模式。
2、电改2 号细则出台,需求侧管理将推动区域电网公司触网向综合能源服务商转型。区域电网公司是开展需求侧管理的主体,有望通过该项工作的推进,提升自身的售电增值服务,从而向综合能源服务商转型。需求侧管理是通过提高用电侧高效用能的手段,从而整体提升电力系统的利用效率,是综合能源服务的重要组成部分。通过需求侧响应和管理,采集两侧尤其是用户侧的用电数据,实时分析并生成解决办法,是能源互联网的表现形式。吸引优秀电能服务公司参与试点工作,表明售电侧开始逐步放开,节能服务公司参与到售电侧的前提是数据的开放和共享,而这恰恰是能源互联网区别于传统电网的重要特征。
重点推荐池:1、环保行业:1)PPP:万邦达、兴源环境、启源装备、燃控科技、巴安水务、中国天楹;2)监测+VOCs:汉威电子、聚光科技、先河环保、雪迪龙。2、公用行业:1)燃气板块:国新能源、金鸿能源、深圳燃气;2)电改+能源互联网:郴电国际、、*ST 乐电、文山电力、深圳能源、广安爱众。